連續(xù)八年穩(wěn)健"雙增長"，波司登"增長引擎"何在?

　　2023年，是后疫情時代的開局之年，是大閘初開、洪流勇進(jìn)、千舟競發(fā)的關(guān)鍵一年。受全球經(jīng)濟(jì)不確定性影響，消費(fèi)需求持續(xù)走弱;而在國內(nèi)消費(fèi)市場，社交媒體與電商的同頻發(fā)展，快速塑造著消費(fèi)者的偏好趨勢。消費(fèi)者對于服裝的時尚感、功能性和品質(zhì)的要求顯著提高，市場競爭愈發(fā)激烈。

　　盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，波司登在2023/24財(cái)年的表現(xiàn)依然亮眼。根據(jù)6月26日晚間發(fā)布的波司登BOSIDENG(3998.HK) 2023/24財(cái)年年報顯示，波司登集團(tuán)收入同比增長了38.4%，達(dá)到人民幣232.1億元;集團(tuán)凈利潤也同比增長了44.7%，達(dá)到了人民幣31.2億元，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)下了歷史新高。這標(biāo)志著波司登集團(tuán)連續(xù)八年實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的業(yè)績和利潤“雙增長”。

　　自四十八年前創(chuàng)立以來，波司登已然發(fā)展成為全球羽絨服行業(yè)的“領(lǐng)頭羊”。在中國市場，從規(guī)模上，波司登羽絨服連續(xù)29年(1995-2023)銷量領(lǐng)先;而在過去的八年中，波司登更是實(shí)現(xiàn)了業(yè)績與利潤的連續(xù)“雙增長”。那么，驅(qū)動波司登持續(xù)保持“雙增長”的“增長引擎”究竟何在?

　　聚焦羽絨，業(yè)務(wù)多元發(fā)展

　　品牌羽絨服作為波司登集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)，年收入達(dá)195.2億元，占總收入的84.1%。業(yè)務(wù)上，圍繞“羽絨+”戰(zhàn)略，在聚焦主品牌波司登發(fā)展的同時，又多元發(fā)展中端品牌“雪中飛”與年輕時尚品牌“冰潔”等子品牌，通過各品牌差異化定位實(shí)現(xiàn)消費(fèi)需求全覆蓋，真正做強(qiáng)羽絨服核心主業(yè)，提升市場占有率。據(jù)全國大型零售企業(yè)暨消費(fèi)品市場2021年度監(jiān)測報告顯示，波司登集團(tuán)旗下的波司登、雪中飛、冰潔羽絨服榮列2021年度同類產(chǎn)品市場綜合占有率1、2、7名，其中，波司登羽絨服市場綜合占有率達(dá)18.18%，市場銷售份額達(dá)40.55%。

　　在貼牌加工管理業(yè)務(wù)板塊，年收入達(dá)26.7億元，較上一財(cái)年實(shí)現(xiàn)了16.4%的增長。2023/24財(cái)年財(cái)報顯示，波司登貼牌加工管理業(yè)務(wù)上集中資源服務(wù)于核心客戶群，借助海外產(chǎn)能優(yōu)化布局，成功吸引并合作了更多高價值客戶。技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新上，波司登通過增強(qiáng)OEM和ODM服務(wù)的核心競爭力，加大品類創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)力度，確保了與主要客戶之間訂單量的穩(wěn)定提升，從而增強(qiáng)了客戶對品牌的信任度。值得注意的是，貼牌加工業(yè)務(wù)中，前五大客戶的貢獻(xiàn)占據(jù)了該業(yè)務(wù)總收入的89.5%，彰顯了波司登在維護(hù)和深化關(guān)鍵客戶關(guān)系上富有成效。

　　女裝板塊方面，在2023/24財(cái)年實(shí)現(xiàn)了8.2億元的收入，同比增長16.6%的佳績。財(cái)報顯示，女裝板塊現(xiàn)由四個中高端女裝品牌——“杰西JESSIE”、“邦寶BUOU BUOU”、“柯利亞諾KOREANO”和“柯羅芭KLOVE”——共同組成。歷經(jīng)20至30多年的品牌沉淀，各品牌呈現(xiàn)出豐富的產(chǎn)品層次和特有的差異化風(fēng)格定位，廣泛吸引了不同消費(fèi)需求的女性客群。通過不斷優(yōu)化設(shè)計(jì)流程，落實(shí)商渠匹配策略，推陳出新，開展跨界聯(lián)名，打造爆款產(chǎn)品，皆在滿足現(xiàn)代女性消費(fèi)者的個性化需求和適應(yīng)各種生活場景，進(jìn)而贏得國內(nèi)女性消費(fèi)者的青睞。

