歩森株式など4新株は今日上場して位置を決めて分析します。

歩森株式（002569株、相場、情報、主力売買）は本日発売された位置づけ分析

一、會社の基本面分析

會社は隷屬する

二、発売初日のポジショニング予測

華創証券15-18

海通証券16.52-17.70

華創証券：歩森株式の合理的な価値區間は15-18元である。

私たちは會社の11-13年の1株當たりの利益を0.60,0.77,1.01元と予測しています。平均的に毎年30%ぐらい伸びています。新株の要素を考慮して、2011年の25-30倍の株式益率の見積もりを與えます。2級市場の対応する合理的な価格は15-18元です。

海通証券:

私たちは會社の今後3年間の収入と純利益の複合増速が約24%と23%であると予想しています。

現在のブランド服裝會社の平均評価水準を參照すると、2011年28-30倍（表10參照）であり、會社の対応する合理的な価値區間は16.52-1770元である。

會社の申し込み価格は16.88元で、慎重に購入することを提案します。

三、會社の競爭優位分析

會社は十數年の経営を経て、2010年の収入は5.37億元、純利益は4216萬元で、前三年の収入増速は重み付け平均8.8%で、純利益は平均16.3%で、10年の店舗総數は763軒で、年重み付け平均増率は9.8%である。

會社のブランド経営モデルはブランド経営の常規標準に適合しており、生産優勢とブランド経営開始時間が早く、一定の先発優勢の支持を持って、一定のブランド地位とブランド優勢を獲得しました。

一、會社の基本面分析

會社はメラミン事件の中で、メラミンが検出されていない數少ない國內ブランドの粉ミルク企業の一つです。

會社の主な製品は乳幼児用の粉ミルク、栄養米粉、その他の乳幼児用の補助食品と子供用の用品です。

継続的な研究開発、製造、販売科學、安全な乳幼児食品、および暖かい、専門的、優しい母子サービスを提供することによって、発行者は既に乳幼児食品分野の指導ブランドの一つとなっています。

會社は中國品質信用評価センターにAAA級中國品質信用企業と評定されました。國家児童食品業界の食品安全信用システムパイロット企業に入れられました。會社は中國食品工業協會から「2007-2008年度中國食品工業品質効益賞」を授與されました。

二、発売初日のポジショニング予測

方正証券38.1-4.4

中信建投証券37.50~43.75

國元証券37.20-43.40

方正証券：ベルン米の合理的な価値の區間は38.1-4.4元です。

2011年30-35倍のPEを與え、合理的な価値區間は38.1-4.45元となる見込みです。

中信建投証券：貝因美合理価値區間は37.50～43.75元です。

私達は會社の2011~2013年に1株當たりの利益は1.25元、1.58元と1.97元を実現する予定です。參考は上場會社の株式益率より、今年の40倍、2011年の30倍のPEで計算します。発行価格は39.60～37.50元です。今年の45倍、11年の35倍のPEで計算します。発行価格は44.55~43.75元です。

リーズナブル価格帯は37.50～43.75元です。

國元証券：貝因美合理価値區間は37.20-43.40元です。

予測會社の11-13年の完全な償卻後のEPSはそれぞれ1.24元、1.59元、1.95元である。

A株の同業界の上場會社の評価及び業界における會社の競爭地位を參照して、會社の合理的な評価は11年30-35倍のPEが望ましい。対応する評価區間は37.20-43.40元である。

新しい引合メカニズムによって、ランク31.62元の20%、34.26元の40%、36.89元の40%を掛けることを提案します。

三、會社の競爭優位分析

會社は創立以來ずっと乳幼児用食品の研究開発、生産、販売に専念しています。乳幼児用食品の分野で豊富な運営経験を積んでいます。

會社は「育児の専門家、母子コンサルタント」をブランドとして位置づけ、「育児教育、愛の無限」をブランド信念とし、「生命は愛のために生まれ、世界は愛のために美しい」をブランドとして主張し、一定のブランド優勢を備えている。

會社は全國にマーケティングネットワークを配置しています。現在、発行者は全國23の省市に26社の支社を設立しています。2,200社以上の販売店を持っています。8萬個以上の小売端末をカバーしています。消費者はすばやく會社の製品を買うことができます。

獨力株式（002571株）は、今日の上場ポジショニング分析を行います。

一、會社の基本面分析

會社は國家のハイテク企業で、「2009年中國日用ガラス業界十強」の一つで、業界で唯一の「中國ガラス皿金鼎企業」の獲得者は中國日用ガラス協會副理事長と中國日用ガラス協會器物専門委員會の唯一の主任部門です。

