土曜日に女性の靴のブランドは中國の靴業に入ります。

ファッションを追いかける「おしゃれな人」の目には、「土曜日」というものが見慣れていません。百麗、ダファニーなどの有名ブランドと同じように、佛山土靴業有限公司（以下「土」といいます。）は女性靴の製造及び小売業者であり、中國大陸に1205ブランドのチェーン店を設立しました。2007年の営業収入は6億元で、純利益は8571萬元です。

先日、土曜日のIPO申請は順調に審査されました。中國の女性靴企業が上場しているブランドの中で、百麗國際（1880.HK、以下「百麗」といいます。）は2007年5月に香港で発売されました。ダファニー國際（0210.HK、以下「ダファニー」といいます。）は香港で永恩國際名で集団で発売され、千百度はシンガポールで発売されました。

「ST&SAT」（土）ブランドはそのブランドの意味をこう説明します。「ST」は神聖で、神聖で潔白な意味で、「SAT」は「SATURDAY」の略語で、土曜日の意味です。

『聖書-創世記』によると、土曜日に神様が人間を創造し、人類が歴史を創造し、歴史を発展させ、歴史を変えました。土曜日にも自分を代表してファッションを創造し、ファッションを変えるという意味があります。

入り亂れて戦う

靴の生産は典型的な労働集約型の特徴を持っています。グローバル化の視點から見れば、この業界の生産能力はいつも労働力のコストが安い國と地域に向かって移動します。

歴史的に見て、世界製靴業の重點はイタリア、スペインから日本、韓國、臺灣に移転し、中國の改革開放の深化に伴い、20世紀90年代以降、國際靴業製造センターは徐々に中國大陸に移転した。1996年から、中國はすでに世界の靴類の生産と輸出の第一大國になりました。靴の生産量は全世界の60%以上を占めています。

靴製造業は中國では成熟した伝統産業であり、敷居が比較的低いため、競爭が激しく、互いに譲らない。データの統計に関しては、10年以上の混戦を経て、2005年末までに、中國は一定の規模の靴製造企業が18000社以上に達しました。その中で年間売上高が500萬元以上の靴製造企業は3880社です。

群雄

この2萬軒近くの競爭相手の手の中で、激しいスマッシュを通じて最後に選ばれたのは決して一般的ではないです。百麗、ダファニー、土曜日と百度はその中のすぐれた人です。

ペレ國際は1992年に創建され、2007年に香港連盟に上場しました。BELLE、STACCATO、TEENMIXなどの靴類ブランドがあり、JOY&PEACE（真美詩）、NIKE（ナイキ）、ADIDAS（アディダス）などのブランドも代理しています。

百麗國際2007年報が発表したデータによると、現在百麗は全國で6100のチェーン店を建設し、売上高は116.72億元で、純利益は19.79億元で、その名に恥じない中國の女性靴業の大王である。

ダファニーを見て、所屬の永恩グループは1987年に香港で創立され、1995年に香港聯取引所に上場しました。中國で最初に香港で発売された女性靴ブランドです。しかし、これまで親會社の永恩グループの名義で取引していました。

ダファニーの傘下にはDAPHNE、SHEBOXの2つのブランドがあるほか、Adidas Performance、Adidas Originnalsが代理で運営されています。全國にチェーン店が2800以上あります。

ダファニーの2007年の新聞によると、売上高は38.54億香港元、純利益は3.89億香港元で、設立時期は一番早いですが、上場時間も一番早いです。しかし、十分な利益を追求するために、自営店を開設するダファニーに執著しています。

百度のブランドを持つ鴻國國際は1995年に設立され、2003年にシンガポール証券取引所のメインボードに上場しました。傘下の主要ブランドは千百度とC.BANNERで、700を超えるチェーン店を持ち、生産した靴は自分で販売するほか、代行業務も提供しています。鴻國國際年報によると、2007年、鴻國の売上高は7.39億元で、純利益は1.102億元である。

現在土曜日には5つの自社ブランド「ST&SAT」（土）、「FONDBERYL」（フィーバーリア）、「SAFIYA」（ソフィア）、「MOOFFY」、「RIZO」を持ち、Baldini、Killahなどの2つの國際ブランドを代理しています。

他の數字から見ると、2007年度の土曜日のマーケティングネットワークはすでに全國をカバーしています。チェーン店は1177を超えて、より完璧なマーケティングネットワークを形成しています。2007年度の土曜日の営業収入は6.04億元で、純利益は0.86億元である。