　　校服業(yè)務(wù)領(lǐng)域，旗下“颯美特”品牌堅(jiān)持為學(xué)生提供安全、舒適、時尚及具有功能性的校服產(chǎn)品。在品牌建設(shè)方面，榮獲國內(nèi)設(shè)計(jì)、質(zhì)量、誠信等方面各類權(quán)威獎項(xiàng)的認(rèn)可，彰顯其行業(yè)領(lǐng)先地位。截至目前，颯美特已榮幸地為全國超過500所學(xué)校的學(xué)生提供了優(yōu)質(zhì)校服服務(wù)，每年校服供應(yīng)量超百萬件，成為該細(xì)分市場的佼佼者。

　　從1976年起，靠著8臺縫紉機(jī)和11位農(nóng)民白手起家，并立下“我們一群人、一輩子、一件事，只為做更好的羽絨服”的創(chuàng)業(yè)初衷。歷經(jīng)歲月變遷，品牌初心不改，波司登至今仍以羽絨服為核心業(yè)務(wù)，通過業(yè)務(wù)多元化的布局，持續(xù)拓寬市場邊界。在跨越200億元營收里程碑的輝煌成就背后，映射出的是波司登對主營業(yè)務(wù)矢志不渝的堅(jiān)守，以及在融合創(chuàng)新道路上的不懈追求。

　　技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷

　　關(guān)于創(chuàng)新，波司登品牌創(chuàng)始人、集團(tuán)董事局主席兼總裁高德康在接受《中國新聞周刊》專訪時表示：“產(chǎn)業(yè)變革正在加速到來，能夠做到全球領(lǐng)先的企業(yè)，都有一個共同特點(diǎn)——在技術(shù)上始終保持領(lǐng)先。不可復(fù)制的創(chuàng)新才是真正的創(chuàng)新，才是核心競爭力。”

　　回顧波司登的創(chuàng)新歷程，自1995年倡導(dǎo)羽絨服“時裝化”以來，品牌在多個重要節(jié)點(diǎn)上開創(chuàng)先河：

　　1998年，波司登推出的登山服伴隨中國登山隊(duì)登頂珠穆朗瑪峰;

　　2001年，智能化保暖羽絨服的問世，引領(lǐng)了綠色環(huán)保的變革;

　　2006年，波司登滑雪服助力韓曉鵬在都靈冬奧會上奪冠;

　　2017年，極寒系列的亮相，為極端天氣提供專業(yè)保暖;

　　2019年，登峰1.0系列的發(fā)布，樹立了高端羽絨服新標(biāo)桿;

　　2020年，滑雪系列的誕生，滿足了冬季運(yùn)動愛好者的需求;

　　2021年，風(fēng)衣羽絨服的創(chuàng)新，融合了時尚與功能;

　　2022年，驕陽系列防曬衣的上市，開啟了專業(yè)防曬科技新篇章;

　　2023年，重新定義輕薄羽絨服與一衣三穿沖鋒衣鵝絨服的推出，再次刷新了羽絨服的概念。

　　波司登通過這些標(biāo)志性事件，逐步構(gòu)建了包括登峰、極寒、泡芙、高端戶外、滑雪在內(nèi)的經(jīng)典產(chǎn)品矩陣，同時也不斷創(chuàng)新，推出適應(yīng)現(xiàn)代生活方式的時尚單品，如一衣三穿的沖鋒衣鵝絨服、重新定義輕薄的羽絨拼接外套以及新一代專業(yè)防曬服，集專業(yè)、科技與時尚設(shè)計(jì)于一體，引領(lǐng)羽絨服行業(yè)潮流。

　　在產(chǎn)品研發(fā)方面，波司登緊密貼合消費(fèi)者喜好與認(rèn)知趨勢，推動產(chǎn)品設(shè)計(jì)與迭代，確保不同產(chǎn)品系列能精準(zhǔn)對接消費(fèi)者需求。通過與知名跨界IP的聯(lián)名合作，如航天、藝術(shù)家、庫洛米及奧特曼等，波司登成功推出了創(chuàng)新性產(chǎn)品，這些產(chǎn)品不僅新穎獨(dú)特，還獲得了年輕消費(fèi)群體的高度好評與熱烈追捧。

　　在2023/24財(cái)年，波司登冠軍恒溫舒適滑雪服榮獲ISPO Award全球設(shè)計(jì)大獎，波司登國民登峰羽絨服獲紅點(diǎn)設(shè)計(jì)獎，波司登科技恒溫戶外羽絨服獲得ISPO全球設(shè)計(jì)獎和紅點(diǎn)設(shè)計(jì)獎等殊榮。

