Les Chaussures Ont Investi Des Dizaines De Millions En Bourse.

Il y a beaucoup d 'actions en bourse aujourd' hui.EntrepriseObjectif.Dans le contexte d 'une politique monétaire saine, d' un resserrement du crédit bancaire, de la création de petites et moyennes plaques et de plaques d 'entreprise, celles qui auraient été difficiles à obtenir des banquesCréditLes PME soutenues ont une autre voie de financement plus large.Mais comme toutes les activités, les entreprisesCoter en bourse?a co?te cher.En outre, le co?t élevé de l 'accès au marché reste un problème qui n' a pas encore suscité une attention suffisante de la part du marché.

En juin 2010, une entreprise cotée en bourse sur une plaque de taille moyenne a publié des documents indiquant qu 'elle avait investi jusqu' à 10 millions de dollars dans la divulgation de l 'information pendant sa période de cotation.L 'obligation de divulgation de l' information est imposée aux sociétés cotées en bourse, principalement sous la forme de la publication de documents de placement et de cotation dans des journaux spécialisés désignés par le Conseil de supervision des valeurs mobilières, mais qui peut penser que des dizaines de millions de dollars sont nécessaires pour mener à bien cette tache.

Toutefois, le co?t de la divulgation de l 'information n' est qu 'un faible pourcentage du co?t de la cotation en bourse de l' entreprise.

Analyse des co?ts

Les facteurs de co?ts à prendre en considération pour déterminer si une entreprise doit être cotée en bourse sont notamment les co?ts fiscaux, les co?ts de la sécurité sociale, les frais de préparation de l 'entrée en bourse, la rémunération des cadres supérieurs, les co?ts d' intermédiation, les co?ts marginaux d 'exploitation après l' entrée en bourse et les co?ts de risque.

Co?ts fiscaux

Les entreprises sont souvent obligées de payer des imp?ts substantiels avant de se transformer en sociétés anonymes, ce qui est un problème courant pour les sociétés cotées en bourse.En règle générale, les raisons qui expliquent le faible taux d 'imposition des entreprises sont notamment les suivantes:

Pour des raisons d 'information et d' ordre opérationnel concernant le personnel financier de l 'entreprise, les imp?ts sont moins élevés.Par exemple, il n 'y a pas de déclaration d' imp?t pour certaines opérations fiscales fortuites; lorsque l 'imp?t et la trésorerie ne sont pas conformes aux règles de base de l' imp?t, il arrive souvent que l 'imp?t n' ait pas été déclaré conformément aux dispositions fiscales.

Les irrégularités de la gestion financière, la comptabilisation des recettes, les dépenses, etc., ne sont pas conformes à la législation fiscale, ce qui entra?ne une réduction des imp?ts.Ce phénomène s' est généralisé au début de la création d 'une entreprise, en particulier lorsque l' administration fiscale a imposé à l 'entreprise des méthodes d' imposition plus anciennes, telles que la perception de l 'imp?t sur le revenu, et que de nombreuses entreprises n' ont pas fait preuve d 'une grande rigueur en matière de co?ts, ce qui a entra?né un grand nombre de cas de non - respect des règles de comptabilisation des factures, de blanchissement, etc.Une fois que ces circonstances sont connues de l 'administration fiscale, celle - ci est habilitée à demander et à sanctionner des imp?ts compensatoires.

Le traitement inadéquat des opérations apparentées entra?ne souvent des co?ts fiscaux importants.La nouvelle loi sur l 'imp?t sur le revenu et la récente réglementation spéciale sur l' ajustement fiscal imposent des conditions normatives très claires pour les opérations apparentées.Les autorités fiscales peuvent décider d 'appliquer des ajustements fiscaux spéciaux lorsqu' il est établi que les transactions entre entreprises apparentées ont des incidences sur le faible taux de recouvrement des imp?ts.

