「融資の宴」中小製靴など企業が希望を迎える

「長い干ばつの慈雨」のように、現在の金融引き締めや企業融資の容易さを背景に、參加した中小企業の責任者はこの推薦會をタイムリーな「融資の宴」と呼んでいる。

ベンチャーキャピタルがもたらす融資の新理念

融資といえば、多くの企業がまず思い浮かべるのは銀行ローン、そして様々な民間借入金です。しかし、実際には、近年、銀行の引き締めなどの影響を受けて、企業が銀行ローンから間接融資を実現するのはますます容易ではなく、特に広範な中小企業は擔保財産の不足、信用審査コストの高さなどの原因で、銀行の愛顧を得るのはさらに困難である。

我が市の中小企業の多くは服裝、靴帽子、おもちゃなどの伝統的な業界に従事しており、民間貸借といえば、ともすれば3分の利息、4分の利息、さらにはそれ以上の利息があり、業界の平均利益率がもともと高くない彼らにとって、「喉の渇きを止める」のと同じだ。

「創業投資は中小企業に新たな融資ルートを提供した」省経済貿易委員會の鄭李亭副主任は、創業投資とは創業投資機構が成長潛在性のある創業企業に株式融資を行い、創業管理などの付加価値サービスを提供し、株式譲渡を通じて高速付加価値を実現する融資方式を指すと紹介した。

彼は、創業投資の導入は、企業の資本金問題を解決し、企業資本規模を拡大するだけでなく、企業の株式構造の改善、企業管理レベルと市場競爭力の向上、企業の自主革新能力の増強などの面で異なる程度の促進作用があると述べた。

「銀行は融資が容易ではないだけでなく、1年2年で期限が切れたら必ず返済しなければならないが、創業投資は異なる。一方、これらの株式は小さなケーキが大きくなって多く出てきた部分のケーキであり、元の小さなケーキから直接切ったものではありません」何進氏はベンチャーキャピタルの1つである上海復星ハイテク（集団）有限公司の高級投資マネージャーで、ベンチャーキャピタルは企業に直接融資の機會をもたらし、企業の銀行からの融資不足を補うことができると記者に語った。

會議に出席した深セン市革新投資集団有限公司の李萬壽総裁によると、ベンチャーキャピタルが解決したのは企業発展資金の不足だけではない。「ベンチャーキャピタルが株主になると、企業は運営の規範化、戦略の制定と実施、市場の開拓、公共関係の改善に非常に大きな助けになる」と同氏は述べ、ベンチャーキャピタルは全國的にも國際的にも協力の大きなプラットフォームとして、導入後の付加価値効果も小さくはなく、企業に新たな融資理念をもたらすだろうと述べた。

???泉州成資本市場はホットアースに注目

一方で、多くの泉州中小企業は大量の資金を必要として発展のボトルネックを突破しなければならない。一方、泉州の潤沢な民間資本と強い企業融資需要も國內外の投資機関を殺到させている。

今回のように企業とベンチャーキャピタルが直接面と向かって交流する投融資推進會は初めての試みだが、參加雙方の情熱は止まらないことが分かった。會議に參加した中小企業はもちろん、一挙に300社を超えた。意外なことに、ベンチャー企業には國內外の業界から多くのエリートが集まっている。例えば、米國のキーティング、蘭馨アジア、摩立モーガン、中國の米旗ホールディングス、IDG技術創業投資基金、深セン革新投資、中科企業を誘致する、上海復星などの資金が豊富で、操作経験が豊富な「大物」は會議に參加した企業を驚かせたが、福建力達、アモイ聖火、福建省商（漳州）などの新たに設立された本土ベンチャーの新人もかなりの親和性を持っている。

