échantillon D'Impact De La Hausse Des Prix En Vrac: Le Montant ? Assuré ? Des Sociétés Cotées Au Premier Trimestre A Doublé Le Bénéfice Brut De La Couverture Et De L'Augmentation Des Revenus De Nanjing Steel Co., Ltd.

Le 8 avril, la 50e Réunion du Comité financier du Conseil d'état a souligné la nécessité de ? suivre l'évolution des prix des produits de base ? et de maintenir la stabilité fondamentale des prix.Par la suite, les experts en situation économique et les entrepreneurs ont tenu un colloque sur le renforcement de l'ajustement du marché des matières premières et d'autres matières premières afin d'atténuer la pression sur les co?ts des entreprises.

En outre, selon les statistiques de 21 hardcore Investment Research du 9 avril, au premier trimestre de 2020, (indice des produits de base chinois) a chuté de 13,14%, avec un prix moyen pondéré de 140,44 points; au premier trimestre de 2021, l'indice a augmenté de 5,98%, avec un prix moyen pondéré de 176,19 points, avec une augmentation annuelle de 25,46%.

Toutefois, en ce qui concerne les produits pétrochimiques, les métaux non ferreux, les produits de base de la série noire et les produits de base souples, seule la série noire a une forte capacité de tarification indépendante.

C'est pourquoi, à la suite de la forte reprise des prix des produits de base mentionnée ci - dessus, les inquiétudes concernant l'inflation importée ont augmenté.

Cependant, les prix internationaux des produits de base à prix fixe ont leurs propres règles, difficiles à contr?ler, face à la pression de l'augmentation des co?ts, comment les entreprises en aval devraient - elles se débrouiller?Quelles sont les réponses efficaces?

En termes simples, il peut être divisé en deux catégories.Une méthode est relativement passive. Après l'augmentation des co?ts, les prix des produits sont augmentés et la pression de l'augmentation des prix des matières premières est transmise au marché final étape par étape. L'autre méthode est beaucoup plus active. Par la couverture du marché des produits dérivés, le risque d'augmentation des co?ts est transféré. Cependant, ce dernier est une ingénierie systématique. Le personnel, la stratégie et l'exécution sont nécessaires pour tester la capacité globale de l'équipe de gestion des risques.

En outre, la hausse systématique des produits de base incite les entreprises à se couvrir sur les marchés des produits dérivés.Au cours du premier trimestre de cette année, 148 sociétés cotées en actions a ont publié des annonces de ? couverture ?, en hausse de près de deux fois par rapport à l'année précédente.

Les matières premières ont atteint un sommet et les cas de ? participation ? des sociétés cotées ont doublé.

Les stocks d'acier, le segment le plus dynamique du marché secondaire au cours des dernières années, ont été stimulés non seulement par leur propre avantage de sous - évaluation, mais aussi par la forte augmentation des bénéfices de l'ensemble de l'industrie au premier trimestre de 2021.

à l'exclusion de Chongqing Iron and Steel, qui a connu une croissance excessive, les six autres aciéries qui ont publié des prévisions de rendement pour le premier trimestre s'attendent à ce que le bénéfice net augmente en moyenne de 345% d'une année sur l'autre.

D'une part, il y a la raison pour laquelle la base est faible au cours de la même période en 2020, d'autre part, il est affecté par la hausse des prix des produits de base.à la fin du mois de mars, le prix des billettes d'acier Tangshan a atteint un sommet de 13 ans. Au début du mois d'avril, le principal contrat à terme sur l'acier fileté a atteint 5200 yuan / tonne, près du Sommet de février 2011.

Bien que les prix des produits soient absolument élevés, la rentabilité des entreprises en deux étapes n'est pas la même.

Le 26 mars, l'Institut de recherche sur le capital du 21ème siècle et lange Iron and Steel ont lancé la recherche sur l'investissement dans le noyau dur du 21ème siècle, qui souligne que ? la dernière hausse des prix de l'acier a été principalement causée par la hausse des co?ts du minerai de fer, du coke, etc.La rentabilité de l'industrie sidérurgique a été fortement engloutie par la forte augmentation des co?ts, et la rentabilité actuelle de l'industrie sidérurgique est relativement faible depuis près de 10 ans, ce qui n'est que légèrement supérieur à la phase déprimée de la surcapacité de l'industrie en 2014 et 2015.

