興業皮革上市最怕爆出“環保門”事件

　　已順利通過IPO的國內最大皮革生產企業興業皮革，如果不出意外，兩三個月之后，經過8年上市馬拉松長跑的興業皮革，將成為國內第一家皮革行業上市公司。

　　當然，這只是“如果”。

　　正式上市之前的意外變故已有不少先例，僅福建上市企業中，星網銳捷曾三進三出，最近又有歸真堂被質疑活熊取膽、喬丹訴喬丹體育名譽侵權的案例……

　　興業皮革會不會也有意外?

　　8年馬拉松上市之路一波三折

　　興業皮革前身是創立于1992年晉江安海興業皮制品廠，2004 年 11 月，公司正式變更為興業皮革股份有限責任公司，目前該公司已成為了中國最大的鞋面真皮材料提供商，公司董事長、法定代表人為吳華春。

　　早在2005年，興業皮革就已提出上市構想，其最初的上市目的地為香港。熟知興業皮革并已成功運作過多家企業上市的中科招商投資(基金)管理公司集團高級副總裁王精峰告訴本網記者，“為了上市，2006年興業皮革專門成立了審計部，我擔時受邀擔任該公司總審計長，負責幫助規范企業內部控制體系。”

　　根據興業皮革2006年制定的“三年計劃”，興業皮革原本計劃于2008年上半年在境外掛牌上市。但2007年3月，興業皮革突然將上市的目標市場轉向國內。

　　在解釋為何上市地點發生突變時，時任興業皮革副總裁兼董事會秘書的吳祖雄告訴記者，在決定變化上市目的地時，興業皮革實際上已經具備登陸香港聯交所的條件，但考慮到興業皮革的主要目標市場在國內，國內上市對提升興業皮革品牌知名度更為有利，所以重新調整目標，轉向國內。

　　“對于在國內上市很多人都捏了一把汗，畢竟沒有先例。在國內上市，環保非常重要，估計很多人會投反對票，不支持皮革行業擴張。”王精峰說，因為環保問題，興業皮革上市之路一波三折。

　　早在2003年，環保總局便出臺了《關于對申請上市的企業和申請再融資的上市企業進行環境保護核查的規定》，要求上市企業必須進行環保核查。而正當興業皮革完成股份制改造并計劃首次向國內資本市場發起沖刺之際，2008年1月9日，證監會發布了《關于重污染行業生產經營公司IPO申請申報文件的通知》，根據該文件規定，重污染行業生產經營公司申請首次公開發行股票的，申請文件中應當提供國家環保總局的核查意見;未取得環保核查意見的，不受理申請。

　　按照這一規定，興業皮革所屬的制革企業申請上市時需經過一系列嚴格的環保核查程序，這讓興業皮革的上市一事再橫生變節。

　　與此同時，2009年10月，在福建省環保廳對全省皮革行業的一次突擊檢查中發現，全省109家制革企業中有92家存在污染防治問題，為此，福建省責令所有污染企業關閉或限期整改。2010年8月，福建省政府又出臺了被稱為國內最嚴厲的皮革整治政策――《關于加強皮革行業污染防治工作的通知》。2011年1月，福建再次出臺了更為嚴厲的《2011-2015年皮革行業主要污染物總量削減方案》，整個皮革行業環保之弦越繃越緊。

　　破解環保“緊箍咒”

　　面對一道接一道戴在頭上的“緊箍咒”， 興業皮革在提出“綠色皮革，百年興業”、“創中國綠色皮革第一品牌”目標的同時，不斷加大對環保方面的投入：

　　興業皮革招股說明書顯示，公司于2008 年、2009 年、2010 年和 2011 年 1-6 月，在環保方面的費用支出分別為 409.79 萬元、455.08 萬元、830.22 萬元和 548.94 萬元。報告期環保費用占當期收入比例分別為 0.50%、0.56%、0.80%、0.90%，單位收入環保處理費呈逐年增長趨勢。經過多年努力，公司最終成功研發出了“五水分流分治、循環回用技術、生物技術結合AO工藝污水治理技術、膜處理回用大生產技術”的環保循環經濟治理模式，填補了國內皮革行業污染治理空白。如今，這項系統化皮革清潔生產技術已在全行業推廣。

