棉花進(jìn)口繼續(xù)減少 但棉紗進(jìn)口沖擊仍在

　　政府對(duì) 2015 年進(jìn)口配額發(fā)放較嚴(yán)格，除發(fā)放按照加入世貿(mào)組織[微博]承諾的 89.4 萬噸關(guān)稅進(jìn)口配額、滿足紡織配棉等需要外，不再增發(fā)進(jìn)口配額。對(duì)于進(jìn)口棉花，配額內(nèi)執(zhí)行 1%關(guān)稅稅率，而配額外進(jìn)口則適用滑準(zhǔn)稅形式暫定關(guān)稅。2015 年進(jìn)口棉沖擊明顯減弱，但進(jìn)口紗仍壓制國內(nèi)棉花市場(chǎng)。

　　隨著內(nèi)外盤價(jià)差的拉大，國際棉花性價(jià)已經(jīng)不占優(yōu)勢(shì)，1%關(guān)稅進(jìn)口尚有優(yōu)勢(shì)，但配額數(shù)量有限。所以 2015 年棉花進(jìn)口數(shù)量不斷萎縮，前 10 個(gè)月份棉花進(jìn)口數(shù)量?jī)H 120 萬噸，遠(yuǎn)低于 2014 年同期的 208 萬噸水平。

　　主要是棉紗進(jìn)口，近年棉紗進(jìn)口變相沖擊國內(nèi)棉花市場(chǎng)，前 10 個(gè)月我國棉紗進(jìn)口 182 萬噸，遠(yuǎn)高于去年同期的 147 萬噸水平。12 月中旬時(shí)棉紗進(jìn)口價(jià)仍低于國內(nèi) 1080 元/噸，一定階段內(nèi)棉紗進(jìn)口仍將維持相對(duì)高位水平，對(duì)國內(nèi)棉紗及棉花市場(chǎng)仍有一定壓力。

　　我國棉紗進(jìn)口主要來自印度等亞洲國家，印度 CCI 新年度收儲(chǔ)價(jià) 63-65美分之間，按匯率直接折印度國內(nèi) 8800-9100 人民幣之間(1 美元=6.34 人民幣)，即印度國內(nèi)紡織廠用棉成本折合人民幣 8800-9100 之間，32 支普梳為例，印度紡織廠直接加工成本 4000 元/噸，加工損耗 1000 元/噸，成紗成本 13800-14100 元/噸，到國內(nèi)運(yùn)費(fèi) 500 元/噸，17%增值稅，3.5%關(guān)稅，300 元/噸港口費(fèi)，則印度紗到國內(nèi)成本在 17600-18000 之間，若印度紗 32 支中國國內(nèi)售價(jià) 18000，中國國內(nèi)紗 32 支也到這個(gè)價(jià)位 18000，則根據(jù)中國國內(nèi) 32 支紗加工成本 6500 元/噸，則國內(nèi)最低的用棉成本 18000-6500=11500，即國內(nèi)棉價(jià)若低于 11500，印度紗進(jìn)口根本不占優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口到國內(nèi)相當(dāng)困難，則棉花對(duì)國內(nèi)沖擊將大大縮減。

　　再加上主產(chǎn)國種植面積下滑的背景下庫存去化繼續(xù)，國內(nèi)也找到消費(fèi)支點(diǎn)，內(nèi)外聯(lián)動(dòng)向好市場(chǎng)方存在全面好轉(zhuǎn)的動(dòng)能。國內(nèi)棉價(jià)現(xiàn)貨 11500元/噸，按照今年基差 0-1000 之間的運(yùn)行情況，鄭棉期貨底部支撐估計(jì)可能在 10500-11500 之間。