內衣代工巨頭維珍妮去年收入逾62億港元

　　全球最大內衣制造商之一的維珍妮（國際）控股有限公司(2199.HK)去年收入增幅6.7%至62.633億港元。深圳公司表示，收入增長主要受益優化品牌及產品組合。

　　核心胸圍及貼身內衣產品收入48.746億港元，較2017年47.186億港元增長3.1%，占整體收入77.8%。分部毛利同比增長6.1%至10.703億港元，毛利率提升70個基點至22.0%。

　　胸杯及其他模壓產品收入按年增1.2%至5.309億港元，由于維持保留大部分胸杯供越南廠房內生產胸圍成本的策略，因此銷售胸杯及其他模壓產品予集團品牌伙伴的收入維持穩定。該業務分部2019年毛利率同比維持21.0%，毛利輕微增長1.2%至1.116億港元。

　　近年擴張迅猛的功能運動產品去年收入8.578億港元，大漲39.5%，占集團收入13.7%。分部毛利1.601億港元，增幅同樣為39.5%，毛利率18.7%同比持平。維珍妮稱，去年獲得一美國新的休閑鞋履合作伙伴，從而帶動銷售增長，該合作部分抵消年內終止與另一名客戶的鞋履業務關系導致訂單減少。至于運動服方面，集團透過善用獨特無縫粘合技術，使銷售錄得強勁雙位數增長。

　　報告期內，集團毛利增幅8.8%至13.419億港元，毛利率21.4%按年改善40個基點。

　　在業務發展和優化利潤間取得合理平衡后，維珍妮全年純利大漲17.6%，由2.402億港元增至2.824億港元，每股收益由19.6港仙增長至23.1港仙。公司因此擬輕微加派5.3%末期息，由3.8港仙增至4.0港仙，全年派息7.6港仙，同比增20.6%。

　　針對目前環球環境，維珍妮表示，部分品牌合作伙伴因應貿易局勢變化而調整采購地區策略，集團于年底盡力配合，于深圳及越南兩個產地之間做出相應調整，以減緩局勢變化帶來的潛在影響。

　　深圳公司稱，現有及即將投產的生產設施，足以帶動未來兩三年產能穩步提升，而今明兩年暫無計劃投資額外的生產設施，唯成功通過技術突破和創新提升競爭力，并為提升自動化程度和生產效率鋪好道路。

　　維珍妮稱，公司位于越南新加坡工業園的三間工廠中的兩間，過去兩三年運作趨于成熟，熟練工比例不斷擴大，生產效益逐漸顯現，另一間工廠產能亦逐步提升，帶動整體生產規模增長。目前，越南工廠合共擁有約30,000員工，產能占集團收入60%，同比增長約40%，而另外兩間自動化程度更高的工廠預計今年6月和9月投產，2020年下半年投產、應用無縫針織機基數的興安縣廠房將進一步提高越南產能。

　　至于深圳廠房，作為集團研發中心及生產基地，將繼續扮演推動公司創新的角色，開發及生產高技術含量的產品，以及跨行業產品。此外，為配合品牌合作伙伴致力開拓中國市場的發展策略，深圳廠房亦將專注為這些品牌內銷中國產品，截止3月底的財年，深圳廠房約有10,000人。

　　績后野村發表報告，大幅上調維珍妮目標價15.9%，由6.3港元至7.3港元，同時上調評級由“中性”至“買入”；大和亦將維珍妮目標價由5.5港元上調至5.9港元，并維持“持有”評級。

　　野村指，由于功能性體育產品強勁表現，去年維珍妮收入符合預期，但毛利率和凈利潤則未及預期，集團管理層預計越南產能收入比今年進一步提高至80%，貿易摩擦因素影響甚微，而毛利率有望提升，因此對未來樂觀，預計2022財年可達24%。

　　周二，維珍妮股價收跌2.11%報6.02港元，與年初幾乎持平。作者：華菲