國內服裝企業展開轉型重組 能否一舉扭轉頹勢？

　　回顧2016年，國內服裝行業可謂困難重重，服裝企業經歷著業績下滑、頻頻關店、收窄業務等窘境。為了應對不景氣的行業現狀，服裝企業紛紛展開了轉型重組，謀求多元化發展路徑。七匹狼開起了再保險公司，希努爾積極謀求轉型重組，雅戈爾持續加大對房地產、金融投資領域的投入，女裝品牌維格娜絲也展開海外收購，擬將韓國Teenie Weenie收入囊中。在經濟增長動力不足的整體狀況下，服裝企業的這些舉措能否切實拉動企業的業績增長尚是未知數。

　　業績跌宕

　　近年來，受勞動力成本、經濟環境及電商等因素沖擊，傳統服裝行業的利潤空間被壓縮，再加上服裝行業進入門檻低，導致行業競爭激烈，且多呈現同質化，服裝企業業績頻頻下滑。

　　號稱“國內男裝領導者”的雅戈爾雖一直表現良好，但受困于服裝行業整體頹勢，今年三季度雅戈爾服裝板塊實現營業收入29.56億元，較上年同期降低5.5%;凈利潤3.23億元，同比下降42.45%。

　　據報喜鳥男裝中報顯示，公司凈利潤暴跌228.99%，虧損0.97億元;三季度營業收入持續下跌，凈利潤再降161.04%，虧損達1.01億元。與此同時，希努爾男裝近年來營業收入連連下跌，2014年更是營業收入與凈利潤雙降，2015年通過售賣店鋪、房產，實現扭虧為盈。今年以來，希努爾營業收入仍持續下降，三季度僅獲5.18億元，同比下降31.24%，凈利潤雖有增加，但仍是通過出售或出租店鋪實現收入增長。據其半年報披露，希努爾仍將根據經濟發展情況以及不同城市的商圈情況，擬將不超過29家已購置的商鋪，原購置成本合計不超過8.5億元，按市場公允價格或評估價格予以出售或出租。

　　此外，步森股份前三季度實現營業收入2.46億元，同比下降17.33%;凈利潤暴跌233.93%，為-0.28億元。女裝方面同樣不盡如人意。11月剛剛披露了收購計劃的國內女裝品牌維格娜絲三季度營業收入5.41億元，同比下跌11.13%;凈利潤為5.41億元，同比下降13.06%。

　　轉型謀生

　　經濟下行、市場需求持續低迷，服裝行業的頹勢一時之間也難以扭轉。許多服裝企業為謀求生存，不得不走上了轉型之路。

　　頗有先見之明的雅戈爾，早早實行了房地產+投資的策略。2009年，其房地產和投資業務便貢獻了當年近八成的利潤。

　　女裝品牌維格娜絲也大膽開啟了收購。11月29日，維格娜絲發布了向“衣念香港”收購Teenie Weenie服裝品牌及相關資產和業務的公告。維格娜絲擬發行不超過15940萬股，募資約44億元用于收購Teenie Weenie品牌及該品牌相關的資產和業務。然而由于知名度、規模、盈利等各方面均不如Teenie Weenie，此次收購也被市場稱為“蛇吞象”，此次收購對維格娜絲來說是福是禍，尚是未知數。

　　然而大部分服裝企業并未持續在服裝板塊加碼，而是尋找新的利潤增長點。

　　以男裝品牌七匹狼為例，近三年凈利潤連續下跌，今年三季度營業收入略有增長達17.9億元，但凈利潤仍下跌7.09%。2015年，七匹狼走上“實業+投資”的多元化發展之路，并參與設立了七匹狼集團財務公司、華旖時尚基金、廈門七尚股權投資有限公司等，期望在時尚消費投資領域有所作為。去年7月，七匹狼將原計劃優化營銷網絡的募集資金中的10億元，投入了全資子公司。今年12月6日，七匹狼發布公告稱，計劃使用自有資金出資3.15億元，與深圳前海金融控股有限公司、中國郵政集團公司、深圳遠致投資有限公司等共同發起設立前海再保險股份有限公司。其中，七匹狼占前海再保險注冊資本的10.5%。

　　國內中高端女裝朗姿于2014年開啟了轉型計劃，聲稱構建“泛時尚產業互聯生態圈”。今年4月，朗姿向韓國DMG公司投入2520萬元，進入醫美領域。10月16日，朗姿發布公告稱，公司擬出資5億元設立全資子公司朗姿醫療管理有限公司，將專注于醫療整形美容產業領域。

　　品牌隕落

　　轉型重組，用其他業務板塊反哺服裝對部分企業來說尚是可以選擇的道路，但對于有些企業來說，其服裝板塊已然陷入了無法拯救的業績下跌之中，于是在重組之后，服裝業務則慘遭拋棄。

　　例如近期已更名的服裝品牌大楊創世，其7月完成的重大資產重組實則是圓通速遞借殼上市的關鍵步驟，大楊創世的主營業務也徹底從服裝轉變為快遞行業。

　　前不久剛剛與星河互聯達成重組的步森股份在不久的將來怕是也會走上大楊創世的道路。12月2日，步森股份發布公告稱，未來12個月內，將計劃改變上市公司主營業務或在主營業務做出重大調整，并明確宣稱上市公司擬在合適時機剝離原有服裝資產，表示上市公司將由傳統服裝企業轉變為向中小企業提供一站式金融服務的金融科技公司。至此，步森股份的男裝業務被徹底拋棄只是時間問題。

　　希努爾男裝此前欲布局“互聯網+”產業，作價100億元收購星河互聯，在長達8個月的籌劃后最終流產，而其最近的一次重組計劃中，新郎希努爾集團試圖轉讓其持有的希努爾男裝股份，且可能涉及控制權變更，同時近期希努爾男裝頻頻憑借出售出租店鋪拉動業績增長，雖然希努爾高層宣稱會努力做好服裝主營業務，但業內人士分析認為，希努爾一系列舉動透露出對服裝作為主營業務不很看好的信息，不排除將來“拋棄男裝業務”的可能。