Station B: Chen Rui Est Intransigeant: L'Idéal N'Est Pas Seulement Commercial

Lorsqu'un éléphant monte sur un monocycle, la seule fa?on d'éviter une chute est de ma?triser l'équilibre.La station B est dans cette situation.

Le 29 mars, la station B a obtenu une deuxième inscription à Hong Kong, ce qui a entra?né une rupture directe.Les actions de Hong Kong de la station B ont fermé 800 dollars de Hong Kong, en baisse de 0,99%, tandis que les actions américaines ont fermé 97,08 dollars de Hong Kong (environ 754,65 dollars de Hong Kong), en hausse de 1,50%, avant de se fermer à 98,39 dollars de Hong Kong (environ 764,83 dollars de Hong Kong), en hausse de 1,35%.

Dans une certaine mesure, il y a des signes de rupture à la station B.Le prix d'émission de 808 $HK par action augmente directement le seuil de collecte de fonds et offre une plus grande marge de manoeuvre par rapport aux actions américaines.Et les actions chinoises cotées aux états - Unis sont confrontées à une tempête.

La semaine dernière, un certain nombre d'actions chinoises ont chuté de plus de 30%.Parmi ceux - ci, les actions d'iqiyi ont chuté de 37,6%, passant de 27,94 $au début de lundi à 17,43 $à la fin de vendredi; Tencent Music a chuté de 33%, passant de 30 $à 20,10 $; vipshop a chuté de 31,1%, passant de 45,28 $.

L'une des raisons en est que, le 24 mars, la Securities and Exchange Commission (SEC) des états - Unis a adopté un amendement final à la Foreign Companies Accountability Act et a consulté le public.En vertu de la dernière loi, un émetteur étranger sera radié de la liste s'il ne satisfait pas aux exigences de la CPA en matière d'inspection des cabinets d'experts - comptables pendant trois années consécutives.Les nouvelles règles entreront en vigueur dans 30 jours.

Le couple a été durement touché, avec plus de 40 actions en baisse de plus de 10% à la fin de la journée.Le projet de loi, présenté pour la première fois en mars 2019, vise à exiger que les émetteurs étrangers de valeurs mobilières ne soient pas détenus ou contr?lés par des gouvernements étrangers et que les entreprises étrangères cotées aux états - Unis se conforment aux normes de vérification du public Corporate Accounting Oversight Board des états - Unis ou soient exposées à un risque potentiel de radiation. Le 2 décembre 2020, la Chambre des représentants des états - Unis a adopté le projet de loi.

? il y a trois ans, nous avons choisi d'être les premiers inscrits au NASDAQ parce que le marché des capitaux américain était alors un marché ouvert.J'espère qu'elle pourra maintenir cette ouverture, qui est une compétitivité très importante. "Le 29 mars, le Président et chef de la direction Chen Rui a déclaré qu'il suivait de près et étudiait l'impact de l'entrée en vigueur de la loi sur la responsabilité des entreprises étrangères.

Chen Rui n'a pas hésité à dire que cette situation du marché a une incidence directe sur le cours des actions de la station B.? les actions chinoises ont connu leur plus forte baisse au cours des cinq dernières années.C'est censé être un "cygne noir".Dans ce cas, nous avons été en mesure de commercialiser avec succès.Pour l'entreprise, j'ai toute confiance que le cours des actions à long terme devrait tout prouver. "Il a également mentionné en particulier que le premier jour de cotation des actions américaines de la station B était également une rupture.

En fait, la raison pour laquelle la station B a choisi de se rendre à Hong Kong pour une deuxième inscription est également de rechercher un certain droit d'initiative dans un environnement changeant.

Et ce n'est qu'une partie de l'équilibre de la station B, même la plus facile.

400 millions de Mau?

La clé de l'équilibre est que si nous avan?ons à une vitesse constante et que nous mettons le marché des capitaux sur le marché, il s'agit d'une croissance rapide.

Chen Rui le sait très bien.Lors de sa réunion de février, il a fixé un nouvel objectif de taille d'utilisateur - 400 millions de Mau en 2023.C'était deux ans plus t?t que prévu.

Le gaz de fond de la station B provient de l'objectif de 150 millions et 220 millions de mois de vie atteint à l'avance, ce qui donne à la station B de riches rendements.Bien que les pertes continuent d'augmenter, l'enthousiasme du capital n'a pas diminué, le cours des actions de la station B n'était que de près de 23 $au cours de la même période l'an dernier, en hausse de plus de six fois au cours du cycle annuel.Les résultats financiers montrent que le chiffre d'affaires total de la station B pour l'exercice 2020 était de 12 milliards de RMB (1,8 milliard de dollars américains), en hausse de 77% par rapport à l'exercice précédent; la perte nette était de 3,1 milliards de RMB (468 millions de dollars américains), en hausse par rapport à l'exercice précédent, et de 1,3 milliard de RMB en 2019.

