La Guerre De Refinancement A Lancé Un "Acte De Confusion": 11 Sociétés Ont Invité "Leur Propre Famille" à Jouer Le R?le De Lanceur De Bataille, Le "Programme De Placement Du Personnel" Pendant 18 Mois.

Les nouvelles règles de refinancement après l 'arrivée, l' enthousiasme des entreprises a considérablement augmenté.

Selon les données de Wind, 125 sociétés cotées en bourse ont annoncé des plans de refinancement pour un montant de 207,7 milliards de dollars sur une période de plus de 20 jours à compter du 14 février, date à laquelle de nouvelles règles de refinancement ont été officiellement mises en place.Après avoir éliminé les deux nouveaux cas, les sociétés cotées restantes ont décidé d'ajouter d'autres actifs au financement de projets, d'injecter des actifs, de reconstituer le Fonds de roulement, de financer des financements d'appoint, de coter l'ensemble du Groupe en bourse et de financer l'acquisition d'autres actifs.

Sur ce total, les entreprises de financement de projets et de reconstitution des liquidités étaient les plus nombreuses, avec 76 et 38 entreprises, soit plus de 90% des entreprises.

Les reporters économiques du XXIe siècle notent que l'exclusion des projets de financement d'acquisitions d'actifs a permis de financer 118 projets, de reconstituer les actifs et de financer les sociétés cotées en bourse, dont 57 ont fait l'objet d'appels d'offres et 61 d'une tarification, ce qui a permis d'obtenir des informations détaillées sur L'augmentation du nombre de bénéficiaires et, en particulier, sur la manière dont de nombreuses entreprises ont introduit des investisseurs stratégiques.

En vertu de la nouvelle réglementation sur le refinancement, les investisseurs stratégiques ont non seulement droit à huit rabais, à une période de verrouillage de 18 mois, à l'exemption de toute nouvelle réglementation, mais aussi la liberté de choisir la date de référence pour la fixation des prix, c'est - à - dire la date de la Résolution du Conseil d'administration, la date de la résolution de l'Assemblée générale des actionnaires ou le premier jour de la période d'émission.

Toutefois, les journalistes ont constaté que, dans les accords de refinancement actuellement publiés, beaucoup d 'entreprises avaient une définition très vague de l' investisseur stratégique.Les salariés et les plans de prise de participation du personnel dans le cadre de l 'investisseur stratégique dans le Bureau, à l' origine de la controverse sur le marché.

Onze sociétés se battent pour leur propre famille.

Les journaux économiques du XXIe siècle ont établi que, sur les 61 sociétés cotées en bourse, la date de référence pour la fixation des prix était la date de publication de la résolution du Conseil d'administration, 58 ont obtenu 8 rabais et 2 9 rabais.Les principaux destinataires de l 'émission sont les investisseurs institutionnels, les personnes physiques, les actionnaires et les parties intéressées, les employés de la société et ainsi de suite.

Dans ce cadre, 14 sociétés cotées en bourse, toutes acquises par des actionnaires importants et par des Parties ayant des liens privilégiés avec les actionnaires, jusqu'à 35 entreprises, avec la participation d'investisseurs institutionnels, sont considérées comme des investisseurs stratégiques.Au total, 30 sociétés cotées en bourse ont été créées avec la participation de personnes physiques et les journalistes ne disposent pas de statistiques complètes.

Toutefois, il est paradoxal que la plupart des 30 entreprises qui ont introduit des personnes physiques sur le territoire national comme destinataires d'une nouvelle émission aient recours à la procédure d'acquisition par un investisseur stratégique, mais certaines d'entre elles n'ont pas indiqué si le destinataire de l'émission répondait aux critères de l'investisseur stratégique.

? Lorsque l'autorité de réglementation demandera des informations complémentaires (aux entreprises), elle devra aborder les relations stratégiques, c'est - à - dire les raisons pour lesquelles ces entités adjudicatrices sont considérées comme des investisseurs stratégiques et doivent être expliquées. ?Le 10 mars, l 'ancien Haut - Commissaire a recommandé au représentant Wang yuanyue d' être interviewé.

Plus typiquement, la société a annoncé, le 17 février, un programme additionnel prévoyant l'émission privée d'actions d'un montant total ne dépassant pas 603 millions de yuan, et a identifié neuf destinataires, dont sept personnes physiques et deux personnes morales.

Le contenu de l'avis indique que la période de blocage pour l'acquisition d'actions par l'entité adjudicatrice est de 18 mois, la date de référence pour la fixation du prix étant la date de publication de la résolution de la vingt - sixième réunion du Conseil d'administration de la société, les conditions d'émission étant déterminées à l'avance pour tous les bénéficiaires et pour les investisseurs stratégiques.Toutefois, il est troublant de constater que l'introduction de neuf émetteurs en tant qu'investisseurs stratégiques n'a pas été expliquée dans l'ensemble du bulletin.

Le 10 mars, le journaliste économique du XXIe siècle, en sa qualité d'investisseur, a appelé le Département des valeurs optiques de Tsu Chan, qui lui a répondu: ? le Programme d'augmentation progressive est conforme aux nouvelles règles de refinancement de la Commission de supervision des valeurs mobilières, et je crois comprendre que tous les investisseurs sont des investisseurs stratégiques et que ce groupe d'investisseurs est essentiellement un groupe d'investisseurs complémentaires ?.

En fait, les déclarations du personnel photovolta?que de tsan représentent la ? voix? d'une partie des sociétés cotées en bourse dans la mesure où le Conseil de supervision ne donne pas de définition plus précise des investisseurs stratégiques et que de nombreuses sociétés cotées en bourse ont une position plus ambigu? à l'égard des investisseurs stratégiques supplémentaires.

