Anxiété De La Part Du Groupe Ali

Aribaba, le meilleur IPO de l 'année, est de retour.

Le 26 novembre, le spectacle du retour d 'Ali dans le port se termine par un rideau.Cette fois - ci, l'IPO de Hong Kong, aribaba, émettra 500 millions d'actions au prix de 176 dollars / actions de Hong Kong, soit 50 fois plus qu'en 2012, date à laquelle Hong Kong a quitté le marché.

Ali deviendra alors la première société Internet chinoise cotée à la fois à Hong Kong et à New York.

Aribaba, agée de 15 ans, s'est retournée aux états - Unis pour sonner l'alarme parce que l'unité portuaire n'acceptait pas la ? séparation des pouvoirs ?.Le jour même de l 'horloge, Marvin a dit: ? tant que les conditions le permettront, nous reviendrons, cette idée n' a pas changé ?.

Tout ce que tu veux, c 'est qu' il y ait un écho.Le mariage d 'Ali à la Bourse de port a été reconnecté: il a été coté en bourse en 2007, il a quitté le marché en 2012, il s' est frotté les épaules en 2014 et il est revenu en 2019.

Il y a quelques jours, dans une lettre adressée aux investisseurs, Zhang Yong, Président et Directeur général du Conseil d'administration d'aribaba, déclarait: ? le lancement aujourd'hui par aribaba de son entrée en bourse à Hong Kong est un nouveau départ pour le jeune aribaba, agé de 20 ans ?.

Un nouveau départ correspond à de nouveaux ennuis.Aribaba, agée de 20 ans, est devenue un "empire" qui n 'est plus aussi léger que l' adolescence.

　　B2b, Hong Kong, retour du Groupe Ali.

En 1999, ma yun a fondé aribaba dans sa propre maison dans le jardin près du lac de la banlieue de Hangzhou.Le premier site Web du Groupe est un marché mondial de gros en anglais, aribaba, qui a lancé la même année une plate - forme de convergence axée sur le commerce de gros national (maintenant dénommée ? 1688?).

La plate - forme de vente au détail B2B est devenue la première activité principale d 'aribaba.

Dans l 'autre temps, l' industrie manufacturière internationale s' est déplacée vers la Chine, le modèle d 'affaires est pratique et moins co?teux B2B d' affaires.En 2001, le nombre d'abonnés à la plate - forme commerciale Ali B2B a atteint un million et les flux de trésorerie ont été positifs à la fin de 2002.

En 2007, le Groupe de la science et de la technologie dans le monde a connu une forte chaleur et Hong Kong a investi beaucoup d'argent.En novembre de cette année - là, aribaba exploitait le port d'embarquement sous pavillon B2B.Code des actions 168,hk, financement de 1,7 milliard de dollars, record de financement des actions portuaires, valeur de réalisation de plus de 20 milliards de dollars.

Bien qu'il y ait eu une ? rigidité ? positive avec la crise financière mondiale, le cours des actions d'aribaba était resté élevé le jour de sa mise en bourse, soit 192% de plus que le prix de 13,5 dollars de Hong Kong.Le 3 décembre, le prix des actions d 'Ali a atteint 41,8 dollars de Hong Kong, avant de tomber à mille lieues.En octobre 2008, il est même tombé à 3,46 HK.

En février 2012, aribaba, dans la basse vallée, a finalement présenté une offre de privatisation de la société cotée en bourse (1688,hk), qui a été rachetée à un prix d 'émission de cinq ans plus t?t (13,5 dollars de Hong Kong) "au mépris de la Bourse du port".Mais cette "entrée et sortie" a enfoncé une embuscade pour la puissance d'Ali:

En 2003, l 'activité B2B a été stable et rentable, aribaba a créé un réseau de Taobao qui étend ses activités dans le domaine c2c et, cinq ans plus tard, a lancé la plate - forme B2C Taobao Business City (rebaptisée "le chat - ciel" en janvier 2012).

Par la suite, aribaba a investi à plusieurs reprises dans le Taobao, mais d 'autres sont toujours en train de br?ler de l' argent et n 'ont pas encore trouvé de modèle de rentabilité indépendant.La contestation du marché provient du fait que Ali a des opérations 2C non cotées avec les fonds collectés en bourse 2B.

Jusqu 'en 2009, la machine de Taobao a subi une perte.Zhang Yong, alors de Taobao CFO, a planifié la première paire de 11, avec seulement 27 marques.Il n 'y a qu' une règle: cinq pour cent.

Les moyens de vente sont simples et grossiers et ne sont pas per?us par la plupart des gens, mais les résultats ont été inattendus.24 heures, Taobao City a atteint 52 millions de yuan, soit environ 10 fois le chiffre d 'affaires quotidien de l' époque.Par la suite, l'opération Ali 2C a officiellement décollé.

