マッコーリンが一部の株式変更を発表市場の勢いを逆転させようとしている

上場B 2 Cの資本運用は、今年のB 2 C業界の上場ブームの幕を開けた。「國內B 2 C第1株」と呼ばれるマッコーリンは、持ち株株主のセコイア?キャピタルがマッコーリン株式の29%を譲り受け、新浪とカッパ経営で知られる中國の動向がそれぞれ19%と10%を購入したと発表した。

株式変更

マッコーリンの米國上場からわずか4カ月余りで、大株主であるメタセコイア?キャピタル傘下のMaxproHoldingsLimitedとEverKeenHoldingsLimitedは、マッコーリンの普通株式約1億1700萬株を売卻することを決定した。価格は1.14ドル/株で、メタセコイア?キャピタルはこれにより約1億ドルを計上した。この數字は、セコイア資本が當初8000萬ドルを出資していた持ち株マッコーリンの投入を上回った。

マッコリン氏は昨年IPO後、沈南鵬代表のセコイア資本が62.8%の株式を所有していた。大量に現金化された後、セコイア資本がマコーリンの株式を保有する割合は33.2%になったが、依然としてマコーリンの筆頭株主である。

新浪はマッコーリン7698.65萬株を購入して約6600萬ドルを投入し、中國動向が購入した4051.92萬株は約3472萬ドルを出資した。株式取引が完了すると、新浪はマッコーリンの株式を19%、中國動向は10%保有した。

それぞれ必要なものを取る

マッコリンの今回の株式変更は、それぞれ必要な取引である。

投資會社のセコイア?キャピタルは、マッコーリンの上場が完了し、新しい株主の導入に成功した際に身を引き、最初の投資コストを回収しただけでなく、2000萬ドルの純利益も得た。

新浪は6600萬ドルの投入で電子商取引分野への進出に成功した。正望コンサルティングの呂伯望CEOは、新浪がマッコーリンを買収する価格は比較的適切で、マッコーリンが米國に上場した最初のB 2 C企業として、発行価格は11ドルに達したが、訴訟問題でマッコーリンの株価は下落しているとみている。マッコーリンの業務利益率は比較的高く、新浪配置電子商取引にとって、良い選択である。

マッコーリン氏は今後、新浪のトラフィックが変化したおかげで、新浪ユーザーを自身の電子商取引ユーザーに変換すると分析している。また、新浪のプラットフォームの利點もマッコーリンの広告投入コストを効果的に削減する。これに先立ち、マッコーリン氏は、春節期間中の広告投入の大幅な増加が利益の低下に影響を與えていると述べた。

中國の動向は、KappaとRobeDiKappaブランドの中國、日本におけるすべての権益所有者。中國動向グループの陳義紅董事長は、マッコーリンの電子商取引プラットフォームは、中國の動向がオンラインスポーツ衣料市場に參入するために堅固な基礎を提供すると述べた。

によるとマッコルリン取締役兼最高経営責任者春に備える紹介すると、マッコーリンは新浪と新しいオンラインマーケティングモデルを模索し、オンライン広告分野で最良のパートナーシップを達成する。同時に、マッコリンは中國の動向とスポーツウェアを専門に販売するチャンネルを構築し、アパレル製品を共同開発する。

　　1+1+1>3?

マッコーリンは株式変更を発表するとともに、2010年第4四半期の業績を発表した。昨年第4四半期の純営業収入は前年同期比5.7%増の6420萬ドル、純利益は110萬ドルで、前年同期比61.7%減少した。2010年通期の業績を見ると、純利益は前年同期比38.4%減の440萬ドル、毛利は同17.7%増の9490萬ドルに達したが、粗利益率は同3ポイント低下した。{page_break}

マッコーリン氏によると、粗利益率の低下の主な原因は、ネット販売事業の純営業収入に占める割合の増加、第三者ブランドの製品収入の増加、しかし粗利益率が自社製品より低く、加盟店への割引の増加などだという。

昨年第4四半期の業績は芳しくなかったが、新浪と中國の動向が共同でマッコーリンの株式29%を買収した影響で、マッコーリンの株価は火曜日に10%上昇した。

　　京東商城劉強東CEOは微博で、新浪と中國の動向の支持があり、マッコーリンがますます良くなると信じていると述べた。しかし、當網の李國慶CEOは、マッコーリンの2つの新株主はいずれも戦略投資家であり、高度成長を追求する會社にとっては、身振り手振りをする人が多くなり、CEOは意思決定をさらに難しくするだろうと指摘した。

アナリストは、マッコーリンの最大の問題は投資先が強すぎて、管理職が主導的な地位を占めていないことであり、戦略的投資家の増加はマッコーリンに意思決定の揺れをもたらす可能性があると指摘した。