「投資企業にとって泉州は大きな魅力がある」と李萬壽氏は記者団に語った。民営経済が高度に発達している泉州はベンチャー企業にとって驚くべき協力空間を意味しているほか、泉州には他の都市とは比べものにならない2つの優位性がある。1つは靴業、紡績、化繊、玩具、アパレルなどの業界はすでに十分に完備した産業チェーンを形成し、企業統合の上下流のコストを大幅に削減した、2つ目は、多くの都市が國內または海外市場の1つにしか集中していないのに対し、泉州は「2つの市場をすべてつかみ、2つの市場をすべてやり遂げる」ことができ、市場の優位性が明らかになり、自然と多くのベンチャーキャピタルの同業者の目を引いた。

「深セン革新投は今回の推薦會の前にも泉州に何度も視察に來ている」と李萬壽氏は述べた。ピケを含む3、4社の優れた成長型民間企業が協力した。

ベンチャーキャピタルの撤退には、株式の売卻、株式の譲渡、レバレッジ再融資などが含まれている。その中で最もベンチャー企業が好むのは、上場後に2級市場で株式を売卻することであるため、投資対象を選ぶ際にも企業の上場潛在力を特に重視しているという。

これに當てはまる泉州企業は少なくない。泉州では現在、5つの企業が上場ダッシュの段階に入り、3つの企業が補習屆出を申請し、9つの企業と仲介機関が協定を結び、60社が上場改革の手続きを開始した。このような多くの「成熟した資源」が泉州をベンチャー企業と仲介機関の目に注目されている。

?政府がプラットフォームを構築した企業は「盛大な宴會」を享受している

泉州では、企業數の99%以上を占める中小企業のメカニズムが柔軟で、市場を把握する能力が強く、わが市の工業経済の持続的で健全な発展に重要な貢獻をし、その資金面で遭遇した発展の難題も市委員會、市政府の高度な関心と重視を受けてきた。今回の投融資推介會はまさにわが市が創業投資と中小企業の連結を促進し、企業の融資需要を満たし、良好な経営環境を構築するための大きな措置であり、海峽西岸経済區の建設と2つの先行區の建設を大いに推進する。

投融資説明會の形式は初めてだが、企業のために融資の良い環境を作るような「動き」は前例がある。泉州市委員會、市政府はこれまで企業の健全な成長のために良好な投融資環境を創造することを非常に重視してきたが、これまで「民営経済の発展レベルをさらに向上させることに関するいくつかの意見」、「企業の上場支援に関するいくつかの意見」、「資本市場を利用した経済発展の促進に関する意見」を相次いで発表したと「中小企業の信用保証システム建設の強化に関する実施意見」など、企業が資本市場を十分に利用して社會資金を調達し、資源配置を最適化し、産業クラスターを発展させることを奨勵する。

桐の木を植えて鳳凰を引き寄せる。政府の推進の下、泉州の「桐の木」の魅力は日増しに増しており、資本市場の利用が活発な地域となっている。現在までに、上場企業は30社に達し、制度改革、増資、株式拡張、上場などの形で180億元以上の資金を調達している。

同時に、全省範囲の実質的な支持も日増しに改善されている。省財政庁と省経済貿易委員會がこのほど共同で発行した「福建省創業投資誘導資金管理実施方法（試行）」によると、今年からわが省は省創業投資誘導資金を設立し、毎年3000萬元を手配し、主に創業投資サービスプラットフォームの構築を支援し、実際に福建國內企業に投資した創業投資企業、創業投資リスク補償を申請することができる--お金は少ないが政府の支援決意を體現している。

これを受けて、民間資本を主とする本土のベンチャー企業は急速に成長し、中小企業の融資ルートはますます広くなっている。今年上半期だけで、省レベルで登録された創業投資企業は昨年末の1社から8社に増えた。

「融資の宴」を迎えると同時に、泉州の中小企業自身はどのような問題に注意すべきか。參加したベンチャー投資業の代表は、企業のコア競爭力、業界の地位と順位、その業界が持続可能な発展の見通しを持っているかどうかが投資家の考慮の主要な要素であるため、これらの面にも力を入れるべきだと考えている。このほか、伝統的な家族型企業の特徴の一つとして、泉州中小企業は財務管理と公開透明性にも特に注意が必要である。