La Valeur De L 'Entreprise De Chaussures Li Ning S' Est évaporée De 5 Milliards & Nbsp; Quelle Est La Situation Du Marché?

Le 20 décembre 2010,Li NingLe cours des actions a chuté de 16%.Dix jours plus tardPrix des actionsLa valeur du marché s'est rétrécie de près de 5 milliards de dollars de Hong Kong.

Dans le même temps, la société Li Ning a annoncé son intégration, mais a été interprétée de l 'extérieur comme un signal de fermeture.Après avoir été abandonné par l 'institution, la société Li Ning n' a pas encore mis en place de remède efficace pour restaurer la confiance du marché.Mais il est considéré comme un concurrent de bas de gamme.TranquillitéLi Ning n 'est plus son concurrent.

Quelle est la situation réelle de la société Li Ning sur le marché?

Evaporation

Selon le rapport intérimaire de la société Li Ning pour 2010, les recettes de la société se sont élevées à 4,5 milliards de yuan au cours du premier semestre, soit une augmentation de 11,2% par rapport à l 'année précédente.Les résultats de l 'entreprise sont restés à la hausse lors de la Conférence d' abonnement des distributeurs de produits de la marque Li Ning au premier trimestre de 2011: le montant des commandes, calculé sur la base des prix de vente au détail, a augmenté de 12% par rapport à la même période de l 'année précédente.

La chute brutale de la valeur boursière des actions de la société Li Ning est le résultat de deux nouvelles en date du 17 décembre 2010: premièrement, la société Li Ning a publié les résultats de la commande de produits de marque Li Ning pour le deuxième trimestre de 2011: le montant de la commande, calculé sur la base des prix de vente au détail, était le même que pour la même période de l 'année précédente.Le montant de la commande, calculé sur la base des livraisons en gros, a diminué d 'environ 6% par rapport à la même période de l' année précédente.Deuxièmement, la Bourse de Hong Kong a annoncé que la Chine exceptionnelle (situation, information, commentaires) souhaitait acquérir 30,9% des actions de la société Li Ning, qui a été jugée anticoncurrentielle et n 'a donc pas été autorisée.

Le 20 décembre 2010, lorsque la Bourse de Hong Kong a été ouverte, les cours des actions de la société Li Ning ont fortement chuté avec l 'Agence.Le plancher a atteint 16,6 dollars de Hong Kong, soit un nouveau bas depuis mai 2009.

Morgan Chase et Merrill ont ensuite revu à la baisse la valeur cible de l 'évaluation de Li Ning, et la Deutsche Bank a considérablement réduit le prix cible de 39,8% à 14,68 dollars de Hong Kong, la note des placements passant de la détention à la vente.Gaosheng a indiqué aux journalistes qu 'ils avaient modifié la note de Li Ning pour la rendre neutre.L 'Institut de recherche Jing Hua Shan I a également décidé au début du mois de décembre 2010 que, malgré sa grande notoriété dans l' industrie de l 'habillement sportif en Chine, Li Ning a décidé, compte tenu des incertitudes liées à la restructuration des circuits de distribution et de l' effet de l 'augmentation des taux d' abattement en gros, de ramener sa note de l 'achat à l' attente.

Selon Yao Hao - Ran, Codirecteur de la gestion des actifs à l 'époque, l' évaluation actuelle de la société Li Ning est élevée et seule une forte croissance peut soutenir ses actions, mais la régression du taux d 'exécution des commandes devrait exercer une pression sur les cours des actions, et il n' est donc pas conseillé aux investisseurs d 'investir dans les actions de Li Ning dans un proche avenir.