會社は日常用ガラスの器の研究開発、生産と販売に従事しています。主な製品はその用途によって水器酒具類、料理道具類及びその他の用具類に分けられます。

會社は國內トップの生産施設と生産プロセスを持っています。また、137件の特許などの核心自主知的財産権を持っています。

會社は「安徽省有名商標」「安徽省ブランド」を獲得し、積極的に「中國有名商標」を申告しました。

二、発売初日のポジショニング予測

海通証券26.50-31.80

國元証券36.75-42

海通証券：獨力株式の合理的な価値區間は26.5-31.80元です。

私達は會社の201-2011年のEPSはそれぞれ1.06元、1.40元と1.69元と予想しています。

上場會社に対する評価を分析し、総合的に會社の競爭優位と成長予想を考慮して、私達は會社に2011年25-30倍の動的PEを與え、対応する合理的な価値區間は26.5-31.80元である。

會社の発行価格は28.80元で、投資家に「慎重に購入を申請する」と提案しています。

國元証券：獨力株式の合理的な価値區間は36.75-42元です。

予想とリスク。

私たちは11、12、13年のEPSを1.05、1.44、1.88元として、上場會社のような評価を參考にして、11年の會社の合理的な評価區間は35-40倍で、対応価格の區間は36.75-42元だと思います。

リスクは主に原材料価格の上昇、ルート拡張のリスクから來ています。

三、會社の競爭優位分析

業界の成長は安定しています。會社は規模、コスト及び販売優勢を借りてリードしています。

わが國の日常用ガラス製品の需要は安定的に伸びており、07年～09年の需要量は年間複合成長率13.4%である。

下流のホテル業、飲食業は急速に成長し、都市化のプロセスは日用ガラス製品の普及に有利である。

日用ガラス器の生産は技術、資金集約型の業界で、規模経済の特徴があります。

會社の市場占有率は約5%で、業界の生産規模が一番大きい企業のために、鳳陽の優良品質の石英砂のコスト優勢を座って、40以上の代理店と「二楽」、イケア、カルフール、メトロなどと安定した協力関係を創立しました。

寧基株式（002572株）は本日発売されました。

一、會社の基本面分析

會社は國內で最初に十環認証を受けたオーダーメイドの簞笥専門生産企業の一つです。

會社の主な業務は：オーダーメイド簞笥とセットオーダーメイド家具の研究開発、生産と販売です。

會社は直営の専門店を多く持っています。すでに販売店を300軒以上発展させています。販売店は500店以上を投資しています。

會社と傘下のディーラーは専門的な設計人員とサービス人員が2000名を超え、全國一、二線都市と東部沿海地區三線、四線都市をカバーする販売ネットワーク構成を形成しています。

當社は多くの意匠特許、數十件の実用新案特許と複數の自主開発、委託開発及び二次開発の設計技術と生産プロセスソフトウェアなどの非特許核心技術を持っています。

會社が生産する「ソフィア」ブランドのオーダーメイド簞笥は中國のオーダーメイド簞笥業界の第一ブランドです。

會社は易居、新浪網、中國不動産情報集団に「2010年度に最もおすすめの家庭ブランド」に選ばれました。

二、発売初日のポジショニング予測

海通証券74.76-80.10

光大証券80.07-87.68

東方証券69.53~86.91

海通証券：寧基株式の合理的価値區間は74.76-80.10元である。

上場會社の見積もり、會社の成長狀況と最近の中小板新株発行の見積もり狀況を參照して、寧基株式に2011年28-30倍の評価を與えます。つまり合理的な価格は74.76-80.10元で、2010年のPEは47.61-51.02倍です。

會社の発行価格は86.00元で、慎重に購入することを提案します。

光大証券：寧基株式の合理的価値區間は80.07-87.68元である。

201-2011年の純利益CAGRは42%で、合理的な価値區間は80.07-87.68元です。當社は2011-2011年の純利益の複合増速が42%で、2011年のEPSは2.51元と予想しています。

絶対推定値と相対推定値を通じて、合理的な価格區間は80.07-87.68元で、2011年のPE區間に対応するのは23-25倍だと思います。

東方証券：寧基株式の合理的価値區間は69.53～86.91元である。

合理的な価格區間は69.53~86.91元です。當社は2011-13年のEPSはそれぞれ2.61,3.48と4.36元と予想しています。家具業界の上場會社の評価水準を考慮して、2012年の20~25倍の株式益率水準を會社に與えて、合理的な価格區間は69.53~86.91元です。

リスク提示：會社は主に市場競爭の激化、不動産業界の不景気及び原材料価格変動のリスクに直面していると思います。

三、會社の競爭優位分析

都市化プロセスに加えて、住宅剛性の需要は投資性の需要に取って代わられ、タンス業界全體の成長率は10%以下である。オーダーメイド簞笥は伝統的な手作りオーダーメイド簞笥に比べて標準的な規模化生産の長所があり、完成品簞笥に比べて空間利用率が高く、個性的で、機能が多様化している利點があり、今後5年間の市場容量は09年70～80億元から200億元に達する見込みがある。

會社はブランド優勢、業界一流の設計開発能力、生産製造技術と販売サービスネットワークに助けを借りて、業績の飛躍を実現する見込みです。

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募集プロジェクトの生産能力を借りて2.5倍以上増加します。

會社は総投資額は2.28億元で、投資プロジェクトは主に生産能力のボトルネックを緩和し、情報システムをアップグレードして生産効率をさらに向上させるために使われる。