特捜：加盟ルートで急速な業(yè)績拡大
2011年中報の主要売上高は67.40%伸び、純
利益
70.53%伸び、業(yè)績の伸びは予想通りで、加盟チャネルのエピタキシャル拡張は高成長要因となった。
會社はこのほど、2011年半の年度報告を発表しました。売上高は4.48億元で、同67.4%伸びました。その中、加盟ルートの販売は76.76%伸びました。自営ルートの販売は1.15%伸びました。
営業(yè)利益は0.86億元で、同期比69.80%伸び、親會社の純利益は0.65億元で、EPSは0.41元で、同期比70.53%伸びた。
會社は2011年1～9月に上場會社の株主に帰屬する純利益が前年同期比50%-80%増の見込みです。
會社の上半期の業(yè)績の高い成長は主に加盟ルートの高速拡張に頼っています。會社は2010年に新たに加盟企業(yè)352社を増やし、成長率は52%となりました。
私達は會社の上半期の加盟ルートは依然として急速な成長を維持していると思います。
加盟ルートの収入比率を向上させ、會社を低くする。
総合
粗利率で、三大費用率は微減です。
2011年中報の総合粗利益率は、同0.93%減の34.54%だった。
會社の粗利率の引き下げはコストの圧力ではなく、會社の上半期の加盟ルートの粗利率は33.06%で、同0.03%ポイント増加し、自営ルートの粗利率は53.87%で、同0.14%ポイント増加した。
加盟と自営ルートの粗利率は著実に上昇しており、會社の高いコスト転嫁能力を浮き彫りにしている。
會社の総合毛利の減少は主に加盟と自営収入の非同期成長によるルート収入の比率の向上をもたらし、2011年中報會社の加盟ルートは前年比4.9ポイント増の92.5%を占めている。
高い加盟売上高の比率は、會社の総合粗利益率を引き下げた。
三大費用は1.63%から14.36%までで、主に資金募集による財務費用率の減少です。
プロジェクト投資を募集します
速度
加速し、高成長を続けることが期待できます。
商業(yè)不動産市場の將來の動きの重大な不確実性のため、會社の投資は非常に慎重です。
會社の上半期の幕投プロジェクトのマーケティングネットワークの建設は緩やかで、累計で2312.53萬元を投入し、計畫投入の6.43%を占めている。
會社は下半期に専門の仕事グループを創(chuàng)立して、會社の各部門の力を調整してスピードを加速します。
募集プロジェクトの加速は、自営ルートの強化に役立ち、會社の総合粗利益率を高め、持続的に高い成長が期待できる。
見積もりと投資提案。
前の予測を維持して、2011年の店舗數(shù)は360社ぐらい増加します。今後2年間の業(yè)績は50%ぐらいの伸びを維持します。2011-13年のEPSはそれぞれ0.96元、1.46元と2.23元で、対応する株式益率は38倍、25倍、16倍です。
「増やす」格付けを維持する。
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