美國GDP創新高，還需注意潛在風險

　　美國商務部(DOC)周五公布的數據顯示，鑒于消費者增加衛生保健等服務行業的支出，以及企業加大投資，三季度國內生產總值(GDP)終值年化季率大幅上修至增長4.1%，遠優于市場預期。

　　數據顯示，美國三季度GDP終值年化季率增長4.1%，創2011年四季度以來的最高漲幅，預期增長3.6%，初值增長3.6%，二季度終值增長2.5%。

　　但是并不是一切都是好的。消費者支出的大部分都花在了醫療衛生上，這些必要的開銷擠壓了消費者在其他商品和服務上的消費空間。不過，消費支出的上升暗示，明年家庭消費支出將支撐起強勁的經濟增長。此外，汽油價格自三季度末來已經大幅下滑，美國人因此可以將更多的前花費在其他商品和服務上。

　　區域金融公司首席經濟學家Richard Moody稱，“美國經濟進入四季度以后，增長勢頭比先前預料的還要猛，而且我們預計明年該勢頭還將延續下去。”

　　同時商業投資也有所提高，這主要投資于軟件和類似產品。消費者在精神文化產品上的支出增長5.8%，而不是之前預計的1.7%。占三季度GDP增長40%的庫存幾乎沒什么變化。企業庫存價值高達1157億美元。經濟學家們認為，如果企業沒有全部出售他們所囤積的商品，今年最后幾個月的GDP將下滑，可能會大幅下滑。由MarketWatch對經濟學家做的調查顯示，四季度美國GDP增速將下滑至2.1%。

　　不過商業庫存高企也有可能是另一個良好跡象，四季度第一個月企業繼續建立庫存可能暗示他們對未來銷售增長充滿信心。如果是這樣的話，四季度GDP增長可能超過預期。貿易同樣對美國三季度GDP增長做出貢獻。美國出口從增長3.7%向上修正至3.9%，進口增長從2.7%下修至2.4%。

　　咨詢公司MBMG International總經理Paul Gambles預計2014年美國經濟將陷入衰退，道指可能回撤30%。他認為，投資者將奮不顧身地“追漲”，而各大央行提供的額外資金意味著更多的散戶投資者將加入股市上漲的滾滾洪流中。

　　他表示，“這看起來像1937年。美股將面臨回撤因為股市不得不回撤，刺激政策不會一直延續下去，它已經沒有多大功效。現在刺激政策已經對美國實體經濟產生負面影響，而現在美聯儲已經察覺到了。”

　　“我們的債務問題還沒有解決，而且我們的實體經濟表現并不佳，因此昂貴的資產并不是投資的好去處。我認為美國上半年很可能會出現衰退。”他說道。

　　Gambles使用了潛在的經濟基本面來佐證他的預測。美國三季度GDP年化季率增長3.6好于預期，創兩年最大增幅。本周的數據顯也示11月美國房屋開工率暴增至近六年來最高位。不過他指出，“這些經濟數據其實并不好，如果我們忽略官方數據。”

　　他稱，房屋開工數據更像是暫時反彈，意味著自金融危機以來的復蘇一直比較短暫。最近的就業數據也隱藏了一些令人擔憂的事實，10月就業參與率下降至62.8%，創下三十多年最低水平。該數據30年均值為65.8%左右。

　　他稱，“我們失業率還是很高，很多人離開勞動大軍，工資也受到很大限制，我看不到經濟增長會持續下去的理由。”