行情分析：棉花需求端旺季不及預(yù)期落地

　　進(jìn)入四月后，隨著天氣回暖，新增了一批春裝以及夏裝訂單，使坯布廠的負(fù)荷短暫提升了一些，但這批訂單過(guò)后，下游需求再次走弱。

　　全國(guó)累計(jì)交售籽棉折皮棉589.9萬(wàn)噸，同比減少81.2萬(wàn)噸;累計(jì)加工皮棉588.5萬(wàn)噸，同比減少78.0萬(wàn)噸;累計(jì)銷(xiāo)售皮棉356.7萬(wàn)噸，同比減少145.2萬(wàn)噸。截至2024年3月，中國(guó)棉花進(jìn)口量達(dá)到215萬(wàn)噸，同比提高128萬(wàn)噸。

　　國(guó)內(nèi)純棉紗廠開(kāi)工率57.3%，環(huán)比下降0.5%。全棉坯布廠負(fù)荷57.5%，環(huán)比下降0.5%。

　　截止2024年3月，國(guó)內(nèi)棉花工業(yè)庫(kù)存74.8萬(wàn)噸，同比提高9萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存485.94萬(wàn)噸，同比減少21.3萬(wàn)噸。總和560.74萬(wàn)噸，同比減少12萬(wàn)噸。

　　目前紡紗廠原料庫(kù)存27.3天，環(huán)比提高1天，紗廠棉紗庫(kù)存23.2天，環(huán)比下降0.3天，織廠棉紗庫(kù)存13.1天，環(huán)比提高0.2天，織廠坯布庫(kù)存26.9天，環(huán)比提高0.1天。近期訂單增加引起坯布廠成品庫(kù)存去化，向上傳導(dǎo)至紗廠，使紗廠不斷累積的庫(kù)存得到了一部分釋放。

　　從目前國(guó)內(nèi)棉花的基本面來(lái)看，供給端一切順利，暫時(shí)沒(méi)有出現(xiàn)天氣問(wèn)題，還需要播種完成后驗(yàn)證種植面積具體的變化量，截至2024年3月，中國(guó)棉花進(jìn)口量達(dá)到215萬(wàn)噸，同比提高128萬(wàn)噸。

　　需求端則是旺季不及預(yù)期落地，后續(xù)進(jìn)入需求淡季。美棉再經(jīng)過(guò)一輪流暢下跌之后進(jìn)口利潤(rùn)成功轉(zhuǎn)正。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是國(guó)內(nèi)高供給，低需求，進(jìn)口端仍存在利潤(rùn)。