電子盤生死劫：嘉興繭絹変相先物亂像調査

嘉興シルクロード事件の屈折亂形変相先物取引の認定が早急に行われます。

苦學など6年近くの最終審判決は6分で閉廷しました。嘉興市大江南シルク有限公司（以下、大江南といいます。）の馬錫會長はため息をつくことなく、六年近く経ちました。赤ちゃんも小學校に成長しましたが、江南は嘉興中國シルク取引市場の繭糸長期契約取引に參加したため、2000萬元以上の損失を殘しました。

記者の調査によると、大江南と同じように取引に參加して大きな損失を招いた企業は數十社あり、関連訴訟は2005年から続々と現れ、それぞれ安徽省、江蘇省、浙江省の裁判所を通じて審理が開かれています。

5年以上にわたって、多くの省に及んだ電子取引のトラブルを「嘉興シルクロード事件」と呼んでいます。

この影響で、浙江省嘉興市二環西路に位置する中國繭絹取引市場はすでに非常に不振を極めていますが、舊市場の背後には立派な20以上の「國際糸貿センター」があります。

なお、改正後の現物電子取引と呼ばれるオンライン取引は現在も行われています。

電子ディスクとは大口の商品の電子取引市場の俗稱で、ネットを通じて電子商取引というプラットフォームを構築し、該當商品に対して一覧払現品または中長期注文取引を行う市場を指す。

商務部の統計によると、中國の大口商品の電子取引市場は今までわずか10年余りしか生まれませんでしたが、発展が目覚しいです。

2009年末までに、全國の大口商品電子取引市場の総量は200近くになりました。取引品目は農業副産物、大口工業原料、石化製品など100以上の種類があります。

しかし、急速な発展の背後には、交易の混亂が広がっており、専門家の直言もあります。

今年に入ってから、電子盤のスキャンダルが続いています。年初の山東省龍鼎電子盤の空きが多いということで、7月上旬の山東省壽光野菜電子取引市場は、闇取引の波紋が…

一連のスキャンダルは電子ディスクが取引規則を勝手に修正し、取引市場が裁判員となり、現物市場とドッキングできない、投機資金が価格を操作するなどの病気があることを反映しています。

判決は「変相先物取引」と異なる。

事件が一致したのは、なぜ結果が違ったのか？各地の裁判所による「変相先物取引」の認定が違うからだ。

「嘉興シルクロード事件」の発生後、シルクロードの取引市場は日増しに不景気になっています。

中國の証券記者によると、中國のシルクロード市場の多くの店舗は長い間閉鎖されていて、數軒の規模の比較的大きい企業だけがここをシルク置き場の倉庫にしています。

しかし、不況の古い市場の背後には、20階建ての「國際貿易センター」がある。

取引市場の會員によると、このビルはまさにシルク取引市場などが出資して新築したものです。

中國シルクロード市場、シルクロード市場の決算會社などはすでに「新居」に引っ越しました。

中國繭絹取引市場は1992年に設立され、中國シルク輸出入會社、中國シルク工業本社と江蘇省、四川省、浙江省シルク本社及び嘉興シルク株式（5.20、-0.01、-0.19%）有限公司が共同出資して設立されました。

その第1回取締役會の議事録は、市場取引方式を決定し、先物メカニズムを導入するための現物公開入札取引で、徐々に條件を創造し、標準先物取引に移行する。

1995年から、社長は中國シルク工業本社から任命された劉佳林が擔當しています。

2002年に、中國繭シルク市場で株式の変更を行い、従業員の集団株式を増加した。

工商登録資料によると、シルクロード市場の2005年の株式構造は法人投資と自然人投資の二つの部分に分けられています。

その中で、最大の単一株主は當時の法人代表の劉佳林で、持ち株比率は19.82%であった。

「シルクロード取引市場が改制された後、問題がすぐに発生しました。その後の取引データは極めて正常ではありません。」

マキシ曰く。

中國繭絹織物の取引市場は日常の繭糸の出來高は最大200手ぐらいですが、2005年から2006年までの日中の出來高は一度6000手以上に達しました。

大江南の代理弁護士は勝南さんに中國の証券記者に2005年末に、市場は急にいくつかの強力な多頭の方が現れて、スズキなどの空取引先と絶えず成約します。

空の會員の保証金が全部取引されてから、向こうはまだ注文を出し続けています。価格を毎日値上がりさせます。

一部の會員は保証金の取引が終わったばかりでなく、何億円も弁償します。

「多頭の方の部分は実際には満額のお金がないということが分かりました。保証金の額は全部キーボードで叩きました。

取引市場と決済會社の連結がなければ、どうやってできますか？」勝南氏は指摘する。

しかし、取引市場では、江南の保証金損失は自身の過失行為によるものであり、バベル、仟代などの會社と協力して空を作ったり、市場を操作したりしたことによるものであると考えています。

