維格娜絲三分之一門店被關(guān) 定增項(xiàng)目存市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　2016年的維格娜絲在上半年陷入了事件多發(fā)期，如高管變動(dòng)頻繁、2015年年報(bào)公布業(yè)績下降、擬籌劃非公開發(fā)行等等都讓上市不到2年的維格娜絲頻頻發(fā)布公告進(jìn)行披露并同時(shí)應(yīng)對(duì)來自上交所的問詢。

　　值得注意的是，維格娜絲在2016年5月31日的年度股東大會(huì)上對(duì)24項(xiàng)議案進(jìn)行審批，這24項(xiàng)議案中包含多項(xiàng)對(duì)公司今后影響較大的議案。而記者則趕在公司召開2015年年度股東大會(huì)的日子里來到了公司股東大會(huì)的召開地點(diǎn)。

　　三分之一門店被關(guān)

　　2016年5月31日下午1點(diǎn)50分，記者來到了公司披露的會(huì)議地點(diǎn)，上海市閔行區(qū)合川路3051號(hào)萊茵虹橋中心A棟2層大會(huì)議室。出人意料的是，在會(huì)議室中，記者僅看到了三個(gè)人坐于股東大會(huì)標(biāo)語前的桌子后，而對(duì)面的長桌并無人前來，顯得室內(nèi)比較冷清。

　　據(jù)公司6月1日晚間公告可知，當(dāng)日參加股東大會(huì)的包括5位董事，3位監(jiān)事，董秘和公司高級(jí)管理人員和見證律師。

　　在上述三人中，有一位自稱夏天的證券部經(jīng)理接受了記者的獨(dú)家專訪，并對(duì)公司2015年的業(yè)績和定向增發(fā)事項(xiàng)等與議案相關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行了介紹。

　　維格娜絲年報(bào)顯示，公司2015年?duì)I業(yè)收入8.24億元，同比下降2.69%，凈利潤1.12億元，同比下降18.92%。公司解釋業(yè)績下降“主要由于2015年公司向高端渠道進(jìn)行轉(zhuǎn)型，主動(dòng)進(jìn)行戰(zhàn)略性提檔，關(guān)閉了大量與現(xiàn)有品牌形象不符的商場(chǎng)店鋪所致”。

　　據(jù)了解，維格娜絲2015年新開店鋪24家，關(guān)閉139家，調(diào)整31家，店鋪數(shù)同比下降34.33%。證券部經(jīng)理夏天向記者解釋稱，公司2015年主動(dòng)關(guān)店，主要是關(guān)了一些低端店(低檔次的商場(chǎng)內(nèi)的店鋪)，關(guān)店數(shù)量大概有三分之一。夏天稱，關(guān)掉低端店是為了區(qū)分出品牌的檔次，但關(guān)店對(duì)收入的影響只有個(gè)位數(shù)，營業(yè)收入大概下降2%，利潤影響有限。

　　夏天向記者介紹道：“去年的單店收入達(dá)到了兩位數(shù)的增幅?！?/p>

　　如果說關(guān)掉近三分之一的店鋪對(duì)維格娜絲的影響不大的話，那么，為何維格娜絲2015年的凈利潤卻同比下降了18.92%呢?

　　對(duì)此，公司在年報(bào)中解釋稱，2015年公司費(fèi)用相對(duì)剛性，致使凈利潤、每股收益及加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率同比下降。

　　“業(yè)績下降是因?yàn)橐恍┲薪橘M(fèi)用，收購云錦的券商服務(wù)費(fèi)。一季度是因?yàn)榧舆M(jìn)了云錦的管理費(fèi)用?！毕奶烊缡钦f。

　　事實(shí)上，維格娜絲2015年大規(guī)模關(guān)店也與市場(chǎng)低迷有關(guān)。有公司內(nèi)部人士向記者透露：“2015年的市場(chǎng)形勢(shì)不太好，公司也是關(guān)閉了很多中低端的商場(chǎng)店鋪，只在高端商場(chǎng)開店?！?/p>

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，2015年，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇未見明顯起色的背景下，出現(xiàn)持續(xù)低迷、通縮風(fēng)險(xiǎn)加劇，投資、消費(fèi)、進(jìn)出口形勢(shì)不容樂觀的整體態(tài)勢(shì)。

