2012年11月9日機(jī)構(gòu)看盤-----棉花期貨
[宏源期貨]全額進(jìn)口關(guān)稅來(lái)購(gòu)買進(jìn)口棉漸成主流
要點(diǎn)
1. 價(jià)格快報(bào):國(guó)內(nèi)皮棉:129級(jí)20520元/噸;229級(jí)19645元/噸;328級(jí)18791元/噸;428級(jí)17969元/噸。國(guó)內(nèi)紡織品:滌綸短纖10450 元/噸;粘膠短纖14310元/噸;C32S價(jià)格25750元/噸。
2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨:收儲(chǔ)措施的托市作用有助于國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定,但目前內(nèi)外棉價(jià)差居高不下,中國(guó)出口環(huán)比提升但同比增幅仍不樂觀,11月美國(guó)與印度新棉將大量上市,巨大的價(jià)差可能促使紡織企業(yè)全關(guān)稅進(jìn)口低廉的國(guó)際棉花。
3.進(jìn)口棉:目前,紡織廠支付全額進(jìn)口關(guān)稅來(lái)購(gòu)買進(jìn)口棉漸成主流,因此低價(jià)進(jìn)口棉繼續(xù)得到紡織廠青睞,保稅棉庫(kù)存明顯下降。不過(guò),由于中國(guó)進(jìn)口政策面臨較大的不確定性,因此在一定程度上限制了市場(chǎng)交易。
4.籽棉收購(gòu): 近一周以來(lái)(11月2日-11月8日),國(guó)內(nèi)北方地區(qū)出現(xiàn)雨雪天氣,給棉花交售、加工工作帶來(lái)影響,由于道路濕滑行走不便,前往棉企門前交售的棉農(nóng)明顯減少,棉企日收購(gòu)量下降明顯。黃河流域棉籽價(jià)格小幅下跌,拖累籽棉價(jià)格走低,購(gòu)銷雙方僵持,市場(chǎng)成交有限;長(zhǎng)江流域和西北內(nèi)陸地區(qū)籽棉價(jià)格穩(wěn)定,棉農(nóng)交售較為積極,交售進(jìn)度穩(wěn)步推進(jìn)。
5.ICE期棉:11月8日,ICE期貨轉(zhuǎn)倉(cāng)交易活躍,成交量放大到5萬(wàn)余手。替代12月合約成為主力的3月合約開盤后振蕩走高,但隨后出現(xiàn)的瞬間下滑導(dǎo)致棉價(jià)跌破支撐后又引發(fā)了更多拋盤,最終3月合約創(chuàng)下3個(gè)多月以來(lái)新低。
小結(jié):
紡織廠支付全額進(jìn)口關(guān)稅來(lái)購(gòu)買進(jìn)口棉漸成主流,因此低價(jià)進(jìn)口棉繼續(xù)得到紡織廠青睞,但市場(chǎng)預(yù)期USDA供需報(bào)告繼續(xù)利空,因此對(duì)后市信心明顯不足。從鄭棉期現(xiàn)結(jié)構(gòu)看,在鄭棉價(jià)格高于社會(huì)流通棉價(jià)時(shí),買棉花的企業(yè)沒有動(dòng)力選擇期貨這一進(jìn)貨渠道。這決定了期貨價(jià)格失去了來(lái)自現(xiàn)貨企業(yè)的買入動(dòng)力。我們?cè)谑諆?chǔ)期堅(jiān)持“中國(guó)棉價(jià)將長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行”的觀點(diǎn)不變,在操作上應(yīng)充分重視收儲(chǔ)政策,側(cè)重于逢低做多的思路。
[邁科期貨]收儲(chǔ)給現(xiàn)貨帶來(lái)支撐 鄭棉維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱
隔夜外盤,ICE期貨轉(zhuǎn)倉(cāng)交易活躍,成交量放大到5萬(wàn)余手。替代12月合約成為主力的3月合約開盤后振蕩走高,但隨后出現(xiàn)的瞬間下滑導(dǎo)致棉價(jià)跌破支撐后又引發(fā)了更多拋盤,最終3月合約創(chuàng)下3個(gè)多月以來(lái)新低。市場(chǎng)對(duì)美棉簽約量上升并未給予過(guò)多的關(guān)注,市場(chǎng)預(yù)期USDA供需報(bào)告利空,因此對(duì)后市信心明顯不足。
國(guó)際市場(chǎng),11月8日,進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)普遍下跌,多數(shù)品種下跌0.25美分,巴西棉繼續(xù)小幅走高。目前,紡織廠支付全額進(jìn)口關(guān)稅來(lái)購(gòu)買進(jìn)口棉漸成主流,因此低價(jià)進(jìn)口棉繼續(xù)得到紡織廠青睞,保稅棉庫(kù)存明顯下降。不過(guò),由于中國(guó)進(jìn)口政策面臨較大的不確定性,因此在一定程度上限制了市場(chǎng)交易。總體來(lái)說(shuō),市場(chǎng)基本面仍然偏空,北半球新棉上市壓力還在上升,外棉價(jià)格還有下跌空間。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng),8日,國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格很難走出穩(wěn)定的趨勢(shì)性行情,而收儲(chǔ)總量放大導(dǎo)致市場(chǎng)上中高等級(jí)棉花數(shù)量減少,這也將對(duì)棉價(jià)產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐作用,預(yù)計(jì)遠(yuǎn)期棉價(jià)或震蕩偏強(qiáng)。
國(guó)儲(chǔ)動(dòng)態(tài),11月8日國(guó)家棉花臨時(shí)收儲(chǔ)成交52890噸,截至當(dāng)日,2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)交易累計(jì)成交2181320噸,其中內(nèi)地成交659200噸、新疆成交1522120。
