La Deuxième Entreprise Immobilière IPO A De Moins En Moins De Capitaux Immobiliers "Billets D 'Embarquement"?

Selon des informations publiées récemment par la Bourse de port, Kim hui Holdings a tenu des audiences et devrait être officiellement mis en vente le 29 octobre.

Golden Fair Holdings a lancé l 'IPO à un prix compris entre 350 et 4,50 dollars de Hong Kong par actions, avec un tirage de 600 millions de dollars de base pouvant dépasser les 90 millions de dollars de ventes excédentaires et un montant maximal de 3 milliards 105 millions de dollars de Hong Kong.

Selon ce rythme, Kim hui deviendra la deuxième entreprise intérieure de l 'IPO cette année, après la propriété de dragon de Hong Kong.

En raison de la rigueur de la réglementation dans l'intérieur de la Chine, les entreprises immobilières ont eu du mal à accéder à l'unité a ces dernières années par l'intermédiaire de l'IPO, ce qui a fait de l'unité portuaire la priorité pour les entreprises sur le marché des capitaux.à partir de 2018, l 'immobilier de l' intérieur du pays a lancé une vague d 'IPO à destination de Hong Kong.En 2018 et 2019, 7 et 6 entreprises ont achevé l'IPO dans des unités portuaires.

Depuis le début de l 'année, plus de 10 entreprises immobilières ont annoncé qu' elles étaient cotées à Hong Kong, mais avant Kim hui, une seule entreprise de dragon de Hong Kong avait achevé l 'ipo.D'après les analystes, les entreprises de qualité sont de moins en moins nombreuses, ce qui explique le faible taux de passage de l'IPO.Dans le même temps, avec la fragmentation croissante de l'industrie, il semble qu'un certain nombre de petites entreprises immobilières qui ne sont pas en mesure de rattraper leur retard aient du mal à accéder aux marchés des capitaux.

Pour l 'immobilier, le capital est - il vraiment de plus en plus rare?

Il n'y a qu'un seul locataire.

Kim hui, qui a été fondée en 1996 à Fuzhou, a commencé à mettre en place un plan national en 2004 et a transféré son siège à Beijing en 2009.à l 'heure actuelle, Kim hui est entré dans 16 provinces et municipalités relevant directement de l' autorité centrale, 31 villes, avec 160 projets de développement immobilier.

D 'après les statistiques d' igük et Rui, Jin Hui Holdings a vendu 88 milliards 860 millions de yuan en 2019, classé 40e, 6666660 millions de yuan, classé 37e.Selon ce critère, sur les 40 plus grandes entreprises immobilières du pays, il ne reste que Kim hui et Xiang Sheng, qui ne sont pas cotées en bourse.

La route de Kim hui n 'est pas plate.

En 2013, Kim hui a présenté pour la première fois sa demande d 'admission à la bourse, mais n' a pas pu le faire.Par la suite, Kim hui a essayé d'accéder au Groupe a et, en 2016, a présenté à la bourse supérieure une demande d'inscription en bourse pour un montant maximum de 600 millions d'actions et 6 milliards de dollars.

Toutefois, en raison de la rigueur de la réglementation, les tentatives faites par les entrepreneurs immobiliers sur le marché a de l 'IPO n' ont pas abouti depuis 2015.Au début de 2020, Kim hui a volontairement retiré sa demande d'inscription en bourse de l'unité a et, le 25 mars, l'a déposée auprès de l'administration portuaire.Le 25 septembre, Kim hui a remis le tableau et mis à jour certaines données financières.

Selon la dernière édition de l'avis d'appel d'offres, au 31 ao?t de cette année, le montant des charges contractuelles non réglées au titre des maisons vendues à l'avance par Kim hui Holding s'élevait à 71 milliards 384 millions de dollars, ce qui représente une augmentation considérable par rapport à la mise à jour antérieure des données.

Il est également indiqué dans le cahier des charges qu 'en 2017, 2018 et 2019, Kim hui holding a per?u 11 777 millions de yuan renminbi, 15 971 millions de yuan renminbi et 25 963 millions de yuan renminbi, soit un taux de croissance annuel composite de 48,5%.Au cours de la même période, Kim hui a enregistré un taux de croissance annuel composite de 22,2%.Au premier semestre de 2020, Kim hui a réalisé 10 milliards 972 millions de yuan de recettes d 'exploitation.

En ce qui concerne le stockage des sols, au 31 juillet de cette année, les réserves totales de Kim hui s'élevaient à 29 082 000 mètres carrés, dont 93,3% pour les villes de deuxième et de troisième ligne.

En ce qui concerne la dette, les taux d'actif et de passif après déduction des obligations contractuelles ont diminué de 54,8%, 50,7%, 47,7% et 46,6% respectivement en 2017, 2018, 2019 et 2020, et le niveau d'endettement est supérieur à celui de la plupart des entreprises du secteur.

Le 14 octobre, Megumi a remporté la note de Kim hui, qui a abouti à la note B, et l 'on s' attend à ce que la ? stabilité ? passe à la note positive.Les résultats de cette augmentation traduisent une amélioration de la position de marché et de l'endettement de Kim hui, notamment des avantages non contr?lés inférieurs à ceux de ses homologues (environ 20%), une optimisation continue du taux d'endettement et une amélioration de la structure de la dette.

Capital Windows Go Away

En raison de sa grande taille et de sa santé financière, Kim hui devrait avoir plus de 3 milliards de dollars de Hong Kong, ce qui fait de l 'IPO le plus gros bailleur de fonds après l' année 2018.

