正海磁材IPO前従業(yè)員は川を渡って橋を取り壊されました。

國(guó)有企業(yè)MBOの行為は、もう一つの顔で巻き返しています。

國(guó)有企業(yè)の従業(yè)員たちは、このような種類(lèi)になりつつある。

もうすぐ上陸する

正海磁気材料の発売後の市価の推計(jì)によると、正海グループは正海磁気以外の純資産、秘波海など9人の自然人の個(gè)人財(cái)産が37.55億元に達(dá)し、そのうち秘波海個(gè)人名義の財(cái)産は16.80億元に達(dá)する。

一夜にして大金持ちになった神話の背後に、かつての國(guó)有企業(yè)は一體どうやって9人の財(cái)産伝奇を成し遂げましたか？

九高管の

4月11日夜、証券監(jiān)督會(huì)のウェブサイトは、2011年第19回會(huì)議審査委員會(huì)の審査結(jié)果公告を公開(kāi)しました。

これは、もう一つの億萬(wàn)長(zhǎng)者が増えてくるという意味ですが、多くの上場(chǎng)企業(yè)の複雑な株主名簿と比べて、正海磁気材料の株主構(gòu)造は非常に簡(jiǎn)単です。

10名の自然人は會(huì)社の上場(chǎng)前の最終株主名簿を構(gòu)成しています。

その中に、會(huì)社の実際支配人秘波海、曲祝利、陳學(xué)忠、丁學(xué)連、王文哲、王慶凱、趙同凱、郭煥祥、劉自軍など9人の自然人がいます。発売前に正海集団を通じて間接的に正海磁気材料91.82%の株式を持ちます。

また、8.18%の株式は自然人の鄭堅(jiān)の手に握られています。

一方、正海グループと正海磁石會(huì)長(zhǎng)を務(wù)めている秘波海は、正海グループの44.77%の株式を持つことで、正海グループと正海磁気材料を?qū)g際に支配している。

簡(jiǎn)単な「通過(guò)」の三文字は上記の10人にとって、富神話を作ったのと同じです。

注目すべきは、発売後の正海磁気材料が、現(xiàn)在のA株市場(chǎng)で最もホットなレアアースの概念プレートに入ることです。

正海磁材と同じ業(yè)界にある寧波波韻昇（60366.SH）と太原剛玉（000795.SZ）は、これまでレアアースの概念によって市場(chǎng)の資金が暴落し、株価は一桁から二十元以上に上昇した。

寧波韻昇を例にして、同社が発表した業(yè)績(jī)速報(bào)によると、2010年の會(huì)社の1株當(dāng)たり利益は0.51元前後で、現(xiàn)在22.90元の株価で計(jì)算して、その株式益率は45倍ぐらいです。

太原剛玉は2010年の1株當(dāng)たり利益は0.04元で、現(xiàn)在の23.05元の株価によると、その株価は576倍にも達(dá)しています。

株式募集説明書(shū)によると、今回発売された後、會(huì)社の総資本金はもとの1.2億株から1.6億株に増加し、會(huì)社の2010年末の1.05億元の純利益から計(jì)算し、その年の1株當(dāng)たり利益は0.66元である。

仮に寧波韻昇の45倍ぐらいの評(píng)価水準(zhǔn)に照らして計(jì)算したとしても、正海磁気材料の発売後の株価は30元ぐらいになります。

正海磁気材料の大株主正海グループが保有する1.10億株の株価は33.06億元に達(dá)するが、実際には、その巨萬(wàn)の富の舞臺(tái)裏の持ち主は秘波海など9人の自然人で、その中で秘密波海名義だけで対応する財(cái)産は14.80億元に達(dá)する。

この會(huì)社は発売後、株価が30元より高くなるかもしれません。100%を超えることもあります。

上海のある私募者が本紙記者に語(yǔ)った。

レアアースの概念と関連していて、また新株の上場(chǎng)であり、しかも4000萬(wàn)株しかない流通市場(chǎng)は、4億株の流動(dòng)がある寧波の韻昇に比べて、その株価は明らかに想像の余地があります。

こうした分析は、秘波海らが將來(lái)得られる富は、本紙記者の推計(jì)したデータにとどまらないことを意味している。

このかつての國(guó)有企業(yè)は、一體どうやって少數(shù)者の財(cái)産神話を成し遂げたのですか？

改制の背後にある「財(cái)技」

煙臺(tái)の第一陣の全體的な改革モデル企業(yè)として、正海グループは2003年まで國(guó)有企業(yè)としての地位を維持しています。

2002年下半期から、正海グループは改革のプロセスに入り、2003年の初めに改制を完了しました。

制度改革の中で國(guó)有従業(yè)員の身分を買(mǎi)い切る対価として、當(dāng)時(shí)の純資産は5475萬(wàn)元の正海グループで、4390萬(wàn)元の優(yōu)待価格で會(huì)社の幹部と1176人の従業(yè)員に売られました。