純粋にデータを見ると、土曜日は前述の三大ブランドとは一定の差がありますが、百麗國際は上場後の大きな手書きで、土曜日に雄を爭う秘技を見せました。

虎の巻

百麗國際は香港資本市場で86億香港元を募集した後、主に三つのことをして、生産能力を拡充し、ルートを拡充し、合併しました。その中で百麗の営業収入を急速に百億を突破する主な原因は合併です。

上場後の當年、大金を持って、國內で大規模な合併が行われました。まず、大陸部の全資本子會社の新百麗を通じて、16億人民元の価格で、國內の男性靴生産の主要ブランドである江蘇森達集団の傘下の資産を買収しました。

この動きは百麗に森達の生産能力、未収を収穫させるだけではなくて、更に百麗の製品ラインを完備させて、男靴の領域に介入します。百麗の元からあるルートの配置はちょうど森達のショートボードを補いました。

その後、百麗はまた5.63億元の人民元の価格で上海永旭の全ての権益を買収しました。上海永旭は主に元の設備の製造方式で男性、婦人靴の製品を生産しています。ほとんどは海外のお客様に輸出しています。

その後、百麗は資本金の大きな棒を挙げて、総価格でオス企業（香港）とオス國際（香港）の全株を6億香港元で買収します。この2つの會社は香港、マカオ地區及び內陸で「妙麗」ブランドで、150以上の靴類の販売及び小売店を経営しています。

2008年に入っても、百麗は相変わらず大手の合併を続けています。2月28日、百麗國際美寶は共同公告を発表しました。百麗は現金でオプションを追加する方式で、全面的な買収と民営化の美しい寶を計畫しています。総費用は15.74億香港元です。

今の百麗手はすでに25のブランド近くを掌握しています。まだ中國區の総代理店を相談しているという噂があるイタリアの有名なカジュアル靴ブランドを含みません。將來的には1～2年以內に、百麗手は30ブランドを超えることが予想されます。
差

既成の判例を參考にしても、合併戦は今の土曜日に簡単に動きません。土曜日の募集書で見られますが、全部で募集した5.6億元の資金のうち、土曜日は8割近く（4.3億円）を取り出して店の拡張に使います。今のところ、開店を通じてもっと多くの市場を占めているのは土曜日にするべきです。

財務データから見ると、土曜日は同業界の上場會社と比較して、まだかなりの差がある。

まず、資産負債率です。土曜日の貸借対照率は49.5%で、すべての靴の上場會社の中では比較的に悪い位置に屬しています。高い資産負債率は、企業が自身の資産を通じて銀行から資金サポートを得る空間が小さいことを意味しています。

次に、売掛金の回転率についてです。土曜日の回転率は5.2で、業界の平均は12.86です。土曜日の売掛金回収サイクルは同業者の倍以上遅いという意味です。業界のトップ百麗國際の9.89に対してまだ差があります。

最後は利潤率です。データによると、土曜日41.8%の毛利は低くないですが、全業界の52.4%に比べて土曜日はコストコントロールに力を入れなければなりません。　　

土曜日：久しぶりに上場するつもりです。

市場の絶望的な聲の中で入場しても、歓呼の中で激流して勇退するように、機會はいつまでも用意された人だけに與えられます。土曜日に株式市場に登場したのは、主な持ち株株主の張澤明さんと梁懐寧さん夫妻が長年苦労してきた結果で、上場のために十分な準備をしたと言えます。

2002年から、土曜日はブランドデザイン、販売及びアフターサービス、ブランド運営、製品開発、物流保障、マーケティングネットワークなどを一體にしています。

しかし、土曜日はいつも獨立経営システムと獨立経営資産で、OEM方式または委託加工方式で力元靴業（張澤民、梁懐寧夫妻名義のもう一つの靴メーカー）または他の外部メーカーに委託して加工生産しています。

上場でなければ、このような経営パターンもいいです。力元靴業は張澤明、梁懐寧夫妻の靴工場です。利益は一回りしてまた自分の手に戻ります。しかし、苦心して経営している靴工場は上場の日のためだけかもしれません。2006年10月31日、土曜日に力元靴業を吸収しました。これは土曜日の利益をもたらします。

振り返る力元靴業は、1993年に登録された南海市の福山靴工場を前身とし、靴工場をコントロールするために、夫婦でダイアナ南海支社を設立しました。

力元靴業の発展が盛んで、基本的に土曜日と相補的です。力元靴業が誕生して5年後、張澤明さんと梁懐寧さんの夫婦が週を始めました。