Co?ts de la sécurité sociale

Dans les entreprises à forte intensité de main - d '?uvre, il y a souvent des irrégularités dans l' emploi.Il s' agit par exemple de réduire la base de la sécurité sociale, de sous - estimer le nombre de travailleurs, de remplacer la sécurité sociale urbaine par une assurance globale, de réduire le salaire des heures supplémentaires et de réduire les congés payés.à l 'heure actuelle, les normes du Comité relatives à l' emploi dans les entreprises sont très strictes et les sociétés cotées en bourse paient généralement des frais de sécurité sociale plus élevés.

Frais de PRéPARATION

La préparation de la mise en bourse est un projet de système qui nécessite non seulement une amélioration de la gestion par les différents départements fonctionnels, conformément aux prescriptions normatives des sociétés cotées en bourse, mais aussi la Constitution d 'une équipe de préparation professionnelle pour organiser et coordonner l' ensemble des préparatifs de la mise en bourse.Par conséquent, les frais de préparation de la mise en bourse sont aussi un facteur de co?ts que les entreprises doivent prendre en compte.{page} u break}

Les frais de préparation à l 'entrée en bourse comprennent notamment les dépenses supplémentaires de personnel engagées par l' équipe de préparation de l 'entrée en bourse et par les départements pour renforcer la gestion; les frais de formation à la gouvernance d' entreprise, aux normes institutionnelles et à la reconversion des processus; et les frais supplémentaires de gestion liés au renforcement des normes de contr?le interne.

Rémunération des cadres supérieurs

L 'effet de richesse des marchés de capitaux oblige les entreprises à prendre en compte la rémunération des cadres supérieurs lors de la prise de décisions.Outre les salaires fixes des cadres supérieurs, il faudrait envisager des mesures d 'incitation à la haute direction conformes à la stratégie de développement des entreprises.Les salaires fixes des cadres supérieurs n 'entra?nent généralement pas de surco?ts du fait de l' entrée en Bourse d 'une entreprise, mais les politiques d' incitation des cadres supérieurs entra?nent souvent des co?ts supplémentaires importants pour les ressources humaines des sociétés cotées en bourse.étant donné que, dans le contexte actuel du marché, la plupart des entreprises ont recours à des plans de placement ou à des options pour inciter les cadres supérieurs.

Dans le cas des petites et moyennes entreprises privées, la question de la rémunération des cadres supérieurs, qui doit être examinée lors de la mise en bourse, s' est parfois traduite par une augmentation du nombre de cadres supérieurs.Pour satisfaire aux exigences de la gouvernance d 'entreprise, la plupart des PME ont d? faire appel à un plus grand nombre d' administrateurs, de membres de conseils d 'administration et de cadres supérieurs.

V. Frais d 'intermédiation

Les entreprises doivent être cotées en bourse en coopération avec les intermédiaires.Dans le cadre de l 'accès aux marchés, les services d' intermédiation sont devenus une ressource rare, ce qui fait des co?ts d 'intermédiation l' un des principaux co?ts de commercialisation.Les courtiers en bourse sont les courtiers en valeurs mobilières, les cabinets d 'experts - comptables, les organismes d' évaluation des actifs, les cabinets d 'avocats, d' autres organes consultatifs, les organismes de relations financières et économiques, etc.Le niveau élevé et le faible des co?ts de courtage dépendent des résultats de l 'accord conclu entre les deux parties, qui sont influencés principalement par le montant cible du financement, la taille et la marque du partenaire, la complexité de l' entreprise, les conditions du marché, etc.Une partie des frais de courtage peut être différée jusqu 'à ce que le recrutement ait été mené à bien.

