La Commission De Surveillance A Sonné Sur Le Marché Boursier Avec Un "Pistolet De Démarrage"?Il Est Urgent D'Assouplir Les Taux D'Accès Aux Marchés.

Après avoir annoncé l'approfondissement général des 12 éléments de la réforme des marchés de capitaux, le Président de la Commission a pu commencer à communiquer directement avec les différents acteurs des marchés de capitaux, en organisant, les 17 et 21 octobre, respectivement, un colloque sur les actions privées et les fonds d'investissement et un colloque sur l'approfondissement de la réforme des fonds de sécurité sociale et des institutions d'assurance sur les marchés de capitaux.

Il est évident que le marché accorde une plus grande attention à la communication entre la SECP et les caisses de sécurité sociale et les organismes d'assurance que les colloques privés et de création d'entreprises, et que la SECP n'a pas dé?u le marché, ce qui a permis à la SECP d'envoyer un message très clair au marché, à savoir qu'elle s'emploierait à promouvoir l'accès aux marchés de capitaux à moyen et à long terme, représentés par les caisses de sécurité sociale et les caisses d'assurance.

Toutefois, d'après les réactions des marchés, il était urgent que le Conseil de supervision des activités de bourse prenne des mesures concrètes pour faciliter l'accès aux marchés à moyen et long terme, en particulier en augmentant la proportion des entrées de capitaux à moyen et à long terme et en franchissant ce seuil.

Les combinaisons attirent des capitaux à moyen et à long terme.

Il ne fait aucun doute que la promotion d'un meilleur accès aux marchés à moyen et à long terme est également un élément important des 12 domaines d'action prioritaires de la Commission qui visent à approfondir la réforme des marchés de capitaux.

Il s'agit notamment de promouvoir l'accès aux marchés à moyen et long terme.Renforcer l'orientation à long terme des gestionnaires de fonds de placement et promouvoir le contr?le hiérarchique des gestionnaires de fonds publics.Promouvoir la libéralisation de l'accès aux marchés pour tous les types de financement à moyen et à long terme.Promouvoir l'inclusion des fonds publics dans les fonds de pension des entreprises à revenu différé.

? le financement à moyen et à long terme est une question à laquelle les dirigeants des commissions de supervision ont accordé une grande importance, mais qui n'a pas été réglée de fa?on satisfaisante au cours de ces dernières années et qui est pour l'essentiel au point mort. ?Un important secteur indépendant de courtiers de la région de Beijing a indiqué.

Au cours de ce colloque, la Commission a également souligné à nouveau la nécessité et l'importance d'un accès aux capitaux à moyen et à long terme, estimant que l'augmentation de l'accès aux marchés à moyen et à long terme était un élément important de la promotion d'un développement stable et sain des marchés de capitaux et qu'Il s'agissait là d'une tache importante pour approfondir la réforme globale des marchés de capitaux.

Les journalistes ont appris que le Conseil souhaitait saisir l'occasion d'une réforme d'ensemble pour mobiliser des fonds à moyen et à long terme en faveur de la ville sur trois fronts: transformer les stocks, introduire des augmentations et optimiser l'environnement.

La première consiste à convertir les stocks, c'est - à - dire à exiger des institutions qu'elles partent de l'extrémité du produit, qu'elles favorisent la transformation des fonds de transaction à court terme en capacités de configuration à long terme et qu'elles accroissent l'attrait et la pondération des produits d'intérêt.

? il y a une corrélation directe entre les mesures prises récemment par le Conseil pour encourager les fonds publics à privilégier les guichets d'orientation et la conversion des stocks de produits d'intérêt, et le développement des produits d'intérêt est actuellement au centre de ses préoccupations. Il s'agit essentiellement de modifier les habitudes commerciales et les types de produits des fonds d'exploitation intérieure et de convertir les stocks lorsque les fonds extérieurs ne sont pas aussi rapidement disponibles. ?Le Directeur d 'un grand fonds public de Pékin a informé les journalistes.

Les journalistes ont appris qu'au cours de ce colloque, la Commission avait également souligné la nécessité d'accro?tre encore la part des placements dans les actifs de la catégorie des intérêts et de renforcer la position des investisseurs dans les institutions spécialisées, tout en espérant que l'Agence maintiendrait une orientation à long terme, améliorerait les mécanismes internes d'incitation et de discipline, optimiserait le système d'évaluation et d'évaluation des résultats des gestionnaires extérieurs et des produits financiers et s'emploierait à accro?tre les rendements à long terme.

Deuxièmement, des mesures telles que l'amélioration de la facilitation et de l'efficacité des transactions et la réduction des co?ts de transaction, visant simplement à créer un environnement institutionnel de base plus favorable à l'augmentation des flux financiers à moyen et à long terme vers les marchés.

