禾欣株式はナイキなどの有名なブランドのサプライヤーになります。

PU合成皮革という名前は聞き慣れないですが、実は日常生活の中でどこにでも見られます。現(xiàn)在室內(nèi)裝飾、ソファ生地、自動(dòng)車內(nèi)裝、運(yùn)動(dòng)靴、スポーツ用ボールと各箱の表面の50%以上の原料はPU合成皮革です。

今年の嘉興上場會(huì)社の新メンバーとして、禾欣株式（002343）はこの三年間ずっとこの分野に立腳しています。今はPU合成皮革業(yè)界で第一位になりました。

従來の伝統(tǒng)的な観念の中で、通稱「人造革」の初代PVC合成皮革は性能が悪い、通気が悪い、耐久性がないなどの技術(shù)的な欠陥によって、人々はこのような制品に対して真皮とは比べ物にならない固有のイメージを形成しました。

しかし、ハイエンドのPU合成皮革の顔市場に従って、優(yōu)れた性能と工蕓効果はすでに市場の認(rèn)可を得て、禾欣の株式もナイキ、アディダス、ニュー百倫、アン踏など國內(nèi)外の有名なブランドの背後のサプライヤーになります。

大手ブランドとの提攜により、禾欣株式は將來の発展に対してより意欲的になります。2009年度の株主総會(huì)で、禾欣株式會(huì)長の朱善忠氏は、會(huì)社の中長期的発展計(jì)畫は世界で最も競爭力のある合成皮革企業(yè)の一つになることを目指しており、PU革命の発展の潮流を牽引しています。

   　　 用技術(shù)顛覆傳統(tǒng)合成革概念

禾欣株式によると、PU合成皮革製品は一般PU合成皮革、高物性PU合成皮革と超微細(xì)繊維PU合成皮革に分けられています。

このうち、一般PU合成皮革、高物性PU合成皮革は第二世代の人造皮革に屬し、超微細(xì)繊維PU合成皮革は第三世代の人造皮革製品に屬しています。

最近10年、合成皮革の業(yè)界全體の平均は毎年15%－20%の急速な増加を維持して、現(xiàn)在中國はすでに世界の合成皮革の生産と使用大國になりました。

PU合成皮革の発展速度は第一世代の人工皮革であるPVC人造皮革をはるかに超えており、PU合成皮革の生産量は2000年に1.15億メートルから2008年には10.60億メートルまで伸び、8倍以上に増えました。

今の世界の合成皮革の発展方向を代表する超微細(xì)繊維PU合成皮革において、日本コーラはリードの地位にあります。その生産技術(shù)は世界一流で、生産の超細(xì)い繊維合成皮革はトップ商品です。

禾欣株式は中國の合成皮革業(yè)界のトップ企業(yè)として、日本のコーラリールと超微細(xì)繊維合成皮革の生産技術(shù)について長期的な協(xié)力研究を行い、共同出資で合弁會(huì)社の禾欣コーラ麗超繊皮（嘉興）有限公司を設(shè)立しました。

現(xiàn)在會(huì)社は禾欣コーラリを持っています。子會(huì)社は超微細(xì)繊維PU合成皮革の分野で最先端の技術(shù)を持っています。

禾欣コーラ麗は超微細(xì)繊維PU合成皮革の研究と生産の面で日本のコーラとの業(yè)務(wù)提攜及び技術(shù)資源の共有を?qū)g現(xiàn)しました。続いて超微細(xì)繊維PU合成皮革の分野のハイエンドの位置を占めて、會(huì)社の製品のアップグレードのために堅(jiān)固な基礎(chǔ)を築きました。

現(xiàn)在、禾欣株式は中國の高級PU合成皮革市場の13%ぐらいのシェアを占めています。年産PU合成皮革2350萬メートルの生産能力を備えています。

業(yè)界協(xié)會(huì)のデータによると、2008年の全國PU合成皮革の生産量は10.60億メートルで、PU合成皮革の生産量は2438.73萬メートルで、市場占有率は約2.30%で、全國の高物性PU合成皮革と超細(xì)い繊維PU合成皮革の生産量は合計(jì)で約6850萬メートルで、會(huì)社の高物性PU合成皮革と超細(xì)い繊維PU合成皮革の生産量は843.23萬メートルで、市場占有率は約12.31%です。

業(yè)界のトップとなったが、禾欣の株価は依然として市場シェアの拡大を強(qiáng)く求めている。

會(huì)社の株式募集説明書では、「毎年ハイエンドPU革市場でのシェアが2%-3%上昇する」という目標(biāo)を立てています。

これに対して、禾欣株式総経理の沈雲(yún)平は、會(huì)社は今年目標(biāo)を達(dá)成することに自信があります。普通のPU合成皮革に見えますが、使うところが多いです。例えば、バッグや家具など、將來市場の需要の伸びはまだ保障できます。

原材料上昇の悪影響を解消する。

資本市場に初めて関與した禾欣株式は2009年に満足のいく回答を提出しました。営業(yè)収入は11.03億元、純利益は1.22億元で、同期比75%増となり、市場予想をはるかに超えました。

