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USDA 7月份月報：棉花下年度消費減少 期末庫存增加
根據美國農業部發布的7月份全球產需預測，2019/20年度美國棉花期初庫存和期末庫存調增。期初庫存調增35萬包，原因是2018/19年度國內消費和出口減少，美國國內用棉量減少10萬包，近期美棉出口裝運數據不佳，因此出口量調減25萬包。2018/19年度美國期末庫存調增30萬包，至670萬包，庫存消費比為33%。本年度美國農場均價為63美分，環比調減1美分，為近四年最低。
全球方面，2019/20年度全球期初庫存調增170萬包，消費量調減100萬包，期末庫存增加320萬包。期初庫存增加的原因是2018/19年度孟加拉國和中國的消費量減少。由于孟加拉國和中國消費量的減少抵消了印度、土庫曼斯坦和越南消費量的增加，因此2019/20年度全球消費量環比調減。2018/19年度和2019/20年度的全球棉花產量環比均調增50萬包，下年度全球產量調增的主要原因是印度棉花產量增加。
全球方面，2019/20年度全球期初庫存調增170萬包，消費量調減100萬包，期末庫存增加320萬包。期初庫存增加的原因是2018/19年度孟加拉國和中國的消費量減少。由于孟加拉國和中國消費量的減少抵消了印度、土庫曼斯坦和越南消費量的增加，因此2019/20年度全球消費量環比調減。2018/19年度和2019/20年度的全球棉花產量環比均調增50萬包，下年度全球產量調增的主要原因是印度棉花產量增加。
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