創(chuàng)業(yè)投資の五大問(wèn)題を解決します。

市場(chǎng)経済の中で最も活発な要素として、中小企業(yè)は市場(chǎng)経済體制の整備、経済構(gòu)造の調(diào)整力の強(qiáng)化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)と技術(shù)の進(jìn)歩の促進(jìn)、大衆(zhòng)の生活の便利、就業(yè)の増加などの面でますます重要な役割を果たしています。

そのため、世界各國(guó)の政府は積極的に政策措置を取って、中小企業(yè)の健康な発展を支持します。

政府の支持の下で、我が國(guó)の中小企業(yè)の発展はわりに速いです。

2003年に中小企業(yè)は800萬(wàn)社を超え、全體の企業(yè)総數(shù)の99%以上を占めています。

都市の就業(yè)人口の75%以上は中小企業(yè)で、GDPの60%は中小企業(yè)によって創(chuàng)造されます。

しかし、中小企業(yè)の発展には多くの困難があります。その中には、企業(yè)自身の問(wèn)題もあれば、政策や體制上の障害もあります。

2004年6月23日、國(guó)家発展改革委員會(huì)、アメリカ商務(wù)部が共同で主催した「2004年中米中小企業(yè)と創(chuàng)業(yè)投資フォーラム」では、中米両國(guó)政府部門(mén)の高層人物、官吏及び創(chuàng)業(yè)投資分野の専門(mén)家が中國(guó)の中小企業(yè)と創(chuàng)業(yè)投資の脈を取り、その発展の中で出會(huì)った5大問(wèn)題に解決の道を示しました。

中國(guó)の中小企業(yè)の融資難はまだ十分ではありません。特に創(chuàng)業(yè)投資メカニズムの建設(shè)が遅れています。創(chuàng)業(yè)投資の発展はまだ始まったばかりです。

統(tǒng)計(jì)によると、2003年末までに、全國(guó)の各種創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)は200戸余りしかなく、利用資本の総規(guī)模は500億元だけです。

必要な激勵(lì)メカニズムが不足しているため、非常に限られた創(chuàng)業(yè)投資資本の中で、中小企業(yè)の投資に用いるのは30%に満たないで、はるかに中小企業(yè)の発展の需要を満たすことができません。

金融監(jiān)督管理部門(mén)と銀行などの金融機(jī)関は中小企業(yè)の金融サービスを改善する上でどのような措置をとりますか？

財(cái)政部の朱志剛副部長(zhǎng)は、中小企業(yè)の融資難を根本から解決するためには、三歩歩行を勧めることができると考えています。

まず、金融システムの改革と金融ツールの革新を促進(jìn)し、インセンティブメカニズムを確立することによって、地方の小銀行と民営の信用機(jī)構(gòu)を秩序よく発展させ、商業(yè)銀行に融資條件、ローン方式、ローン品種及び審査手続きをさらに改善するよう奨勵(lì)する。

第二に、中小企業(yè)の信用水準(zhǔn)の向上を支援し、政府は中小企業(yè)、企業(yè)経営者、仲介機(jī)構(gòu)を主體として、信用登録、信用募集、信用評(píng)価、信用発表を主な內(nèi)容とする信用制度の確立を支援します。

再度、資本市場(chǎng)の発展を重視し、リスク投資メカニズムを確立し、改善し、中小企業(yè)の直接融資ルートを広げる。

銀監(jiān)會(huì)の唐雙寧副主席は、商業(yè)銀行は市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)において正確に位置づけ、中小企業(yè)のリスクと収益特徴に対して、革新製品を設(shè)計(jì)し、中小企業(yè)に対する金融サービスを改善するべきだと考えています。

地方金融機(jī)関は現(xiàn)地の狀況を熟知しており、地元の中小企業(yè)の経営狀況と見(jiàn)通し及び信用水準(zhǔn)を把握しやすく、情報(bào)の非対稱(chēng)性と取引コストの高すぎる問(wèn)題をより良く克服し、正確に価格を設(shè)定できます。