Et la réforme du système de distribution, Li Ning a été récemment mis à l 'écart de la base.à la fin de juin 2010, la société Li Ning comptait 129 distributeurs et plus de 2 000 distributeurs.Parmi eux, plus de 1 700 distributeurs n 'exploitent qu' un seul magasin.Grace à la baisse de l'efficacité et de la rentabilité des opérations ainsi qu'à l'augmentation des co?ts de main - d'?uvre et des loyers, Li Ning a annoncé l'intégration de 500 600 distributeurs dont la rentabilité était faible.Ces changements ont directement entra?né une baisse des commandes pour le deuxième trimestre de 2011.Le portefeuille de kiki indique que Li Ning devrait être exposé à des risques de baisse de ses ventes et de ses recettes pour l 'exercice 2011.

Blocage de la propriété sportive

"Li Ning n 'a pas de lien direct avec la Chine extraordinaire (8032.hk)."Un responsable de Goldman a dit:Mais l 'acquisition extraordinaire par la Chine de 30,9% d' actions de Li Ning a été jugée anticoncurrentielle par la Bourse de Hong Kong.Selon les analystes, cette décision a eu pour effet de décourager la société Li Ning de s'engager dans des activités sportives militaires.

Le porte - parole de la société Li Ning a déclaré dans une interview à la presse que Li Ning et la Chine exceptionnelle étaient deux sociétés gérées par des cadres différents et que la société Li Ning continuerait de développer les activités de chaussures, de vêtements, d 'accessoires et d' équipements sportifs.Pour ce qui est de l 'interprétation de l' extérieur de la société Li Ning veut s' engager dans l 'immobilier sportif "ou donner la réponse de la Chine extraordinaire".

Le prédécesseur de la Chine exceptionnelle comme le port de l 'entreprise rapide d' économie d 'énergie.En avril de cette année, Li Ning et son frère Li Jin ont investi 700 millions de yuan dans des actions prioritaires d 'économie d' énergie rapide de 400 millions de yuan et 300 millions de yuan d 'actions convertibles.

Il est connu que la direction de Li Ning au début de l 'opération de prêt a envoyé aux investisseurs des pilules fixes, a déclaré que la Division du travail entre les deux sociétés est claire et que les économies d' énergie ne sont pas impliquées dans le commerce des articles de sport.

En tant qu 'entreprise dont les performances ont été constamment déficitaires, comment l' économie d 'énergie rapide peut - elle inspirer confiance aux investisseurs?Cependant, même si la Chine exceptionnelle devait vendre des fonds de capital - risque ou si Li Ning avait réduit son portefeuille personnel, Li Ning aurait encore beaucoup de latitude pour conserver sa position d 'actionnaire unique en Chine extraordinaire et dans la société Li Ning.

Après l 'acquisition, la Chine exceptionnelle est une société immobilière sportive qui a le droit de développer et de gérer les parcs industriels et les terrains de la montagne d' échecs dans la zone de développement de Shenyang, y compris le développement de la ville écologique.Ce projet d 'éco - cité, situé dans le Centre de la ville de Shenyang, couvre une superficie de plus de 15 000 hectares et implique un investissement d' environ 40 milliards de yuan, qui devrait durer de 5 à 8 ans.Après ce déclin, la valeur du marché chinois extraordinaire s' élevait à un moment à 7,9 milliards de dollars de Hong Kong.

D 'après l' analyse, l 'entrée extraordinaire de la Chine Li Ning a aidé Li Ning à entrer dans l' immobilier sportif.

Mais des analystes de port réputés ont révélé que l 'acquisition extraordinaire par la Chine d' actions de la société Li Ning était controversée depuis le début et que les actions de la société Li Ning étaient soup?onnées d 'être cotées en bourse à deux reprises.

La Bourse de Hong Kong a récemment décidé que l 'acquisition extraordinaire par la Chine d' actions de la société Li Ning était une opération de contre - acquisition.Selon les règles de cotation de la Fédération de Hong Kong, on entend généralement par "opération antirachat" une opération qui risque d'avoir une incidence sur le contr?le d'une société ou de dégénérer en une opération qui met sur le marché les biens à acquérir.Il a été expliqué que cette règle ne définissait pas expressément la distinction entre une simple injection et l'acquisition ou l'achat d'une enveloppe. En examinant une opération, la Commission s'est concentrée sur l'intention de celle - ci, qui pourrait être considérée par la Commission comme une "contre - acquisition" si l'interprétation de la société ne lui permettait pas d'accepter qu'elle soit motivée par l'injection ou l'acquisition d'un bien et si l'opération entra?nait des changements importants dans la société (par exemple, une modification du droit de contr?le ou de l'activité principale).

