The Key Of Low And Short - Term Stock Digestion Path In Cotton Market Outside

éléments

Sur le plan international, le Département de l 'agriculture des états - Unis a fait état d' une légère augmentation de la production mondiale de coton et des stocks de fin d 'exercice en 2018 / 19, d' une légère réduction des importations et d 'un déficit général de neutralité.

à l 'heure actuelle, le marché attend toujours la signature de l' accord commercial sino - américain et le MSP indien continuera de soutenir les prix à l 'avenir.

Il faudra suivre de plus près la culture du coton au cours de la nouvelle année.

Sur le plan intérieur, la production de coton devrait augmenter légèrement.

à court terme, les stocks commerciaux nationaux de coton sont très élevés et, en février - mars, les pressions exercées sur les stocks de coton continuent de limiter les possibilités de hausse des prix.

Dans l 'ensemble, les stocks nationaux de coton ont régressé, mais la pression exercée sur les stocks demeure forte, et il est clair que le marché du coton jouera le jeu entre des stocks élevés à court terme et des équilibres étroits à long terme, en se concentrant à un stade ultérieur sur la pression de protection supérieure et l' état des commandes en aval;

En outre, la culture de coton en prévision de la saison des semailles de printemps est sur le point de commencer et il convient de prêter attention à la culture du coton au cours de la nouvelle année.

Conditions météorologiques, intentions en matière de plantation et tendances futures des cours du coton induits par la guerre commerciale en Amérique centrale

En mars 2019, les prix du coton aux états - Unis ont régulièrement augmenté et ont chuté en raison des retombées bénéfiques des négociations sino - américaines antérieures et de la construction par le MSP indien d 'une base mondiale de prix du coton.

Après le mois de mars, la culture de plantation de coton est sur le point de commencer, compte tenu des nouvelles intentions en matière de plantation et de l 'équilibre prévu de la production mondiale pour la nouvelle année.

S' intéresser à la culture physique et au climat

Avec l 'arrivée de la nouvelle saison annuelle de la culture du coton, l' attention du marché s' est concentrée sur le suivi des cultures et des conditions météorologiques.

Selon le dernier rapport des états - Unis sur les zones d 'intérêt, non seulement les états - Unis ont réduit de 2,3% leur superficie de coton en 2019, mais ils n' ont pas augmenté au lieu de la réduire, ce qui a permis d 'assurer un meilleur appui au marché.

Marché en attente d 'un accord d' intérêt substantiel entre la Chine et l 'Amérique

Les problèmes commerciaux en Amérique centrale sont à l 'origine de la demande de coton en amont et en aval.

La baisse de la consommation devrait être la principale cause de la forte baisse du marché du coton au deuxième semestre de 2018.

Depuis mai 2018, la Chine a considérablement réduit les commandes de coton américain et la destination des exportations de coton américain est passée de la Chine au Brésil.

La consommation intérieure en aval devrait rester faible.

D 'après les dernières études réalisées par les entreprises textiles, les frictions commerciales se sont intensifiées en Amérique centrale depuis septembre dernier, les commandes d' exportation ont été fortement influencées, les entreprises d 'amont ont été fortement tournées vers les pays d' Asie du Sud - Est.

Au début de l 'année, les relations commerciales entre la Chine et l' Amérique centrale se sont quelque peu assouplies, ce qui donne à penser qu 'une partie de la commande est revenue dans le pays.

Heureusement, après près d 'un an de turbulences commerciales en Amérique centrale, les états - Unis ont réussi à réduire progressivement leurs tarifs douaniers sur les marchandises exportées par la Chine et les états - Unis.

Les négociations entre les deux pays devraient se poursuivre aux états - Unis au début d 'avril.

Malgré l 'optimisme escompté, les chefs d' état des deux pays n 'ont pas encore signé d' accord et les risques de fluctuation des marchés doivent être relevés à l 'avance.

Il n 'y a pas de véritable montée sans moteur de consommation, et la stimulation des bonnes nouvelles est vite passée.

Seul un accord de stabilité à long terme entre les deux pays, qui apportera des avantages substantiels au marché et donnera suffisamment de confiance aux consommateurs sur le marché, permettra de faire sortir efficacement les cours du coton de la zone de choc.

Le MSP en Inde reste un important support des prix à l 'avenir

La balance de l 'offre et de la demande de coton de l' Association indienne du coton (ci - après dénommée ci - après ? l 'Association indienne du coton ?) a de nouveau réduit le produit intérieur brut de l' Inde de 3,4 à 5 576 000 tonnes au cours de l 'année en cours, soit une diminution de 0,6% par rapport au mois précédent, et de 11,2% par rapport à l' année précédente.

Récemment, les prix du coton en Inde se sont inversés.

Le 18 mars, l 'usine S - 6 a offert 44400 roupies / Kandi, soit 82,55 cents / livre, soit une augmentation de 2,1 cents / livre, et j - 34 4 610 roupies / mond, soit 81,65 cents / livre, soit une augmentation de 2,75 cents / livre, et une baisse de la production réelle de coton par jour.

La hausse des prix du coton en Inde a soutenu les cours internationaux du coton.

Ville de coton plus que la demande, les stocks de haute entreprise

Depuis la fin du mois de mars, Zheng Mian n 'a pas suivi le coton américain dans le couloir ascendant.