このような取引リスクと責任は自分自身で負擔し、取引市場は返卻または賠償責任を負わない。

そこで、シルクロード市場、決済會社と取引會員の間で大規模な訴訟が発生しました。

大江南と同様に、浙江巴貝ネクタイ有限公司、浙江巴貝糸業有限公司、啓東市帝華繭絹有限公司、啓東市繭絹有限公司、南通美傑シルク服裝有限會社、呉江市廟港紡糸有限公司などはそれぞれ江蘇、安徽、浙江などの裁判所に繭絹取引市場と決算會社を訴えました。

浙江省で起訴された大江南一審の敗訴のほか、江蘇、安徽などでの訴訟はいずれも取引會員の勝訴に終わった。

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事件が一致したのは、なぜ結果が違ったのか？各地の裁判所による「変相先物取引」の認定が違うからだ。

江蘇省南通市中級人民法院は、これは取引市場と決済會社が先物業務を行うことによる保証金契約と仲買契約のトラブルであると主張しています。

取引市場は成立當初、つまり先物取引を組織することが當時の法律で禁止されていなかったが、國が先物を許可する制度を実施した後、取引市場はその定款などの制度の文字の上で「現物契約注文」または「契約注文取引」の名稱で「先物取引」の代わりに、その規則內容は依然として先物の基本的なルール制度を使用している。

これは法律を回避する行為です。

江蘇省高級人民法院は、取引市場と決済會社が組織した現物注文取引と大口商品電子取引は著しい區別があり、先物取引の特徴を備えており、しかも先物管理部門の許可を得ていないと判斷した。

したがって、この取引は現物注文取引という名前です。

安徽省高級人民法院は、國務院が2007年4月15日から施行した「先物取引管理條例」で、変相先物取引を禁止すると規定しているが、これまでは変相先物取引の禁止法規範はないと判斷した。

但し、南通美杰シルク服裝有限公司（以下、美杰公司という）は2005年8月から2006年1月までの取引期間において契約の損失を保持する保証金であり、正常な取引リスクによるものではなく、當該損失と取引市場、決済會社の行為との間に因果関係がある。

ジェイ社が保有する保証金は取引で損失が発生した後、決済會社から差し引かれます。

したがって、裁判所は、取引市場と決済會社に対して、その保証金の損失を賠償するよう要求することを支持します。

杭州市中級人民法院は取引會員（大江南）の敗訴を唯一判定する裁判所である。

この裁判所は、本件が『先物取引管理條例』の実施前に発生した場合、國家の法律法規が「変相先物取引」についてどのように認定するかについては具體的な規定はないと判斷した。

「先物取引管理暫定條例」によると、「中國証券監督會は、先物違法の疑いがある単位と個人に対して、照會、調査する権利がある」という規定に基づき、変相先物取引を構成するかどうかは、中國証券監督會が認定しなければならない。

現在の証拠によると、中國証券監督會はこれまで取引市場の取引モデルを変相先物取引と認定していません。

取引市場と決済會社が取引を停止し、保証金の徴収基準を調整することは、市場定款と取引規則を根拠としており、大江南に対する侵害を構成していない。

また、杭州市中級人民法院は、取引市場に仮想取引主體、多頭単位が保証金不足で取引を行うという証拠がないと判斷した。

しかし、浙江省高級人民法院は上海の衆華滬銀會計士事務所に委託し、繭シルク市場の多頭と空頭會員は2005年11月7日、8日、9日、12月12日、13日の5日間の保証金が足りているかどうか司法會計監査を行った。

監査により発見された問題は取引市場が顧客保証金を仮想的に増加させる場合があります。會員保証金を使用したり、自己資金で対外貸付を行う場合があります。

嘉興繭シルク取引決済有限公司の実収資本金は500萬元で、その他の形式の自主資金がないため、2005年11月9日現在、累計で1.37億元のローンを発行しています。

この司法會計検定の結論は、嘉興シルク取引決済會社が顧客保証金を使って対外貸付を行う行為があったということです。嘉興シルクロード取引決済會社が取引保証金を仮想的に増加した場合、2005年11月7日から9日までの3日間で増加した取引保証金の中に不足があるということです。