Mais ce ? succès ? ne représente pas la situation générale de l'IPO cette année.La propriété de dragon de Hong Kong, cotée en bourse au début de l 'année, a recueilli moins de 1,5 milliard de dollars de Hong Kong.

En 2018, sept entreprises immobilières de l'intérieur ont été cotées à Hong Kong pour un montant total de 9 milliards 930 millions de yuan; en 2019, six entreprises immobilières ont été cotées à Hong Kong pour un montant total de 8 milliards 890 millions de yuan.

Après la propriété de Hong Kong Long Long, Kim hui Holding, il y a actuellement plusieurs autres entreprises immobilières qui font la queue à la Bourse de Port - au - Prince International, heilongbao, Oshan Holdings, la troisième sonde Holdings, la propriété de Datang, Peng Run Holdings, la Haute - kun Holding, la propriété locale, la mascotte Holdings, etc.Les autres sont de petites et moyennes entreprises.

D'après ces informations, la petite taille, la concentration régionale, le taux élevé d'endettement, l'accès unique au financement et le co?t élevé du financement sont les principales caractéristiques de ces entreprises.Si Peng Run Holding ne compte que neuf projets, les recettes pour 2017 et 2018 sont respectivement de 357 millions et 224 millions de yuan, avec un bénéfice inférieur à 100 millions de yuan.

Le montant total des prêts non remboursés à la fin de 2019 s'élevait à 12 657 millions de dollars, dont 3 milliards 584 millions de dollars de dettes à court terme à rembourser au cours de l'année, alors que les liquidités et les équivalents de trésorerie disponibles sur le terrain n'étaient que de 2 milliards 39 millions de dollars.

La route de l'IPO pour ces propriétaires est difficile.Parmi eux, wantsang international a échoué quatre fois dans sa demande d 'inscription sur le marché, la propriété de la grande Tang a présenté son troisième appel d' offres, tandis que helembourg, Oshan Holdings et le Groupe de la troisième sonde sont deux fois ipo.

Les marchés de capitaux jouent un r?le ? porteur? dans le financement des entreprises immobilières, la localisation, la gouvernance d'entreprise, etc.Compte tenu de la rigueur des politiques de financement dans l'intérieur du pays, un certain nombre de petites et moyennes entreprises immobilières ont frappé l'IPO au cours des dernières années et sont montées sur le marché des capitaux en ? Express?.Mais depuis cette année, le chemin qui mène à la commercialisation semble encore plus difficile.

Est - ce que les exigences de la bourse sont plus strictes?

Le Vice - Président de l 'Union des capitaux d' entreprise de Chine, berwenxi, a rapporté à l 'économie du XXIe siècle que la bourse examinait principalement la conformité de la demande, la légalité procédurale et l' exhaustivité des enveloppes.Les entreprises récemment déclarées sont majoritaires dans les petites et moyennes entreprises, et l'absence d'examen peut poser des problèmes dans ces domaines, au lieu d'un contr?le plus strict des unités immobilières par l'unité portuaire.

Le responsable d'un important secteur de financement immobilier coté a rapporté à l'économie du XXIe siècle que le marché des capitaux de Hong Kong accordait plus d'importance à la stabilité financière, à la rentabilité et à la viabilité des résultats que le groupe A. ces dernières années, le secteur s'était fortement fragmenté, les PME avaient de plus En plus de mal à gérer, à financer et à vendre, ce qui avait eu un impact considérable sur leurs résultats financiers.

Il a déclaré que, même si elles étaient cotées avec succès, les actions et la valeur de réalisation de ces entreprises ne seraient pas très bonnes.On sait que parmi les entreprises immobilières cotées en 2019, la Chine allemande et la nouvelle force holding ont "perdu" leurs cheveux le premier jour de leur entrée en bourse.

Il a estimé que l'intensification des politiques de réglementation depuis cette année, ainsi que la gestion des trois lignes rouges de financement des entreprises immobilières au niveau de la réglementation, aggraveraient les désavantages des petites et moyennes entreprises, dont la cotation en bourse serait inévitablement plus difficile lorsque les indicateurs financiers de base ne seraient pas satisfaisants.

Le Directeur général du Centre de réflexion de l 'Institut de recherche immobilière de Shanghai a estimé que le délai d' atterrissage des entreprises immobilières de l 'intérieur était écoulé.Avec le passage de l 'age de l' or à l 'age de la Banque blanche et la normalisation de la réglementation du marché intérieur, l' espace du marché et la rentabilité des entreprises immobilières ont diminué au cours des deux dernières années.Il est donc difficile d'accro?tre la rentabilité urbaine, même dans les grandes entreprises traditionnelles.

Alors que le capital traditionnel de l 'entreprise immobilière s' éloigne progressivement, l' industrie du contr?le des biens s' est attirée vers la flambée de la bourse et a dépassé les entreprises traditionnelles, qu 'il s' agisse de la valeur des actions ou de la rentabilité du marché.En 2019, la valeur de la propriété de l 'unité portuaire de débarquement s' élevait à 35,1 dollars de Hong - Kong par actions et le montant net de la collecte de fonds à 4 milliards 579 millions de dollars de Hong - Kong.La même année, des centaines de milliards de dollars de Hong Kong ont été collectés dans des entreprises immobilières, à un prix compris entre 5,2 et 6,88 millions de dollars de Hong Kong.

D 'après les statistiques, depuis cette année, six entreprises de gestion de biens immobiliers, à savoir l' Union des industries, le Groupe d 'étoiles d' Ye, la nouvelle vie de l 'industrie, le secteur financier, les services de Hongyang et les services Zhengrong, ont accès au marché des capitaux et 14 autres ont fait la queue d' attente.

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