La Création D'Un Marché Financier Pour Le Financement En Fonds Propres De Base

L'avenir de la Chine si envie de marcher vers l'innovation, doit établir un marché financier pour le financement en fonds propres de base.

Deux autres points sont particulièrement importants:

Premièrement, il faut libéraliser l 'enregistrement de l' IPO et donner à toutes les entreprises la possibilité d 'être cotées équitablement afin de stimuler l' innovation.

à cet égard, nous pensons que la progression du système d 'enregistrement IPO sur 15 ans risque d' être excessive.

Dans le passé, notre IPO était au service d 'un petit nombre d' entreprises, d 'où la création de capitaux de luxe.

Pourquoi Li Jia Cheng quitte la Chine, certains disent qu 'il y a du vide en Chine, et je ne pense pas que c' est le passé, parce que les capitaux d 'élite du passé peuvent s' épanouir en Chine, alors que, selon le concept de la prospérité partagée du nouveau gouvernement, les capitaux d' élite n 'ont plus d' avantage.

Maintenant que le nouveau gouvernement est le noyau de la philosophie de la prospérité commune, ce qui signifie que l'OPI doit servir tous, donner l'occasion à toutes les entreprises de la prospérité commune, plut?t que de rester dans la phase de service pour les minorités.

Alors, nous sommes convaincus que sous le concept de la prospérité commune, l'enregistrement de l'OPI réalisera bient?t, ainsi que des mécanismes innovants de la Fondation, Shaw le Président parle également stock d'enregistrement est une priorité pour le marché des capitaux de cette année.

Dans lequel il y a eu beaucoup de tapis, par exemple sur la décentralisation, de mise en ?uvre de la loi nouvelle société de 14 ans de simplifier le processus d'enregistrement des sociétés de capital versé par devenir souscrit, pour des raisons importantes et nouvelles entreprises ces deux dernières années, un nombre croissant de c'est enregistré.

Par exemple 15 ans de l'enregistrement de la dette a été mise en ?uvre, à pied le dernier stock d'enregistrement.

Deuxièmement, c'est d'honorer des obligations de financement doivent rompre rigide, sinon le stock n'a pas acheté.

La raison est très simple, si comme étiquette de dette, non seulement pour le principal et les intérêts sont payés, même le dernier punitif, acheter un an de retour sont également presque doublé, alors acheter quoi? Tout le monde à réagir de la dette Huarui devrait aller acheter un autre accident, après la découverte de la suspension.

Tandis que l'émetteur a un autre dette avec le Hunan, Hubei, presque précieux biens tout vendu pour de la dette publique également, c'est le justicier moderne des marchés de capitaux.

Si toutes les liaisons d'encaissement de fonds est rigide, il devrait s'écoulant vers ces entreprises à faible taux de bénéfice à haut rendement, une ressource de mésappariement, la détérioration de la structure économique.

Si les états - Unis et de l'Europe par rapport au Japon, on trouve en outre une différence importante est que les états - Unis que Lehman, alors tout le monde doit apprendre à distinguer de la qualité, de la société et le Japon, l'Europe n'a pas de défaut, de sorte que le Japon peut être un genre de Sony de plus de dix ans, aurait pu donner de l'argent à quelqu'un de l'innovation sont la perte de lumière.

Alors que l'Europe a de nombreux états voyous tels que la Grèce, en fonction de la zone euro ne peut pas supporter son retrait et n'arrêtait pas de chantage, mais également avec le marché que sa dette finalement rien de la dette alors tout le monde est prêt à acheter de ces pays et, en fin de compte, C'est de ressources financières vers les pays à faible rendement, de l'innovation et de ne pas le soutien économique et de pition.

En Chine, alors si tu veux aller de l'innovation, nous devons honorer rigide de briser la dette.