　　“一個首席執行官CEO，還必須是一個首席環境官CEO，兩者缺一不可。”董事長吳華春已經嘗到了環保投入帶來的甜頭，使用新技術實現中水回用后，每噸污水處理成本從7元左右降低到5元左右，“對于企業而言，環保不是成本，而是投資，是效益。”

　　據了解，隨著環保技術領先全國，興業皮革的競爭力也越來越強，2009―2011年，公司營業收入從8.20億元攀升至12.81億元，凈利潤從0.8億元躍升至1.23億元，成為國內名副其實的皮革行業老大。

　　環保投入帶來企業效益提升，吳華春感慨道：“企業家應善于算大賬，這樣才能實現股東利益和社會利益的和諧共贏!”

　　“皮革的剛性需求很大，興業皮革的效益非常好，只不過是由于所處行業的劣勢，所以上市的進程顯得比較緩慢了些。”王精峰說，興業皮革走的是一場資本市場的馬拉松，如果沒有良好的效益做支撐，很多企業恐怕早就倒閉了，“這些年，通過的努力，興業皮革的形象正逐漸得到了社會的認可，基本符合了上市環保要求。”

　　最怕曝出“環保門”

　　符合上市環保要求，是否就意味著其能成功上市公開發行股票?事實恐怕沒這么簡單。

　　去年紫金礦業受污染事件影響，至今負面影響還沒有消除。皮革業由于污染治理難度大，給人的印象一直是令人頭痛的污染大戶。皮革行業的污染就象頭上的虱子明擺著，在這個備受爭議的行業，突然傳出興業皮革即將上市，該公司再度成為了關注的焦點。

　　王精峰說，象興業皮革這樣的企業，現在一舉一動都為外界所關注。如果此時遭遇“環保門”事件，上市就會變得非常比較麻煩。因此，需要持續為環保作出努力，就算過去環保達標了，今后仍不能有絲毫松懈。否則，一旦別人將企業環保不達標事件抖出來，整出“環保門”事件，上市之路就會變得坎坷異常。

　　環保能否過關就象懸在興業皮革頭上的達摩克利斯之劍。

　　“試想，哪個供應商愿意把訂單交給隨時可能面臨關門整改的企業?”一位不愿透露姓名的業界人士說。

　　2月27日，福建省環保廳最新公布了2012年福建省重點監控污染源名單，福建798家企業上榜，其中545家為國家重點監控企業。在545家國家重點監控企業中，興業皮革既被列入“廢水國家重點監控企業”，同時還被列入“重金屬企業國家重點企業” 名單，成為了少有的“雙重點” 監控企業。

　　如此看來，興業皮革已成為被“緊盯”的重點對象。

　　興業皮革自身也意識到了其未來將面臨的環保政策風險，“目前，國家正繼續加大環保監管力度和制定更為嚴格的環保法規。如果國家提高環保標準或出臺更為嚴格的環保政策，公司將支付更多的資本性支出和成本費用支出，會導致公司經營成本的上升。”

　　作為國內最大牛皮生產企業，興業皮革上市后準備繼續擴張規模，公司決定申請公開發行人民幣普通股6000 萬股，募集資金將超6億元，本次股票發行募集資金將用于兩個項目：一是公司年 150 萬張高檔皮革后整飾新技術加工項目 ，總投資2億;二是瑞森皮革年加工 120 萬張牛原皮、30 萬張牛藍濕皮項目，總投資4億元。

　　“興業皮革已經沒辦法掉頭了。”目前，已有不少泉州皮革企業啟動上市計劃，興業皮革的募資投向和其沖刺資本市場的最終結局，將是皮革等傳統污染型企業能否成功上市的一個風向標，王精峰提醒，“作為行業內的一個標桿，不管是上市前還是今后上市后，都要持續不斷地克服皮革行業的固有不足，不斷提升企業的競爭優勢。”