Mais ce n'est pas facile d'atteindre 400 millions de mois.Selon les données d'aery, 86% des utilisateurs de la station B en 2020 étaient agés de moins de 35 ans, soit 85 ans plus tard.En 2019, la population réelle du pays agée de 10 à 35 ans était d'environ 353 millions d'habitants.La pénétration complète de la station B dans ce groupe d'age n'est pas facile et, même si elle est atteinte, elle est encore loin de l'objectif de 400 millions.

Cela signifie que le prochain cercle d'expansion de la station b doit dépasser non seulement le niveau de la Ville, mais aussi le niveau de l'age.Compte tenu de l'ampleur et de la complexité du marché chinois, il s'agit d'un objectif difficile à atteindre.En outre, la station b doit insister sur sa ? tonalité ? unique.

Les données de l'industrie vidéo en ligne de China Mobile publiées par questmobile en juillet 2020 montrent qu'il y a plus de 560 millions d'utilisateurs actifs mensuels d'aiqiyi, 510 millions d'utilisateurs actifs mensuels de Tencent video et 240 millions d'utilisateurs actifs mensuels de youku.

Le Sous - entendu est que lorsque la station B vit plus de 400 millions de personnes par mois, elle doit être proche du degré de rupture du cercle d'aiqiyi et Tencent.Derrière cela se cache le co?t énorme du capital.Les rapports financiers montrent que le co?t du contenu d'aiqiyi a atteint 20,9 milliards de RMB en 2020, dépassant le chiffre d'affaires total de la station b Cette année - là.Au cours de l'année, le chiffre d'affaires total d'iqiyi s'est élevé à 29,7 milliards de RMB (4,6 milliards de dollars), en hausse de 2% par rapport à l'année précédente; la perte nette s'est élevée à 7 007 milliards de RMB (1,1 milliard de dollars), comparativement à une perte nette de 10 277 milliards de RMB au cours de la même période l'an dernier, et la perte a continué de diminuer.

Bien s?r, le contenu d'iqiyi n'est pas le même que celui de la station B. le contenu pugv (Professional user Generated video, c'est - à - dire Professional user created video) représente la grande majorité du trafic.Cependant, le propriétaire de la station B est également confronté à une forte coupure d'angle du système Byte, y compris le ? Magic Finance and Economics ? et d'autres transferts de propriétaire bien connus.Selon le rapport économique du 21ème siècle, Byte est une promesse faite aux propriétaires de up, le doublement des revenus est la norme.Selon les médias, Byte Jump a plus que doublé ses revenus en 2020 pour atteindre environ 35 milliards de dollars; son bénéfice d'exploitation a atteint près de 7 milliards de dollars, comparativement à moins de 4 milliards de dollars en 2019.

De plus, lorsque la station B est de nouveau en panne, le contenu d'ogv est essentiel.C'est aussi un champ d'argent br?lant.

De plus, la prime de la station B provient de sa Modulation unique. Lorsque la taille de l'utilisateur augmente, le maintien de la modulation dépend de l'algorithme.C'est encore un gros investissement.

Au total, 25 millions d'actions ordinaires de catégorie Z de la société ont été émises par la station B au cours du cycle en cours, avec un montant net de 19,87 milliards de dollars de Hong Kong (avant l'exercice du droit de surallocation).En cas d'exercice complet de l'option de surallocation, la station B obtiendra un montant net supplémentaire d'environ 2 996 millions de dollars de Hong Kong pour les 3,75 millions d'actions qui seront émises après l'exercice de l'option de surallocation.

Selon l'annonce précédente, environ 50% de cet argent est consacré au contenu, environ 20% à la recherche et au développement, environ 20% à la vente et à la commercialisation et environ 10% à l'utilisation générale de l'entreprise et aux besoins en capital d'exploitation.

Foi dans le contenu

Objectivement, la station B est une entreprise dont le modèle d'entreprise n'est pas encore complètement ouvert.

En 2020, la plus grande source de revenus de la station B était les jeux mobiles, avec 4 803 milliards de RMB, soit 40%.Jusqu'en 2017, la performance de la station B était principalement axée sur le jeu, représentant plus de 80% des revenus, puis a diminué d'année en année.Mais le modèle d'entreprise de la station B, qui repose trop sur le jeu, n'est pas durable.

L'activité principale de la station B est séparée de l'activité de distribution de jeux, qui suit une logique différente et dépend de différentes ressources.D'une part, Outside Circle a apporté une contribution limitée aux activités de jeu de la station B.D'autre part, pour la station B qui excelle dans la distribution de jeux binaires, l'avantage réside dans les utilisateurs binaires de base, mais les caractéristiques binaires des nouveaux utilisateurs ne sont pas évidentes et l'effet marginal de l'expansion ultérieure est limité.

