「下落」感情が市場を覆っている全綿糸の弱さは続くだろう

最近、全綿糸の市場成約は低迷しており、価格はかろうじて安定しているが、弱い市場はクリスマスにも喜びを失っている。弱気が市場を覆っている。

一、綿入れの値段高企業(yè)、新綿栽培面積または増加

綿花市場の需給を見ると、綿花の不足は依然として存在している。中國備蓄綿管理総公司の統(tǒng)計によると、今年の綿花播種期は低溫、綿吐き期に連続した大雨などの災害に見舞われたため、綿花の品質と生産量はいずれも不利な影響を受けた。2010年の全國綿花栽培面積は5046千ヘクタールで、前年比1.1%減少した。単産1260キロ/ヘクタールで、4.4%減少した。総生産量は636萬トンで、5.5%減少した。636萬トンと年間數(shù)千萬トンの消費にとって、不足は持続的に減少していない。

しかし、需給ギャップの問題は他國の増産によって緩和されている。國際綿花諮問委員會（ICAC）が12月1日に発表した最新の報告書によると、世界経済の力強い成長が予想されるにもかかわらず、綿花の供給に限界があり、価格の高騰を受けて、2010/11年度の紡績用綿量は2460萬トンに安定する。2009/10年度、世界の綿花在庫は25%減少し、890萬トンにとどまり、7年度ぶりの低水準だったが、2010/11年度の期末在庫は930萬トンに増加する見通しだ。また、世界の在庫消費比は2009/10年度の36%から2010/11年度の38%に増加するが、10年來の平均水準である48%を大きく下回っている。

また、綿花の流通を見ると、現(xiàn)在の市場では多くの綿花資源依然として加工工場と綿商の手に集中しており、河北省、河南省、湖北省などの地域の子実綿の多くは綿農の手に集中している。調査によると、現(xiàn)在約30%の子実綿が綿農家の手に殘っており、加工工場が買いだめしている綿も約20%ほどある。気候のため、新綿の生産量は例年より減少し、等級が低下し、また価格の上昇幅が大きいため、綿農家は買いだめをして売り惜しみし、これにより原材料の供給が不足する情勢はさらに悪化した。しかし、多くの紡績工場は心配しておらず、2 ~ 3カ月の在庫備蓄で魏橋、華芳、泰豊などの第一線工場は100%の電源を入れている。

また、2011年の新綿栽培を見ると、綿の価格が高いため、収益に刺激され、今年の國內の綿栽培面積は大幅に上昇する見通しだ。また、南半球は現(xiàn)在播種期にあり、綿の価格が上昇し、雨が十分に降っているため、オーストラリア綿農家の植綿意欲が高まっており、今年は畑綿を植えようとする綿農家もいるが、これは10年以上ぶりのことだ。今年度のオーストラリアの植綿面積と単産はいずれも増加する見通しで、綿花の生産量は最近の予測を上回り、過去最高に近い。現(xiàn)在、米農務省（USDA）はオーストラリア綿の生産量を2000年の80.5萬トンに次ぐ76.2萬トンに増やしており、今年のオーストラリア綿の輸出量は9年ぶりの最高を記録する見通しだ。

二、利益の高い企業(yè)で、コールバックの余地が大きい

現(xiàn)在、多くの企業(yè)が文句を言っているが、損をするのは本當によく知られていることのようだ。しかし、年初から見ると、3級地産コットン現(xiàn)物の出荷価格は15,500元だったが、當時の32 S全綿精櫛糸のオファーも25,000元未満だった。今の価格は？3級不動産コットンは12000元から27500元/トンに上昇したが、32 S全綿コーム糸は18000-2000元/トンから43000-45000元/トンに上昇した。3級コットンと精櫛綿糸の損失を15%として計算すると、12000元の綿花コストを綿糸コストに換算すると13800元/トンにすぎず、紡績工場は年初の利益に加えて5000元/トンの利益を得ることができる。

