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La Politique Monétaire Est à Court Terme Ou Incertaine

2011/7/27 11:44:00 44

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Deux semaines plus tard, un marché ouvert.

Financement

L 'ampleur de la régression a été ramenée de plusieurs centaines de milliards à la surface de la terre.

Hier, la Banque centrale a relancé un milliard de yuan sur le marché libre mardi en émettant des billets de banque d 'un an seulement.

Et il y a deux semaines, le marché libre a franchi une étape de 100 milliards de yuan.

Derrière les opérations du marché ouvert, on constate une situation financière très équilibrée.

Bien que la Banque centrale n'a pas encore en juillet la régulation à la hausse du taux de réserves obligatoires, mais la totalité des fonds en juillet n'a pas franchi la fin du mois de juin, "un an" test et l'émergence de la moindre liberté, et plus encore à la mi - juillet.

Sur le marché interbancaire de prix de rachat, des financements à court terme au jour le jour et 7 jours (1624.40 0,00 7,60 - 0,47%) de réseau à l'exception de quelques jours de négociation, l'autre de plus de 4%, la semaine dernière, plus de 5%.

Cela a été le cas dans le passé et constitué de contrastes.

Pendant la majeure partie du premier semestre, même dans les situations de crise financière, les flux financiers ont généralement duré environ une semaine, tandis que les marchés interbancaires reprennent immédiatement et les prix commencent à baisser rapidement une fois que des moments délicats tels que la fin du mois ont été franchis.

La crise financière de juillet s' est prolongée bien au - delà des attentes du marché.

Il y a effectivement des besoins de financement supplémentaires pour ce mois.

Tout d'abord, que de nouveaux revenus augmentent, la souscription de nouvelles actions de financement à l'échelle est de 6 mois doublé.

Deuxièmement, le

La Banque

Les dividendes entreprises central principalement concentré remis au mois de juillet.

Ces deux éléments, à eux seuls, ont accru la pression sur la liquidité de près de 300 milliards de yuan à court terme.

En outre, à mesure que le Conseil de supervision des opérations bancaires et financières s' apprête à exercer un contr?le plus strict sur les opérations bancaires et financières, les organismes craignent qu 'en cas de conversion d' opérations hors bilan en opérations inscrites au tableau, la situation financière ne s' aggrave du fait de la reconstitution des réserves, ce qui accro?t leur tendance à maintenir la liquidité et réduit l 'offre de capitaux sur le marché.

Bien que ces nouveaux facteurs ne soient que provisoires et que certains ne soient qu 'une simple anticipation psychologique, la réaction des marchés financiers montre bien que, dans un état d' équilibre global de liquidités, toute pression supplémentaire risque de rompre l 'équilibre, de créer des tensions financières graduelles et, partant, de mettre à rude épreuve d' autres types d 'actifs.

La semaine dernière, les marchés obligataires se sont effondrés, certains d 'entre eux ayant vendu des bons de caisse pour financer leurs opérations.

D 'après les estimations de plusieurs instituts de recherche, même si la loi l' exige.

Réserves

Taux de ne pas continuer à augmenter, de l'environnement actuel de l'argent ne serait pas améliorée.

La raison en est que, après augmentation de juin de cette année, le taux de réserves a atteint 21,5%, son "effet boule de neige" au début de la fermentation.

Je suis seul a noté dans un rapport de recherche de devises, sauf si la tendance de rebond, ou de la Banque centrale a commencé à baisser les taux de réserve, ou le c?té de financement restent étroitement à l'état d'équilibre, le taux de rachat est facile à cause de l'impact des dizaines de milliards de facteurs de causalité et équivalent habituellement plus élevés.

Compte tenu de la situation tendue de fonds depuis la semaine dernière, le marché public commence à se contracter à nouveau la dynamique et, cette semaine, de mesurer le modus vivendi, mais c'est juste pour soulager la pression de liquidités à court terme et adopter la politique monétaire n'est pas libre, émet un signal.

Il convient de noter que, lors de la réunion du Bureau politique central de la réunion sera une priorité dans la seconde moitié de la stabilité des prix.

Par conséquent, à court terme, la politique, la politique monétaire de se desserrer probable, dans un laps de temps futur, l'équilibre de la surface de fonds deviendra une norme.