　　根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年1月份至12月份，全國重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝商品零售額同比下降0.3%。全國重點(diǎn)大型零售企業(yè)女裝類商品零售額全年增速-0.6%，并且近五年行業(yè)增速呈現(xiàn)連續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。增速較2014年下滑1.3個(gè)百分點(diǎn)。連續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)印證了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍未顯示出明顯的拐點(diǎn)，消費(fèi)及零售行業(yè)面臨壓力仍然較大。

　　維格娜絲保薦機(jī)構(gòu)中信建投在對(duì)公司主要管理人員進(jìn)行訪談，并查閱公司重要商務(wù)合同、主要對(duì)外投資協(xié)議、公告等文件，實(shí)地走訪了公司主要經(jīng)營管理場(chǎng)所之后，提出維格娜絲存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

　　“高檔品牌女裝競爭較為激烈，若公司不能有效應(yīng)對(duì)行業(yè)競爭，則市場(chǎng)占有率和盈利水平面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)?！敝行沤ㄍ吨赋?，如未來行業(yè)競爭更為激烈，市場(chǎng)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大不利變化，或公司品牌影響力下降、經(jīng)營策略變化等情形，公司可能面臨撤店數(shù)量增加、不能快速拓展新店鋪的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營業(yè)績也面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在公司業(yè)績下降的情況下，公司2015年給出的分紅計(jì)劃是每10股派現(xiàn)1.15元(預(yù)案)。雖然有多位股東對(duì)該分紅預(yù)案表示不滿并投了反對(duì)票，但是，由于投票股數(shù)比例較少，因此，該分紅預(yù)案同樣審議通過。

　　定增項(xiàng)目存市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　維格娜絲2015年大規(guī)模的關(guān)店已經(jīng)為公司繼續(xù)開店放出了警示信號(hào)。但是，維格娜絲卻再次推出了定增計(jì)劃。

　　值得注意的是，在5月31日的股東大會(huì)上將對(duì)多項(xiàng)與定增有關(guān)的議案進(jìn)行審議。公司于6月1日晚間披露了上述議案的審議結(jié)果為通過，不過，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，仍有少部分股東對(duì)公司提出的相關(guān)定增預(yù)案投了反對(duì)票。

　　據(jù)定增預(yù)案顯示，維格娜絲本次非公開發(fā)行募集資金總額(含發(fā)行費(fèi)用)不超過 13.51億元，發(fā)行價(jià)格不低于25.59 元/股。募集資金凈額擬用于“云錦奢侈品牌建設(shè)”和“高端定制、O2O 及供應(yīng)鏈協(xié)同信息化平臺(tái)”。

　　其中，云錦奢侈品牌建設(shè)根據(jù)實(shí)施主體不同分為“云錦研究所升級(jí)改造及營銷網(wǎng)絡(luò)拓展項(xiàng)目”、“云錦時(shí)裝歐洲研發(fā)設(shè)計(jì)中心及云錦歐洲旗艦店項(xiàng)目”兩個(gè)子項(xiàng)目，分別由云錦研究所、歐洲新設(shè)子公司負(fù)責(zé)實(shí)施。該募集項(xiàng)目，公司擬投入10.88億元。

　　繼公司IPO募集項(xiàng)目因2015年大規(guī)模關(guān)店而延遲后，維格娜絲再次提出募資10.88億元開“云錦”品牌店鋪的計(jì)劃能否成功實(shí)施呢?

　　對(duì)此，維格娜絲證券部經(jīng)理夏天向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“會(huì)先在意大利建旗艦店進(jìn)行試水，如果成功的話，會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況在國內(nèi)逐步開店。”

　　從夏天的談話中可知，維格娜絲雖然籌備用10.88億元的募集資金開“云錦”奢侈品牌的店鋪，但出于謹(jǐn)慎和對(duì)市場(chǎng)的不確定性，公司并沒有大肆開店的打算，而是表示要根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行開店。

　　至于何時(shí)在國內(nèi)開店，夏天并未具體告知，而市場(chǎng)情況何時(shí)好轉(zhuǎn)，目前也無人能夠預(yù)知。那么，維格娜絲此次募集項(xiàng)目到底是會(huì)順利實(shí)施還是如此前IPO的募集項(xiàng)目被無限推延而導(dǎo)致被用來理財(cái)目前還無法預(yù)知。

