劍指“最佳財富管理銀行”：打通資管價值鏈實現逆勢增長

2020年，即便在疫情的影響下，全國居民人均可支配收入32189元，比上年名義增長4.7%，扣除價格因素，實際增長2.1%。值得注意的是，這個數字較10年前翻了一番。這也意味著，居民財富配置的需求愈加強烈，銀行作為全國人民的“錢袋子”，發揮其財富管理的重要功能正當其時。

作為一家歷史悠久、穩健經營的國有大型銀行集團，交通銀行一直致力于建設“最佳財富管理銀行”。3月26日，交行對外公布了其2020年度業績，也可以從中管窺一家大行為守護居民財富所做的努力。

財富管理業務逆勢增長

讓我們從業績報告會上行長劉珺的描述中，來看看這家銀行2020年的財富管理“成績單”。

從行內的渠道代銷和私人銀行業務來看：

一、報告期末，境內行管理的個人金融資產（AUM）規模達38955.66億元，較上年末增長13.04%。理財、基金、保險、信托等財富管理產品在零售AUM增量中占比63.94%，實現財富管理手續費及傭金凈收入76.34億元，同比增長35.18%。

二、報告期末，境內行達標沃德客戶AUM余額17897.50億元，較上年末增長16.96%，集團私人銀行客戶AUM余額8338.01億元，較上年末增長25.93%。境內行達標沃德客戶173.72萬戶，較上年末增長15.50%；集團私人銀行客戶數6.11萬戶，較上年末增長21.67%。

從持資管牌照的子公司的運營情況來看：

一、交銀信托圍繞“打造最值得信賴的信托資產管理機構”戰略目標，聚焦“專業資產管理、高端財富管理、優質受托服務”三大戰略支柱業務，回歸信托本源、服務實體經濟。報告期末，公司總資產187.01億元，管理資產規模6493.25億元，報告期內實現凈利潤12.18億元，同比增長7%。

二、交銀基金以高質量研究驅動投資，投資業績表現出色。報告期末，管理公募基金規模3395億元，較上年末增長54.25%。

三、交銀理財作為集團資產管理牌照中最“年輕”的一張牌照，打造財富管理特色的核心承載者、財富管理產品核心供應商、大資管業務創新發展的綜合平臺。報告期末，產品余額5337.97億元，較上年末增長384.37%。

四、交銀人壽圍繞“成為一家在保障型保險領域成長性和盈利性居領先地位的公司”戰略目標，回歸保險保障。報告期內，實現規模保費172.25億元，同比增長20.10%。

五、交銀國際主要經營證券經紀及保證金融資、企業融資及承銷、資產管理及顧問、投資及貸款業務。報告期末，公司總資產233.6億港元，凈資產77.8億港元。報告期內實現凈利潤8.51億港元，同比增長70%。

六、交銀保險發揮香港保險業務牌照優勢，推出大灣區專屬醫療保險產品，參與租賃子公司飛機機隊保險分保業務。報告期末，公司總資產7.69億港元，凈資產5.55億港元，報告期內實現凈利潤1280萬港元，同比增長20%。

各家子公司凈利潤、管理資產規模持續上升，而這并不是一份很容易交出的成績單。從全球貨幣政策環境來看，在剛剛過去的2020年，發達經濟體采用無限制的量化寬松、零利率或負利率、超大規模的財政刺激等“猛藥”來穩住經濟，導致全球利率逐步走低，也深刻影響到國內資產管理行業。此外、債券、非標業務“暴雷”不斷，對于資管機構的標的選擇能力、風控能力提出了更高要求。并且，國內資管業剛剛經歷過2018年資管新規的洗禮，說是正在涅槃重生也不為過。就在這樣復雜而混亂的清醒中，交行財富管理的各個條線、各個部門還能穩健經營，資產規模穩中有升，實屬不易。

三個策略促進子公司協同

辦好一家財富管理機構或許容易，而辦好一家財富管理銀行知易行難。

最難的莫過于“協同”二字。國內的大型銀行多為全牌照集團，旗下資產管理的牌照有七八張，此外還有零售部門、私人銀行部門，各個部門之間的KPI有所不同，內部也存在激烈的渠道、資源、客戶競爭。作為母行，需要的是從中協調，吸引更多客戶，豐富產品“貨架”，形成各家子公司優勢互補，成果遍地開花，并反哺于母行。

交行副行長周萬阜表示，去年為了提升財富管理能力，采取了一些卓有成效的措施：

一是努力拓展客戶基數，提升為財富管理客戶服務的能力。

通過數字化、智能化升級客戶經理的工作平臺，組建專家團等措施，為綜合端的客戶提供綜合服務，財富管理類的客戶數量實現了較快增長。這其中包括達標沃德客戶和私人銀行客戶的數量的兩位數高增長。