Mais jusqu'à présent, on a juste contre constamment, similaire à l'Europe et le Japon, alors qu'il n'y a pas de briser l'avenir de notre espoir vient contre le? On trouve beaucoup d'espoir, car le nouveau Gouvernement met en place un pare - feu, comme vient de le briser.

Dans le passé, pourquoi ne pas juste contre le briser, le stock de la St, en raison de nombreux investisseurs de détail est de participer, mais une fois que la faillite de l'entreprise ou de la radiation, les investisseurs de détail est très pauvre, il est possible d'économies de toute une vie a perdu, il Compte sur la base de la stabilité, nous avons maintenu juste contre.

Mais maintenant, on a découvert que la dette de la nouvelle société a introduit le système de classification du système de délivrance des investisseurs, plus tard que d'acheter des obligations AAA ci doit d'abord être qualifié d'investisseurs, mais le point de départ des actifs éligibles les investisseurs est de 300 millions, y compris un nouveau troisième ont Des arrangements similaires, les actions que peuvent avoir des actifs de plus de 5 millions à acheter de nouvelles plaques.

Le pare - feu et c'est similaire à l'établissement, puisque l'argent peut être volontaire, la liaison s'acheter des actions, en faillite, et de ne pas aller en procédure de faillite à une machine de revenir, vous avez 300 millions de même le ramener de 1% peut continuer à vivre.

Consiste à vérifier récemment sur le courtage de marge commerciale, beaucoup de gens ont dit que la gestion ne peut voir la bourse trop vite, à mon avis, aussi bien que de nombreuses entreprises considère la qualification de la marge commerciale ouverte à quelqu'un ne devrait pas ouverte, si le même client 10 millions de personne, marge, Si vraiment plongé après l'explosion de l'entrep?t, comment faire, il est très probable dans le drain, de sorte que le noyau de vérifier la marge commerciale est la garantie d'un pare - feu de 50 millions de dollars, de sorte que même si quelque chose arrive à perdre.

Mais le plus important est de 15 ans de pare - feu, le système de garantie des dép?ts, le passé ne peut briser une préoccupation importante est inquiète juste contre le risque de contagion, conduisant à un risque financier systémique.

Mais si, plus tard, de dép?ts de moins de 50 millions ont été intégralement garantis, même si il y a des banques par défaut, il n'entra?ne pas de grande ampleur est, après tout, 50 000 suivantes avec les garanties de l'état.

Qui, à son tour, signifie briser le juste est possible.

Donc, si on veut devenir l'économie de l'innovation, il est nécessaire de développer le financement en fonds propres, lachez - les contraintes de financement en fonds propres et, dans le même temps de briser des obligations juste contre paiement.

Mais on pense encore, à l'avenir, si les actions émises, et les obligations et de rupture de contrat, alors que ces actions et obligations comment attirer les gens achètent? On dit, à ce moment - là, il y aura de la baisse des taux d'intérêt, en tant que de faibles taux d'intérêt, qui n'a pas peur de personne n'achète pas.

Donc, à notre avis, de la baisse des taux d'intérêt de l'ordre de très important.

On a découvert que la Chine a besoin d'urgence d'une à trois au - dessus d'une rangée au - dessus de l'Agence, afin de promouvoir la coordination de la politique financière.

Le meilleur est de l'ordre de libérer des actions de financement de la dette, la rupture de la rigidité que les entités financières contre, la régurgitation, éliminer la bulle financière potentielle de drainage central, puis, c'est logique.

Et de comparaison séquentielle n'est pas bien le putain de déflation de l'économie d'abord sous la pression de l'eau, après une dette à continuer, et, enfin, de financement, de briser le placer juste, qui a chuté, alors qu'il n'était pas alors.

Pour l 'instant, nous ne pouvons pas déterminer le moment de la baisse, nous ne pouvons que donner le meilleur chemin à attendre.

Une autre question importante est la suivante: Où est l 'espoir de l' économie chinoise à l 'avenir et quand peut - on espérer une économie stable après le ralentissement?

