產業預測：美棉天氣情況和產量分析

　　在美國農業部8月的供需報告中，美棉23/24年度產量從359.2萬噸下調至304.6萬噸，下調幅度為54.6萬噸，下調幅度遠超預期;23/24年度美棉出口下調27.2萬噸至272.2萬噸。去年8月的報告，美國農業部的報告也是大幅下調了美棉的產量，2022年8月份美國農業部將22/23產量下調63.8萬噸至273.7萬噸，但隨后幾個月的報告中，不斷將產量向上修正。

　　因此市場對于美國農業部在8月份對23/24年度產量調整充滿質疑，而且從天氣條件來看，今年天氣情況仍是好于去年的，未來USDA或重復去年的操作，向上修復美棉的產量;在2022年9月美國農業部大幅上調22/23年度產量，10月份基本沒做調整，后續11月、12月、1月繼續上調美棉22/23年度的產量，后續對于23/24年度的產量預估或大概率上調，但最終情況仍要看天氣。

　　從天氣情況來看，截至目前，美棉生長期的天氣應該是好于去年的，但2023年的種植面積處于近幾年偏低的位置，是17/18年度以來的最低的種植面積;從長期情況來看，在棄耕率高的年份，單產普遍高一些;美國農業部在8月的報告，在上調了棄耕率的同時下調了單產，對比近幾年的情況，美國農業部8月份給的單產，屬于略高于近十年均值的水平。

　　截止8月20號，美棉15個棉花主要種植州棉花結鈴率為81%;去年同期水平為87%，較去年同期慢約6個百分點;近五年同期平均水平在84%，較近五年同期平均水平落后3個百分點。截止8月20號，美棉15個棉花主要種植州棉花吐絮率為18%;去年同期水平為18%，與去年同期持平;近五年同期平均水平在19%，較近五年同期平均水平落后1個百分點。截止8月20號，美棉15個棉花主要種植州棉花優良率為33%;去年同期水平為31%，較去年同期高2個百分點;較上周下降3個百分點。德州優良率已低于去年同期水平。從7月底以來，美棉的優良率不斷走低，全美的棉花的優良率已經跌至近五年的低位，其中主產區德州的優良率已經低于去年同期的水平。8月初以來，德州天氣呈現高溫少雨的情況，這也導致土壤墑情不斷惡化，這也是美農大幅下調產量主要依據。

　　從天氣預報現實來看，未來兩周美棉主產區德州仍將延續溫度偏高和降雨偏少的情況，但從季節性來說，8月中旬前后是季節性溫度的高點，隨后溫度季節性回落的概率較大。從德州土壤墑情來看，仍然好于去年同期水平，2022年德州主產區從棉花種植初期開始，一直延續到8月底，持續干旱的影響，最終帶來美棉歷史新高的棄耕率;今年在8月初之前，德州的天氣總體正常，干旱程度基本和2018年類似，從德州DSCI旱情指數來看，情況略好于2018年，18/19年度美棉的棄耕率為29%，今年8月美農給出的23/24年度的棄耕率為22.27%，因此美國農業部給出這個棄耕率存在一定的合理性。

　　從美棉主產區州的降雨和溫度來看，今年7月中旬開始，德州一直延續高溫的狀態，降雨也是處于近三年偏低的位置;從季節性規律來說，德州的天氣溫度從8月開始將逐漸下降。從土壤干旱來看，目前問題主要集中在德州主產區，其中德州主產區東部問題更嚴重一些，而德州西北部種植面積占比更高。

　　2023年美棉種植面積是2017年以來的最低水平，這也是去年以來，國際棉價從多年高位回落，美棉和其他農作物比價處于多年偏低位置，導致棉花種植動能不足;2023年種植面積基本與2021年相當，但2021年的天氣要大幅好于今年，21/22年美棉的棄耕率為10.71%，屬于近十年偏低的水平;美國農業部8月給出產量預估為304萬噸，是16/17年以來的最低水平;從天氣預報來看美棉主產區德州仍面臨高溫少雨的影響，但好在從季節性規律來說，氣溫出現季節性回落;綜合來看，未來美棉或出現產量上調，但總體上調幅度大概率低于年的水平。