D 'une part, les stocks commerciaux nationaux de coton sont actuellement très élevés à court terme et ont chuté légèrement de haut en février - mars.

D 'autre part, d' après les bilans annuels de l 'offre et de la demande, les stocks mondiaux et chinois de coton ont baissé, les prix du coton sont devenus plus souples, l' espace inférieur des prix est limité et le bas de l 'avant - marché deviendra un fort support, mais il faudra à l' avenir se préoccuper de la pression exercée sur le haut et de l 'état des commandes en aval.

Croissance modeste prévue de la production nationale de coton

D 'après l' enquête par sondage du système national de surveillance du marché du coton, au 15 mars 2019, la récolte nationale de coton était pratiquement terminée et, d 'après les projections de la production nationale de coton pour 2018 (projections de novembre 2018 du système national de surveillance du marché du coton), 5 864 000 tonnes de coton pformé (dont 5 010 000 tonnes pour le traitement du Xinjiang) avaient été accumulées au 15 mars, soit une augmentation de 77 000 tonnes, et 3 056 000 tonnes de coton vendu (dont 2 489 000 tonnes pour le Xinjiang), soit une diminution de 181 000 tonnes.

La demande en aval devrait se réchauffer et les stocks baisser légèrement

Les travaux ont commencé après les économies et les stocks de coton ont légèrement diminué.

D 'après les résultats de l' enquête par sondage du système national de surveillance du marché du coton, au début de mars, le nombre moyen de jours d 'utilisation des stocks de coton des entreprises étudiées était d' environ 44,8 jours (y compris les quantités importées de coton à destination de port), soit une diminution de 1,6 jour par rapport à la période précédente.4,43%, soit une augmentation de 19,85%.

Tableau comparatif des stocks commerciaux de coton depuis 2010

Diagramme comparatif des stocks industriels de coton depuis 2010

Un grand nombre d 'entrep?ts de garantie, de prix de compression évidents.

Au 25 mars, le stock de coton plié s' élevait à 844 000 tonnes, soit environ 15% de la production intérieure et 38% de la production intérieure.

Sur ce total, environ 1 000 tampons Chen ont été passés par profits et pertes en 2017 / 18, mais plus encore en 2018 / 19.

Le niveau de pression correspondant au contrat cf1905 est de l 'ordre de 15 500 à 16 000 yuan / tonne, ce qui est difficile à franchir sans une forte impulsion.

Il n 'est pas réaliste d' attendre le choix du marché d 'avril pour pouvoir se digérer lentement en dépla?ant les entrep?ts.

à l 'heure actuelle, l' écart contractuel entre mai et septembre est proche de - 460 yuan / tonne, soit 8% par an, et une centaine de points d 'expansion négative sont nécessaires pour susciter un vif intérêt en matière de délocalisation.

évolution comparée des dép?ts de coton enregistrés depuis 2010

Selon les données du Bureau national de statistique, la production nationale de coton est restée à peu près inchangée en janvier 2019; la production de coton mélangé a diminué de 5,22% et la production de coton a augmenté de 7,58%.

Le taux de production et de commercialisation des fils a été de 97,1%, soit une baisse de 1,7% par rapport aux stocks de 21,5 jours de vente, soit une diminution de 0,1 jour par rapport à la même période; le taux de production et de commercialisation des tissus a été de 96,8%, soit une augmentation de 8,4% par rapport aux stocks de 34,8 jours de vente, soit une diminution de 15,1 jours par rapport aux chiffres d 'exportation des textiles, qui ont été influencés par des facteurs de printemps.

Selon l 'administration générale des douanes, au 8 mars 2019, nos exportations totales de textiles et de vêtements s' élevaient à 38 milliards 155 millions de dollars, soit une baisse de 12,17%.

La demande en aval ne s' est pas vraiment améliorée et les données de mars doivent encore être vérifiées.

Filament, billet stock Pattern

Accessories à l 'habillement et à l' habillement

Plus grande marge bénéficiaire pour les importations de coton, attention à la politique des quotas à venir

En avril, les taux de TVA commenceront à baisser, les co?ts d 'importation du coton étranger continueront de baisser, l' écart entre les prix au comptant et les prix du coton à l 'intérieur et à l' extérieur du pays s' accro?tra, l 'avantage des prix à l' importation sera encore plus évident et les usines textiles devraient accro?tre leurs achats de coton, ce qui aura pour effet d 'évincer une partie de la consommation intérieure de coton, mais les quotas ne devraient avoir qu' un impact limité sur les prix du coton avant l 'augmentation globale.

Import Cotton effective profit Space

Dans l 'ensemble, bien que les stocks nationaux de coton aient régressé, ils demeurent très élevés et les pressions exercées sur la protection sont évidentes, ce qui permet de concilier des stocks élevés à court terme et un équilibre serré à long terme.

Attention à la fin de l 'ensemble de pression supérieure et en aval de l' état des commandes.

Les principales contradictions dans l 'évolution future des cours internationaux du coton restent concentrées sur la guerre commerciale et les conditions météorologiques en Amérique centrale.

Les négociations commerciales sino - américaines se sont multipliées et l 'incertitude du marché s' est accrue.

En outre, la culture de coton en prévision de la saison des semailles de printemps est sur le point de commencer et il convient de prêter attention à la culture du coton au cours de la nouvelle année.