紡織行業歷經寒冬 2013年悄然回暖

　　紡織服裝類上市公司在2012年經歷了行業寒冬的考驗。

　　由于成本上升、高庫存以及出口疲弱，從2011年開始，紡織服裝行業的寒冬已經持續了兩年。統計數據顯示，2012年全年紡織行業實現利潤近2500億元，有望實現2%到3%的增長率，是近20年以來出口增速上的第二個低谷。

　　證監會行業類制造業中，紡織服裝類上市公司整體狀況仍不樂觀。

　　行業仍處歷史低谷

　　根據Wind資訊提供的數據，截至發稿前，共有47家紡織服裝類上市公司發布了2012年年報預警，凈利潤平均下降4.65%。三年前，該行業風頭正勁，A股79家紡織服裝類上市公司在2010年全年實現凈利潤增長61.24%。到了2011年，整個行業形勢大變，全年的凈利潤同比下降22.26%。

　　據統計，證監會行業類制造業中9個細分板塊，紡織服裝行業在2012年表現最弱，全年下跌3.98%。在調查部分上市公司凈利潤下降的原因時，記者發現出口萎縮與棉花價格國內外倒掛依然是紡織服裝企業盈利的“殺手”。

　　服裝類上市公司鹿港科技在業績預警中稱，預計2012年全年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1100萬元到1300萬元，與上年同期相比，將減少85%到90%。主要原因為受到全球經濟低迷的影響，其中以歐洲市場低迷影響最為嚴重，公司中高檔產品銷售數量同比減少，產品銷售受到影響，致使公司年度利潤降低。

　　華孚色紡(002042,股吧)則在業績預警中表示，受國內棉價下跌去庫存對利潤造成的損失以及內外棉差價過大，出口訂單終端以國際棉價為計算依據等的影響，其2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度預計下降55%到85%，變動區間在0.75億元到1.1億元之間。

　　與以往不同的是，紡織服裝近期零售終端有所回升，內外需出現好轉跡象。

　　數據顯示，2012年1到12月我國紡織品及服裝累計出口2549.21億美元，同比增長2.84%，增速較1至11月份的2.08%回升了0.08個百分點，但較2011年全年20.04%的增速大幅回落了17.2個百分點。從環比數據看，12月出口在經歷了10月、11月連續2個月的回落后出現明顯反彈態勢，12月份紡織品服裝出口241億美元，較11月份環比大幅增長14.91%。其中，紡織品出口85.72億美元，環比增長5.68%，服裝及其附件出口155.29 億美元，環比大幅增長20.73%。

　　華孚色紡表示，隨著庫存的逐步消化，行業面臨的不利因素在逐步好轉，最困難的時候或許已經過去了。華孚色紡近期在深交所互動易平臺上稱，2012年紡織行業面臨了較大的挑戰，包括需求下滑、高庫存、境內外棉花價差加大等不利因素，色紡行業相對整個紡織行業來講稍強，公司的銷售量最近呈現較大幅度的上漲。{page_break}

　　服裝類公司迎來拐點

　　今冬以來持續低溫或給紡織服裝類的企業帶來一絲暖意。

　　七匹狼的年報預告顯示，公司預計2012年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤將達到5.36億至6.18億之間，與上年同期相比將上漲30%至50%。在分析業績走強原因時該公司表示其在2012年訂貨會的訂單有所增加，故預計2012年度業績較上年同期有所增加。

　　東方證券行業分析師施紅梅預計，2012年重點服飾品牌秋冬售罄率將略好于2012年春夏，同時預期多數品牌公司2013年秋冬訂貨會略好于2013年春夏訂貨會。

　　但行業整體復蘇尚待時日。根據Wind資訊數據統計，截至上周五，在已經發布2012年年報預警的47家紡織服裝類上市公司中，預增的有26家，預告凈利潤變動幅度為10%至116%。預減的有20家，預告凈利潤變動幅度為-30%至-304%，1家首虧。

　　在這47家上市公司中，預告凈利潤上限排名前五名為：美邦服飾(002269,股吧)、森馬服飾(002563,股吧)、七匹狼、報喜鳥、羅萊家紡(002293,股吧)，預告凈利潤上限分別為：12億元、9.8億元、6.2億元、5.5億元、4.3億元。這樣的年報預告似乎更加印證了行業分析結果。很明顯，行業中部分上市公司已經迎來公司盈利拐點。

　　可以說，品牌服裝類上市公司盈利狀況明顯改善，使得2013 年紡織服裝回暖趨勢初露端倪。

　　對于盈利能力較弱的上市公司，政府的大力補貼也成為此類上市公司利潤的支撐。ST欣龍預計2012年全年實現凈利潤300萬元，同比增長110.45%。去年第四季度政府約1800萬元補貼成為該公司業績扭虧的關鍵因素。ST德棉、泰亞股份(002517,股吧)等上市公司均在四季度收到政府的財政補貼。

　　由于紡織服裝類近年遭遇棉價倒掛，國內棉花價格長期高于進口棉花，使得國產紡織服裝類產品出口優勢喪失殆盡。而近期國家儲備庫對國產棉花大力收儲，對國產棉花價格影響偏多。這使部分盈利能力不佳的紡織服裝業上市公司承受較大壓力。

　　行業板塊經過前期的反彈后走出低谷，目前來看下跌空間十分有限。