しかし、浙江省高院では6分間の開廷で大江南事件を審理する時、上記の司法鑑定には一切言及していませんでした。

トラブルが絶えない電子マネー「無法無天」

大江南事件はいつ判決が言い渡されるかは分かりませんが、似たような訴訟紛爭が少なくありません。

2010年初頭、山東省龍鼎電子ディスクの空きがあり、7月上旬の山東省壽光野菜電子取引市場の黒ずみ交渉が再び業界を驚かせた。

「受け渡しできない電子盤はカジノです。」

山東省金郷県の電子盤取引先の楊飛（仮名）は、「電子盤自體は資金のゲームであり、受け渡しができれば利益が発生し、受け渡しができないのはゼロとゲームだ。

金郷では、受け渡しに成功した家族は一人もいません?，F物と乖離しすぎて、無理やりに平倉を刈り取ったりします?！?/p>

楊飛氏は、電子ディスクは先物と同じだが、弊害の最も主要な原因は監督管理機構がないことで、電子ディスクの抜け穴が至るところに見られます。

電子ディスク市場はすでに氾濫の程度に達しました。敷居と取引の敷居が極めて低いです。お金があれば開けられます。同時にこの市場をコントロールするすべての権利を得ます。

ある業界関係者によると、これらの権利は市場取引規則を制定し、改正することができる。いつでも停札でき、前倒しで取引ができる。保証金の比率を高め、トレーダー資格を取り消すことができ、さらに自ら取引に參加して、仮想口座を設けて取引先と賭取引することもできる。

もっと怖いのは、これらの行為はすべて監視されないで、結果はコンプライアンス業者が深刻な損失を被ることを招いて、市場の紛糾は次々と起こります。

山東省の電子取引市場は非常に豊富で、これまで公開されていた中長期の市場総量は40社を超えています。商務部に登録して調べられます。まだ取引の市場は19社あります。全國トップです。

山東省金郷県だけで、地元のにんにく産業に頼って、一度に10以上のニンニク電子取引がありました。

山東のある電子ディスクの取引先は中國証券記者に対して、顧客データは電子商取引の「バックグランド」にすっかり暴露されました。毎日発生した手數料を含めて、甚だしきに至っては取引先の注文量、購入価格、口座の殘高まで、莊家は取引先の口座によって操作します。みんなは値上がりする時、莊家は低く引っ張ります。

楊飛はこれをトランプに例えています。莊屋さんはあなたの素地をよく見て、莊屋さんはプレートを落として、突然保証金を上げて、いつまでも莊屋さんに遊びません。

レフェリーもして選手もしています。もう矢面に立っています。

名前を明らかにしたくない電子ディスクの取引先によると、一部の電子ディスク市場ではお客様のストップロス操作時に一方的にお客様の取引パスワードを変更し、お客様が短期的に操作できなくなり、ストップロスポイントを逃してしまいました。

また、電子ディスク市場では、いきなり保証金を20%から50%に引き上げるのが一般的です。保証金が払えないなら、倉庫を切られるしかないです。いくら引っ張っても、お金が取れないです。倉庫が小さくなりますから。

受け渡しの時も、社會的な力を使って、お客さんが荷物を引こうとしても引いていけません?！袱黏匾扦工?？それとも命がないですか？」

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取引に參加した企業が自己の権益を守りたいならば、法律上は先物の標準を認定していないだけではなくて、その上企業は大量の精力と財力を消費します。

前文で述べた大江南は、シルクロード市場と訴訟するために、すでに工場を閉鎖しています。企業主のすべての精力は訴訟に費やしていますが、まだ定説がありません。

そのため、多くの企業が被害を受けた後、特に金額が大きい場合を除いて、普通は我慢して飲み込むことを選びます。

「無法無天」は北京工商大學証券先物研究所の胡兪越所長が電子ディスクの現狀を説明したもので、問題はこのような市場に具體的な監督管理部門がなく、相応の法律法規も欠けています。

新興業界として、大口の商品の中で長期的な取引市場は最も重要な問題に直面しています。

ある法律専門家によると、大口の商品の電子取引プラットフォームと先物のあいまいな境界線は、このような市場の時間が法的なトラブルに直面する可能性があります。

「無法無天」は北京工商大學証券先物研究所の胡兪越所長が電子ディスクの現狀を説明したもので、問題はこのような市場に具體的な監督管理部門がなく、相応の法律法規も欠けています。