Dans le communiqué du 9 mars, il est proposé d 'introduire la Division des valeurs écologiques de dongzhu, qui comprend des contr?leurs, des cadres supérieurs, des cadres de base et d' anciens cadres supérieurs en tant qu 'investisseurs stratégiques, comme suit: ? (programme de refinancement d' entreprise) Les investisseurs stratégiques sont désormais considérés comme des investisseurs stratégiques conformément aux règles qui permettent aux dirigeants et aux cadres de la société d 'être des investisseurs stratégiques, et un investisseur stratégique est un ancien Secrétaire d' administration de la société.Tout est conforme aux limites.Même si, par la suite, les entreprises n 'ont peut - être pas d' influence notable, nous avons donc été définis comme les premières sociétés à avoir recours à des programmes de refinancement.

Il convient de noter qu'à l'heure actuelle, la question de savoir si les dirigeants d'entreprise et les employés de l'entreprise sont des investisseurs stratégiques fait l'objet d'une certaine controverse sur le marché.

Certains membres de l 'industrie estiment que les investisseurs stratégiques devraient avoir des avantages financiers, techniques, etc., pour accompagner la croissance à moyen et à long terme de l' entreprise et pour générer des ressources, et que les employés ne répondent pas à ce critère.

Dans la pratique, cependant, il existe déjà plusieurs sociétés cotées en bourse, telles que Yeti stock, Chifeng Gold, koshun, Fuji Electronics, Beijing Lille, qui ont annoncé l 'introduction de cadres supérieurs ou de salariés en tant qu' investisseurs stratégiques.

Parmi ceux - ci, des responsables de la Division des valeurs mobilières des yellows ont déclaré aux journalistes qu'il était prévu d'introduire Chen Shizhong en tant qu'investisseur stratégique et qu'il était devenu le troisième actionnaire de la société avant son entrée en bourse, et qu'il avait participé à l'expansion de la société ? Chen Shizhong principalement ou en tant qu'actionnaire de la société, afin de favoriser le développement de celle - ci et de poursuivre ses investissements?.

Le Ministère des valeurs mobilières de Beijing a déclaré: ? la définition actuelle des investisseurs stratégiques n 'a pas encore été arrêtée, nous considérons que le personnel introduit est un investisseur stratégique, que les programmes de refinancement sont actuellement en cours d' exécution normale et que, s' il y a un changement de réglementation ultérieur, ils sont subordonnés à une notification officielle ?.

? il n'y a pas de conditions claires pour les autorités de réglementation, et les émetteurs eux - mêmes doivent avoir une explication raisonnable de la manière dont les investisseurs constituent des investisseurs stratégiques. Je pense que c'est une question de divulgation d'informations, d'interprétation raisonnable, d'acceptation par l'ensemble des petits et moyens investisseurs et des autorités de réglementation et qu'il est difficile d'établir des critères spécifiques. ?Wong Yue.

Ember Receiver

Les journalistes ont constaté qu'un certain nombre de programmes d'investissement dans la guerre des investisseurs institutionnels mettaient l'accent sur la complémentarité stratégique entre les investisseurs et les entreprises, par exemple l'introduction de capitaux massifs par kellerian, tandis que l'introduction d'investissements dans la guerre par des cadres supérieurs ou des employés de base mettait l'accent sur La stabilité de la structure de la participation et de la gouvernance d'entreprise, et que la controverse actuelle était plus grande sur l'introduction de plans d'actionnariat dans les opérations de guerre.

Il n'y a pas si longtemps, des sociétés cotées en bourse se sont inquiétées de l'introduction directe d'un plan d'actions pour les salariés - C'est - à - dire de l'introduction d'un plan d'investissement pour les salariés en tant qu'investisseur stratégique.

Dans le cadre du projet d'expansion d'imper, il est prévu d'émettre jusqu'à 6 millions d'actions pour un montant ne dépassant pas 159 720 000 dollars, dont la première phase d'un programme d'acquisition d'actions par le personnel, et de commander des actions d'un montant ne dépassant pas 2 millions d'actions et ne dépassant pas 4 millions d'actions.La période de verrouillage est de 18 mois, la date de référence pour la fixation des prix est la date de publication de la résolution du Conseil d'administration, qui a été publiée à huis clos, et le prix d'émission est de 26,62 yuan / actions, soit 80% de la valeur moyenne des actions de la société au cours des 20 premiers jours de la période de référence.

Ce critère de redistribution correspond à celui de l'introduction des investisseurs stratégiques dans les nouvelles règles de refinancement, mais le texte de la circulaire d'ingbohr ne mentionne pas l'introduction du personnel en tant qu'investisseur stratégique.

Dans la soirée du 9 mars, ingbohr a re?u une lettre de préoccupation demandant à ingbohr de vérifier si la première phase du plan de prise de participation du personnel de la société avait été approuvée pour une période de 18 mois et si elle était conforme à l 'article 6 des directives relatives à la mise en ?uvre d' un programme pilote de prise de participation du personnel dans les sociétés cotées en bourse.La règle des 36 mois.

? la société est en train de répondre à la lettre de préoccupation de la société et devra communiquer à l'avenir sur des arrangements tels que la période de verrouillage.La société a toujours été sur la voie de la promotion du programme de refinancement. ?Le 10 mars, il a été signalé à la Section des valeurs mobilières d'imper que:

Cependant, il ne s'agit que du marché a.La plupart des sociétés cotées en bourse qui, depuis le 14 février, incluent des programmes de prise en charge des salariés dans des programmes de distribution à huis clos ont fait preuve de prudence, comme le gang bang, le Yeti, le Young - Kang Life, le basic knowledge Group et d'autres sociétés cotées en bourse pendant 36 mois.

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