會計(jì)報(bào)表的綜合分析

　　單獨(dú)分析會計(jì)報(bào)表中任何一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，難以全面評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。為了全方位地了解企業(yè)經(jīng)營理財(cái)狀況，并對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出系統(tǒng)的、合理的評價(jià)，就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的綜合性分析，采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性評價(jià)。

　　一、標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率：指特定國家、特定時期、特定行業(yè)的平均財(cái)務(wù)比率。如標(biāo)準(zhǔn)的流動比率、標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)負(fù)債率、標(biāo)準(zhǔn)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

　　1.標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的作用。在進(jìn)行會計(jì)報(bào)表分析時，如果計(jì)算出來的財(cái)務(wù)比率與本企業(yè)的歷史資料比較，只能看出自身的變化，無法知道在激烈競爭中企業(yè)所處的地位;與同行業(yè)或其行業(yè)的個別企業(yè)進(jìn)行比較，只能看出與對方的區(qū)別，而對方并不一定最好，與之不同也未必不好。有了標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率，可以作為評價(jià)一個企業(yè)財(cái)務(wù)比率優(yōu)勢的參照物。以標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率作為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析，更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況，以便于揭示企業(yè)存在的問題。

　　2.標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的確定方法。通常有兩種方法，一是采用統(tǒng)計(jì)方法，即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn)。這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的，社會平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的，脫離了平均水平，就是脫離了正常的狀態(tài)。二是采用工業(yè)程序法，即以實(shí)際觀察和科學(xué)計(jì)算為基礎(chǔ)，推算出一種理想狀態(tài)作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系，并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識的。在實(shí)際操作中，經(jīng)常綜合使用上述兩種方法，互相補(bǔ)充，互相驗(yàn)證。目前，標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計(jì)方法，工業(yè)程序法處于次要地位。

　　3.標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的資料收集。美國、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國家的某些政府機(jī)構(gòu)定期公布各行業(yè)的財(cái)務(wù)方面的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，為報(bào)表使用者進(jìn)行分析提供幫助，我國目前尚無這方面的正式刊物。在各種統(tǒng)計(jì)年鑒上可以找到一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，但行業(yè)劃分較粗，且是新會計(jì)制度實(shí)施前的指標(biāo)口徑，不適合當(dāng)前的報(bào)表口徑。因此，可用《中國證券報(bào)》、《金融時報(bào)》定期據(jù)供的某些上市公司的財(cái)務(wù)比率，包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù)，作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率參考數(shù)據(jù)。對于行業(yè)的平均財(cái)務(wù)比率，在使用時應(yīng)注意兩個問題：一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來的，不一定能真實(shí)反映整個行業(yè)的實(shí)際情況;二是計(jì)算平均數(shù)的每個企業(yè)所采用的會計(jì)方法和程序不一定相同，資本密集型和勞動密集型企業(yè)可能加在一起平均。因此，在進(jìn)行報(bào)表分析時往往需要對行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率進(jìn)行修正，盡可能建立一個理想可比的參照物。

　　二、理想會計(jì)報(bào)表：是指根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率和企業(yè)規(guī)模確定的會計(jì)報(bào)表，它代表企業(yè)理想的財(cái)務(wù)狀況，為報(bào)表分析提供更方便的依據(jù)。

　　1.理想資產(chǎn)負(fù)債表。理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平均水平，同時進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整。表1是一張以百分比表示的簡化理想資產(chǎn)負(fù)債表。

　　表一　理想資產(chǎn)負(fù)債表

　　流動資產(chǎn) 60%負(fù)債40%

　　速動資產(chǎn)30% 流動負(fù)債30%

　　盤存資產(chǎn)30% 長期負(fù)債10%

　　固定資產(chǎn)40% 所有者權(quán)益60%

　　實(shí)收資本20%

　　公積金 30%

　　未分配利潤 10%

　　總計(jì)100%　總計(jì) 100%

　　確定負(fù)債百分率。以資產(chǎn)總計(jì)為100%，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率，確定負(fù)債百分類和所有者權(quán)益百分類。通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資本，這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定。但是，過小的負(fù)債率會使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時獲取額外利潤的機(jī)會，即反映出企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營策略比較保守。一般而言，自有資本占60%，負(fù)債占40%，是比較理想的，當(dāng)然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業(yè)而異。高負(fù)債的舉債經(jīng)營，是高度成長時期企業(yè)體質(zhì)弱的表現(xiàn)，并非理想狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)稍有不景氣，由于利息負(fù)擔(dān)過重，會使企業(yè)利潤爭速下降，因此，很不穩(wěn)定。我國目前上市公司的負(fù)債率大多在40%左右，也是好現(xiàn)象，比較理想。

　　確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率。一般情況下，固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本，占自有資本的2/3為好，這種比例關(guān)系，可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動資產(chǎn)，不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債。在固定資產(chǎn)占40%的情況下，當(dāng)然流動資產(chǎn)要占60%。

　　確定流動負(fù)債的百分率。一般認(rèn)為流動比率以200%為宜，那么流動資產(chǎn)占60%的情況下，流動負(fù)債是其一半即占30%。既然總負(fù)債40%左右，流動負(fù)債又占30%，財(cái)長期負(fù)債占10%。