? les prix de l'acier ont continué d'augmenter au cours du premier trimestre, mais le contr?le des co?ts demeure la priorité absolue parce que les prix des matières premières demeurent relativement élevés.L'objectif initial de notre gestion des risques est de servir la production et l'exploitation de l'entreprise et de concevoir davantage de plans autour de l'objectif de verrouillage des bénéfices, de promotion des ventes, de régulation des stocks, etc. même si l'on s'attend à ce que les prix des matériaux finis augmentent davantage, l'équipe s'en tient toujours à l'objectif initial de verrouillage des bénéfices, ajuste correctement la stratégie de couverture et optimise l'effet de couverture, plut?t que de poursuivre simplement les bénéfices à terme.à la fin du premier trimestre, grace à une gestion raffinée, l'entreprise a considérablement réduit les co?ts d'achat et augmenté le bénéfice brut de réception des commandes.Yao yongkuan, Coprésident de Nangang, a déclaré.

Ce n'est pas un cas isolé.Comme nous l'avons vu plus haut, de plus en plus de sociétés cotées ont choisi de couvrir leurs risques par l'intermédiaire du marché des produits dérivés dans le contexte d'une hausse systémique des marchés des produits de base.

Selon les statistiques des journalistes du 21ème siècle, au cours du premier trimestre de 2020, 75 sociétés cotées ont publié 123 annonces de ? couverture?.Au cours du premier trimestre de 2021, 148 sociétés cotées ont publié 300 annonces et le nombre d'entreprises ? assurées ? a presque doublé.

En outre, certaines données publiques montrent que la hausse des prix sur les marchés des produits de base incite davantage d'investisseurs d'entreprise à éviter les risques sur les marchés des produits dérivés.

Prenons l'exemple de l'indice des produits de base de Wenhua, qui a atteint un creux d'environ 14,5 millions d'opérations au premier trimestre de 2020 et qui a atteint 25 millions d'opérations au premier trimestre de cette année.

Il convient de noter qu'en raison de la faible proportion d'investisseurs individuels détenant des positions ? de nuit ?, une grande partie de l'augmentation de ces positions provient de clients corporatifs, c'est - à - dire d'investisseurs d'entreprise.

Les statistiques mensuelles de la dernière période montrent également que de janvier à mars 2020, le volume cumulé de livraison des contrats à terme de la bourse a atteint 308 500, en hausse de 30,49% par rapport à la même période de l'année précédente.

Selon les règles pertinentes, les positions des investisseurs individuels ne peuvent pas être livrées, et l'amélioration du volume de livraison se concentre principalement sur les entreprises de production, le commerce et d'autres liens de fabrication et de circulation des produits de base.

Toutefois, certains problèmes pratiques liés à la ? participation ? des investisseurs des entreprises doivent encore être résolus.

Les journalistes ont appris que, pour les entreprises sidérurgiques seulement, bien que la participation de l'industrie ait augmenté d'année en année au cours des dernières années, certaines entreprises d'état progressent relativement lentement.

D'une part, elle est liée à ses attributs d'entreprise et à son système de prise de décisions, d'autre part, la gestion des entreprises sidérurgiques implique de nombreuses variétés, un long processus et un mode de gestion beaucoup plus complexe que les liens commerciaux.

Plus important encore, le marché des produits dérivés est très spécialisé et l'effet de couverture parfait doit correspondre à un système de gestion des risques sophistiqué.

échantillon d'actions de Nangang: la gestion des risques favorise l'expansion du marché principal

La fluctuation des performances des industries cycliques est difficile à éviter, ce qui laisse plus d'espace aux entreprises pour se concentrer sur la fa?on de ? repasser ? le cycle afin d'assurer une gestion stable.

Nangang Co., Ltd., située dans la région c?tière du Jiangsu, en plus d'être une entreprise privée, le style d'entreprise de l'industrie sera plus ouvert.En ce qui concerne l'utilisation des instruments dérivés uniquement, l'entreprise est sans aucun doute à l'avant - garde de l'ensemble de l'industrie.

En 2009, les contrats à terme sur l'acier fileté ont été cotés et Nangang a pris l'initiative de participer. En 2013, le volume d'acier fileté de marque "double marteau" produit par la société était la marque de livraison physique de la période précédente.