Bien que Chen Ning, un administrateur chinois exceptionnel, ait indiqué que la société ferait appel de cette décision, le marché des capitaux a généralement estimé qu 'il n' y avait guère de chances qu 'elle soit couronnée de succès, étant donné qu' il n 'y avait guère de précédents d' annulation de la décision antiacquisition de la Bourse de port.Les pertes exceptionnelles de la Chine pour la troisième année consécutive ont également bloqué l 'accès à la Bourse de nouveaux titres et la poursuite des opérations d' achat.

"Cette information a influé sur l'évaluation de la société Li Ning."Selon l 'analyste du port susmentionné.

　　Les loups

En fait, les problèmes de la société Li Ning vont bien au - delà de la simple baisse des commandes et de l 'échec de l' activité sportive de l 'armée.

"Notre société a des bénéfices, une part de marché supérieure à Li Ning.Je ne considère pas Li Ning comme notre concurrent, nous ne progresserons pas.Le Président du Conseil d 'administration d' Anchor sports (action, information, commentaire) Ltd.

Avant, il n 'était qu' un concurrent du marché bas de gamme aux yeux de Li Ning.Mais Jinjiang du Fujian, y compris An Dao, Turbo, Pike Département de l 'industrie du sport, a été coté en bourse successivement, a changé la concurrence dans l' industrie.On sait qu 'en 2010, plus de 7 000 magasins ont été ouverts.La principale stratégie de concurrence des concurrents consiste à ouvrir des magasins dans les villes de deuxième et troisième lignes.

Au 30 juin 2010, plus de 70% des 229 nouveaux magasins de Li Ning étaient concentrés dans les villes secondaires et tertiaires du pays.Mais ces villes commencent également à attirer les convoitises d'Adidas qui, en novembre 2010, a annoncé son plan quinquennal pour l'avenir, prévoyant d'ouvrir 2 500 magasins dans les villes de deuxième et troisième ligne.{page} u break}

Dans la nouvelle configuration de la concurrence, Li Ning se trouve dans une situation de plus en plus embarrassante.Dans une étude publiée le 17 décembre, Gaosheng a indiqué que Li Ning avait mis en évidence deux grandes tendances de fatigue: l 'un, le risque de la marque.Li Ning n 'a pas de position claire entre les grandes marques mondiales et nationales.Risque de Canal.Li Ning utilise plus de marques de distributeurs, ce qui ne permet pas aux distributeurs de se concentrer sur la promotion de la marque Li Ning.

Le Directeur général Zhang Zhiyong de la société Li Ning a reconnu que le modèle de croissance fondé sur l 'ouverture d' un grand nombre de nouveaux magasins n 'était plus viable."Nous devons continuer à améliorer nos produits et à suivre la voie de la différenciation."

En ao?t 2010, Li Ning a changé de logo et le slogan ? tout est possible ? est devenu ? make the change ?.Quant à la question de savoir si le changement de marque a été un succès, le porte - parole de la société Li Ning a estimé que ? le processus de reconfiguration de la marque ne peut pas être aisément conclu en quelques mois ?.

5 milliards de dollars de Hong Kong

Le 20 décembre 2010, le cours des actions de la société Li Ning a chuté de près de 5 milliards de dollars de Hong Kong en 10 jours.

7,8%

Au deuxième trimestre de 2011, les commandes de vêtements et de chaussures de marque Li Ning ont diminué de plus de 7% et 8% respectivement.

30,9%

L 'acquisition de 30,9% d' actions de la société Li Ning en Chine extraordinaire a été jugée anticoncurrentielle.