紡織業(yè)遭遇人民幣升值寒流

　　2008年開始的全球金融危機一度令我國的匯率改革步伐放緩，人民幣匯率適當收窄了波動幅度，甚至一度實行了事實上“釘住”美元的策略。而時隔兩年后，6月19日，央行重啟人民幣匯改的工作。從當前來看，人民幣升值的步伐已然開始邁開，在央行重申匯改后的第二個交易日，人民幣兌美元的中間價就創(chuàng)下了近5年來的新高。這不得不引起我們對行業(yè)發(fā)展的擔憂。在現(xiàn)階段，我國紡織行業(yè)正處于成本壓力持續(xù)加大、生產、投資恢復乏力的關鍵時期，人民幣重啟升值步伐，無疑將給行業(yè)帶來較大的負面影響。預計，我國紡織服裝產品在下半年的出口復蘇步伐將有所減慢。

　　之前在我們的分析中曾多次指出，人民幣升值會進一步削弱整個紡織服裝行業(yè)的出口競爭力，會加速國際訂單流向越南、印度、巴基斯坦等周邊國家，不僅僅我國的紡織出口企業(yè)會蒙受出口結匯減少、企業(yè)利潤下滑、出口訂單流失等損失，還將影響行業(yè)吸納社會就業(yè)的能力，紡織服裝產品的內銷競爭形勢也會隨著出口復蘇速度的減緩而不斷加劇。

　　盡管目前來看，我國紡織行業(yè)的出口恢復速度仍然較快，但從當前行業(yè)出口增長的原因以及所面臨的壓力來看，我們認為，現(xiàn)階段行業(yè)出口是在去年同期出口低基數(shù)基礎上的快速增長，其出口恢復的快速表現(xiàn)并不具備可持續(xù)性。

　　首先，國際市場的需求動力不具備可持續(xù)性，市場真正的需求恢復尚未形成、補庫存動力能持續(xù)到何時成為行業(yè)擔憂所在。經歷了金融危機期間殘酷的去庫存過程，庫存的回補成為經濟恢復過程中的必然。美歐等發(fā)達經濟體強勁的庫存回補需求成為現(xiàn)階段拉動我國紡織行業(yè)出口的重要動力。據(jù)美國商務部數(shù)據(jù)，2010年4月份美國商業(yè)庫存環(huán)比繼續(xù)增長0.39%，制造業(yè)庫存環(huán)比增長0.51%，但上述兩個數(shù)據(jù)都顯示出其有放緩的態(tài)勢。由此產生的對我國紡織服裝出口正向拉動作用不斷縮小也將成為必然。而歐洲債務危機、日本經濟仍顯低迷、美國零售數(shù)據(jù)在5月意外下滑，都成為我們對國際市場真正需求何時恢復的重要擔憂。

　　其次，當前的原料成本上漲壓力過大，雖然一些出口產品通過提高產品價格等渠道部分釋放了原料價格的過快上漲壓力，但不同步的價格傳導所帶來的壓力緩解非常有限。據(jù)有關數(shù)據(jù)顯示，至6月23日，我國328級國產棉已經漲到18089元/噸，較2010年初上漲了21.57%。而據(jù)我國海關數(shù)據(jù)，2010年4月，我國出口的紡織紗線價格較今年1月上漲了5.88%，紡織織物價格較今年1月上漲7.77%。可見，當前紡織企業(yè)的成本壓力問題非常突出。

　　此外，當前行業(yè)發(fā)展還面臨著勞動力資源緊缺、人工成本上漲較快、燃料動力成本持續(xù)上漲、國際貿易環(huán)境仍有諸多不確定性因素等問題。而在此刻，我們又迎來了人民幣匯率改革，無疑給行業(yè)出口的復蘇前景又蒙上了一層陰影。

　　在此，需提醒廣大紡織出口企業(yè)要多元化開辟出口市場，加快產品創(chuàng)新開發(fā)速度、積極提高產品附加值，選擇使用規(guī)避貿易性匯率風險的金融工具等以防范隨之而來的貿易風險。