? Il s'agit principalement de la couverture de base, de la couverture stratégique et de la couverture à trois niveaux de l'aciérie virtuelle, et d'améliorer progressivement l'échelle de la couverture.Xu Lin, Vice - Président de Nangang, a déclaré que les contrats à terme sur le minerai de fer, le coke, le charbon à coke, l'acier fileté, les bobines chaudes et le nickel étaient principalement utilisés en fonction de la demande.

Il a déclaré que de 2015 à 2018, l'entreprise, en fonction de la situation réelle de Nanjing Steel, se concentrera principalement sur la couverture à trois niveaux, y compris la couverture de base, la couverture stratégique et la couverture virtuelle de l'aciérie, et améliorera progressivement l'échelle de couverture pour assurer une gestion normale et systématique des commandes et des stocks.

Toutefois, à partir de 2019, le système de gestion des risques de Nanjing Steel Co., Ltd. Sera encore amélioré.En ajustant le verrouillage des bénéfices, la réduction des co?ts d'achat et l'ajustement des stocks, nous pouvons faire face aux changements du modèle de prix de vente, du contr?le des co?ts et de la relation client.

En prenant l'exemple du verrouillage des bénéfices, lorsque le Département au comptant de Nangang adopte un prix fixe pour la vente de commandes à terme, l'équipe de gestion des risques de l'entreprise verrouillera les co?ts à terme en utilisant des contrats à terme sur le minerai de fer, le coke et d'autres combustibles bruts, de sorte que les commandes à terme aient une marge bénéficiaire stable et que les changements importants dans les co?ts des combustibles bruts n'aient pas d'incidence négative sur les bénéfices de l'entreprise.

Cela semble essentiel dans le contexte de la hausse des prix du minerai de fer et du coke en 2020.

Au deuxième trimestre de 2020, Nanjing Steel Co., Ltd. Augmentera le ratio de couverture à un ratio élevé pour couvrir en temps opportun l'augmentation des co?ts de l'entreprise.Tout au long de l'année, Nanjing Steel Co., Ltd. A mis en ?uvre des commandes couvertes et a réalisé un gain d'environ 0 - 100 RMB par tonne après la couverture, ce qui a efficacement couvert le risque d'une forte hausse des prix des matières premières.

? dans l'ensemble, en raison de l'impact de l'augmentation des combustibles bruts en vrac, le bénéfice brut par tonne d'acier de l'industrie en 2020 s'est affaibli d'une année sur l'autre, et le gain de RMB 0 - 100 après la couverture actuelle est très important.?Yao yongkuan a dit.

Il convient de noter que la gestion intégrée à terme de Nanjing Steel Co., Ltd. Joue également un r?le positif dans l'expansion du marché et le développement coordonné en amont et en aval de la cha?ne industrielle.

En tant que variété traditionnelle supérieure de Nangang, la plaque de bateau est un excellent exemple de la combinaison actuelle de l'entreprise.

Selon le mode traditionnel, les chantiers navals ont un long cycle de réception des commandes à la livraison des navires, au cours duquel le moment de l'achat et le mode de tarification des t?les deviennent des problèmes difficiles et sont confrontés à plus de risques sur le marché.Si le prix de l'acier est plus élevé que celui du chantier naval, il y aura moins de profit. Si le prix de l'acier est plus bas, le profit sera endommagé. Il est difficile pour les deux parties de s'entendre sur un prix satisfaisant, et souvent dans une situation de jeu.

Toutefois, après l'utilisation d'instruments dérivés, les aciéries et les chantiers navals sont devenus un consortium tout au long de la cha?ne industrielle.

Après avoir remporté l'appel d'offres, le chantier naval et l'aciérie signent une commande de verrouillage des prix à long terme avec l'aciérie à condition que le chantier naval et l'aciérie atteignent leurs propres bénéfices de transformation. Par la suite, Nangang Corporation Verrouille les co?ts des matières premières telles que le minerai de fer et le coke par l'intermédiaire du marché à terme, transfère le risque de marché dans le délai de livraison et aide le chantier naval et l'aciérie à conserver les bénéfices d'exploitation.

L'équivalent, une équipe de gestion des risques de Nangang, a couvert les deux entreprises.Dans l'effet de démonstration de ce cas, l'entreprise entre également dans la cha?ne industrielle de l'ensemble de l'industrie de la construction navale et aide l'industrie chinoise de la construction navale à améliorer sa compétitivité.