しかし、中國(guó)の金融機(jī)関の発展と分布狀況から見(jiàn)ると、現(xiàn)在は全體として新たな地方商業(yè)銀行を再開(kāi)発するべきではなく、海外戦略投資家を誘致するか、民間資本を誘致することによって、既存の都市商業(yè)銀行と都市信用社を再編し、その株権構(gòu)造を改善し、會(huì)社の管理と経営活力を充実させ、中小企業(yè)により良いサービスを提供する。

また、各種の擔(dān)保機(jī)構(gòu)が中小企業(yè)に信用保証を提供することを奨勵(lì)し、中小企業(yè)が法に基づいて多種の形式の共済性融資擔(dān)保を展開(kāi)することを支持し、中小企業(yè)信用募集と評(píng)価システム、中小企業(yè)サービスセンター、中小企業(yè)同業(yè)協(xié)會(huì)などのサービス體系を確立し、中小企業(yè)融資のために良好な外部條件を創(chuàng)造すると考えています。

市場(chǎng)をもとに、政府が指導(dǎo)的役割を果たし、開(kāi)発的な金融で中小企業(yè)の融資問(wèn)題を解決することは、多くの國(guó)の成功慣例である。

アメリカには中小企業(yè)署を中心とした開(kāi)発的な金融システムがあり、日本には中小企業(yè)の発展に関わる政策的な金融機(jī)関が8つあります。韓國(guó)には政策的な銀行、各種ファンド、二板市場(chǎng)からなる中小企業(yè)開(kāi)発型金融システムがあります。

國(guó)家開(kāi)発銀行の高堅(jiān)副総裁は、開(kāi)発的な金融が中小企業(yè)に融資する役割について言及し、開(kāi)発的な金融の融資力を利用することで、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)の制度整備を推進(jìn)し、體制的な資源を統(tǒng)合して利益を得ることができると述べました。

中國(guó)の中小企業(yè)の融資システムを充実させるために、中小企業(yè)の経済発展を推進(jìn)する役割をより十分に発揮させ、中國(guó)は創(chuàng)業(yè)投資メカニズムの構(gòu)築を急ぐべきです。

現(xiàn)在、中國(guó)の創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)は會(huì)社の形式によって設(shè)立されただけで、有限パートナーによって設(shè)立されるにはまだ一定の障害があります。

海外の狀況から見(jiàn)れば、會(huì)社の形式によって設(shè)立することもできるし、有限パートナーの形式をとることもできます。

どのように立法を通じて障害を突破して、我が國(guó)の創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)の組織形式に適することを探求しますか？

北京大學(xué)創(chuàng)業(yè)投資研究センター理事長(zhǎng)の以寧氏は、長(zhǎng)期的に見(jiàn)ると、「會(huì)社法」と「共同企業(yè)法」を改正し、創(chuàng)業(yè)投資會(huì)社と創(chuàng)業(yè)投資有限會(huì)社の共同需要に適応させる必要があると考えている。

しかし、この2つの法律を全面的に改正することは一日の功ではないと考え、現(xiàn)在、國(guó)家発展?改革委員會(huì)など國(guó)務(wù)院10部委員は「會(huì)社法」の「國(guó)務(wù)院により別途規(guī)定されている」條項(xiàng)に基づき、「創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理弁法」を制定することによって、創(chuàng)業(yè)投資ファンドの要求に適応する法律制度を確立している。

國(guó)家発展改革委員會(huì)の金司司長(zhǎng)、「創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理弁法」の起草チームリーダーの張東生氏によると、提案中の「創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫定弁法」では、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)の設(shè)立形態(tài)を主要な內(nèi)容の一つとしている。

同時(shí)に張東生氏は、草案も今後有限パートナーの形で予備の空間を設(shè)けたと述べた。

また、投資體制の改革方向との一致を維持するために、草案は審査?承認(rèn)制ではなく屆出制を採(cǎi)用する予定ですが、屆出制を?qū)g施する企業(yè)も一定の條件を満たす必要があります。

企業(yè)投資に本格的に従事していない機(jī)関が「創(chuàng)業(yè)投資」という名のもと、起業(yè)家投資企業(yè)に対する國(guó)家の政策支援を享受することを避けるために、政府は投資企業(yè)に必要な政策を支援する前に、まず起業(yè)家投資企業(yè)の「正名」に対し、明確な法律規(guī)定を與える。