現(xiàn)貨報(bào)價(jià),11月8日,美國(guó)C/A棉86.60(美分/磅),折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14738元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉92.10,折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15422元/噸;烏茲別克斯坦棉89.60,折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15106元/噸;西非棉83.60,折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14382元/噸;印度棉82.60,折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14266元/噸。CNCotton A 19659元/噸,上漲3元;CNCotton 18805元,上漲4元。
行情分析,目前收儲(chǔ)工作繼續(xù)為市場(chǎng)提供支撐,累計(jì)成交量已突破218萬(wàn)噸,隨著高等級(jí)棉的大量入儲(chǔ),后期棉價(jià)走勢(shì)主要看消費(fèi)和外棉進(jìn)口量而定,棉價(jià)將穩(wěn)中向行業(yè)需求回歸。ICE期棉有向下破的跡象,鄭棉波動(dòng)于19000-20000區(qū)間,01合約震蕩中軸選方向,05合約關(guān)注下方18950的支撐,若跌破可少量試空。{page_break}
操作上,01觀望,05合約18950若跌破可少量試空。
[一德期貨]等待供需報(bào)告 鄭棉偏空震蕩
周四CF1305橫盤震蕩, CF1305收盤成交4.5萬(wàn)余手,持倉(cāng)小幅增加。CF1305收于19125元/噸,跌15元/噸,增倉(cāng)1842手;11月8日我國(guó)進(jìn)口棉花 (FC Index M)83.43美分/磅,跌0.32美分/磅,1%關(guān)稅下折算價(jià)格13431元/噸,滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格14413元/噸。
據(jù)紐約11月8日消息,美國(guó)棉花期貨周四觸及7月以來(lái)新低,因指數(shù)基金持續(xù)對(duì)近月多頭倉(cāng)位進(jìn)行展期,且投資者在美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度作物報(bào)告公布前拋售,市場(chǎng)預(yù)期該報(bào)告料顯示需求低迷及供應(yīng)增加。ICE12月期棉合約結(jié)算價(jià)跌0.81%,報(bào)每磅69.26美分。
11月8日全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉撮合交易成交12720噸,較上一交易日增340噸,訂貨量減680噸,累計(jì)訂貨57480噸。8日撮合各合同開盤高低不一,日內(nèi)寬幅震蕩,終盤收跌。基本面上,目前印度、美國(guó)新棉陸續(xù)大量上市,市場(chǎng)供應(yīng)壓力進(jìn)一步增強(qiáng),內(nèi)外棉巨大的價(jià)差繼續(xù)抑制中國(guó)出口與消費(fèi),同時(shí)新年度進(jìn)口政策不確定性使得買家觀望情緒較濃,購(gòu)買興趣也僅限于近期需求,且往往有價(jià)無(wú)市,成交情況極為清淡。
周四鄭棉橫盤震蕩,技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)壞死,今夜USDA供需報(bào)告公布,暫時(shí)空倉(cāng)規(guī)避。今日操作建議,暫觀望,CF1305參考價(jià)格區(qū)間為19000-19300。
[萬(wàn)達(dá)期貨]市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)大選后經(jīng)濟(jì),棉價(jià)因缺乏資金支持再次下挫
隨著美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)束,市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)再次轉(zhuǎn)向聯(lián)邦政府的"財(cái)政懸崖",投資者擔(dān)心美國(guó)現(xiàn)任總統(tǒng)奧巴馬獲得連任后的美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況,資金從高風(fēng)險(xiǎn)的金融和大宗商品市場(chǎng)撤離,同時(shí)展期交易繼續(xù)對(duì)棉價(jià)構(gòu)成壓力,隔夜3月合約再次收跌0.73美分至70.34美分/磅,盤中最低70.02美分/磅,棉價(jià)開始挑戰(zhàn)70美分/磅整數(shù)強(qiáng)支撐位。目前消費(fèi)沒有任何好轉(zhuǎn)跡象,而新棉上市帶來(lái)的供應(yīng)與展期壓力將繼續(xù)壓制棉價(jià),跌勢(shì)可能延續(xù),關(guān)注3月合約70美分/磅強(qiáng)支撐位。
周四ICE期棉中陰報(bào)收,主力3月合約雖然站穩(wěn)70美分/磅之上,但遠(yuǎn)離短期均線壓制,中短期均線系統(tǒng)保持空頭下跌排列,KD與MACD指標(biāo)延續(xù)空頭下跌排列,MACD指標(biāo)綠柱開始增長(zhǎng),下跌趨勢(shì)不改,3月合約將挑戰(zhàn)70美分/磅強(qiáng)支撐位,如該支持失守,下行目標(biāo)至67美分/磅一線。
截至11月8日,全國(guó)已公檢棉花83.51%入儲(chǔ),其中新疆已公檢棉花77.68%入儲(chǔ),218.2萬(wàn)噸的總?cè)雰?chǔ)量為上年度同期7倍,大量的新棉入儲(chǔ)及港口庫(kù)存偏少導(dǎo)致國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨資源有偏緊趨勢(shì),1301合約因此維持強(qiáng)勢(shì)格局。但本月印度、美國(guó)新棉將大量上市,供應(yīng)壓力顯現(xiàn),同時(shí)內(nèi)外棉價(jià)差居高不下,中國(guó)出口與消費(fèi)繼續(xù)萎縮,鄭棉難以得到消費(fèi)買盤支持,遠(yuǎn)期合約因此承受壓力,鄭棉將維持長(zhǎng)期弱勢(shì)隨美棉下跌,繼續(xù)持有空單,關(guān)注1305合約19000元/噸的強(qiáng)支撐位。

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