會計報表的綜合分析

　　單獨分析會計報表中任何一項財務指標，難以全面評價企業的財務狀況和經營成果。為了全方位地了解企業經營理財狀況，并對企業經濟效益的優劣作出系統的、合理的評價，就必須進行相互關聯的綜合性分析，采用適當的標準進行綜合性評價。

　　一、標準財務比率：指特定國家、特定時期、特定行業的平均財務比率。如標準的流動比率、標準的資產負債率、標準的總資產周轉率等。

　　1.標準財務比率的作用。在進行會計報表分析時，如果計算出來的財務比率與本企業的歷史資料比較，只能看出自身的變化，無法知道在激烈競爭中企業所處的地位;與同行業或其行業的個別企業進行比較，只能看出與對方的區別，而對方并不一定最好，與之不同也未必不好。有了標準財務比率，可以作為評價一個企業財務比率優勢的參照物。以標準財務比率作為基礎進行比較分析，更容易發現企業的異常情況，以便于揭示企業存在的問題。

　　2.標準財務比率的確定方法。通常有兩種方法，一是采用統計方法，即以大量歷史數據的統計結果作為標準。這種方法是假設大多數是正常的，社會平均水平是反映標準狀態的，脫離了平均水平，就是脫離了正常的狀態。二是采用工業程序法，即以實際觀察和科學計算為基礎，推算出一種理想狀態作為評價標準。這種方法假設各變量之間有其內在的比例關系，并且這種關系是可以被認識的。在實際操作中，經常綜合使用上述兩種方法，互相補充，互相驗證。目前，標準財務比率的建立主要采用統計方法，工業程序法處于次要地位。

　　3.標準財務比率的資料收集。美國、日本等一些工業發達國家的某些政府機構定期公布各行業的財務方面的統計指標，為報表使用者進行分析提供幫助，我國目前尚無這方面的正式刊物。在各種統計年鑒上可以找到一些財務指標，但行業劃分較粗，且是新會計制度實施前的指標口徑，不適合當前的報表口徑。因此，可用《中國證券報》、《金融時報》定期據供的某些上市公司的財務比率，包括一些行業的平均數據，作為企業標準財務比率參考數據。對于行業的平均財務比率，在使用時應注意兩個問題：一是行業平均指標是根據部分企業抽樣調查來的，不一定能真實反映整個行業的實際情況;二是計算平均數的每個企業所采用的會計方法和程序不一定相同，資本密集型和勞動密集型企業可能加在一起平均。因此，在進行報表分析時往往需要對行業平均財務比率進行修正，盡可能建立一個理想可比的參照物。

　　二、理想會計報表：是指根據標準財務比率和企業規模確定的會計報表，它代表企業理想的財務狀況，為報表分析提供更方便的依據。

　　1.理想資產負債表。理想資產負債表的百分比結構來自于行業平均水平，同時進行必要的推理分析和調整。表1是一張以百分比表示的簡化理想資產負債表。

　　表一　理想資產負債表

　　流動資產 60%負債40%

　　速動資產30% 流動負債30%

　　盤存資產30% 長期負債10%

　　固定資產40% 所有者權益60%

　　實收資本20%

　　公積金 30%

　　未分配利潤 10%

　　總計100%　總計 100%

　　確定負債百分率。以資產總計為100%，根據資產負債率，確定負債百分類和所有者權益百分類。通常認為負債應小于自有資本，這樣的企業在經濟環境惡化時能保持穩定。但是，過小的負債率會使企業失去經濟繁榮時獲取額外利潤的機會，即反映出企業管理當局的經營策略比較保守。一般而言，自有資本占60%，負債占40%，是比較理想的，當然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業而異。高負債的舉債經營，是高度成長時期企業體質弱的表現，并非理想狀態，經濟稍有不景氣，由于利息負擔過重，會使企業利潤爭速下降，因此，很不穩定。我國目前上市公司的負債率大多在40%左右，也是好現象，比較理想。

　　確定固定資產占總資產的百分率。一般情況下，固定資產的數額應小于自有資本，占自有資本的2/3為好，這種比例關系，可使企業自有資本中有1/3用于流動資產，不至于靠拍賣固定資產來償債。在固定資產占40%的情況下，當然流動資產要占60%。

　　確定流動負債的百分率。一般認為流動比率以200%為宜，那么流動資產占60%的情況下，流動負債是其一半即占30%。既然總負債40%左右，流動負債又占30%，財長期負債占10%。