國(guó)家が専門(mén)的な創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)を発展させ、中小企業(yè)を支持する政策意図を體現(xiàn)するため、草案はまた創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)に主要な資金を未上場(chǎng)の創(chuàng)業(yè)企業(yè)、特に中小企業(yè)に投資しなければならず、株や不動(dòng)産などの非創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)に従事してはいけないと要求している。

外國(guó)では証券投資ファンド、創(chuàng)業(yè)投資ファンドなど各種証券の私募は、通常は証券法で調(diào)整されていますが、わが國(guó)は証券の公募を調(diào)整するだけで、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)が私募方式で設(shè)立するのは難しいと考えています。

そのためには、「証券法」に関する內(nèi)容をさらに修正して、起業(yè)家の投資企業(yè)の私募問(wèn)題を解決する必要があると述べました。

一日も早く「會(huì)社法」と「パートナー企業(yè)法」を修正し、改善し、創(chuàng)業(yè)投資ファンドの設(shè)立と運(yùn)営のためにより十分な法律保護(hù)を提供しなければならない。

「會(huì)社法」と「共同企業(yè)法」が改正される前に、「會(huì)社法」などの法律の「國(guó)務(wù)院によって別途規(guī)定されている」條項(xiàng)を運(yùn)用し、「創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫定弁法」を研究開(kāi)発し、創(chuàng)業(yè)投資ファンドに會(huì)社形式と有限パートナー形式によって設(shè)立し、特別な法律保護(hù)を提供する。

投資の過(guò)程において、投資企業(yè)の経営リスクに直面しているだけでなく、投資企業(yè)のモラルリスクにも直面しており、政府が政策支援を行う必要がある。

1999年から、中國(guó)政府の関連部門(mén)は「リスク投資メカニズムの構(gòu)築に関する若干の意見(jiàn)」の中で、國(guó)家は財(cái)政金融政策を用いて創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)の発展を奨勵(lì)したいと提案しています。

2002年に公布された「中小企業(yè)促進(jìn)法」もまた、國(guó)家が稅収政策を運(yùn)用し、起業(yè)投資機(jī)構(gòu)が中小企業(yè)に対する投資を増やすことを奨勵(lì)すると規(guī)定しています。

具體的にどのように実施しますか？

財(cái)政政策を利用して中小企業(yè)の発展をサポートするのは世界各國(guó)で通用するやり方です。

2003年1月1日、わが國(guó)は「中小企業(yè)促進(jìn)法」を公布し、財(cái)政が中小企業(yè)の発展を支持する責(zé)任を法律で明確にしました。

財(cái)政は中小企業(yè)の発展の政策措置を支持して、主要な內(nèi)容は3つの方面があります。

財(cái)政は中小企業(yè)を支持する最も主要な手段は稅収政策であり、これはすべての中小企業(yè)に利益をもたらし、最も公平で透明な激勵(lì)政策である。

毎年課稅所得額が規(guī)定の限度額を超えない企業(yè)に対して、低級(jí)所得稅率を?qū)g施する。第三産業(yè)を新設(shè)した企業(yè)、ハイテク企業(yè)及び一時(shí)帰休失業(yè)者を一定割合に吸収した企業(yè)に対して、一定期間內(nèi)に減額、所得稅免除などの稅収優(yōu)遇政策を?qū)g施する。

支出政策

「中小企業(yè)促進(jìn)法」は國(guó)家財(cái)政が特別資金を手配して中小企業(yè)の発展を支援すると明確に規(guī)定しています。

法律の規(guī)定により、わが國(guó)の財(cái)政は國(guó)家の財(cái)力許可の範(fàn)囲內(nèi)にあり、世界貿(mào)易機(jī)構(gòu)の規(guī)則の要求に従い、相応に中小企業(yè)の発展を支持する特別資金を手配し、中小企業(yè)の技術(shù)革新及び中小企業(yè)サービス體系の建設(shè)を重點(diǎn)的に支持する。

サービス體系の建設(shè)において、重點(diǎn)としては公益性サービス機(jī)構(gòu)が展開(kāi)する創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)、教育、情報(bào)サービス、信用募集と評(píng)価システムなどをサポートする。

