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中央銀行は再度預(yù)金準(zhǔn)備率を引き上げた。インフレ抑制が主因だ。

2011/3/21 15:28:00 37

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預(yù)金金融機(jī)関がインフレする

中國人民銀行は3月18日夜、2011年3月25日から預(yù)金類金融機(jī)関の人民元預(yù)金準(zhǔn)備率を0.5%引き上げたと発表した。

前回の引き上げは一ヶ月ぶりで、中央銀行も年內(nèi)に3回目となります。

今年以來、中央銀行はすでに1月20日と2月24日の2回に金融機(jī)関の預(yù)金準(zhǔn)備率を引き上げました。

今回の引き上げ後、我が國の大型

金融機(jī)関

中小金融機(jī)関との預(yù)金準(zhǔn)備率はそれぞれ20%と16.5%の過去高位に達(dá)した。

ざっと見積もると、今回の預(yù)金準(zhǔn)備率は0.5%で、銀行の體系的流動性を凍結(jié)できるのは3500億元を超える。

分析によると、中央銀行は今回預(yù)金準(zhǔn)備率を引き上げ、市場の流動性を効果的にコントロールし、市場のインフレ予想を緩和することを意図している。

専門家による解読

インフレ抑制は、金利引き上げの要因を排除しないためです。

今年に入ってから中央銀行は三回の預(yù)金率を引き上げて、國家の貨幣政策のどのような情報(bào)を伝達(dá)していますか？市場には何の影響がありますか？

熱いお金の過流入を抑える

西安交通大學(xué)の経済と

金融

大學(xué)教授の李富さんは、預(yù)金準(zhǔn)備率が20%に引き上げられたのは今世紀(jì)以來の最高水準(zhǔn)で、主な原因は熱マネーの過度な流入を抑制するためであり、人民元の持続的な上昇の背景の下で、國際的な熱いお金が國內(nèi)に流入する速度が非常に速いため、これらの熱いお金は金利差で収益を得ることができます。

「注目すべきは、外回り金利引き上げの背景に、國內(nèi)では依然として高企業(yè)の

物価

指數(shù)は、中央銀行が流動性を回収することによってのみインフレを効果的に抑制することができる。

殘念なことに、中央銀行は利上げという効果がはっきりした手段を取ってインフレを抑制していませんが、依然としてより溫和な預(yù)金準(zhǔn)備率を高める手段をとっています。このような手段は流動性を回収する効果を果たすことができますが、効果は明らかではありません。

著名な財(cái)経評論家の皮海洲さんはそう思っています。

金利引き上げの可能性を排除しない

李富氏は「中央銀行は年內(nèi)に第3回目の準(zhǔn)備率引き上げを行い、通貨政策の常態(tài)化へのさらなる回帰だ」と述べた。

中央銀行の現(xiàn)在の流動性に対する過剰な懸念を示す一方、インフレを抑制するためである。

世界的なインフレが終わらない限り、流動性を回収する金融政策は常態(tài)化する。

預(yù)金準(zhǔn)備率の引き上げと利上げには代替的な役割がありますが、現(xiàn)在の預(yù)金準(zhǔn)備率はすでに歴史的な高水準(zhǔn)にまで引き上げられているため、將來は利上げの可能性を排除していません。