熊暁鳩：今一番怖いのは自信の爆発です。

2010年新浪金麒麟フォーラム11月2日に北京柏悅ホテルで開催され、IDG資本創始パートナー熊のハトスピーチの中で、今一番心配しているのは自信が爆発するお金が多くなると何も怖くないと思うので、この時が一番間違いやすい時です。いつまでも市場に対する自信と情熱を失わないでください。市場が寒い時、心は必ず熱くなります。

以下は熊の鳩ですスピーチ全文:

先輩が悪口を言っているようで、定年退職しそうです。今日來た一番賢明な決定は最後の発言を申請することです。最初の発言は危険だと思います。そして私もそこで自畫自賛しました。今年の11月6日にIDG 20年になりました。IDGの主要業務はメディアです。また中國で1992年から投資を始めました。時間が長いと思います。この2つの業界は全部転職がすごいです。記録を作りました。この2つの業界ではまだ中國で2人目がそんなに長くできていないかもしれません。

また吹きました。アメリカにはPHDがないと言いました。一つは新聞記者になる博士生がないということです。もう一つは投資家になる博士生がいません。

ニュースでは、アメリカにも新聞法や歴史、新聞史などがあります。博士生がいます。投資の中で、経済、法律はすべて博士生がいて、PHDを読む博士生は一人もいないようですが、中國には新聞を読む博士生がいるようです。中の規則を説明します。ないというわけではありませんが、多くの市場が変わっています。技術が変わり、管理のことも変わっています。だから「変」はこの二つの業界の重要な特徴です。この二つの業界で競爭性を維持したいなら、唯一できるのは勉強です。

先ほどはとても丁寧に前の四人の話を聞きました。とても上手に話しました。繰り返してもみんなの時間を無駄にしているようです。でも、一つはみんなの共通點だと思います。第一に、中國で投資をすることと他の國で投資をすることは大きく違っています。一番重要なのは國內市場の輸出が必要ではないことです。基本的に國內市場の規模はとても大きいです。

第二に、サービス。梁信軍のように、他の何人かがサービスについて話しています。過去の數年間は中國の製造について話していましたが、中國の創造について話しています。今と未來の中國でのサービスは重要なことかもしれません。サービス業は第三産業で、昨日北京市の指導者と會議がありました。彼らは北京のGDP構成の中に言及しました。北京では第三産業は70%以上になりました。私は一つの考えがあります。皆さんの話は経済學者のようです。中國のGDPサービス業の第三産業は30%ぐらいです。振り返ってみますと、中國の多くの地域では、北京を政府がサービスを提供すること以外には比べられないことです。北京政府機関が一番多いからです。これ以外にも、北京ではいいサービス方法や概念があります。他の省や市を持って行ったらいい市場になります。私たちは海外を見ている必要はありません。中國の首都である北京や上海を見て、二線都市、三線都市に行くと、投資の機會が與えられます。{pageubreak}

第三に、今年から見て、世界の市場は確かに大きく変化しています。去年にとって、中國の経済のスポットライトは創業板の発売で、一気に多くの新しい會社、小型會社が発売されて、お金を融通しました。海外の同業者は不思議と言っています。このようないくつかの會社の技術は多くなくて、ビジネスモデルは多くなくて、すごいです。その時、彼らも私達に聞きました。私達は以前より多くの海外上場をしていました。確かに風水が交互に回っています。今年もいくつかの會社が上場しています。海外のナスダックなど、今年3月に上場した會社の名前はハンコックホテルです。この會社はセチアさんが10年の間に設立した第三の會社です。今日はうちの漢庭會社が上場してからまだ半年しか経っていません。時価総額は15億ドルぐらいで、その株式益率はいくらですか？漢庭の管理はとてもいいですが、やはり伝統的な業界です。株式益率も110倍で、ナスダックにあります。これは海外の投資家がナスダックで中國のサービス業に対して、たとえ伝統的なサービス業であっても、その未來がとても明るいということです。