En ce qui concerne son expérience, Geng Haobo, Directeur adjoint de la gestion des risques au Département des valeurs mobilières de Nangang, a donné les suggestions suivantes à d'autres entreprises participant à la couverture.

Premièrement, le niveau cognitif, la gestion des risques est un projet systématique à long terme, qui prend beaucoup de temps à précipiter, et les produits dérivés ne peuvent pas être utilisés comme paille de sauvetage en raison des fluctuations défavorables des prix des produits de base au cours d'une année donnée et de la forte pression des entreprises.

Deuxièmement, la gestion des risques de l'entreprise a besoin d'un soutien institutionnel, par exemple, la direction a une bonne compréhension des besoins en matière de couverture, des systèmes de gestion correspondants, y compris la prise de décisions, le processus et l'approbation, et le modèle de gestion des risques doit également être itératif.

Troisièmement, il s'agit de la comptabilité d'exercice et de la comptabilité d'exercice, de sorte qu'il est nécessaire de combiner les deux marchés pour l'évaluation, au lieu d'une simple évaluation de l'IRC basée sur les bénéfices et les pertes à terme, mais pour le calcul de l'ouverture des deux marchés, afin de déterminer globalement si l'effet de couverture de la tonne prévue peut être atteint.

Enfin, nous avons besoin d'une excellente équipe comme soutien pour éviter la couverture dogmatique morte et la couverture mécanique. Par exemple, nous pouvons ajuster la position du début à la fin en fonction de la proportion de 100% des marchandises au comptant en temps opportun et de manière flexible en fonction de l'offre et de la demande prévues et de l'écart de base.

L'effet d'orientation des prix à terme est remarquable et le mode de fonctionnement de la cha?ne industrielle noire est amélioré.

Après près d'une décennie de développement rapide, le marché intérieur des produits dérivés a progressivement m?ri, dont la cha?ne industrielle de l'acier au coke de charbon en tant que représentant de l'industrie des produits de base de la série noire est particulièrement importante.

Dans le même temps, l'inscription, le fonctionnement et la maturité de ces types de contrats à terme modifient profondément le mode de tarification de leurs industries respectives.

En ce qui concerne le coke, par exemple, le mode de tarification de l'industrie est principalement basé sur le prix non verrouillé de la quantité verrouillée et le prix sur le marché. Les cokeries ont également des préférences à long terme pour les clients stratégiques, les aciéries ont également des subventions supplémentaires pour les fournisseurs importants en période de tension, ainsi que le règlement mensuel, le prix verrouillé de la quantité, le prix de l'indice du commerce extérieur et le prix d'achat.

à l'inverse, les contrats à terme sur Coke des grandes sociétés commerciales ont été cotés sur le marché au cours des 10 dernières années, et les positions sont passées de 0 à plus de 200 000, ce qui en fait l'une des variétés les plus populaires de produits dérivés en Chine.

Au cours de la période épidémique de 2020, les sociétés liées à la cha?ne industrielle ont facilité l'utilisation de la variété à terme pour assurer un fonctionnement stable de l'entreprise.

Shanxi Pengfei Group, face à la nouvelle épidémie de Corona au début de l'année dernière, le risque opérationnel de l'entreprise a augmenté.

? Notre première réaction a été de trouver un moyen d'éviter les risques, de sorte que nous avons couvert les commandes au comptant du c?té des contrats à terme au début de l'éclosion.Mais après le festival de printemps, nous avons constaté que l'approvisionnement en charbon à coke et le transport ont été touchés, ce qui a freiné le démarrage de l'entreprise à coke, ce que nous n'avions pas pensé, de sorte que la position de couverture de nos rivaux a été prise en charge pour la première fois après L'ouverture de l'entreprise, et a finalement réalisé des bénéfices, compensant dans une certaine mesure la perte de production causée par l'épidémie.

Toutefois, au cours du deuxième semestre de 2020, la direction du marché a changé, la capacité de l'industrie de la cokéfaction a continué de progresser et le prix du coke a augmenté.

à l'heure actuelle, Pengfei Group est également confronté à la pression de la déstockage. Afin de réduire les pertes causées par la déstockage, l'entreprise a finalement choisi la stratégie de ? gestion des stocks au comptant plus couverture à terme ?.