Fin 14

Il y avait des "grandes et petites querelles", c 'est - à - dire de grandes bonnes choses, car elles sont bon marché.

Le petit est mauvais, parce que le petit est cher.

Si l 'on suit ce raisonnement, on estime que 15 ans seront durs à mourir, car les petits sont mieux que les grands.

Il n 'y a donc pas de volonté d' investir en Chine, comme l 'éléphant de l' année dernière peut voler, tout est possible.

Si l 'on considère la structure de l' économie, ce qui est le plus important, c 'est de comprendre les changements induits par la réforme de l' entreprise d 'état.

Nous avons conclu que la réforme de l 'entreprise d' état reposait sur deux éléments: le système de la propriété mixte et le contr?le par catégories.

Et ces deux est un article, les entreprises publiques est passé de monopole à partager.

Si les entreprises publiques ont le monopole de quels secteurs? Pas lors de la fabrication de pleine concurrence, tous les services de l'intérieur.

Et nous comparer soigneusement les trois dernières années à tous les services de la part de l'investissement dans l'industrie, il a été constaté que maintenant tout le monde aime appartiennent à des entreprises publiques est en train de se retirer progressivement, les services des entreprises privées sont entrés.

Par exemple le courtage tout le monde aime beaucoup ces derniers mois, a déjà pris une licence de courtage Jiuding, les entreprises en Chine aura libéralisé.

Et les banques privées aussi libéralisé, les institutions financières non bancaires dans la libéralisation, par exemple de l'assurance.

Je ne comprenais pas particulièrement l 'assurance, car il n' y avait pas de lien étroit entre la situation actuelle de la dette des deux boeufs et le comportement de nombreuses compagnies d 'assurance, mais on m' a beaucoup inspiré.

Il est donc évident que les courtiers en valeurs mobilières, les banques, les assurances appartiennent au secteur des services.

Et les médias, le sport, l 'éducation, y compris le financement Internet, que tout le monde aimait autrefois.

".

Auparavant, tout le monde ne pouvait que regarder central, maintenant il y a de bonnes voix, et d 'autres choix, l' équipe chinoise de football a été bavardée par toutes sortes de bavardages, parce qu 'elle n' a jamais gagné le ballon, mais maintenant il est inconcevable de gagner trois matchs, c 'est aussi parce qu' elle a grandi et que les fonds de bébé ont accéléré la commercialisation des taux d 'intérêt, apportant des avantages à la population.

Nous avons donc découvert que l 'industrie que vous aimez ces dernières années, quelle que soit la taille, appartiennent à l' industrie des services.

Nous sommes donc fermement convaincus que l 'économie chinoise dans l' avenir appartient au secteur des services.

Par le passé, les Chinois étaient nombreux, la main - d '?uvre peu payée et peu payée, ce qui se traduisait par un taux de rendement élevé du capital, très adapté à l' industrialisation, qui pouvait être financée par des crédits bancaires.

En raison de la baisse du rendement des capitaux due au faible nombre de chinois dans l 'avenir, à la hausse des salaires de la main - d' ?uvre et à l 'augmentation de l' argent, le taux de rendement des capitaux a baissé.

à l 'époque des services, en raison de la baisse des rendements des capitaux, il n' était pas possible de financer le crédit bancaire et seuls les marchés de capitaux savaient comment évaluer les services, et la pition future de l 'industrie aux services devait être appuyée par des marchés de capitaux développés.

C 'est pourquoi nous croyons fermement en l' avenir.

Le service est l 'avenir de l' économie chinoise.

Pour ce qui est de l 'industrie, il n' y a que deux possibilités à l 'avenir: améliorer la compétitivité, la fabrication de haut de gamme et trouver de nouveaux besoins à l' étranger.

Deuxièmement, il y a le reste du pays, il y a aussi l 'industrie sidérurgique aux états - Unis, mais il n' y a que quelques entreprises qui peuvent offrir un retour stable chaque année.