2010/2011年度棉花供需形勢分析

　　2010/2011年度棉紡企業(yè)應(yīng)抓住時機，及時補充棉花資源庫存。

　　2008/2009、2009/2010年度中國棉花市場可以說是波浪不斷，從收儲277.6萬噸棉花到投放324.2萬噸(前期264.2萬噸，后期60萬噸)國儲棉，從2008/2009年度僅增發(fā)89.4萬噸關(guān)稅內(nèi)棉花進口配額到2009/2010年共三次增發(fā)350萬噸進口配額，棉花價格從2008/2009年度的近10000元/噸到2009/2010年7月初18400元/噸，與原油、大宗商品價格和股市等大幅漲跌相比，棉花價格可謂一路上行。2010/2011年度國內(nèi)棉花市場依舊不會平靜。目前，雖然離新棉上市還有20~30天，但棉花加工企業(yè)已摩拳擦掌，搶資源、爭客戶的硝煙開始變濃。8月10~16日國儲棉投放的凈重成交價格(折328級)分別為18318、18453、18399、18385、18257元/噸，從表面上看，成交價格低于目前市場現(xiàn)貨500元/噸，但由于涉及新疆棉虧重、運輸費用、出庫和交易手續(xù)費等，國儲棉的實際到廠價格與現(xiàn)貨相差不大。

　　供需將更趨平衡

　　全球：據(jù)USDA數(shù)據(jù)，2010/2011年全球棉花產(chǎn)量的增長幅度要大于消費的增長幅度，棉花供需更趨平衡，其中美國、印度和我國這三大主產(chǎn)棉國總產(chǎn)都呈現(xiàn)恢復(fù)性上升勢頭，但我國、巴基斯坦、土耳其等局部地區(qū)棉花供需緊張局面仍普遍存在。值得注意的是，2010/2011年度全球棉花庫存消費比降至十年來的最低——僅41.5%，比2001/2002年度下滑16.24%。ICAC預(yù)測2010/2011年度Cotlook A指數(shù)(國際M級棉現(xiàn)貨價格，約國內(nèi)三級棉)年度平均為85美分/磅，較2009/2010年度增長7美分/磅，全球棉價上漲趨勢已經(jīng)形成。

　　我國：2009/2010年度我國棉紡織形勢好轉(zhuǎn)，并好于業(yè)內(nèi)對形勢的預(yù)期，對棉花的消費量也擴大到940萬~1000萬噸。USDA、ICAC等機構(gòu)曾預(yù)測2009/2010年度我國棉花消費量將達到1020萬~1050萬噸，進口量將突破280萬噸，但從期初、期末的進口量分析，消費不會超過1000萬噸。2009/2010年度，我國紡紗量雖然將比2007/2008年度高近550萬噸，但棉花需求量卻將減少60萬噸，這表明，近三年來，混紡紗、化纖紗的產(chǎn)能增長幅度高于棉紗，棉紡織調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)升級的步伐逐步加快。

　　國內(nèi)紡紗配棉比例逐步下降

　　2009年1月份以來，國內(nèi)棉紡企業(yè)配棉比例呈現(xiàn)“階段性”下滑態(tài)勢。2009年1月配棉比例為58.05%，2009年8、9月份下滑至51.35%低點，隨后受棉紗內(nèi)外銷訂單明顯恢復(fù)的支撐，自10月份開始止跌回升。據(jù)統(tǒng)計，2009年紡紗配棉比為53.95%，2010年1~6月配棉比為53.8%，其中單月配棉比例穩(wěn)定在52%~55%，對棉花的消費也穩(wěn)定在85萬~ 95萬噸/月。自2009年9月份開始，紡企對新疆棉的使用比例就保持在50%以上。

　　2009年度配棉比計算：2664*1.04-(789+128+350+50)/2664*1.04="52.46%(公式中1.04為1+4%，4%為紡紗損耗)，其中2664為2009/2010年度測算的紡紗總量，789為2009/2010年度滌綸短纖產(chǎn)量，128為2009/2010年度粘膠短纖產(chǎn)量;350是70%的小化纖產(chǎn)量，50為其他短纖的總產(chǎn)量，比筆者的調(diào)查數(shù)據(jù)略低1.5%，以此推算，2010/2011年度國內(nèi)棉花消費量將高達980萬~1000萬噸，國內(nèi)供應(yīng)缺口將在250萬噸左右。

　　價格將呈高開低走再翹尾趨勢

　　2010/2011年度，無論從棉花供需、市場流動資金還是從國內(nèi)外經(jīng)濟形勢來看，籽棉上市價格、皮棉銷售價格較2009/2010年度都將高一個臺階。但由于受200型、400型加工廠搶購，棉花上市期推遲15~20天，國際棉紗價格與國內(nèi)倒掛以及資金炒作等因素影響，2010/2011年度棉花市場可能呈現(xiàn)高開低走再翹尾的趨勢，低點或?qū)⒃?~3月份出現(xiàn)，因此用棉企業(yè)這個時期要抓住時機，及時補充棉花資源庫存。

　　但同時，我們也應(yīng)看到五個不確定因素：一是三、四季度國家面對不樂觀的經(jīng)濟形勢，是否會啟動第二輪貨幣刺激政策;二是人民幣匯率波動幅度加大，對歐美國家出口壓力加大;三是紡織品服裝出口退稅后期也將面臨調(diào)整;四是紡織品服裝的貿(mào)易摩擦大幅上升，2009年共有22個國家和地區(qū)對我國發(fā)起116起反傾銷、反補貼和特保調(diào)查，直接涉及出口金額126億美元;五是歐債危機的影響遠未結(jié)束，歐洲、中亞國家經(jīng)濟有可能二次探底。