人民元の人民元転が4年目になると、人民元の切り上げ速度は緩やかになります。

7月21日は人民元の為替形成メカニズム改革3周年記念日です。

21日の最新の為替レートでは、1ドルが6.8271元に対して計(jì)算され、3年間で人民元の対ドルの切り上げ幅は21%を超えました。

今日、送金は4年目に変更されました。人民元の切り上げのペースは遅くなるかもしれません。

溫家寶國(guó)務(wù)院総理は先週末、中國(guó)が対外貿(mào)易政策の安定を維持し、輸出者が世界的な低迷に対応するよう支援すると表明しました。

ある市場(chǎng)関係者は、これは政府がより溫和な手段を取って、人民元の切り上げが速すぎるということを意味していると考えています。

上半期の輸出業(yè)界はとても怪我をしました。

2008年の初めから現(xiàn)在まで人民元の切り上げは7%に達(dá)しており、この水準(zhǔn)は2005年、2006年の合計(jì)の切り上げ幅の1.17倍に相當(dāng)し、2007年通年よりも0.15ポイント高い。

こんなに速い人民元の切り上げは確かに私達(dá)を傷つけました。

寧波のある輸出を主とするアパレルメーカーは記者に対し、昨年彼の服裝工場(chǎng)の粗利益は5000萬(wàn)元を超えましたが、今年の人民元の切り上げが加速したため、通年の粗利益は昨年の半分までしか達(dá)成できないと予想しています。

このメーカーは専門(mén)家を招いて分析しました。「人民元の切り上げ加速」は利益の下落の主な原因であり、利益の蒸発の比重は53%に達(dá)し、「外部環(huán)境の悪化」、「金融政策の引き締め」の2つの要素の影響をはるかに上回っています。

人民元の切り上げ加速の影響で、長(zhǎng)江デルタと珠江デルタの多くの輸出企業(yè)が生死の境でもがいているのはニュースではないです。

紡織服裝業(yè)だけを例にして、広東外経済貿(mào)易庁の報(bào)告によると、人民元が1%上昇するごとに、綿紡織、紡績(jī)、服裝業(yè)界の利潤(rùn)率は2%から6%下がる。人民元が3%上昇すると紡績(jī)業(yè)界の平均利潤(rùn)を抹殺する可能性がある。

中國(guó)の紡織服裝の輸出額は輸出商品の総額の20%ぐらいを占めています。人民元の切り上げが輸出貿(mào)易に與える影響は想像できます。

切り上げの減速が共通認(rèn)識(shí)となった。

先週末、広東省で視察した溫家寶國(guó)務(wù)院総理は、中國(guó)の対外貿(mào)易政策は基本的に安定すると表明しました。

この発言は人民元の切り上げが人民元の切り上げによって4年目に減速すると予測(cè)されています。

海通証券の高級(jí)マクロアナリストの陳勇さんによると、ここの対外貿(mào)易政策は輸出入に影響があるすべての政策を指しています。現(xiàn)在の人民元の為替レートは輸出入に対する影響が大きいので、必ず対外貿(mào)易政策の範(fàn)囲內(nèi)に含まれています。

そのため、為替水準(zhǔn)をさらに安定させ、人民元の切り上げを減速させる信號(hào)と読み解くことができる。

興業(yè)銀行の人民元の長(zhǎng)期取引員周啓亮も同様の見(jiàn)方を示しました。代表的な1年間の人民元スワップから見(jiàn)て、もともとは5000ベーシスポイントの利差が今では2000ベーシスポイントぐらいに縮小されました。

このような點(diǎn)數(shù)の変化は人民元の切り上げ予想の変化を十分に示しています。人民元の為替が4年目に入った時(shí)點(diǎn)で、切り上げが鈍化したことは共通認(rèn)識(shí)になりました。

短期はなお困難に直面するだろう。

人民元の切り上げが鈍化するのは必然的な傾向ですが、輸出企業(yè)にとっては、まだ改善が限られています。

興業(yè)銀行の首席エコノミストである魯政委員會(huì)は本紙の記者の取材に対し、決算の観點(diǎn)から有利な條件が存在する可能性があると述べました。特に原材料を國(guó)內(nèi)に供給する輸出企業(yè)に対しては、為替の損失を減らすことができます。

しかし、多くの貿(mào)易は事前に約束されています。切り上げが鈍化して、これらの大企業(yè)の業(yè)務(wù)量に影響を與えにくくなりました。

これらの企業(yè)は切り上げ減速を期待して來(lái)年に利潤(rùn)を生み出すしかない。

陳勇氏もこのような見(jiàn)方を示しています。現(xiàn)在のところ、切り上げの減速傾向はこれらの輸出商の上昇予想を安定させ、當(dāng)面の最も困難な時(shí)期を乗り切ることができるほか、実際に輸出企業(yè)の現(xiàn)在の苦境を変えることは難しいと考えています。

「しかし、人民元の切り上げが緩やかになるにつれて、輸出企業(yè)は為替改定の4年目にも多くの期待を持っています」

陳勇さんは最後に記者に言いました。