このうち秘波海など管理職14人は51.39%の出資を引き受けていますが、従業(yè)員と労働組合は殘りの48.61%の出資額を引き受けています。

當(dāng)時(shí)の會(huì)社法では、有限責(zé)任會(huì)社の株主數(shù)は50人を超えてはいけないと規(guī)定されていました。

このため、上記の従業(yè)員と労働組合が引き受けた48.61%の出資は、秘波海など14名の高管代が保有しています。

しかし最後に、會(huì)社の上場(chǎng)によって生み出された數(shù)十億の財(cái)産は、最終的にこれらの従業(yè)員とすれ違い、會(huì)社の上場(chǎng)日は彼らの株式の払戻しの時(shí)である。

正海グループの従業(yè)員によると、2009年11月26日、正海グループは全出資者大會(huì)を開(kāi)催し、會(huì)長(zhǎng)の秘波海は正海磁石の上場(chǎng)計(jì)畫(huà)を會(huì)議で紹介した。

その時(shí)、秘波海は、グループの株式は9大株主が保有しなければならないと述べました。すべての出資者は自発的な原則に基づいてグループ當(dāng)時(shí)の純資産から株式を払い戻すつもりです。

正海グループの當(dāng)時(shí)の1.98億元の純資産によると、従業(yè)員の1元當(dāng)たりの出資価格は3.86元で、上場(chǎng)後の暴利に比べて、このような価格は明らかに認(rèn)められにくいです。

元の株の価値を知らない人はいません。こんなに安い価格はもちろんです。脫退したくないですが、彼らは労働契約の脅威を解除して、最後にリストラを通じて強(qiáng)引に株を奪ってしまいました。

前述の正海磁材従業(yè)員は、本紙記者の社員株整理に関する報(bào)道を見(jiàn)て、本紙記者に電話したことがある。

これらの従業(yè)員によると、2009年12月18日、彼を含む10人余りの従業(yè)員が株式のキャンセルを拒否したため、會(huì)社からリストラされた。

これらの従業(yè)員と労働契約を解除した正海電子網(wǎng)板株式有限公司は、人員削減の決定において、今回の人員削減は會(huì)社の2009年の経営が困難に陥ったためだと述べました。

しかし、上記の従業(yè)員はそうではありません。

こんな大きな企業(yè)が十人以上も削減されて、経営がうまくいくということですか？

やはり解雇するしかないから、株式を回収できます。

その紹介によると、當(dāng)初出資時(shí)に従業(yè)員が共同で署名した「煙臺(tái)正海グループ有限公司労働組合委員會(huì)従業(yè)員出資管理弁法」は、従業(yè)員が退職する時(shí)、その対応する出資額は組合が予備金で買(mǎi)い戻すと約束していた。

記者によると、実際にこのような狀況は企業(yè)の上場(chǎng)過(guò)程では珍しくないということです。

証券監(jiān)督會(huì)は上場(chǎng)會(huì)社の発起人の株主が200人を超えてはいけないと規(guī)定しています。だから、従業(yè)員の株がある會(huì)社の大部分は従業(yè)員の株整理の問(wèn)題を解決しなければなりません。

上海のある証券會(huì)社の投資部の高層は記者に教えます。

「ほとんどの従業(yè)員は株式保有計(jì)畫(huà)を約定しています。

退職を迫られたり、リストラを強(qiáng)行して片付けたりするケースもあります」と話しています。

上記の投資家は率直に述べた。

同投資家は、證券監(jiān)視會(huì)の規(guī)定が開(kāi)放されない限り、ほぼすべての従業(yè)員の株が存在する會(huì)社は、従業(yè)員の株を整理するしかないと考えています。

このため、正海磁気材料の発売を前に、1176人の従業(yè)員は正海グループの株主名簿から追放された。

37.55億元を超える巨額の財(cái)産は千人以上の従業(yè)員と腕を組み、最終的には全部で9人のグループ幹部の手に入る。

4月12日午後、本紙記者は上記の內(nèi)容について正海磁気材料に電話して検証を求めましたが、その募集書(shū)の中に発表された電話は誰(shuí)も出ませんでした。