La naissance du carnaval du double 11 en ligne a également marqué le passage d 'une forme de commerce en ligne de l' un des anciens canaux complémentaires de la vente au détail à une forme principale de la demande intérieure chinoise et le début d 'une modernisation complète de l' industrie traditionnelle du commerce de détail.

Pour l'exercice 2011, le Groupe aribaba a généré 2 milliards 345 millions de dollars de recettes, dont 961 millions de dollars pour les opérations B2B et 1 milliard 384 millions de dollars pour les opérations restantes (essentiellement B2C et c2c).Ce dernier est devenu la principale source de revenus du Groupe.

D'après les données du premier trimestre 2012 d'aribaba, ses opérations b2c / c2c sont passées d'une période de culture à une période de croissance rapide et à long terme et deviennent progressivement des actifs à fort rendement.

Bien que le taux de croissance Composite ait dépassé 50% au cours des huit dernières années, les opérations Ali B2B ont connu une croissance excessive et sont entrées dans la phase de transition de la plate - forme.La privatisation peut être déclassée, l 'ensemble de l' entreprise peut être prêt à être cotée en bourse.

à cet égard, les valeurs mobilières nationales ont indiqué dans leur étude que, d'une part, le système de gestion et de gestion B2B était intégré dans un écosystème intégré en vue d'être coté en bourse dans son ensemble et, d'autre part, que la privatisation permettait aux groupes de se protéger contre les pressions exercées par les filiales cotées en bourse, ce qui avait des effets négatifs sur la confiance des marques et des investisseurs en réduisant la dépréciation des cours des actions et la faiblesse des marchés.

Un mois après la privatisation de l'unité portuaire, le Groupe aribaba a annoncé que les filiales deviendraient des entreprises internationales, des petites entreprises, des réseaux de Taobao, des chats célestes, des comptes consolidés, un petit groupe et ariyun, et que l'écologie pluraliste, axée sur les données, se développerait.

En 2014, lorsque les actions américaines seront cotées en bourse, les autres opérations d 'aribaba, à l' exception des paiements effectués par les holdings intérieurs et du nouveau réseau de jeunes gens, seront incorporées dans les portefeuilles cotés.

　　C'est l'époque d'Ali.

L 'année 2012, c' est une période délicate.

à la fin de décembre 2012, Notre internaute comptait 564 millions d'internautes, soit un taux de pénétration de 42,1%.Sur ce total, 420 millions d'utilisateurs de téléphones portables ont dépassé l'utilisation d'ordinateurs de bureau pour accéder à Internet au milieu de l'année.

L 'augmentation de la perméabilité en ligne a également eu des effets d' extrusion sur les industries physiques, comme le grand magasin, qui a connu une transformation d 'urgence à partir de 2012.A partir de là, le grand age d 'Ali est arrivé.

Aribaba s'est dotée d'une structure écologique et stratégique qui englobe les principales activités commerciales (électricité, services locaux, services logistiques, etc.), le calcul des nuages, les activités récréatives des médias et l'innovation.

Au sein de l'écosystème susmentionné, les maillons sont étroitement liés et se renforcent mutuellement, ce qui témoigne à la fois de la profondeur de la pénétration commerciale et de la solidité et de l'expansion du système.

Pour l 'année fiscale 2019 (2018 / 4 / 1 - 2019 / 3 / 31), Taobao + tianmao GMV a atteint 5727 milliards de yuan, soit 61% du commerce de détail en ligne en Chine.

GMV = prix unitaire mensuel de X clients vivants, augmentation du nombre de personnes ayant accès à l'Internet grace à la diffusion de matériel et à la disparition des dividendes de l'Internet dans le contexte d'une baisse de la vitesse du matériel, tandis que les terminaux de détail dans leur ensemble sont limités par l'infiltration des catégories, La croissance mensuelle de la vie diminue et les co?ts d'acquisition des gros distributeurs d'Internet, représentés par aribaba et Tokyo, augmentent considérablement.

Si l 'on compare le taux d' activité mensuel d 'aribaba et le taux d' activité du chat céleste, on constate que l 'augmentation de la croissance du chat céleste en 2017 s' explique principalement par l' augmentation des prix unitaires de l 'ensemble de la clientèle et par l' augmentation de l 'écart entre le taux de croissance du GMV et le taux d' activité mensuel des ciseaux.

Ainsi, la recherche d 'un marché incrémentiel devient une tache urgente pour aribaba.

　　Regression to address Growth anxiété

Cette fois - ci, aribaba a clairement indiqué que les fonds recueillis par l'IPO étaient principalement destinés à stimuler la croissance des utilisateurs et à accro?tre la participation.En outre, l'Ali souhaite obtenir un nouvel élan de croissance en améliorant la croissance et la viscosité des utilisateurs.

