Des états Financiers Des Sociétés Cotées Comment Lire?

D 'abord...

Points à examiner lors de la lecture des états financiers

La relation entre les sommes à recevoir et les augmentations ou diminutions d 'autres créances.

Si le même montant pour la même unité est pféré de la même créance à d 'autres créances, il y a un risque de manipulation du profit.

La relation entre les comptes débiteurs et les placements à long terme.

Si la réduction des créances d 'une unité entra?ne une augmentation des investissements à long terme dans cette unité et si le montant de l' augmentation ou de la réduction est proche, il y a un risque de manipulation des bénéfices.

Montants à répartir et pertes de biens en suspens.

Si le montant des dépenses à mettre en recouvrement est plus élevé que celui des pertes de biens en attente, il se peut que des retards soient pris en compte dans le compte de profits et pertes.

Comparaison entre emprunts, autres sommes à recevoir et dépenses financières.

Lorsque la société a d 'autres sommes importantes à payer à l' unité apparentée et que les frais financiers sont moindres, il est possible que l 'unité bénéficiaire réduise ses co?ts financiers.

Analyse des indicateurs financiers

Quand on a eu les états financiers des sociétés cotées en bourse,

(A) L'analyse de la capacité de paiement

La solvabilité d'une entreprise est un indicateur important de la capacité financière et opérationnelle de l'entreprise.

Capacité de service de la dette est la capacité de l'entreprise de payer ses dettes à leur échéance ou le degré de garantie, y compris la capacité de remboursement de la dette à court et à long terme.

En général, il y a deux aspects comme suit la pression sur les entreprises une dette à rembourser le remboursement de la dette: l'un est le principal et les intérêts généraux, tels que les emprunts à long terme, obligations payables, règlement de la dette à court terme et à long terme doit être de paiement, etc.; La deuxième est une rigidité de divers imp?ts à payer, les entreprises doivent payer.

Pas toutes les dettes de l'entreprise pour former directement une pression sur les entreprises de la dette réelle de pression qui est de la dette en vue d'expiration, et ne comporte pas de partie de ceux qui n'ont pas encore expiré.

Si les entreprises de dettes est établi sur la base de capital assez actifs ou à la quantité de trésorerie suffisante pour garantir.

Capacité de service de la dette que les créanciers concernés, compte tenu de la sécurité de l'entreprise, mais aussi de plus en plus de l'attention des actionnaires et des investisseurs.

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Faible solvabilité de l'entreprise, non seulement que le Fonds de roulement de l'entreprise est inefficace, il est difficile de rembourser la dette arrivant à échéance, et même de l'entreprise indique que face à la faillite.

1, un rapport de courant = actifs / passifs courants × 100%

Ce rapport est un indicateur de l'écoulement de la capacité de remboursement des dettes de l'évaluation des actifs de l'entreprise, l'entreprise de chaque élément passif combien de flux actifs peuvent être utilisés pour le paiement de la garantie.

De l'avis général, pour la plupart des entreprises, le rapport courant est de 2: 1 est le plus approprié.

C'est parce que la quantité de stock de liquidités dans la réalisation des capacités plus pauvres représentent environ la moitié du total des actifs liquides, actifs liquides de grande fluidité restant au moins égale à passif, de sorte que la solvabilité de l'entreprise à court terme, sera garantie.

Le rapport de courant faible, des difficultés de l'entreprise peut faire face à des dettes; le rapport de courant élevé, qui montre que les entreprises non rentables de fermeture de liquidité, les actifs d'une entreprise de faible taux d'utilisation, l'aéroport de gestion et de gaspillage de fonds, tout en montrant que l'entreprise était trop conservatrice, n'ont pas pleinement à l'aide de la capacité de prêt maintenant.

2, quick ratio = (actif circulant - inventaire) ÷ passifs courants × 100%

En raison de l'inventaire des actifs liquides de la liquidation de la vitesse la plus lente, ou en raison de l'inventaire des pièces une raison possible a été abandonné n'a pas fait l'inventaire de la paction ou partiellement promis à un créancier.

En outre, l'évaluation des stocks, il existe encore le co?t et le prix de marché raisonnable de la disparité des facteurs, par conséquent, le stock de la vitesse d'écoulement dans le total des actifs de moins et calcule le rapport de solvabilité à court terme, reflète plus crédible.

De l'avis général, 1: 1, un rapport rapide a été jugé raisonnable, c'est que les entreprises par 1 yuan passifs courants a vitesse 1 yuan actifs (c'est - à - dire des actifs en garantie de l'argent ou similaire).

Si un rapport rapide est élevé, les entreprises ont la capacité de remboursement de la dette à court terme, mais aussi de l'argent de l'entreprise ne peut plus rentables et de créances, les entreprises ont perdu la possibilité de revenus.

