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La question est de savoir si l 'avenir de la Chine peut vraiment sortir de l' impasse, faire avancer les réformes, promouvoir l 'innovation, enterrer l' ancienne économie, donner confiance à l 'avenir de la Chine par le biais d' une nouvelle économie, renforcer les fondements de la confiance du yuan par des changements systémiques.

Pas en criant et en volatilisant des réserves de devises précieuses.

Si l 'économie chinoise termine le Phoenix Nirvana et redevient prospère, il n' y a pas lieu de s' inquiéter que personne n 'abandonne le renminbi.

Et si la réforme est retardée à plusieurs reprises, la confiance extérieure dans l 'économie chinoise est anéantie et, quel que soit le montant des réserves de devises, le yuan ne pourra pas être sauvé.

Depuis le début de l 'année 2016, le renminbi a continué de baisser sans relache à la fin de l' année dernière, après avoir baissé pendant huit jours consécutifs au 6 janvier, et encore plus après une vague de chutes brutales, le 6 janvier, le renminbi offshore a perdu 6,70, 6,71 et 6,72 Points de passage par rapport au dollar des états - Unis, tombant au plus bas à 67242 points de chute en un jour proche de 800 points et le taux de change offshore le plus bas depuis 2009.

La question est de savoir si l 'avenir de la Chine peut vraiment sortir de l' impasse, faire avancer les réformes, promouvoir l 'innovation, enterrer l' ancienne économie, donner confiance à l 'avenir de la Chine par le biais d' une nouvelle économie, renforcer les fondements de la confiance du yuan par des changements systémiques.

Pas en criant et en volatilisant des réserves de devises précieuses.

Si l 'économie chinoise termine le Phoenix Nirvana et redevient prospère, il n' y a pas lieu de s' inquiéter que personne n 'abandonne le renminbi.

Et si la réforme est retardée à plusieurs reprises, la confiance extérieure dans l 'économie chinoise est anéantie et, quel que soit le montant des réserves de devises, le yuan ne pourra pas être sauvé.

　　對于人民幣匯率在2016年的走勢，筆者在去年年底的展望文章中對人民幣在2016年及以后的走勢進行了仔細的分析，認為，由于：其一，隨著2016年美聯儲正式進入常規加息時間，美元相對于人民幣升值的趨勢仍然存在，在美元升值的預期下，資本外流的壓力仍然很大;其二， 2016年中國經濟進入真正的風險周期，中央經濟工作會議將防范金融風險列為明年五項重點工作，高層多次強調要堅守住不發生系統性風險的底線，這意味著，金融風險對中國經濟的沖擊將成不可忽視的重大因素，這將在一定程度上對人民幣的貶值形成壓力;其三，在中國經濟下行趨勢仍然持續的情況下，中國的貨幣政策除了繼續寬松，穩增長的壓力將使降準降息會成為常態，這也會加大人民幣貶值的壓力;其四，人民幣加入SDR之后的國際化步伐將顯著加快，面對匯率市場化、資本項目可兌換和

Le ? triangle impossible ? de l 'indépendance de la politique monétaire et le choix de la dévaluation du renminbi sont des choix réalistes tant pour l' économie chinoise que pour l 'internationalisation du renminbi.

Sur la base de cette analyse, je pense que la question de savoir si le renminbi va se déprécier sensiblement en 2016 ne dépend pas de l 'engagement des autorités monétaires chinoises, mais d' un ensemble de facteurs internes et externes et des caractéristiques fondamentales de l 'économie chinoise elle - même.

La stabilité et la relance de l 'économie chinoise sont beaucoup plus importantes que les taux de change et les sorties de capitaux du renminbi.

Je pense donc que la dévaluation du renminbi par rapport au dollar des états - Unis en 2016 est un événement de probabilité.

Selon les prévisions les plus optimistes, la dévaluation devrait être de l 'ordre de 5%; selon les estimations les plus pessimistes, la dévaluation du renminbi devrait être supérieure à 10%.

Je n 'ai jamais eu peur de la hausse ou de la baisse du taux de change du renminbi.

Compte tenu de la dépréciation du renminbi depuis le ? changement de 811 ? de l 'année dernière, il a fallu que le renminbi se déprécie par rapport au dollar des états - Unis depuis le tournant historique de la politique monétaire de la Réserve fédérale des états - Unis et le retour du dollar à la vigueur.

Depuis 2013, date à laquelle la Fed a décidé de se retirer de qe, le dollar des états - Unis s' est fortement apprécié par rapport aux principales monnaies mondiales, et l 'indice du dollar des états - Unis a franchi une étape de 100 points.

Parallèlement à l 'appréciation du dollar des états - Unis, les principales monnaies, y compris l' euro, se déprécient par rapport au renminbi, dont le taux de change ne diminue pas à l 'inverse.