だから、私たちにとって投資のVCとしても、PEを作っても、中國で資金を管理できますか？これらの機會を探してもいいですか？私たちは非常に幸運だと思います。

第四に、私たちはもう一つの會社があります。もう一回言ってください。私はいつも誇りに思います。皆さんはご存知のように、今年は上場會社の中で、一番熱い會社です。みんなで長い時間話し合ったのは國美です。株主と管理チームの間の棚がまだ終わっていないので、半日苦労しました。私たちは會社を投資しました。SouFunも今年上場しました。上場前に最大の株主は豪電で、52%或いは53%の株を占めました。莫天全も私たちが投資した最初の會社です。1996年に設立された會社です。途中で長い間持続しました。澳電ホールディングス後、彼は多くの考えを持っています。つまり、管理チームと大株主の間には多くの矛盾があります。彼は長い間のコミュニケーションを経て、私たちのSouFunも上場しました。良いリターンを得ました。同時に、最も重要なポイントは、ONGOはホールディングスの株主ではありません。みんなはいいリターンを得ました。同時に彼は2つの記録を作りました。

第二に、最も長い會社はナスダックに上場し、時価総額は15億ドルぐらいです。私の心の中では、國美はCEOになって彼らの問題を解決してもらうべきではないかと考えています。実は、オーストラリアに本社があります。刑務所に閉じ込められているのと同じです。彼も管理しないで、彼とよく話したら終わります。だから、これは全部面白いことです。中國の市場では、どんな人間の奇跡も創造できます。真面目に勉強して、市場に目を向けて、創業者とよく交流して、いい協力をして、投資家として幸運なことだと思います。

最後に、私は少し話したいです。20年間やりました。200社以上の會社を投資しました。私達のチームは一緒に長い時間を過ごしました。やはり長い経験を積んだと思います。先ほど、私は大先輩と言いましたが、まだ退職したいと思います。また、前の機會がよかったと思います。過去數年間、私自身は二つの分野に関心を持っています。一つはメディアです。伝統的なメディアが最大のチャンスと挑戦に出會います。インターネットとデジタルメディアがもたらすチャンスです。去年、アップルの時価総額はマイクロソフトを超えました。つまり、VCを始めたばかりの時、一番偉いのはマイクロソフトです。でも、ご存知のように、ビルゲイツさんはすごいです。今は慈善事業をやっています。定年退職しました。まだ慈善事業を引退していません。アップルを見るとすごいです。株価はマイクロソフトを超えましたが、彼の株価はつまり

同時に私達の中國で一番足りない、一番したいのは先ほど皆さんが話した旅行、文化、レジャーです。この業界は中國のレジャー、家庭娯楽の時間をどう考えていますか？文化産業はとても重要な発展方向です。私達は2005年から張蕓謀と王朝歌、樊躍と彼らのいくつかのチームと協力して、ずっと印象的な公演をやりました。とても良いと思います。多くの就職機會を創造しました。同時に各地方にも多くの娯楽とレジャー時間と旅行時間に多くのサービスをもたらしました。ここで訂正します。この3つの監督がいないです。この前湖南のある役人がブログを書きました。この3つの監督の印象がないパクリ版は全部正版です。いくつかのところがとてもいいです。同時に私達は中青旅と一緒に浙江の烏鎮で成功的に投資しました。これはたくさんの消費と他の方法をもたらします。{pageubreak}

私自身は比較的にうれしいです。一昨年から映畫『大學入試1997』を始めました。今年は映畫『サンザシの樹の戀』と『雪の花の秘密扇子』を二本投入しました。映畫業界の年間興行収入自體は30%から40%を超えて健康的に成長している業界です。私自身は1998年からアメリカの雑誌を導入し、國內の「ファッション」誌と提攜しています。この雑誌の編集長はまだ國際的な編集長であるヘレンです。今90歳です。彼女の先生はアメリカ映畫界の伝説的な人物です。スピルバーグの第一弾映畫「大白鮫」も彼が雇ってきました。彼はスピルバーグを雇っていました。彼は私にオスカーの終身成就賞を獲得したと言いました。