L 'anxiété grandissante, d' abord parce que le modèle unique s' écroule.

Lorsque la Bourse d 'aribaba a été retirée en 2012, la Chine n' avait que 1 200 milliards de yuan pour les transactions en ligne, 94,2% pour les transactions de terminaux PC et 5,8% pour les terminaux mobiles.

Deux ans plus tard, le chat double 11, l 'un des thèmes est "sans fil".Téléphones mobilesLa part du marché de l 'électricité dans cette année - là était la plus grande, soit 86,2%, et Jingdong (4,2%) et la Foire des produits de téléphonie mobile (2,1%) étaient loin derrière.

Cinq ans se sont écoulés, le monde des affaires a changé.Au deuxième trimestre de cette année, le volume des transactions en ligne dépassait 8 000 milliards de dollars, les terminaux mobiles représentaient 83,1% et les PC 16,9%.Parmi eux, le chat de Taobao représente 61%, 24,2% de Beijing et 6% de Suning.

Ali n 'a plus d' avantage sur les échecs de "Traditional Electrical quotient", mais aussi de lutter contre les "nouveaux Electriciens" qui ont été tués à mi - chemin.En 2018, plus de 471,6 milliards de yuan d 'affaires pour toute l' année, même s' il n 'est pas possible pour l' instant d 'entrer dans le top top, il a un attrait magique pour les "cinq anneaux".

Les concurrents sont apparus, le marché de la Sous - traitance, le noyau de l 'entreprise électrique d' Ali est bloqué.Au cours de l 'exercice budgétaire 2013 - 2019, le PIB du détaillant chinois Ali est passé de 1 000 milliards à 570 milliards, soit une augmentation de 62% à 19%.

Bien que la croissance des entreprises d'électricité se soit ralentie, leur part dans les recettes du Groupe est restée élevée à 85%.On dirait un grand empire Ali, qui met la plupart des oeufs dans un panier.Et les calculs nuageux, les supports numériques et les divertissements, les nouveaux détaillants et d 'autres services, quand les bénéfices sont inconnus.

Outre le ralentissement de la croissance du GMV, l 'anxiété des espèces Ali est tout aussi grave.3c les appareils ménagers, les vêtements, les articles ménagers, les appareils ménagers, les produits frais tels que les principaux types d 'achat en ligne à haute fréquence, Ali n' est pas toujours bon.

Juste besoin, un niveau élevé de normalisation et de stabilité des performances des appareils ménagers 3c, est le réseau d 'achat de la catégorie de très haute pénétration, a atteint 37,8% en 2017.Et ce leader d 'affaires, longtemps occupé par Beijing - Est.

Selon le rapport trimestriel sur l 'industrie de l' électroménager en Chine en 2019, la part des ventes en ligne en 3C est restée élevée à Jingdong (37,4%) et au Bénin (31,8%).Les chats célestes ont une puissance de 23,3% plus tardive que les autres.

Par rapport à 3c électroménager, le chat céleste "classe génique" vêtements, sous la ligne d 'essai des propriétés plus fortes, le taux de pénétration du réseau est de 31%.Tian Mao Taobao dans ce domaine a un fort pouvoir de parole.Han Duo yishe, Inman, Fishing, et d 'autres marques, tianmao platform de vente de plus de 70%.

Toutefois, Jingdong a également continué à développer les vêtements, la gamme complète.Au premier trimestre de 2017, Beijing - Est a connu une forte augmentation de 92% de la gamme de vêtements, puis une baisse.En décembre de cette année, tengxin, Jingdong stratégique d 'investissement, 7% et 5,5% des actions.

En juin de l 'année suivante, Beijing - est de porter à 7,6% de plus que le seul produit.Le monde extérieur interprétera cette opération de Beijing - est comme un moyen unique de compenser les types de vêtements de la plaque courte.

Et dans le chat et dans l 'est de Jingdong s' emparer l' un de l 'autre de l' usage de la journée rapidement dispara?tre, ils se battent beaucoup plus fort.Avec le modèle de "mauvaise classe + marché mal placé + substantiel + groupement social", l 'orthographe a obtenu un plus grand nombre de droits de parole.

En résumé, du point de vue de la concurrence et de la diversité des entreprises, les opérateurs d'électricité Ali se heurtent à des obstacles à la croissance et doivent obtenir une nouvelle série de moteurs de croissance en creusant le nombre d'utilisateurs et en améliorant leur viscosité.

　　Le naufrage et la sortie de la mer sont dans la direction de Ali.

Au début de l 'année, Ali s' est efforcé de revitaliser le dénouement longtemps silencieux pour s' implanter dans un marché sombre.Mais le fait est que le marché coulissant est une multitude de positions principales.