監督整頓嵐を完備させることは、元の原因を明確にすることができますか？

電子ディスクの整頓嵐が來ましたが、この嵐が電子ディスクの亂像を終結させるかどうかはまだ観察が必要です。

中國証券記者が9月下旬にイ坊などで調べたところ、一部の電子ディスクは依然として取引先を引っ張っている。

電子ディスクの代理店は手數料を稼ぐために、利益のもとでお客さんを一生懸命に発展させて、もっと多くのトレーダーを電子ディスクに引き入れます。また、全國的に迅速に代理店と支店を拡大します。

中國証券記者は口座を開設することを理由に現地の電子取引業者に問い合わせたところ、山東、河北、河南、江蘇、安徽などのところで業務が展開されています。

これはマルチ商法に似ています。お客さんを絶えず発展させて、この賭博場に進出します。カジノのオーナーが賭けるのはチップです。カジノのチップはいくらあればいいですか？そして、あなたが賭けるのは本當の金と銀です。永遠に勝つことができません。

楊飛さんによると、今は電子盤を続けていますが、人気がなくなりました。多くの人が退出してからはしません。電子盤はもう信用を失いました。キャンセルできない人はどうしようもないです。

胡兪越氏は、各地の電子ディスク市場が狂ったように発展し、長期にわたって監督管理に不足しています。混亂の中で、多くの會社は自然に短期の利益を重視しています。

「低コストコピー、主體入場取引、顧客資金の流用などは解決すべき問題です。」

胡兪越氏は中國証券記者に、大口の商品取引市場に対する監督管理は、上場品種の総取引規模と顧客保証金の保管の真実性と安全性を重點的に監視しなければならないと語った。

大口の商品の中で長期の取引市場は現物市場に戻らなければならなくて、現物と電子化の取引は互いに結合して発展の方向で、阻止することができません。

しかし、もし在庫率が低いなら、受け渡し率はゼロです?，F物市場といいますか？

監視の穴をあける以外に、一部の地方政府もこのような市場の推進者です。

電子ディスクは地方政府が実績を上げた「試作品」だけでなく、地元に大きな稅金、人気、消費をもたらし、現地にある商品の価格を決める能力を持たせることができるからです。

同済大學上海先物研究院の馬衛鋒助長は、國內企業の信用制度が不足しているため、法律法規がなく、電子ディスクから危険事件が頻発していると述べました。

國家は《先物法》を制定して、変相先物の定義に対していっそう完備しています。

関連部門が起案した「大口商品取引市場管理弁法」は內部で意見を求めています。

參加した専門家によると、國家はこのような市場に対してさらに規範化し、業界背景のないトレーダーの參入を禁止し、リスクイベントの発生を防ぐために投機活動を禁止するという。

今年2月初め、商務部、公安部、工商総局、法制弁公會、銀監會、証監會の六部委員が共同で発表した「中遠期取引市場整備規範業務指導意見」（以下、指導意見）によると、「新たな市場と新上種の設置を禁止する」、「障害者資金の安全を確保する」、「自然人と業界背景のない企業の參入を禁止する」、「代理業務を禁止する」、「保証金の形式を規範化する」、「各種類ごとの取引の最大の弊害という。

7月初め、國務院は多部委員會を連合して調査チームを組織して全國に赴き、中遠期市場に対する監督？

電子盤の整頓嵐が來たと業界関係者はみていますが、この嵐が電子盤の亂像を終結させるかどうかは、観察が必要です。

業界関係者によると、中國証券記者は各地で政策を実施しています。

山東壽光野菜電子取引市場有限公司は10月9日、自然人及び無業種バックグラウンド企業から発注されたトレーダーは、2010年12月31日までに注文を終えて、市場を引退しなければならないと発表しました。

山東壽光野菜電子取引市場有限公司の柴慶華執行総裁は中國証券記者団に対し、電子ディスクはすでに交差點に到達しており、國が閉鎖する可能性も排除できず、國家政策を実行していると語った。

中國壽光農産物（23.60,0.03,0.13%）物流園は電子取引市場の準備をしていますが、國の整理が整いつつあります。

山東省の電子ディスク擔當者は「まだ見ています。國の政策がはっきりしなくて長い間、私たちも確かに自然口座を整理しています。取引量も収縮していますが、できるだけ早く規制することを期待しています?！?/p>

楊飛から見れば、電子盤は諸刃の剣であり、今回の整理を通じて、規格外の電子盤を全部閉鎖し、規範的なものを先物に変えて、統一的な監督管理を受けたいです。