Pourquoi Des Données De Crédit?L 'Accélération M2 S' écarte.

En octobre, les prêts supplémentaires en renminbi n 'ont atteint que 513,6 milliards de dollars, soit une baisse de 6% par rapport à l' année précédente, soit 51% de moins que prévu.

Les données relatives au crédit ont été nettement inférieures aux prévisions, ce qui, à notre avis, s' explique principalement par l 'accélération de la production, l' accélération de la pition et le déclin de la demande de crédit.

Les données économiques publiées hier montrent que les secteurs traditionnels à forte consommation d 'énergie, tels que le gaz hydroélectrique et les industries extractives, ont connu une forte baisse et continuent de produire de l' électricité à la fin de l 'année.

En octobre, l 'intégration sociale n' a augmenté que de 4767 \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \

En ce qui concerne les sous - rubriques, l 'innovation en Renminbi a été faible et les prêts en devises ont continué d' augmenter à un rythme négatif, principalement en raison de la baisse prévue de la dette des entreprises en devises à la suite de la dévaluation du renminbi, d 'une forte régression des ratios de financement obligataire d' entreprise et des annulations de 9 131,10 mois, d 'une forte baisse du volume des financements non liés à l' appel d 'offres ou d' une diminution de la part des opérations de remplacement de la dette locale à la fin d 'année, et d' autre part, de financement par des Instruments extérieurs, d 'autre part.

Mais il y a de l 'innovation dans les stocks.

Sur la voie de la croissance économique, il reste encore beaucoup à faire, alors que l 'effet marginal de la monnaie diminue avec le ralentissement de la circulation monétaire, il faudra à long terme maintenir un environnement à taux d' intérêt bas \ \ 13 \ \ 10 \ \ et il est encore plus probable que les taux d 'intérêt baisseront encore, que la base du marché des obligations n' aura pas changé et que les investisseurs devront faire preuve de patience.

10 mois m2 de 13,5%, une diminution de la 6% et la croissance du crédit d'année en année, pourquoi il y a un phénomène si les? Comme nous au début du rapport "marché périodique pourquoi de plus en plus longtemps", comme cela est souligné dans l'ensemble de la création monétaire actuellement par La création monétaire à base d'expansion monétaire en nombre, mais depuis 11 ans multiplicateur à partir de l'expansion du crédit n'est pas causé par l'expansion de la demande effective, mais les fonds de la Banque dans le système par des manoeuvres affaires interbancaires entrées non standard, l'effet de levier des fonds et actifs dans le domaine de l'économie de la vitesse virtuelle à l'expansion monétaire accélérer.

Toutefois, lorsque des caractéristiques de ces fonds de roulement avec de la dette et le levier, la promotion de la croissance économique n'est pas, c'est des bulles.

Bien que 15 \ \ \ 13 \ \ 10 ans se soient écoulés depuis que le crédit extrabudgétaire a commencé à être remboursé, les fonds des banques destinés aux investissements de portefeuille n 'ont augmenté que de fa?on constante, et l' augmentation du coefficient de change a entra?né une augmentation du levier financier, qui dépend de la demande et de l 'endroit où il se trouve, alors que le système financier actuel fait preuve d' une plus grande attractivité et d 'une plus grande motivation que le secteur réel, alors que le rendement des investissements des deux systèmes a changé.

Octobre

Signes d'amélioration, l'augmentation des flux de capitaux, ce n'est pas seulement un marché, l'augmentation des dép?ts d'argent peut également être non des institutions financières évidente, dans le même temps, les fonds sont faibles, un levier de liaison dans le système et d'augmenter ou de diminuer de 10 mois; deuxièmement, de réduire le taux de réserve monétaire, le multiplicateur est améliorée, de telle sorte que

Le taux de croissance capable de maintenir une croissance stable, mais en raison de l'effet de levier des fonds de plus en plus dans le système financier, monétaire et à accélérer la réelle virtuelle, le crédit est sensiblement réduit et, par conséquent, les performances et la croissance m2 grand écart.

Dans le même temps, en octobre, des ciseaux M1 et m2 pour former de l'élargissement, de manière générale, M1 - m2 différence de dilatation des dép?ts à vue de montrent que les citoyens et les entreprises de négociation active, l'augmentation de la prospérité économique, historiquement, la différence de rebond, au début de La période de prospérité économique, correspondant à l'augmentation de la valeur de l'augmentation, monétaire cycle de direction

Au cours des cycles précédents, la marge M1 - M2 était pratiquement synchronisée avec la valeur ajoutée industrielle et le point d 'intersection était très similaire.

Toutefois, le cycle économique, la situation est très spécial, M1 - m2 de différence n'a pas la valeur ajoutée de l'industrie et de présentation et historique mais avec des relations de correspondance, ainsi que les dép?ts à vue est régulièrement économies virtuel encore absorber trop de fonds.

dans le même temps, les m2 élevés de dép?ts et de l'augmentation des dép?ts des établissements financiers d'octobre, plus de trois ans avant au niveau de la même période a augmenté de 7000 - 10000 millions, mais aussi, dans une certaine mesure poussé m2 de croissance de financement, de sorte que véritable m2 et la croissance de la demande de générer plus de s'écarter de son sens indicatif, appara?t