Les données de questmobile jusqu 'en mars 2018 montrent que le pourcentage d' utilisateurs sur la ligne 4 et au - dessous est de 34,6%, soit 38,4% de plus.On peut voir beaucoup plus de couleurs que Taobao.

Dans le domaine de la fission des utilisateurs, plus de vitesse que Ali, Jingdong est dynamique.D 'ici à 2019, plus de 500 millions d' utilisateurs actifs sur plusieurs années se rapprochent de Beijing - Est (321 millions) et d 'Ali (674 millions).

En outre, l 'attraction pour les nouveaux utilisateurs est en train de dépasser Taobao.Les jeunes Z de moins de 24 ans représentent 39% des utilisateurs, soit 2,8% de moins que Taobao.

En dehors de l 'assaut Multi - puissants, une autre résistance à la chute d' Ali est la hausse constante des co?ts pour les clients.Q1 pour 158 yuan en 2015 et Q2 pour 535 Yuan cette année, alors que le co?t de l 'addition de Q2 n' est que de 154 dollars.

Le co?t élevé des clients est réparti entre les entreprises.L 'une des principales raisons de l' augmentation de l 'année, c' est le débit de Taobao.Les vacances de Taobao en 2015 ont conduit à un grand nombre de petits commer?ants sans abri, beaucoup de "collection".Au cours des dernières années, la stratégie électrique d 'Ali s' est orientée vers les chats célestes.

S'il s'agit de la recherche d'une augmentation parmi les 1,3 milliard de personnes, la mer va à 7,6 milliards de personnes à travers le monde.

Ali quitte la mer, principalement en investissant dans les principales plates - formes locales de distribution d'électricité, principalement en 2016 - 2018.Région de l 'Asie du Sud - Est et de l' Asie du Sud.Ces régions sont caractérisées par une forte densité de population, un faible degré d'électrification et un espace relativement vaste.

Lazada est la seule grande entreprise intégrée d'Asie du Sud - Est qui couvre principalement la Tha?lande, la Malaisie, l'Indonésie et les Philippines.L'Asie du Sud - est compte 11 pays, dont la population totale est d'environ 650 millions d'habitants, soit approximativement l'équivalent de la moitié de la Chine.La population agée de 20 à 45 ans représente plus de 45% de la population totale.

La région de l'Asie du Sud, à prédominance indienne, est couverte par snpadeal, paytm et tokopedia.Avec une population de 1 milliard 353 millions d'habitants en 2018, le marché de l'électricité a enregistré une croissance de 19,9%, pla?ant l'Inde au premier rang mondial.

Ali a fait un grand pas en mer. Et l'addition?La réponse est, pour le moment, limitée.

Les données pour l'année fiscale 2020 montrent que les ventes internationales d'électricité de Q1 Ali se sont élevées à 5 milliards 567 millions de yuan (811 millions de dollars), soit une augmentation de 29% par rapport à la même période de 2018 (4 milliards 416 millions de dollars), mais ne représentent que 5,6% des recettes totales du Groupe (99 milliards 944 millions de dollars).

(Note: l 'année financière aribaba commence le 1er avril de chaque année et s' achève le 31 mars de la deuxième année)

La construction d'une plus grande citerne à incrémentation exige une grande cohésion écologique de l'ensemble de l'Ali, alors que les performances des entreprises électriques et maritimes doivent être améliorées.

La grande écologie de l 'Ali a réalisé une couverture complète en dessous de la ligne dans les domaines de l' alimentation, de l 'habillement et de l' hébergement.Dans l 'écosphère, les entreprises peuvent se transformer les unes les autres, mais aussi le chat de Taobao base de l' entreprise de transport d 'un nombre croissant d' utilisateurs.

D'après le bilan actuel, les déficits de nombreuses opérations du pays sont en baisse.Parmi ceux - ci, ariyun a calculé que le taux de déficit de l 'ebita a atteint un maximum de 10,4% en 2018, qu' il est tombé à 2,1% cette année et que le taux de croissance des revenus a dépassé 77%.

On peut s'attendre à ce que, pendant longtemps encore, les efforts de l'Ali continuent d'être axés sur la recherche de solutions aux ? problèmes de croissance ?.Conformément à l'objectif global de cinq ans annoncé cette année, il vise plus d'un milliard de consommateurs chinois et crée plus de 1 000 milliards de yuan de consommation.

D'ici à 2036, 2 milliards de consommateurs dans le monde entier, 100 millions d'emplois créés et une base solide pour aider 10 millions de petites et moyennes entreprises à gagner leur vie.

Aujourd 'hui, à la croisée des chemins avec le port, il n' y a qu 'une étape nécessaire sur la voie de la réalisation des objectifs.Mais Ali n 'est plus le même, et le monde n' est plus le même.