　　對(duì)此，中信建投給出評(píng)價(jià)稱，如公司對(duì)南京云錦研究所有限公司的整合措施未得到有效實(shí)施，或云錦產(chǎn)品未得到市場(chǎng)的認(rèn)可，可能面臨整合未能達(dá)到預(yù)期效果的風(fēng)險(xiǎn)。

　　從維格娜絲2016年5月11日公告的“前次募集資金結(jié)余及節(jié)余募集資金使用情況”表可知，公司前次募集資金使用了4.58億元，其中，有4億元補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，僅有4979.82萬元用于募集資金投資項(xiàng)目先期投入及置換金額。

　　值得注意的是，公司還在2015年至2016年期間，將1億元的閑置募集資金在招商銀行用來理財(cái)，在公司通過兩次理財(cái)獲得252.72萬元的理財(cái)收益后，又于2016年1月13日起再次對(duì)這1億元的募集資金進(jìn)行了一年期限的理財(cái)。

　　記者發(fā)現(xiàn)，在2016年5月31日的股東大會(huì)中，公司同時(shí)提出了《關(guān)于使用部分閑置自有資金購買理財(cái)產(chǎn)品的議案》。

　　高管頻換遭問詢

　　在2016年5月31日，《關(guān)于選舉維格娜絲時(shí)裝股份有限公司第三屆董事會(huì)董事的議案》將在股東大會(huì)上進(jìn)行投票。

　　而據(jù)維格娜絲6月1日晚間公告顯示，王致勤、王寶林、吉冬梅和宋艷俊當(dāng)選為公司第三屆董事會(huì)董事。其中，王寶林是公司2015年收購的云錦公司的前任股東。

　　回顧2015年7月20日，維格娜絲收購云錦的公告可見，公司第二屆董事會(huì)第十五次會(huì)議審議通過了《關(guān)于收購南京云錦研究所股份有限100%股份的議案》，同意公司以自有資金收購?fù)鯇毩?、王曉暉、張玉英、任璇、張洪寶、朱澈、韓毅芳、鄭麗平、張慶、胡寧、王建寧持有的南京云錦研究所股份有限公司100%股份，收購總價(jià)為1.35億元。

　　新任董事會(huì)的選舉雖然告一段落，但是，維格娜絲此前的財(cái)務(wù)總監(jiān)兩月內(nèi)連換兩人的消息曾引發(fā)上交所對(duì)公司經(jīng)營管理及內(nèi)部控制等方面提出了質(zhì)疑。

　　公告顯示，2016年1月28日，公司發(fā)布董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)辭職公告及董事會(huì)決議公告，披露姜之騏因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去董事會(huì)秘書及財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)，同時(shí)公司聘任王莉?yàn)楣矩?cái)務(wù)總監(jiān)。2016年2月23日，公司再次公告稱，王莉由于個(gè)人身體原因申請(qǐng)辭去財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)，其辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

　　對(duì)于維格娜絲1月份和2月份連續(xù)兩任財(cái)務(wù)總監(jiān)辭職一事，上交所發(fā)《問詢函》詢問兩人辭職原因、公司是否存在經(jīng)營管理及內(nèi)部控制等方面存在重大風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)公司年報(bào)準(zhǔn)備工作的影響。

　　對(duì)此，公司回復(fù)稱，姜之騏辭職的具體原因?yàn)椤耙蛟诠疽堰B續(xù)工作十三年、且考慮到公司已成功上市，個(gè)人希望尋求其他發(fā)展”;王莉“因個(gè)人身體原因，為了不耽誤公司的工作”，向公司書面申請(qǐng)辭去財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)。

　　但讓人疑惑的是，公司并未解釋清楚為何王莉在上任僅一個(gè)月后就突然出現(xiàn)身體問題而辭職，還是說其身體問題是在上任前就存在但并未透露而上任?？梢哉f，王莉的離職實(shí)在太過突然。

　　為了填補(bǔ)上述兩位高管辭職的空缺，公司指定副總經(jīng)理陶為民代理財(cái)務(wù)管理工作，同時(shí)，其在董秘辭職后還被公司指派代行董事會(huì)秘書職責(zé)，身兼三個(gè)重要職責(zé)。