Si faible, l'entreprise sera dépendant de la vente des stocks de ou par de nouvelles dettes à rembourser les dettes arrivant à échéance, cela peut entra?ner une réduction de la perte de charge d'intérêts ou de soulever de nouvelles dettes pour former le besoin urgent de vente des stocks.

Mais c'est de l'avis général, car l'industrie différents, un rapport rapide sera très différent.

3, le ratio de la dette publique = total des actifs et passifs × 100% total ÷

Le ratio de la dette publique se reflète dans le total de l'actif dans quelle proportion est emprunté par le financement, peut également être une mesure de protection des intérêts des créanciers en cas de liquidation de l'entreprise.

Cet indicateur reflète la proportion de capital fourni par le créancier total du capital.

Cet indicateur est également connu sous le nom de rapport de gestion de la dette.

Du point de vue des actionnaires est en position dans le taux de rémunération du capital d'emprunt à taux d'intérêt supérieur lorsque le ratio de la dette, plus grand, c'est mieux, sinon le contraire.

4, un rapport total = total des engagements et des intérêts des actionnaires le droit de propriété × 100%

Cet indicateur reflète la relation relative du capital et les actionnaires de fournir réfléchie par les créanciers, la structure de base de l'entreprise financière si stable.

De manière générale, les actionnaires de capital capital emprunté plus très bien, mais il ne peut pas généraliser.

D'actionnaires, à la hausse de l'inflation au cours de la période de l'emprunt, des pertes et des risques répercutée sur les créanciers; période de prospérité économique, de nombreuses entreprises d'emprunt peut obtenir des bénéfices supplémentaires.

Période de contraction économique, moins d'emprunt peut réduire le risque d'intérêts et de finances.

Le taux élevé de droits de propriété intellectuelle est à haut risque de la structure financière de salaires plus élevés, le droit de propriété d'un faible taux de risque faible de la structure financière de bas salaires.

Cet indicateur montre également que les investissements de capital des créanciers par le niveau de protection des intérêts des actionnaires, ou que le niveau de protection des intérêts des créanciers lors de la liquidation de l'entreprise.

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Ii) Analyse de la rentabilité des entreprises

Les bénéfices sont une garantie importante pour les investisseurs d 'obtenir des revenus d' investissement.

Les indicateurs de rentabilité des entreprises sont nombreux et sont généralement analysés à partir de la rentabilité des opérations de production et de la rentabilité des actifs.

Rentabilité d 'exploitation = bénéfice d' exploitation divisé par le revenu d 'exploitation x 100%

En tant qu 'indicateur de la rentabilité des sociétés, le taux de rentabilité est plus global que le taux brut.

La raison: l'un, qui non seulement de l'évaluation de la rentabilité de l'activité principale, la rentabilité et l'évaluation de l'activité principale du rapport.

Deuxièmement, la marge d'exploitation non seulement refléter toutes les recettes et les co?ts directement liés et, la relation entre les dépenses, mais également pendant les co?ts des recettes de déduction.

La période de dépenses, la plupart des projets est le co?t de production et de gestion de la capacité de fixation à maintenir, pendant une certaine période doit arriver, doivent provenir de recettes courantes de tout couvrir, toutes les recettes de l'entreprise que la déduction de frais et co?ts d'exploitation au cours de la période d'après tout, le Ministère peut constituer, en restant stable, de la rentabilité et fiable.

2, le capital de la marge bénéficiaire = total des bénéfices ÷ × 100% du capital total

Ce rapport est un indicateur de l'or de la rentabilité du capital de l'entreprise.

La rentabilité du capital augmente, de même que les revenus des investissements des propriétaires et l 'imp?t national sur le revenu.

La rentabilité du capital de référence est utilisée comme critère de base pour mesurer le rendement du capital.

La marge bénéficiaire du niveau de référence devrait être déterminée en fonction des conditions pertinentes et comporter en général deux éléments: d 'une part, l' équivalent du taux du prêt sur le marché pour la même période, qui représente le rendement le plus faible de l 'investissement.

Deuxièmement, le taux de risque.

Si la marge bénéficiaire réelle du capital est inférieure à la marge bénéficiaire de référence, c 'est un signe dangereux qui indique que la rentabilité est gravement insuffisante.

Indice d 'exploitation = flux de trésorerie d' exploitation / bénéfice net x 100%

L 'indice d' exploitation reflète la relation entre les flux nets de trésorerie des opérations et les bénéfices nets, et indique le montant des encaisses effectivement per?ues sur chaque dollar de bénéfice net de l 'entreprise.

En général, plus le ratio est élevé, plus la rentabilité des entreprises est élevée.

Si le ratio est inférieur à 1, cela signifie qu 'il y a des recettes en espèces non réalisées sur les bénéfices nets de l' exercice en cours.

Dans ce cas, même si l 'entreprise est rentable, il peut y avoir des pénuries de liquidités qui peuvent conduire à l' insolvabilité.