Alors que l 'économie chinoise continue de se ralentir et que la politique monétaire reste relativement libérale, cette hausse des taux de change a entra?né des difficultés pour les exportations chinoises.

En 2015, les importations et les exportations chinoises ont enregistré peu de données depuis des années.

Au cours des 11 premiers mois, les importations et les exportations chinoises ont diminué de 7,8% par rapport à la même période de l 'année précédente.

Les exportations ont diminué de 2,2% et les importations de 14,4%.

Les données sur les importations et les exportations de la Chine sont médiocres cette année, d 'une part en raison de la situation économique mondiale, et d' autre part en raison de la forte corrélation entre le taux de change du renminbi et les taux de change artificiels qui ne devraient pas être maintenus à un niveau élevé.

Depuis la fin de 2013, de nombreux universitaires, y compris des écrivains, ont lancé un appel pour que le renminbi corresponde à la dépréciation attendue du marché, qui est beaucoup plus anticipée que la dépréciation tardive. Malheureusement, la dépréciation réelle a été reportée à ao?t 2015.

Toutefois, en ce qui concerne la baisse du taux de change du renminbi, les autorités monétaires craignent qu 'une fois la tendance à la dépréciation qui affecte la confiance de l' extérieur dans l 'économie chinoise, elles n' interviennent de fa?on continue sur le marché des changes, d 'une part, et qu' elles n 'interviennent pas sur le pouvoir du taux de change, d' autre part, en envoyant constamment des messages indiquant à diverses occasions qu 'il n' y aura pas de dévaluation tendancielle du renminbi.

L 'année dernière, afin de stabiliser le taux de change du renminbi, l' intervention vigoureuse des autorités monétaires en ao?t et en novembre, respectivement, a permis de réduire de 93,9 milliards de dollars les réserves en devises de la Chine en ao?t, ce qui représente la plus forte baisse enregistrée pour le mois suivant, tandis qu 'en novembre, les réserves en devises ont diminué de 87,2 milliards de dollars, ce qui a entra?né une deuxième baisse mensuelle des réserves en devises.

En décembre de l 'année dernière, avant et après l' augmentation du taux d 'intérêt de la Fed, le renminbi a connu une chute sans précédent de 10 compagnies.

Le 11 décembre, le Centre chinois des opérations de change a publié l 'indice de change cfets du renminbi, qui indique au monde extérieur qu' à l 'avenir la Banque centrale s' efforcera de parvenir à une plus grande stabilité du taux de change effectif du renminbi par rapport à un panier de devises.

Le même jour, le taux de change offshore du yuan par rapport au dollar des états - Unis a chuté de 6,56, ce qui a atteint un nouveau bas de quatre ans.

L 'écrivain n' a cessé d 'insister pour que le taux de change du renminbi ne soit pas influencé par le "visage", que le taux de change du renminbi soit glorieux s' il est fort, et que la dévaluation du renminbi soit humiliante.

Une certaine dépréciation du taux de change du renminbi a favorisé non seulement les secteurs liés aux importations et aux exportations de la Chine, mais aussi la reprise de l 'économie chinoise.

Les autorités monétaires chinoises devraient faire preuve de suffisamment de confiance en elles - mêmes pour déprécier le renminbi en détenant d 'importantes réserves en devises.

La politique de change devrait être soumise à la conjoncture économique générale, et non pas à la "face", et la dévaluation du Renminbi pourrait entra?ner des sorties de capitaux, mais ces sorties de chaleur dues à la dévaluation du renminbi n 'affecteront pas la situation générale de l' économie chinoise,

La confiance de l 'économie chinoise et son maintien en Chine dépendent en grande partie de l' économie chinoise elle - même et non pas de taux de change forts pour attirer des capitaux.

En fait, en Chine, il y a d 'énormes réserves de devises,

En dépit des difficultés rencontrées, la crainte d 'une dévaluation incontr?lée du renminbi, qui demeure le moteur le plus important de la croissance économique mondiale, est en soi un acte de grande méfiance.

Les avantages d 'une dépréciation modérée pour l' économie chinoise sont bien supérieurs aux risques pour l 'économie chinoise.

Si la Chine pouvait utiliser l 'arme du "taux de change" dans sa politique monétaire, le "triple taux" pourrait, dans une certaine mesure, avoir un effet surprenant sur la baisse de l' économie chinoise.

En particulier, la Chine ne doit pas abandonner l 'instrument puissant du ? taux de change ? pour ce qui est de l' industrie manufacturière chinoise et des exportations vers la Chine, qui se trouve dans une situation extrêmement difficile.

La dépréciation du renminbi par rapport à l 'immobilier chinois en ao?t dernier a été analysée pour la première fois, en septembre 2013

La normalisation aura un effet mortel sur les biens immobiliers chinois, analyse également, la dévaluation du renminbi signifie une dépréciation de la valeur des biens immobiliers au prix du renminbi, le capital international accélérera le départ des biens immobiliers chinois.