紡績服裝：待ち伏せの時が來た

昨日、紡織服裝のプレートは逆市場に向かって歩いて強くて、皿の中で中國グループ、凱諾の科學技術、華紡の株式は値上がりして収めて、その他の多くの株の動きは総合株価より強いです。

実は先週以來、紡績服裝のプレートの表現は逆上していますが、今はプレートの中にあります。

去年の下半期以來、繊維服裝の小売プレートは先週まで調整に入りました。

調整は市場が業績を心配するのではなく、主にプレートが動くので、市場のホットスポットが周期株に転向します。また、高コストで企業の粗利率が下がる心配と、製品が値上がりしてから消費者の購買意欲が下がる恐れがあります。

私達は「ベルを解くにはまだベルを繋げる人が必要だ」と思っています。未來紡績服裝プレートの回復はまだ市場のホットスポットの転換と原料の値下がりに依存しています。

第二四半期の綿花価格は將來の方向を決定します。

最近発表されたばかりの織物服裝は、2月の輸出の伸びが著しく低下し、將來の綿花価格の下落の確率もある程度高められました。また、三、四月の注文會の達成或いは予想以上の表現も加えて、上半期に紡織服裝の小売は再び市場のホットスポットになりそうです。

輸出製造類企業については、我々の調査狀況から見て、

投資機會の分析

私たちは紡績服裝を引き続き見ています。

將來の綿花価格については、3～6月は將來の綿花価格の方向を決めるかもしれません。

三つの重要な影響要因があります。

1、需要供給面の指示は下の方にある：3～4月の伝統生産繁忙期において、市場は2010年の綿生産量と2011年の需要の間の需給狀況を検査する。

歐米の経済が穏やかに回復し、アメリカなどの主要生産綿國の豊作を背景に、綿市場は徐々に供給過剰の方向に発展していると考えています。

2011年に流動性が引き続き氾濫すれば、綿の価格は基本的な需給を無視して、持続的に上昇する可能性が高いです。

以上のように、今年は資金が氾濫しなければ、綿の価格は上昇より下がる可能性があります。

現在の繁忙期の原料価格が緩むことを考慮して、2月の輸出の伸びが著しく低下し、しかも外商と國內企業は高綿価格のために硬直しており、綿花価格の方向の確定は前倒しの可能性がある。

私たちは第二四半期に方向を確定すると予想していましたが、今は3～6月に綿花の価格を決定すると思います。

將來もし綿花が値下がりするならば、価格変動は短期的に生産企業の経営に不利で、企業の粗利率は下がるが、価格回帰は正常に中長期で紡績企業の発展に有利になるだろう。綿花と価格モデル効果があるポリエステルとアンモニア繊維、コスト関連の粘著剤は価格が下がるかもしれない。

綿の値上がり：ポリエステル、ポリウレタン、接著剤はいずれも値上がりします。関連株は全部介入の機會があります。市場の表現順は順次ポリエステル、ポリウレタンと接著剤だと思います。買い上げるか買わないかの市場心理のために、大中型企業は短期的に業界の整合と販売の利益を得ます。

輸出を主とする生産製造業に対しては、介入のタイミングは粗利益率の低さであるべきだと提案しています。したがって、企業の粗利率の変動により、収入狀況ではありません。

輸出企業の粗利率はコスト、輸出政策、為替レートなどの影響を受ける。

多くの企業が2010年に大量の低価格の原料を備蓄しているため、昨年の第3四半期に原料の高値が続いた時、粗利益率が最も高く、昨年の第3四半期以來、労働力のコストの上昇と原料価格の下落が続いている。第2四半期に綿の価格が引き続き上昇しない限り、輸出メーカーに大きな介入する機會はないと予想される。

私達は依然として重點的に偉大な星の株式、7匹狼、ロレツの紡績、富アンナと夢の紡績などの株に関心を持つことを提案します。

また、市場は年報の密集的な開示期間に入っています。年報には高転送の探知者、吉報鳥などがあるかもしれません。

日本の地震で輸出會社が短期的に圧力を受けています。

紡織服裝企業の中で、日本への輸出収入が比較的高い會社は日本の地震で短期的にマイナスの圧力を受けると思いますが、中長期的な需要が回復し、今後は復興による刺激を受けて消費を牽引する可能性があります。

理由は以下の通りです

輸出製造業では、2010年の中國紡織服裝輸出額は日本に212.58億ドルで、業界全體の輸出規模の10.7%を占めています。

日本の紡織服裝の消費は全世界の3%~5%を占めています。

すでに受け取った注文（今後2～3ヶ月出荷）は影響が少ないです。

地震が発生したばかりで、各社はまだ日本の取引先から注文調整の要求を受けていません。

紡織服裝業の輸出注文は通常2～3ヶ月前に確定しています。日本のお客様は信用度が高く、キャンセルした可能性が小さいです。

しかし、一部の中國工場が自発的に圧力を分擔することを排除しないで、日本の取引先と注文を減らすことを協議します。

最近の日本のエネルギー供給は緊張しています。一部の小売店は休業しています。被災地の民衆の消費意欲は低下する可能性があります。

これから數ヶ月の注文の需要はかなり弱いかもしれません。

服裝は生活必需品で、日本の民衆の生活が正常に回復するまで、服裝の消費需要は回復して、そして災害後の再建の刺激を受けるかもしれなくて、そのため中長期は見にきて、マイナス影響はより小さいです。

上流製造業は日本の輸出収入が比較的高いA株上場會社に対して、嘉麟傑（日本：28.54%）、大楊創世（アジアは中國を除く：25.21%）、華斯株式（東アジア：19.73%）、申達株式（日韓：15.65%）、新華錦（日本：13.24%）、魯泰A（日韓：10.35%）があります。

ブランドの服裝については、中國の本土の服裝ブランドは日本での販売が少なく、生産などの段階での依存度が低いため、ほとんど影響を受けません。