政府が買(mǎi)い入れる。

現(xiàn)在、関連政府部門(mén)は「政府の購(gòu)買(mǎi)による中小企業(yè)の発展促進(jìn)実施弁法」の制定を検討しており、中小企業(yè)が政府の購(gòu)買(mǎi)に積極的に參加するよう奨勵(lì)しています。

創(chuàng)業(yè)投資誘導(dǎo)基金を設(shè)立することによって、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)の設(shè)立を支持し、銀行からの借金や債券発行によって得られた長(zhǎng)期資金を通じて持分投資に利用し、二重課稅を解決した上で、稅収政策の支援を行うことができます。

保険資金と銀行資金の割合が小さいために、創(chuàng)業(yè)投資の領(lǐng)域に入るために、法律的根拠を提供するべきだと、_______

起業(yè)家投資政策支援システムを早急に整備し、起業(yè)家投資企業(yè)に対する二重課稅などの問(wèn)題を解決する前提で、起業(yè)家投資企業(yè)の発展を促す稅収政策を検討する。

政策的な投資ファンドの設(shè)立モデルに政策的な創(chuàng)業(yè)投資ファンドの出資などの方式を用いて、商業(yè)的な創(chuàng)業(yè)投資ファンドを創(chuàng)業(yè)前期の中小企業(yè)に投資させることは、各國(guó)で通用するやり方です。

わが國(guó)の一部の地方政府はこの面で積極的に模索してきましたが、政府の政策的な創(chuàng)業(yè)投資ファンドの誘導(dǎo)作用はどのように発揮されますか？

1998年、國(guó)內(nèi)外の多くの人の提案のもと、國(guó)家科學(xué)教育指導(dǎo)グループは革新基金という新しい支持方式を?qū)毪工毪长趣驔Q定しました。

科學(xué)技術(shù)部と財(cái)政部が共同で組織し、1999年5月にイノベーションファンドが正式にスタートしました。

無(wú)償資金やローンの利息支払いなどを通じて、革新基金は全部で申告項(xiàng)目を受理し、審査時(shí)には4946件の資金を援助し、総金額は33億元で、その経済と社會(huì)的効果はすでに明らかになった。

初歩的な統(tǒng)計(jì)によると、検収が完了した1690プロジェクトのうち、革新基金は9.1億元の資金を提供し、後援した企業(yè)の売上高は269.2億元に達(dá)し、14倍になり、上納稅金は33.3億元に達(dá)し、18.5倍になり、新たに6.7萬(wàn)人の就業(yè)者を増やし、1.5倍に増加した。

革新ファンドにはまだ3つのルートがあります。イノベーションファンドは指導(dǎo)、金融資本を科學(xué)技術(shù)型の中小企業(yè)に投入するルートが流暢ではありません。イノベーションファンドと創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)の結(jié)合がまだ足りないです。イノベーションファンドと科學(xué)技術(shù)金融仲介機(jī)構(gòu)の結(jié)合が足りないです。

北京大學(xué)創(chuàng)業(yè)投資研究センターの劉健鈞副主任は、一般的な創(chuàng)業(yè)投資ファンドは企業(yè)が「拡張期」に入ってから投資すると考えていますが、「種子期」では、創(chuàng)業(yè)資本は通常投資しません。

そのため、各種の政策的な創(chuàng)業(yè)投資ファンドを設(shè)立して、創(chuàng)業(yè)活動(dòng)の資本の不足を補(bǔ)いにきて、創(chuàng)業(yè)型経済を発展する必然的な選択になります。

劉健鈞氏は、條件のある地方政府が政策的創(chuàng)業(yè)投資ファンドを設(shè)立することを奨勵(lì)し、規(guī)範(fàn)化するとともに、國(guó)家または中央政策的創(chuàng)業(yè)投資基金を早期に設(shè)立するよう提案しています。

その資金源は研究設(shè)計(jì)中の「國(guó)家中小企業(yè)発展基金」から資金の一部を取り出すことも考えられます。また、特別資金を別途手配することもできます。

運(yùn)営過(guò)程においては、政策的な創(chuàng)業(yè)投資ファンドで直接創(chuàng)業(yè)投資のモデルに従事するべきではなく、主に出資サポートで商業(yè)的な創(chuàng)業(yè)投資ファンドを設(shè)立する方式で運(yùn)営する。

また、政策の受け入れ性を確保するために