一部の創(chuàng)業(yè)板會社は顧客の顔色をうかがって食事をしている

企業(yè)の「寄附金」は目新しいことではなく、逆に、中國の國情のため、多くの企業(yè)の発展はこれらの獨占業(yè)界の「大樹」から離れられないが、創(chuàng)業(yè)板の類似企業(yè)が注目されているのは、より多くはやはり創(chuàng)業(yè)板自身の上場メカニズム。

アメリカ市場に出回る會社の引受人は、「同業(yè)界の會社と比較すると、米國に上場する企業(yè)は市場化の道を歩んでおり、顧客は市場自體で決定することが多いことがわかります。國內上場企業(yè)のうち、かなりの部分の企業(yè)の主な業(yè)務は獨占國有企業(yè)の注文に頼っており、海外で受けることは難しいでしょう投資者の承認。」

財務包裝に便利な大金持ち

「多くの企業(yè)の中にはまだ財務パッケージ上の考慮がある」華融証券首席アナリストの肖波氏によると、創(chuàng)業(yè)板の參入障壁に合致するために、多くの企業(yè)が「傍大金」という道を選んでおり、會社の業(yè)務収入は良い保障を得ている。

創(chuàng)業(yè)板の先発28社を例に、神州泰岳、華星創(chuàng)業(yè)、特鋭徳、鼎漢技術、南風株式の5社がこのタイプに屬している。前の2軒は中國を背にしてこの「大木」を移動し、後ろの3軒は相対的に閉鎖された鉄道軌道建設業(yè)界にある。

「このような企業(yè)の主要業(yè)務は高成長性を備えていないが、創(chuàng)業(yè)板に乗ることができるのは、主に彼らの財務が創(chuàng)業(yè)板の要求に合致しているからだ」新時代の証券首席戦略アナリストの馮文鎖氏によると、このような企業(yè)の顧客集中度は往々にして高く、これもある程度リスクを高めている。

「ロングラインの所有者であれば、より多くの出會い売りを提案します。結局、現(xiàn)在の創(chuàng)業(yè)板は再評価の段階にあり、將來の成長性に欠ける企業(yè)はこのラウンドでシャッフルアウトされやすいのです」とショボ氏は紹介した。

主要業(yè)務は大規(guī)模な顧客に制限されている

「大木」を背にして涼むのはいいが、同様に大きなリスクに直面している。キャリアとの連攜が緊密な國民的技術は、キャリアに起こりうる変化による衝撃に対応せざるを得ない。

國民技術の主な事業(yè)は中國移動のためのRF-SIMの制作であり、かつて話題になったことがある。しかし、2010年の年報によると、2010年上半期の企業(yè)RF-SIMの収入は1億2000萬余りだったが、下半期はモバイル決済戦略の調整の影響を受け、収入は5200萬にとどまった。

「今年7月にはモバイルとの獨占的な提攜契約が期限切れになるが、モバイル以前のパフォーマンスから見ると、購入量はすでに下落しており、下半期の出荷量にも大きな不確実性がある」とTMT業(yè)界アナリストは告白した。現(xiàn)在の國民技術トップ10の流通株株主のうち、複數のファンドが離脫を選択している。

國民の技術と違うのは、萬邦達は神華という「大木」に恵まれて良い暮らしをしていることだ。

その前の萬邦達の2010年年報によると、同社の年間収入は前年同期比44%減の2億6700萬元にとどまった。