　　確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。其基本要求是實(shí)收資本應(yīng)小于各項(xiàng)積累，以積累為投入資本的兩倍相宜。這種比例可以減少分紅的壓力，使企業(yè)有可能重視長遠(yuǎn)發(fā)展，每股凈資產(chǎn)達(dá)到3元左右，可在股市上樹立良好的公司形象。因此，實(shí)收資本為所有者權(quán)益的1/3，即20%，公積金和未來分配利潤為所有者權(quán)益的2 /3，即40%。至于公積金和未分配利潤之間的比例，并非十分重要，因?yàn)槲捶峙淅麧檾?shù)字經(jīng)常變化。公積金與未分配利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)為3:1，即公積金占總資產(chǎn)的 30%，未分配利潤占總資產(chǎn)的10%。

　　確定流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。由于速動比率以100%為最佳，因此，速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動負(fù)債相同，即30%。余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資產(chǎn)的30%，這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況。

　　在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后，可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表。然后再將企業(yè)報(bào)告期的實(shí)際資料與之進(jìn)行比較分析，以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。

　　2.理想損益表。理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ)。一般來講，毛利率因行業(yè)而異。周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針，毛利率低;周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高。實(shí)際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛利率

　　水平。表2是一張以百分率表示的理想損益表。

　　表2　理想損益表

　　產(chǎn)品銷售收入100%

　　減：產(chǎn)品銷售成本75%

　　毛利 25%

　　減：期間費(fèi)用　 13%

　　加：其他業(yè)務(wù)利潤

　　營業(yè)利潤　12%

　　減：營業(yè)外凈損失　 1%

　　利潤總額　11%

　　減：所得稅　6%

　　稅后利潤　5%

　　表2所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為25%，則銷售成本為75%。在毛利當(dāng)中可用于期間費(fèi)用的約占一半，也可以稍多一點(diǎn)，即按 13%，余下的12%為營業(yè)利潤。營業(yè)外收支凈額一般不大，并且通常支出大于收入，即按1%處理。雖然所得稅率為33%，但由于納稅調(diào)整等因素的實(shí)際稅負(fù)在一半左右，即按稅前利潤的一半多一點(diǎn)6%來處理，這樣，余下的稅后利潤則為5%。

　　在確定了以百分比表示的理想損益表之后，就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷售收入數(shù)額來設(shè)計(jì)絕對數(shù)額表示的理想損益表，然后再與企業(yè)的實(shí)際損益表進(jìn)行比較，以判斷其優(yōu)劣。

　　三、會計(jì)報(bào)表的綜合分析：指將相互關(guān)聯(lián)、相互補(bǔ)充的分析方法和分析程序所得出的個別結(jié)果，運(yùn)用一個簡潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論，借以衡量一個企業(yè)財(cái)務(wù)管理各方面活動的綜合績效，判斷其財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。

　　1.會計(jì)報(bào)表綜合分析的目的。是評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。而企業(yè)財(cái)務(wù)狀況作為企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力的綜合表現(xiàn)，在許多情況下，很難予以定量揭示，這就給綜合分析造成了很大的困難。不進(jìn)行定量分析，其結(jié)論往往主觀性較強(qiáng)，說服力不夠，進(jìn)行定量分析，又會使分析結(jié)論不切合實(shí)際，很難具有理想的實(shí)標(biāo)價(jià)值。解決這一矛盾，一方面有待于財(cái)務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補(bǔ)充;另一方面也依賴于財(cái)務(wù)狀況理論的突破性進(jìn)展。另外，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際工作中，普遍看中的是某些重要的、單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如流動比率、總資產(chǎn)利潤率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，而對綜合的財(cái)務(wù)狀況并不重視，也很少進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析。因此，企業(yè)會計(jì)報(bào)表綜合分析是財(cái)務(wù)分析體系中極為重要的組成部分，也是難度較大的財(cái)務(wù)分析。

　　2.會計(jì)報(bào)表綜合分析的方法。會計(jì)報(bào)表綜合分析貴在綜合，它利用各種定量或定性方法，將企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行視作一個完整的、不可分割的系統(tǒng)，并對之進(jìn)行全方位的考察和評價(jià)。會計(jì)報(bào)表綜合分析的基本方法是財(cái)務(wù)比率分析法和綜合定性分析。

　　財(cái)務(wù)比率分析。它是運(yùn)用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法，它不但是會計(jì)報(bào)表重點(diǎn)分析的基本方法，而且也是進(jìn)行會計(jì)報(bào)表綜合分析的重要前提。在運(yùn)用財(cái)務(wù)比率時，要注意兩點(diǎn)：一是計(jì)算財(cái)務(wù)比率所依據(jù)的會計(jì)報(bào)表資料不一定反映企業(yè)真實(shí)情況。盡管會計(jì)報(bào)表是按《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》設(shè)計(jì)的，它們合乎規(guī)范，但不一定反映企業(yè)的客觀實(shí)際。如：報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)