日元乖乖下跌 明顯是在承壓

　　在金融市場上，麻生太郎或許是一個頗有些“悲劇”色彩的人物。

　　作為安倍晉三經濟學藍圖的“宣傳員”，全世界在此前似乎從來沒有認真“聆聽”過這位前日本首相的“日本話”——麻生太郎越是發表遏制日元升值的言論，越多的交易者選擇忽視它。麻生太郎越是祈求外國投資者不要拋售日本股票，外國投資者拋售的速度越快。他越是要求中國回應中日貿易不平衡的問題，中國越是忽視他。

　　當麻生太郎用其上任以來最為強硬的語氣，發出可能干預日元匯率的警告后，交易員們似乎終于注意到了他!周一亞歐時段，美元兌日元一路走高，現已刷新一周多高點108.11，升破108關口。日元在日內重挫逾百點，在G10貨幣中領跌。不少業內人士表示，麻生太郎早間的最新表態令日元受到明顯承壓。

　　日本財務大臣麻生太郎(Taro Aso)周一表示，若日元繼續大幅升值，他準備對外匯市場進行干預，他并未理會有關美國的反對將限制日本政府行動的猜測。

　　麻生太郎對日本國會的這一表態成為美日之間匯率方面緊張關系的又一跡象。面對全球經濟增速放緩的局面，目前美日兩國都面臨經濟增長方面的種種困難。一般來說，本幣走強會削弱本國的出口競爭力。

　　麻生太郎表示，日本當然已經做好準備，若日元繼續大幅波動，將進行干預。這是他第一次直接提到干預的可能性，而進行外匯干預越來越被發達國家視為不受歡迎的操縱行為。麻生太郎尤其提到，美元兌日元匯率在兩個交易日內波動達到5日元，這有些過頭了。

　　金匯財經上周就曾報道過，在日本首相安倍晉三訪歐的旅程中，就曾一度流露過聯合歐洲一起維穩匯市的意愿。安倍當時表示，“我們正在觀察匯市動態，必要的話，我們將不得不采取行動。”而德國總理默克爾則回應稱，貨幣競貶不會有贏家，并稱“彼此之間匯率的相對穩定性相當重要?！?/p>

　　從日本政府的歷次表態看，直接明言將干預匯市，既是麻生太郎上任以來的首次，也是該國政府口頭表態下的最高級別干預警告!以下是此前彭博社所總結的對日本官員言辭中所傳遞出的憂慮等級之分：

　　☆市場小幅波動時，官員們通常會拒絕發表評論，或者只是說出些類似這樣的話：“我們不為匯市走勢所動”;

　　☆如果市場波動不已，他們則會這樣說：“希望匯率能趨于穩定”，或者是：“希望匯率能如實反映日本的經濟基本面”;

　　☆當政府開始顯現憂慮之際，這樣的措辭便會出現：“關注匯市動向”、“仔細關注匯市動向”、“密切關注匯市動向”

　　☆當市場波動進一步加劇時：“不愿看到匯率出現意外/突然/猛烈漲跌”、“不愿看到未如實反映經濟基本面的匯市走勢”、“不愿看到匯率出現過度波動”、“匯率過度波動會給經濟帶來不良影響”

　　☆當匯市走勢讓官員有點坐不住的時候，你會聽到他們說出這樣的話：“當前匯率沒有反映出經濟基本面”、“日元的上漲/下跌之勢有點過頭了/太過一邊倒了”

　　☆再下一步就會出現“顯然”這個詞：“當前匯率顯然沒有反映出經濟基本面”、“匯率的走勢顯然過頭了/一邊倒了”

　　☆最后就該是出手干預的警告之言了：“為應對匯率過度波動，不排除采取任何手段的可能”、“隨時準備采取果斷/大膽行動遏制匯市的過度/投機性波動”

　　此前，不少投行曾預計，日本央行可能會在美元兌日元跌至105關口時，出手干預匯市。

　　從日元的歷史波動情況看，在過去8年間美元兌日元僅出現過兩次像今年這樣劇烈的跌勢。一次是在2008年全球金融危機時，另一次是在2011年歐債危機高發時，在那兩次投資者均因避險因素而買入日元。然而，今年日元的走強顯然并非出現在全球市場面臨空前危機之時!

　　值得一提的是，雖然目前仍有不少資金處在押注日元升值的戰線上，但是一些“聰明錢”卻已開始持有日元凈空頭頭寸。作為“聰明錢”的商業性交易者正攜有接近紀錄高位的日元凈空頭頭寸來襲，期權以及期貨合約總共約6.8萬口。之前出現這種極端頭寸持倉情況時，通常日元的升值會暫停，或日元遭到大舉拋售。