　　確定所有者權益的內部結構。其基本要求是實收資本應小于各項積累，以積累為投入資本的兩倍相宜。這種比例可以減少分紅的壓力，使企業有可能重視長遠發展，每股凈資產達到3元左右，可在股市上樹立良好的公司形象。因此，實收資本為所有者權益的1/3，即20%，公積金和未來分配利潤為所有者權益的2 /3，即40%。至于公積金和未分配利潤之間的比例，并非十分重要，因為未分配利潤數字經常變化。公積金與未分配利潤結構應為3:1，即公積金占總資產的 30%，未分配利潤占總資產的10%。

　　確定流動資產的內部結構。由于速動比率以100%為最佳，因此，速動資產占總資產的比率與流動負債相同，即30%。余額的盤存資產(主要是存貨)占總資產的30%，這符合存貨占流動資產的一半的一般情況。

　　在確定了以百分率表示的理想資產負債后，可以根據具體企業的資產總額建立絕對數的理想資產負債表。然后再將企業報告期的實際資料與之進行比較分析，以判斷企業財務狀況的優劣。

　　2.理想損益表。理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎。一般來講，毛利率因行業而異。周轉快的企業奉行薄利多銷方針，毛利率低;周轉慢的企業毛利率定得比較高。實際上每行業都有一個自然形成的毛利率

　　水平。表2是一張以百分率表示的理想損益表。

　　表2　理想損益表

　　產品銷售收入100%

　　減：產品銷售成本75%

　　毛利 25%

　　減：期間費用　 13%

　　加：其他業務利潤

　　營業利潤　12%

　　減：營業外凈損失　 1%

　　利潤總額　11%

　　減：所得稅　6%

　　稅后利潤　5%

　　表2所示理想損益表是假設某公司所在行業的毛利率為25%，則銷售成本為75%。在毛利當中可用于期間費用的約占一半，也可以稍多一點，即按 13%，余下的12%為營業利潤。營業外收支凈額一般不大，并且通常支出大于收入，即按1%處理。雖然所得稅率為33%，但由于納稅調整等因素的實際稅負在一半左右，即按稅前利潤的一半多一點6%來處理，這樣，余下的稅后利潤則為5%。

　　在確定了以百分比表示的理想損益表之后，就可以根據企業某期間的銷售收入數額來設計絕對數額表示的理想損益表，然后再與企業的實際損益表進行比較，以判斷其優劣。

　　三、會計報表的綜合分析：指將相互關聯、相互補充的分析方法和分析程序所得出的個別結果，運用一個簡潔的綜合系統予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結論，借以衡量一個企業財務管理各方面活動的綜合績效，判斷其財務狀況的優劣。

　　1.會計報表綜合分析的目的。是評價企業的財務狀況。而企業財務狀況作為企業財務實力的綜合表現，在許多情況下，很難予以定量揭示，這就給綜合分析造成了很大的困難。不進行定量分析，其結論往往主觀性較強，說服力不夠，進行定量分析，又會使分析結論不切合實際，很難具有理想的實標價值。解決這一矛盾，一方面有待于財務分析技術方法的改進和補充;另一方面也依賴于財務狀況理論的突破性進展。另外，在企業財務管理的實際工作中，普遍看中的是某些重要的、單一的財務指標，如流動比率、總資產利潤率、應收賬款周轉率等，而對綜合的財務狀況并不重視，也很少進行綜合系統分析。因此，企業會計報表綜合分析是財務分析體系中極為重要的組成部分，也是難度較大的財務分析。

　　2.會計報表綜合分析的方法。會計報表綜合分析貴在綜合，它利用各種定量或定性方法，將企業財務運行視作一個完整的、不可分割的系統，并對之進行全方位的考察和評價。會計報表綜合分析的基本方法是財務比率分析法和綜合定性分析。

　　財務比率分析。它是運用財務比率進行分析企業財務狀況的方法，它不但是會計報表重點分析的基本方法，而且也是進行會計報表綜合分析的重要前提。在運用財務比率時，要注意兩點：一是計算財務比率所依據的會計報表資料不一定反映企業真實情況。盡管會計報表是按《企業會計準則》和《企業財務通則》設計的，它們合乎規范，但不一定反映企業的客觀實際。如：報表數據未按通貨膨脹或物價