Enfin et surtout, il s'agit d'éliminer les obstacles politiques, de promouvoir la libéralisation de l'accès aux marchés des capitaux à moyen et à long terme, d'étudier les moyens d'améliorer les politiques d'investissement à long terme et d'attirer tous les types de capitaux à moyen et à long terme sur les marchés de capitaux.

? il existe actuellement un écart important entre la part des différents types de financement à moyen et à long terme et celle des marchés à maturité, et l'absence de financement à moyen et à long terme a directement contribué à la faiblesse de la résistance aux fluctuations des marchés de capitaux au cours des dernières années.à l'échelle mondiale, le niveau de développement des investisseurs institutionnels d'un pays influe directement sur la maturité des marchés de capitaux, qui sont tributaires d'une structure étatique stable et de sources de financement stables à long terme.Lorsque l'argent court devient la principale source de financement de l'institution, la fréquence des demandes de ran?on peut entra?ner des fluctuations fréquentes des flux financiers de la Caisse. ?Zeehao investisseur associé Cao vient de le dire.

élargissement de l'accès aux marchés pour tous les types de financement

En fait, le marché accorde une plus grande attention à l'augmentation de l'accès aux marchés que la conversion des stocks, et, dans le cas des fonds de sécurité sociale, la priorité immédiate de la Commission de supervision à moyen et à long terme est de lever les restrictions et d'accro?tre la proportion de tous les types de financement.

Nous prévoyons que, contrairement aux états - Unis, le système de retraite chinois a généré sur une longue période de "l 'argent long" sur le marché des intérêts, en grande partie à cause du système public de retraite.La contribution du Fonds national de sécurité sociale à l'augmentation annuelle des fonds d'investissement est estimée à environ 20 milliards de yuan; les rentes d'entreprise et de profession se traduiront par une augmentation d'environ 125 à 17 milliards de yuan / 135 à 27 milliards de yuan; et la mise en ?uvre officielle du troisième pilier entra?nera une augmentation cumulée de 24 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années.

"Bien que les trois piliers soient très importants ensemble, les fonds supplémentaires qui peuvent être investis dans des actions nationales sont relativement limités".

L'insuffisance des ressources supplémentaires est due dans une large mesure aux restrictions imposées à l'accès aux marchés.Le régime provisoire de gestion des placements du Fonds national de sécurité sociale (ci - après dénommé ? le régime provisoire ?) prévoit que la part des placements du Fonds de sécurité sociale ne doit pas être inférieure à 50% pour les dép?ts bancaires et les placements au titre de la dette publique, dont 10% pour les dép?ts bancaires, 10% pour les dettes commerciales et financières, et 40% pour les fonds de placement et les actions.

Toutefois, l'approche provisoire avait été publiée en 2001, c'est - à - dire que les règles n'avaient pas été ajustées depuis près de 20 ans, et que les marchés des capitaux avaient connu des changements radicaux au cours de ces 20 dernières années, et que le climat de l'investissement et les politiques d'accompagnement s'étaient considérablement améliorés.

Au cours des deux dernières sessions de cette année, Jiang Yang, ancien Vice - Président du Conseil national de coordination politique et de contr?le, a également lancé un appel pour que la stabilité à long terme des marchés boursiers s'accompagne d'investissements à long terme qui encouragent l'accès aux marchés des capitaux.Il est recommandé d'accorder à la Caisse de sécurité sociale une plus grande latitude en matière d'investissement, de porter de 40% à 60% le plafond actuel des placements d'actifs, et de lui permettre d'investir dans des instruments de gestion des risques tels que les contrats à terme, les options, etc.

Comme on peut le constater, l'accès aux marchés dans le cadre du système public des pensions n'est pas très important à moyen et à long terme et il est donc urgent de lever les obstacles politiques et d'augmenter les proportions existantes.

En outre, selon le rapport intermédiaire de 2019 (les données du troisième trimestre sont encore en cours de publication), le Fonds de sécurité sociale dispose actuellement de 49 produits d'investissement d'une valeur de réalisation totale de 152,8 milliards de dollars, soit une légère baisse d'environ 3% de la valeur de réalisation des entrep?ts de 157,5 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent.Toutefois, la valeur de réalisation de 152,8 milliards de dollars de la Caisse de sécurité sociale est très faible par rapport à la taille réelle du marché a.

? il ne s'agit pas de dire que le Fonds de sécurité sociale est actuellement complet et que la limite de 40% des places d'entreposage signifie que le Directeur de la Caisse tiendra compte de cette proportion lors de la conduite des opérations de disque, mais qu'il est important que la Caisse de prévoyance sociale dans son ensemble soit en mesure de dépasser les 40% si la limite d'entreposage est portée à 60%.Selon le Directeur du Fonds public de recrutement susmentionné.