　　在科研技術(shù)積累方面，波司登集團(tuán)科研技術(shù)中心擁有服裝行業(yè)首家極地環(huán)境模擬驗(yàn)證實(shí)驗(yàn)室。該實(shí)驗(yàn)室負(fù)責(zé)極地科考、攀登珠峰等尖端產(chǎn)品的科技攻關(guān)，將科研成果轉(zhuǎn)化為專利，并以此推動行業(yè)規(guī)范的演進(jìn)，進(jìn)一步鞏固波司登在羽絨服領(lǐng)域的技術(shù)霸主地位。截至2024年3月31日，波司登集團(tuán)已累計(jì)獲得全部專利971項(xiàng)，涵蓋了發(fā)明、實(shí)用新型及外觀設(shè)計(jì)等多個方面，展現(xiàn)了其在科技創(chuàng)新與知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)上的卓越成就。

　　形象傳播，電商持續(xù)發(fā)力

　　自2018年以來，波司登在明確“聚焦主航道、聚焦主品牌”的戰(zhàn)略方向之后，致力于在全球市場上提升其品牌形象并增強(qiáng)與消費(fèi)者的互動。這一策略在多個層面得到了顯著的體現(xiàn)：

　　國際舞臺上，波司登對其位于倫敦的旗艦店進(jìn)行了現(xiàn)代化改造，從而顯著提升了顧客體驗(yàn)。同時，品牌還在全球主要的時裝周——紐約、米蘭以及倫敦——展示了其創(chuàng)新設(shè)計(jì)，此舉有效增強(qiáng)了波司登的國際聲譽(yù)。

　　在時尚活動方面，品牌不僅在意大利“米蘭達(dá)芬奇莊園”成功舉辦了一場別開生面的時裝秀，還于“北京國際電影節(jié)”中通過其防曬衣系列展示了跨界時尚的獨(dú)特魅力。此外，與抖音平臺的合作項(xiàng)目在新疆阿爾泰山創(chuàng)造了驚喜——首個雪山主題的快閃店和戶外時裝秀應(yīng)運(yùn)而生，緊接著“千場冰雪巡回秀點(diǎn)亮全球至美雪景”活動順勢推出，所有這些創(chuàng)新舉措均贏得了媒體的廣泛報道和消費(fèi)者的熱烈反響。

　　在商業(yè)傳播上，波司登持續(xù)夯實(shí)「全球領(lǐng)先的羽絨服專家」的品牌形象，先后成功聯(lián)手包括登山英雄夏伯渝、影視紅星楊冪、陳偉霆、肖戰(zhàn)，滑雪金牌得主谷愛凌，全能藝人易烊千璽，以及實(shí)力演員楊紫在內(nèi)的多位體壇與娛樂圈的杰出人物。這些代言人的卓越成就與高人氣，不僅提升了波司登的品牌形象，使之更顯高端、專業(yè)與活力，更與年輕消費(fèi)者產(chǎn)生強(qiáng)烈共鳴，穩(wěn)固了品牌在他們心中的心智，有力驅(qū)動了品牌價值的顯著提升和長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　社會責(zé)任方面，波司登公益基金會自2011年成立以來，波司登集團(tuán)和波司登公益基金會累計(jì)向社會捐款捐物超過14億元。在2020年民政部社會組織評估中，被評定為“4A”級基金會。面對2023年突發(fā)的甘肅地震災(zāi)害時，波司登展現(xiàn)出了高度的社會責(zé)任感和對災(zāi)民的人文關(guān)懷，迅速行動，一時間捐贈了價值2000萬元的救援物資。

　　通過實(shí)施上述各項(xiàng)措施，波司登不僅顯著增強(qiáng)了其品牌價值，同時也深化了與消費(fèi)者之間的情感紐帶，充分展現(xiàn)了作為全球羽絨服行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者所具備的社會責(zé)任意識與創(chuàng)新精神。

　　在電商業(yè)務(wù)方面，波司登積極部署，實(shí)現(xiàn)了多平臺的全面覆蓋，包括在天貓、京東、抖音、視頻號及小紅書等多個主流平臺上建立官方賬號。截止到2024年3月31日，波司登在天貓和京東兩大電商平臺已積累超過4,500萬粉絲和1,800萬會員，抖音平臺的關(guān)注者亦突破900萬大關(guān)。