綿糸は昨年10月から大幅に上昇し、日千元上昇するのが一般的だった。10月の綿糸の利益はほとんど赤字だったが、數(shù)カ月の狂亂的な上昇を経て、綿糸の利益はかなり豊かになった。現(xiàn)在の27500元/トンの価格で計算すると、15%のコームロスと6000元の加工費を加えると、32 S全綿コーム糸のコストは37500元/トンにすぎず、市場での主流価格に比べて、利益は5000元を超えている。綿糸の価格は前期の高位からすでに下落しているが、市場の弱気は比較的強く、多くの小工場でも39000元/トンの低価格が爆発し、高利益も市場の共通認識を得ている。綿糸価格は上がりにくい。

三、下流市場は弱含みが多く、市場は一斉に様子見{page _ break}
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11月の綿糸市場は「氷と火の二重天」の境地を経験した。前半、下流の紡績工場が綿糸のさらなる上昇を懸念したため、多くのメーカーが綿糸を早期に購入する経営戦略を採用し、利益をロックした。しかし、風雨が変わり、政策の打撃は綿花だけでなく、綿糸市場も低迷している。しかし、前期の大量購入により、多くの生地企業(yè)の綿糸在庫が大幅に増加し、企業(yè)の數(shù)ヶ月の生産需要を完全に満たすことができ、短期的にも綿糸の購入を必要としなくなった。また、一部の前期に糸を多く購入していないメーカーは現(xiàn)在、在庫補充の需要に直面しており、これは最近の大量の問い合わせをもたらし、一部のレシートも零細に成約し、購入量も小幅に回復し始めたが、それは一時的な補充にすぎず、糸工場の在庫は増加し続けている。

また、綿糸の失敗も下流の紡績企業(yè)深刻な打撃を與え、綿布も売れなくなった。河南省の大手工場によると、綿布のオファーは前期の高位を維持しているが、割引幅は大きくなっているが、問い合わせと注文はわずかで、一部の白地だけにはまだ零細な注文がある。現(xiàn)在、弱気な環(huán)境は市場全體にあふれており、市場の引き合い注文の顧客はわずかで、山東聊城、河南新野、山東タンタン城、河北高陽、河南新野などの地域は借金と違約狀況に直面している上、市場の様子見ムードが濃く、多くの小工場はすでに停止して休業(yè)し、年が明けてから計畫を立てるようになっているが、山東浜州、河北タンタン、浙江省織里などの地域規(guī)模以上の紡績工場は基本的な電源投入を保証することができ、主に前期の注文が維持されているが、出荷は明らかに下落し、下流の顧客の問い合わせ數(shù)は大幅に減少し、一部のメーカーは注文を受けていない。現(xiàn)在、市場の出荷が悪化していることに加え、需要が弱まり、注文が乏しく、価格が回復するという「受動的」な局面に直面して、市場の様子見ムードが濃厚で、多くの生地メーカーが早期に停止し、廃業(yè)する予定で、來年の相場が安定してから計畫する予定だ。また、染料工場などからフィードバックされた情報も、弱気市場の存在を示している。綿全體のc/c衣料布、裝飾用布などの綿糸を主とする紡績、ニット全綿布は、白地や完成品にかかわらず、市場のオファーが次々と引き下げられているが、市場の成約も楽観的とは言えない。

四、まとめ

現(xiàn)在、下流の綿布企業(yè)は注文が少なく、多くのメーカーはすでに年越しのための機械停止を開始したり、準備をしたりしているが、輸入綿は信用狀の満期送金の影響も受けており、多くの定期保証金を提供する綿花業(yè)者は現(xiàn)在、綿花を安値で販売している。また、綿花現(xiàn)物市場も年末の閑散期のため、市場の成約が緩やかであることに加え、多くの大手綿花紡績企業(yè)が十分な綿花を購入していることから、短期的に綿花の購入にも積極的ではない。同時に、綿糸の高利益も市場の共通認識を得ており、12月は伝統(tǒng)的な紡績閑散期であり、市場需要は大幅に減少した。多重利空要因に刺激されても、全綿糸の弱さは続くと予想され、オファーにはさらに下落する余地もある。