二是努力為客戶提供豐富的財富管理產品。

一方面發揮集團在資產管理實力很強的優勢，初步形成了財富管理產品的核心競爭力。到去年末，集團各資管相關子公司的各類資管產品的余額合計達到了2.51萬億，向客戶提供理財、信托、公募基金、保險資管、私募股權等資產管理產品。其中交銀施羅德基金近5年的權益投資的主動管理收益率行業排名是3/80，在市場上打響了交銀品牌；交銀理財發揮資產配置和交易結構的優勢，管理理財的產品規模達到1.1萬億，較上年增長了16.37%；交銀信托為機構和資深客戶提供多樣化的自資產配置和財富傳承的服務，資產管理規模達到了6306億元。

“另一方面我們堅持開門找產品，從客戶的角度，從市場優選優質產品，滿足客戶的需要。優選產品去年為客戶實現了較好的收益。我們優選的權益產品平均收益率是60.65%，這比全市場的股票型產品40.41%和混合型產品的43.68%，要高出很多。優選的固收產品的平均收益率是6.35%，這比全市場的債券型產品4.09%的收益率明顯高出許多。”周萬阜稱。

三是提升客戶資產配置和產品組合銷售的能力，堅持把財富管理產品的銷售與為客戶提供專業多元的資產配置策略結合起來。

交行去年實現了管理的AUM規模加快增長。2018-2020年，境內行管理的個人金融資產(AUM)規模增幅分別為6.11%、12.71%、13.04%。其中，理財、基金、保險、信托等財富管理類產品AUM增量占比穩步擴大，從2018年41.57%提升至2020年63.94%。2020年末代銷公募基金產品余額2388.17億元，較上年末增長90.30%。公募基金AUM保有規模增幅與增量位居市場前列。

交行同業業務總監、交銀理財董事長涂宏也坦言，“平臺多、牌照全”正是交行的優勢。除了10家子公司，交銀理財最近還與施羅德基金獲批籌建施羅德交銀理財，“專業人員比較多，人力資源配備齊全，產品也是比較齊全，境內外渠道銷售能力強?！?/p>

有了外方的加盟之后，“1+1>2”的協同作用更加凸顯。合資理財公司將充分發揮雙方股東在客戶資源、產品設計、投資能力、風險管理等方面的互補優勢，致力于打造一家具備全球競爭力的財富管理機構。

“交通銀行有國際化、綜合化競爭優勢，能夠進行境內外的資產負債端的雙向流動，比如我們可以將境外多品種資產提供給境內的客戶，施羅德境外管理資金中“長錢”較多，可以引入到國內權益市場，實現兩個市場、兩種資源?！蓖亢瓯硎?。

打通資管價值鏈

在海外，有著瑞銀集團、摩根大通、貝萊德這樣的資管巨頭，而在中國，雖然財富管理機構眾多，目前并沒有出現兼具規模、收益、穩定性、特色于一身的大型機構，而這也是各家銀行的奮斗目標。

周萬阜稱，交行接下來要進一步推進和打造財富管理這一特色的實施，緊密對接國家提高人民生活水平、擴大中等收入群體、改善人民生活品質的戰略布局和要求，充分發揮自身多年積累的優勢，重點在以下四個方面要進一步地發力：

一是進一步完善財富管理、資產管理、投資銀行全鏈條一體化的經營體系。發揮規?；膬瀯?，強化內部協同，我們要打通從資產供應到產品供應到資金供應這樣的一個服務鏈和價值鏈。

二是要進一步地完善開放、合作、共贏的業務模式。繼續堅持在全市場優選引入優質資產，購進開放式的財富管理的金融生態，合作為客戶提供多層次、多樣化的財富管理服務。

三是進一步健全以專業化、投研為基礎的客戶資產配置服務能力。在這一點上，進一步整合全集團的投研力量，優化總分行私人銀行的經營模式，加強私人銀行顧問和財富管理客戶經理的人員配置和能力培訓。

四是在重點領域、特定客群上打造財富管理的特色，聚焦養老投資、養老金融等領域，加強養老金融產品的開發，以及做強、做優科技金融，為傳統產業的升級，戰略新興和科創產業的發展提供融資服務。并針對中高端的客戶設計專屬的資管產品。

劉珺亦表示：“交行將深耕財富金融特色，依托‘擴大內需’這個戰略基點，以客戶為中心，發揮集團綜合化優勢，建立全鏈條一體化經營模式。提升資產配置和客戶服務能力。加快集團產品線優勢聯動，打造更多現金管理、權益類‘爆款’產品，堅持線上線下相結合，連通手機銀行、“買單吧”、網上銀行、物理網點、提供全渠道財富管理服務?！?/p>