　　電商策略上，波司登通過集中資源打造品牌核心活動，結(jié)合新品首發(fā)、品牌代言直播、IP合作等多元化營銷方式，有效放大了品牌聲量。同時，緊抓關(guān)鍵節(jié)日營銷契機(jī)，優(yōu)化資源配置，精準(zhǔn)定位目標(biāo)客戶，實(shí)現(xiàn)商品與用戶的高效匹配，提前規(guī)劃銷售高峰，確保了電商平臺的銷售與品牌價值同步提升。在2023/24財(cái)年內(nèi)，電商業(yè)績表現(xiàn)出色，波司登集團(tuán)旗下全品牌線上銷售額躍升至69.31億元，較上一年度增長逾40.6%，彰顯了其在電商領(lǐng)域的強(qiáng)勁勢頭。

　　供應(yīng)協(xié)同，人才引進(jìn)與建設(shè)

　　服裝企業(yè)的發(fā)展離不開供應(yīng)鏈與人才的協(xié)同與建設(shè)。在供應(yīng)鏈管理上，波司登集團(tuán)的核心競爭力在于其先進(jìn)的供應(yīng)鏈管理，尤其是優(yōu)質(zhì)柔性快返能力，確保了波司登能夠在行業(yè)中持續(xù)領(lǐng)先。針對旺季市場需求，利用趨勢預(yù)測和市場調(diào)研，提前布局如多功能沖鋒衣等潛在爆款，運(yùn)用創(chuàng)新科技和時尚設(shè)計(jì)滿足消費(fèi)者多樣化需求。針對Top款產(chǎn)品持續(xù)熱銷方面，實(shí)行敏捷極速供應(yīng)模式，持續(xù)實(shí)現(xiàn)Top款補(bǔ)貨可得率高達(dá)99%，避免庫存積壓。

　　在物流配送領(lǐng)域，波司登擁有全國直營的9大倉及經(jīng)銷商的12個小倉，通過自主研發(fā)的庫存和訂單處理中心，采用先進(jìn)算法實(shí)時匹配商品與消費(fèi)者的地理距離，按就近原則高效生成作業(yè)指令，同步至倉庫及快遞公司，確保快遞即時攬收和快速配送。運(yùn)用物流信息科技系統(tǒng)與自動化設(shè)備，實(shí)現(xiàn)智能波次組合和自動路由分配，縮短庫內(nèi)作業(yè)時間，優(yōu)化成本，顯著提升服務(wù)效率和用戶體驗(yàn)。

　　人才是驅(qū)動品牌發(fā)展的核心力量。在人才引進(jìn)與建設(shè)方面，波司登通過諸如百萬年薪激勵、雛鷹計(jì)劃以及領(lǐng)跑行動等一系列校園招聘項(xiàng)目，輔以“高能杯”競賽和校企聯(lián)動，成功地吸納了一批批高素質(zhì)的新生代。截至目前，“鷹系”人才工程已培育出736位杰出大學(xué)畢業(yè)生，112名優(yōu)秀后備經(jīng)理，37名優(yōu)秀后備總監(jiān)，18名優(yōu)秀零售公司總經(jīng)理，為波司登的全球領(lǐng)先地位和羽絨服專家戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，鋪設(shè)了堅(jiān)實(shí)的人才基石。

　　向新而進(jìn)，持續(xù)發(fā)展

　　回顧波司登的成功之路，高德康指出四大關(guān)鍵：“聚焦羽絨服主業(yè)、強(qiáng)化品牌競爭力、整合全球創(chuàng)新資源以科技驅(qū)動產(chǎn)品升級，以及專注單店經(jīng)營提升效益”。這些策略的實(shí)施，助力波司登在全球羽絨服行業(yè)占據(jù)了領(lǐng)先地位。2023/24財(cái)年財(cái)報發(fā)布后，波司登贏得了多家知名券商機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。6月27日，摩根大通將其目標(biāo)價上調(diào)至6.6港元，維持列入正面催化劑觀察名單;同日，中金公司維持波司登“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價進(jìn)一步從5.09港元上調(diào)至5.63港元。這些反應(yīng)彰顯了市場對波司登未來發(fā)展抱有的堅(jiān)定信心。

　　波司登的成功并非一蹴而就，而是歷經(jīng)四十八年的不懈努力和創(chuàng)新積累，逐步奠定其在中國羽絨服市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。如今，波司登正以更宏大的愿景邁向國際舞臺，力求在全球范圍內(nèi)引領(lǐng)羽絨服的新潮流，彰顯“世界羽絨服，中國波司登”的品牌魅力。