Co?ts marginaux de fonctionnement après cotation en bourse

La cotation en bourse apporte à l 'entreprise l' effet de marque et la mise à niveau du crédit, mais aussi à l 'entreprise de "nom fatigué".Par exemple, le co?t des ressources humaines peut augmenter du fait que les entreprises sont cotées en bourse en raison de l 'augmentation du nombre de personnes hautement qualifiées et de l' augmentation des exigences des demandeurs d 'emploi en matière de rémunération.Par exemple, les co?ts d 'achat peuvent augmenter en raison du fait que les entreprises sont cotées en bourse, certains fournisseurs augmentant les prix parce qu' elles sont cotées en bourse.En conséquence, les frais généraux d 'exploitation après l' entrée en bourse de l 'entreprise sont plus élevés qu' avant.La prise en compte des co?ts d 'exploitation marginaux après l' entrée en bourse facilite la prise de décisions et l 'élaboration de stratégies de développement des entreprises.

Co?t des risques

Le plus grand risque pour la décision de coter en bourse est que les déclarations de cotation ne sont pas finalement adoptées par le Comité, ce qui signifie que les entreprises ne sont pas cotées en bourse.Cet échec représente de nombreuses menaces pour les entreprises.Des prescriptions strictes en matière de divulgation de l 'information ont permis à des entreprises de rendre publiques leurs activités de base et donné à leurs concurrents la possibilité d' apprendre.En outre, les intermédiaires disposent d 'un grand nombre d' informations importantes sur les entreprises et sont également exposés au risque de disparition.L 'échec du processus de cotation en bourse a également transformé les dépenses d' imp?ts, de sécurité sociale, de préparation de la cotation en bourse, de courtage, etc., engagées dans le cadre de l 'adaptation des normes en dépenses d' amortissement, en dépenses qui ne peuvent être compensées à court terme.

La part la plus importante des dépenses

Tout au long du processus de cotation en bourse, les courtiers qui assument le plus grand nombre de taches per?oivent les frais les plus élevés, ce qui est la plus grande différence entre les co?ts de cotation des différentes sociétés.

Sur ce montant, les frais d 'engagement de dépenses sont calculés essentiellement sur la base des montants collectés au moment de l' émission, dans une certaine proportion, tandis que les frais de caution sont des frais de signature payés aux assureurs.Une enquête a été menée sur le fait que, dans 10 sociétés de plaques d 'entreprises qui publient séparément des primes de fidélisation, les différences entre ces tarifs sont minimes, se situant en général entre 3, 4 et 5 millions de normes, et que, dans les pays où les tarifs sont les plus élevés, l' industrie pharmaceutique japonaise a re?u 5,5 millions de primes de fidélisation.

La plus grande différence concerne les dépenses engagées.

Cette partie du co?t détermine le co?t de la cotation en bourse de l 'entreprise.En revanche, la part de ces dépenses dans le co?t total des frais de distribution est beaucoup plus élevée que la somme de plusieurs dépenses telles que les cabinets d 'experts - comptables, les avocats et l' évaluation des actifs.Par exemple, des millions d 'autres dépenses peuvent être quasiment ignorées pour les dépenses de Tae Yue, dans la province de Shenzhou, qui dépassent 120 millions de dollars.Cette partie du co?t dépend de la capacité de négociation de l 'entreprise.

"Contrairement à ce qui se passe dans les entreprises centrales, qui dépendent principalement des ressources publiques des courtiers, les entreprises de création d 'entreprise sont généralement des entreprises privées dont les prix sont en grande partie fonction des critères du marché", a déclaré un modérateur.Toutefois, lorsque les entreprises satisfont pleinement aux critères de cotation des plaques d 'entreprise et qu' elles sont plus confiantes dans leur capacité de coter en bourse, elles choisissent souvent des courtiers moins chers, même quelques petits.Dans le cas de certaines entreprises qui se trouvaient au bord des normes, elles préféreraient choisir un bon courtier de relations publiques, même avec un peu plus d 'argent, qui assurerait la sécurité de l' entreprise et l 'approbation de la décision. ?