會(huì)社の年報(bào)によると、核心製品の高物性PU革、超細(xì)い繊維PU革の生産量の毛利率は2008年を上回っています。原材料価格の下落により、超細(xì)い繊維PU革の製品の価格はやや下がりました。

會(huì)社の総合粗利益率は2008年の17%から2009年の24%に引き上げられました。

また、財(cái)務(wù)費(fèi)用率、実効稅率の低下も業(yè)績に一定の貢獻(xiàn)をしています。

2010年に毛利率が予想以上に伸びているかどうかについて、會(huì)社は比較的はっきりした認(rèn)識(shí)を持っています。

特に石油の値上がりが化學(xué)工業(yè)原材料の値上がりをもたらした背景には、どうやって消化コストが上昇して利益に不利な影響を與えるかが投資家の関心の焦點(diǎn)です。

2010年の粗利率は引き続き上昇しています。

2009年の會(huì)社の製品の粗利率は史上最高水準(zhǔn)にあります。このチャンスはめったにないです。

禾欣股份総経理の沈雲(yún)平は「今年は原材料のコストが相応して上昇しているが、同時(shí)に會(huì)社が相応して価格を上げて原材料の値上げの影響に対応しているが、一定の遅れがあるので、注文書を利用して、売上高の上昇と消化コストの上昇が収益に悪影響を及ぼす」と斷言しています。

沈雲(yún)平は今年毛利率が下がったとしても、各種費(fèi)用の節(jié)約、製品構(gòu)造の調(diào)整を通じて、総利潤の上で成長を維持するように努力します。

　　    積極拓展車用革等有潛力領(lǐng)域

「実は、禾欣の將來の発展を制約するボトルネックは生産能力不足です。」

これに対して、禾欣株式會(huì)長の朱善忠氏は、2010年に生産効率とハイエンド製品の市場シェアの向上に重點(diǎn)を置いて収益力を高めることを明らかにしました。

これまでの禾欣株式の募集説明書によると、発行後の募集投資項(xiàng)目はすべて産後の販売目標(biāo)に達(dá)し、2011年までに會(huì)社の売上高は20億元に達(dá)する見込みです。

最初の募集資金はあきらかに禾欣の株式の未來の発展方向を表しています。主に投入された福建禾欣高物性PU合成皮革と禾欣コーラ麗超微細(xì)繊維PU合成皮革の二つのプロジェクトはすべてハイエンド製品に屬しています。プロジェクトの実施は會(huì)社の製品構(gòu)造を最適化するだけでなく、新製品の研究開発に合成皮革分野に続く中高級市場を提供します。

形成された新規(guī)生産能力及び研究開発能力の向上は効果的に保証され、業(yè)界における會(huì)社のリード地位を向上させ、會(huì)社の核心競爭力をさらに強(qiáng)化する。

資金を募集するプロジェクトは完全に産後に達(dá)して、高物性PU合成皮革の現(xiàn)在の生産能力の800萬メートル/年の基礎(chǔ)の上で1200萬メートル新たに増加して、生産能力は150%昇格します。

會(huì)社の紹介によると、今のところ禾欣コーラ麗プロジェクトはすでに生産に達(dá)しました。福建禾欣プロジェクトは建設(shè)中です。

朱善忠から見れば、中國の現(xiàn)在の業(yè)界発展の趨勢は衣食類から健康、居住、通行へと移行しました。

國家は製革などの業(yè)界の立ち遅れた生産能力を淘汰してカウントダウンに入り、先進(jìn)的な製造技術(shù)を持つ業(yè)界のトップが市場シェアを拡大するためにスペースを開拓しました。

そのため、社會(huì)の需要の発展の趨勢に応じて、自動(dòng)車用PU革を開発して車用の真皮とPVCに取って代わることは巨大な市場チャンスがあります。

2009年、禾欣株式はすでに車用PU革の研究開発と市場販売に參入しました。そして「自動(dòng)車用ポリウレタン合成皮革安全技術(shù)條件」などの國家基準(zhǔn)の制定を主宰して參與しました。

會(huì)社は2010年に車用革業(yè)界に入る通行証を取得し、車用革を會(huì)社のもう一つの新しいスポットライトにすることを目指します。

禾欣の視野はこれだけではないです。最初の超募集で、會(huì)社は産業(yè)チェーンを通じて、いくつかの合併を行います。

「今は募金活動(dòng)以外にも、當(dāng)社の主要業(yè)務(wù)チェーン上に伸びるプロジェクトを探しています。」

禾欣股份総経理の沈雲(yún)平は今後、禾欣の主業(yè)に関連する原材料會(huì)社を買収する意向を明らかにしました。

彼は、禾欣の現(xiàn)在の超募集資金に銀行の信用限度額を加えて、もしいくつかの分散しているプロジェクトに參加するならば、人的資源が追いつけないなら、むしろ財(cái)力を集めて相対的に集中して、一定の規(guī)模のプロジェクトを探すほうがいいと思っています。