? Nous avons fait des dizaines de milliers de tonnes d'inventaire au comptant dans le port à ce moment - là, le co?t d'expédition était d'environ 2 150 yuans. Finalement, lorsque le risque de baisse des prix du marché est apparu, la compagnie a commencé à couvrir les stocks, et le co?t d'ouverture était supérieur à 2 900 yuans.Puis, les marchandises au comptant continuent de vendre, et finalement il y a encore une partie des marchandises au comptant qui n'ont pas été vendues, nous avons choisi la livraison, le prix de règlement de livraison est d'environ 2530 yuans.Selon la personne susmentionnée du Groupe Pengfei.

En fin de compte, l'opération a permis à l'entreprise de réaliser un bénéfice maximal de plus de 700 yuans par tonne grace à la couverture des risques.

Il convient de souligner que la participation des entreprises, y compris Pengfei Group, au marché des produits dérivés est également un processus d'exploration, d'apprentissage et d'amélioration continus, dans lequel de nombreux modèles d'innovation peuvent être dérivés pour aider les entreprises à gérer.

China xuyang Group, according to Frost Sullivan Data, is the largest Independent Coke producer and Supplier in the World in 2017 quantities.

L'entreprise est également allée très loin en ce qui concerne la gestion des risques dans le secteur du coke.

? la production et la transformation, l'achat et la vente commerciaux, la couverture à terme, les trois équipes d'affaires ne sont pas séparées, mais pleinement intégrées et unifiées dans la prise de décisions.Selon des sources du Groupe xuyang.

Selon l'introduction, l'entreprise a mis en place un centre de prise de décisions pour les activités de couverture au niveau du Groupe, a effectué un commandement unifié de l'expédition des activités, a décomposé et mis en ?uvre les objectifs et les mesures d'exploitation de haut en bas, a effectivement réalisé la pleine combinaison des marchandises au comptant et des contrats à terme, a fait le traitement des usines, le commerce au comptant, le développement coordonné de la couverture des marchandises à terme, l'exploitation intégrée.

Par exemple, si l'équipe de vente de l'entreprise n'achète pas de marchandises au comptant en amont, elle peut acheter une couverture sur les contrats à terme. S'il y a des marchandises au comptant en amont et qu'il n'y a pas de clients en aval, elle peut vendre une couverture sur les contrats à terme.

En outre, après avoir discuté avec les clients des aciéries en aval, le Groupe xuyang a participé conjointement au projet pilote de ? tarification de base ? de la bourse.

Ce qu'on appelle le prix de base est essentiellement le commerce au comptant, dont le prix au comptant est déterminé par le prix à terme et le prix de base, c'est - à - dire ? prix au comptant = prix à terme + base ?, plut?t que par le prix d'achat.

? d'une part, il contribue à la fonction de découverte de la valeur des contrats à terme sur le coke, reflète fidèlement l'offre et la demande sur le marché du coke et, en fin de compte, réalise une tarification précise du coke.D'autre part, grace à l'innovation du modèle commercial dans la cha?ne de l'industrie noire pour populariser la promotion, la réalisation d'une gestion stable de l'industrie, le lissage des bénéfices d'exploitation des entreprises, le renforcement de la capacité anti - risque des entreprises cycliques.Selon la personne susmentionnée du Groupe xuyang.

Par exemple, au cours du premier trimestre de cette année, le contrat Coke 2105 a atteint 3036 yuans le 6 janvier, puis a commencé à baisser. Après le 6 janvier, le stock au comptant a augmenté de 400 yuans en quatre rondes, soit 100 yuans le 8 janvier, 14 janvier, 20 janvier et 28 janvier respectivement.

Le 23 février, les contrats à terme sur Coke sont tombés à 2 600 yuans, le spot a commencé à baisser de 100 yuans au premier tour, le spot a chuté de 400 yuans jusqu'au 12 mars, et les contrats à terme ont chuté de près de 800 yuans, passant d'un sommet à 2 260 yuans.

En raison de la baisse anticipée des contrats à terme, les attentes du marché à l'égard du coke au comptant ont changé, l'offre et la demande ont été étroitement équilibrées avant le festival de printemps, les prix ont fortement chuté après le festival de printemps, le marché à terme a reflété la tendance future des prix au comptant à l'avance, ce qui a sans aucun doute fourni des orientations et des références efficaces pour la tarification des produits du Groupe xuyang.

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