どうやってこの賞を獲得したと言いますか？彼は映畫業界でハリウッドで10本の映畫を投げたら、お金を稼ぐことができたら弁償できない映畫があります。お金を儲ける映畫が2本あります。いいですよ。3本のお金を稼げば、アカデミー賞の終身成就賞がもらえます。私はあなたがVCと同じように、このような方法で私達の今のところの中國映畫娯楽業界の投資があまり専門的ではないことを解決したいです。過去の主な投資はまだ國家ですから、もっと多くの映畫を見ました。民間は専門のチームが投資に來ていません。最近は多くの友達によく會ってメールを送ってくれます。ありがとうございます。彼らを泣かせました。

私はこの映畫はたぶん私たちの世代だけで文化大革命を経験したことがあると思っています。好きです。先週友達がいて、とてもいい投資家です。家族三人で8歳の子供を連れて映畫を見ました。妻は私にメールを書いてくれました。息子が一番泣いていると言いました。彼はこの老三が女性にとって理想的なアイドルだと思っています。彼は大人になったら三番目になりたいです。一番いい男です。純情な男です。父は私が一番いい男だと言っています。お母さんによく似ていません。彼はあなたの歯がそんなに白くないと思います。ですから、映畫が成功しなくても、8歳の男の子を大人にして、三歳ぐらいの純情な男になりたいです。この映畫はやはり成功しました。

ゲリラと正規軍の問題を補足します。先ほどネクタイをすることは冗談です。実は私達は遊撃隊から始まりました。私達はその時、いくつかのVCを作りました。私達は詐欺師だと言われました。これは何でもないと思います。もちろんいわゆるゲリラは最後に正規軍になります。

私の父が上甘嶺で戦爭をした時のように、父と黃継光は戦友で、父は上甘嶺で怪我をしました。今年は朝鮮に入って60年戦いました。この間、父と一緒に親孝行をして中國の傘兵部隊の創立60周年に參加しました。15軍です。初めて軍隊の成長史を見に行きました。今は中國の最も機動的な部隊になりました。今は緊急救助などは全部15軍です。だから、徐々に正規軍になると思います。最も重要なのは、あなたが絶えず模索して、中國の路子帯を出て行って、外國の一連のものをそのまま運ぶことができなくて、きっと自分のひとまとまりの方法があって、これは最も重要な點です。

上でVC PE化などに言及して、実際にはVC、PEは人にPEの更に牛を感じさせて、いじるととても大きいお金で、急速に回収しました。しかし、少なくともうちの會社は他の多くのVCのものを作っています。VCのものを作っているだけです。これらは初期に外で言わせないで、ちょうど仕事をうまくやっています。PEはすぐに発売されます。このように注意しやすいです。私が映畫を投じるように、PEのPEです。そのリスクはすべての投資より高いです。なぜ映畫のリスクが高いですか？もし映畫を撮ってから誰も見ていないなら、フィルムの山になります。何の価値もありません。會社と違って、設備などがあっても、お金を売ることができます。中國で最も人の心を奮い立たせることができると思います。中國市場で何か需要があるかを模索してみて、國內、海外で學んだこと、特にサービス業のやり方で速い資金を使って、有能な人を見つけて現実に変えて、夢を実現することができます。これは中國市場で一番人の心を奮い立たせるところだと思います。

私たちはお金が多くなりましたので、何も怖くないと思います。この時が一番間違いを犯しやすい時です。もし分野に入りたい人に何かを言ったら、先輩です。市場が寒い時は情熱と市場に対する自信を失わないでください。市場が寒い時はあなたの心が熱くならなければならないと思います。市場が熱い時、あなたは冷靜に機會を見なければならなくて、これは1つの弁証法の道理です。アメリカはとてもいい言葉だと思います。態度はすべて決定します。私は良いVCまたはPE投資管理者として、常に変化し続ける市場の中で正常で、健康で、理性的な心理狀態を保つことが一番重要だと思います。