服裝頻現(xiàn)高庫(kù)存狀態(tài) A股服裝板塊風(fēng)險(xiǎn)須重視

　　先是美邦服飾，后有森馬服飾，現(xiàn)在是七匹狼，A股中的服裝股頻現(xiàn)高庫(kù)存狀態(tài)，這反映出當(dāng)前電子商務(wù)對(duì)服裝品牌的沖擊，同時(shí)也有消費(fèi)者消費(fèi)心理的變化，但回到A股市場(chǎng)上，投資者也應(yīng)該對(duì)相關(guān)股票投資風(fēng)險(xiǎn)加以重視。

　　不管因?yàn)槭裁?，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)服裝服飾類企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境沒(méi)有想象的那么好，電子商務(wù)網(wǎng)站云集著大量廉價(jià)服裝，有些說(shuō)是尾貨，有些說(shuō)是原廠原單，本欄也搞不清楚這些衣服究竟和商場(chǎng)、專賣店的衣服有什么區(qū)別，但它們的優(yōu)勢(shì)很明顯——便宜。

　　這也就不難解釋為什么服裝行業(yè)整體都是高庫(kù)存，商家想多按正價(jià)賣新款衣服，但無(wú)奈消費(fèi)者不給力，結(jié)果火了各類尾貨和奧特萊斯，服裝企業(yè)的衣服要么自己打折，要么就得容忍高庫(kù)存。

　　本欄不是說(shuō)服裝企業(yè)不值得投資，但很明顯現(xiàn)在的服裝行業(yè)景氣度不太行。類似的行業(yè)也有過(guò)，就是餐飲行業(yè)。原先高端餐飲行業(yè)主要面向公款客戶，生意自然興隆，后來(lái)國(guó)家出臺(tái)八項(xiàng)規(guī)定，公款消費(fèi)大幅減少，跟著就是全行業(yè)的嚴(yán)冬，結(jié)果湘鄂情改行?？墒遣⒎抢习傩詹怀燥埩耍翘叨说牟宛^很尷尬，要么搞活動(dòng)降價(jià)促銷，要么只能看著一個(gè)個(gè)的空桌。

　　本欄想說(shuō)，A股的服裝服飾類公司為數(shù)不少，有些叫得上名字的品牌，受到?jīng)_擊最大，如果這些品牌降價(jià)促銷，必然會(huì)引發(fā)利潤(rùn)下滑，如果不降價(jià)，則銷量必然減少，而且還有可能會(huì)出現(xiàn)極高的庫(kù)存。當(dāng)然偷工減料也是個(gè)保住利潤(rùn)的辦法，但是這樣一來(lái)就會(huì)把多年積累的品牌價(jià)值毀于一旦。衣服不像房子可以投資、可以放著。衣服就是當(dāng)季商品，過(guò)了季價(jià)值量銳減，留著根本沒(méi)用。本欄預(yù)計(jì)，未來(lái)越來(lái)越多的服裝企業(yè)將會(huì)加入到大幅打折的潮流，服裝行業(yè)整體利潤(rùn)水平很難保持。

　　于是有人提出了一個(gè)玩法，由于股指期貨貼水交易，投資者可以一邊融券做空服裝類股票，一邊做多買入股指期貨，那么只要服裝類股票跑輸指數(shù)，投資者就能賺錢。