En même temps, la capacité d'auto - étude du jeu de station B est insuffisante.Les développeurs nationaux de jeux binaires sont de plus en plus enclins à l'auto - étude et considèrent la station B comme un important canal de promotion ou de transport combiné.Par conséquent, la fa?on la plus directe de penser à la station B pour obtenir de bons produits est de renforcer l'auto - recherche et de développer son propre jeu binaire de haute qualité, mais cela signifie un investissement plus élevé et un risque plus élevé.En outre, la capacité d'exploitation du jeu de la station B n'est pas inférieure à celle de Tencent, Netease et d'autres anciens fabricants de jeux.

La deuxième source de revenus de la station B est l'activité à valeur ajoutée, avec un chiffre d'affaires de 3846 milliards de RMB en 2020.Ces revenus proviennent principalement des abonnements et de la diffusion en direct des grands membres.La station B a publié pour la première fois des données sur les services en direct au cours du premier trimestre de 2019, avec 11,4 millions de Mau en direct et 1,2 million d'utilisateurs payants trimestriels. Les revenus de la diffusion en direct virtuelle représentent 40% des revenus des services en direct et à valeur ajoutée.Selon les estimations d'AXin Securities, le chiffre d'affaires trimestriel en direct de la station B en 2020 est d'environ 400 à 600 millions de RMB, ce qui est encore loin du chiffre d'affaires trimestriel supérieur à 2 milliards de RMB de Huya, etc.

La source potentielle de revenus de la station B est la publicité, avec un chiffre d'affaires de 1843 milliard de RMB l'an dernier, qui est également le mode de réalisation le plus direct des avantages de rupture de cercle de la station B.

Mais dans l'annonce, la station B semblait retenue.Chen Rui a promis de ne jamais poster de vidéo et a dit que ? la Communauté d'abord ?.

à son avis, la station B est toujours un modèle de revenu diversifié à long terme, et l'essence de la pensée de revenu est la consommation.? Nous utilisons le contenu pour attirer les utilisateurs, les communautés pour retenir les utilisateurs, puis pour fournir aux utilisateurs plus de contenu intéressant ou dérivé du contenu, si les utilisateurs aiment le consommateur.C'est notre modèle d'entreprise. "Chen Rui a dit.

Dans ce contexte, l'optimisation continue du contenu est l'objectif sous - jacent, mais elle est en conflit avec la commercialisation à court terme, en particulier pour une entreprise déficitaire.

Chen Rui peut équilibrer, mais il n'a pas l'intention de faire des compromis et pense que c'est la croyance de la station B.? en regardant le contenu de la station B, vous pouvez vous sentir différent des autres plateformes.Cette ? différence? doit être arrosée de foi.?

? Nous croyons que la qualité du contenu est la compétitivité la plus importante et que nous devons continuer à faire ce qui est juste.C'est un monde cruel, et ce qui se passe dans cette industrie, c'est que les mauvaises pièces chassent les bonnes.Vous pensez faire ce qu'il faut, mais la réalité vous apprendra à être humain.Mais Pourquoi continuons - nous à faire ce qui est juste?Parce que nous croyons toujours qu'il y a une possibilité - nous pouvons faire une chose assez bien de la bonne fa?on. "Il a dit.

? l'Internet chinois est un endroit très compétitif, même un endroit où la concurrence n'a pas de résultats.Comment pouvons - nous survivre à la concurrence féroce d'Internet au cours des prochaines années?C'est un défi pour moi de vérifier qu'une entreprise qui fait ce qui est juste finit par faire beaucoup et bien.Je vais continuer comme ?a. "Chen ruidao.

L'insistance de Chen Rui sur les actions de la station B a également été reflétée.Il détient 14,2% des actions de la station B, 44,6% des droits de vote, 8% des actions de Xu Yi, Président, 24,7% des droits de vote, 2,3% des actions de Li Yi, Vice - Président et chef de l'exploitation, et 6,6% des droits de vote.La direction de la station B saisit fermement le droit de contr?le réel de l'entreprise.

à titre de comparaison, Tencent détenait 12,4% des actions avec seulement 4,0% des droits de vote, tandis que Taobao China détenait 6,7% des actions avec seulement 2,1% des droits de vote.Tencent et Ali sont également le rééquilibrage de Chen Rui.

Chaque fois qu'il appara?t à l'extérieur, Chen Rui porte toujours des costumes et des costumes, une paire de commer?ants réussis.Mais son micro - blog ressemble à un roman, "Ma s?ur n'est pas si mignonne!"L'héro?ne Takasaka Tung Nai, le personnage est fier, gentil et simple.

Je crois que derrière la station B, il y a aussi la lune de Chen Rui.

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