En outre, comme la Commission de contr?le des opérations de bourse prévoit une période supplémentaire de trois ans après l 'entrée en Bourse d' une entreprise de création d 'entreprise, les courtiers en valeurs mobilières appliquent désormais un tarif annuel de 1 million de dollars à cet effet.Par ailleurs, d 'après certaines sources, étant donné le risque plus élevé de cotation en Bourse d' une entreprise de création d 'entreprise, de nombreux courtiers ont opté pour une tarification échelonnée à mesure que le projet s' achève.

La veille de l 'entrée en bourse

En substance, la cotation en bourse consiste en fait à vendre une partie des actions de la société en vendant ses propres entreprises au public.En conséquence, les entreprises de chaussures qui doivent être cotées en bourse doivent évaluer elles - mêmes et définir clairement leur "point de vente", tels que les perspectives d 'affaires, le statut de l' industrie, la part de marché, la qualité de la rentabilité, etc.En règle générale, les entreprises de chaussures à coter en bourse ont besoin d 'un certain avantage concurrentiel pour attirer l' attention des investisseurs, notamment en ce qui concerne leur position sur le marché, les réseaux de commercialisation, les circuits de vulgarisation et la conception, le développement et la capacité de production.Par exemple, leur premier rang sur un marché donné, la croissance continue des ventes des entreprises au cours des trois dernières années a atteint une certaine proportion, le nombre de magasins de vente a atteint une certaine taille, la direction de l 'entreprise a plus d' une année d 'expérience professionnelle, etc.

En outre, l 'entreprise doit tenir compte du lieu, du moment et du co?t de la mise en bourse (y compris le co?t du temps).à l 'heure actuelle, les entreprises de chaussures chinoises choisissent généralement l' unité a de Chine continentale ou la plaque principale de Hong Kong comme lieu de vente.Pour le choix du lieu de la bourse, les entreprises tiennent principalement compte de facteurs tels que la rentabilité de l 'émission, le temps nécessaire à l' approbation de l 'inscription en bourse et l' environnement réglementaire.Dans ce cas, le taux de rentabilité de l 'émission est divisé par le prix d' émission de chaque action, de sorte que plus le taux d 'émission est élevé, plus il est possible de mobiliser des fonds.

En ce qui concerne le taux de rentabilité des entreprises chinoises de chaussures, le Groupe a dans l 'intérieur du pays est généralement plus élevé que la principale plaque de Hong Kong.Toutefois, dans l 'intérieur du pays, le Groupe a a a besoin de plus de temps que les plaques ma?tresses de Hong Kong et l' environnement réglementaire est plus strict.En conséquence, de plus en plus d 'entreprises chinoises de chaussures choisissent Hong Kong comme lieu de commercialisation.

Le choix du lieu d 'entrée en bourse exige un équilibre entre plusieurs facteurs et doit être envisagé en même temps que la date d' entrée en bourse.Le choix du moment de la cotation en bourse dépend essentiellement de l 'évolution des cycles macroéconomiques et des cycles de politique gouvernementale, ainsi que de la préparation des entreprises elles - mêmes et de leurs besoins financiers.

La cotation en bourse prend généralement un an, voire des années, et son succès est limité par de nombreux facteurs extérieurs.Dans le même temps, les problèmes intra - entreprises peuvent avoir une incidence sur leur cotation en bourse.D 'après l' expérience passée, les entreprises chinoises de chaussures ont eu des problèmes internes plus fréquents dans le processus de cotation: restructuration de l 'architecture juridique, principes de l' indépendance d 'exploitation, déréglementation d' entreprises, transactions apparentées, concurrence entre entreprises, questions fiscales, questions comptables et gouvernance d 'entreprise.Ces questions internes peuvent généralement être rangées dans la catégorie des questions juridiques et financières.Récemment, de nombreuses entreprises qui se proposent de coter en bourse ont mis en place à l 'avance des équipes juridiques et financières chargées de structurer et de réglementer leur entreprise sur le plan juridique et financier, afin de s' assurer que l' arrivée de l 'entreprise au meilleur moment possible ne l' empêche pas, pour ses propres raisons, d 'être cotée en bourse.