綿の新臨蓄政策の支持は有限である。

月曜日、インド綿の輸出禁止令のニュースを受けて、鄭綿は午後、快速的に増倉して上ります。しかし、國內(nèi)の紡績企業(yè)の反応はやや淡々としています。これまで契約していたほとんどのインド綿はすでに船積み済みで、一部の未完成の企業(yè)もインド綿の代わりに米綿の不足を考えると表しています。また、棚卸後の持ち場も主力の空ヘッドの増加意欲が強いことを示しています。筆者は新綿の収蔵価格引き上げのニュースが登場した後、綿市は短期的に利潤が盡きたと思っています。短期的にはインド綿の輸出禁止令になるかもしれませんが、ポストの貯蔵と割當(dāng)政策の導(dǎo)入によって、鄭綿は弱者運行の段階に入るかもしれません。

　　収蔵政策は利益がよく，支出が盡きる。

3月1日、國家関係部門は『2012年度綿臨時保管計畫」2012年度の綿花の一時的な保管価格は20400元/トンで、2011年度より600元/トンアップすると確定しました。まず、今回の事前案の値上げ幅は大體市場の予想に合致していますので、市場に対する上げ潮効果は限られています。第二に、新綿の在庫価格の上昇は農(nóng)民の綿の積極性を保護し、新綿の供給を保証する。春の放送を目前にして、主要作物の栽培意向が最近の市場の注目の焦點となり、この時の値上げは綿農(nóng)家に心丸を食べたことに等しく、市場の植綿面積に対する投機予想を弱めました。また、600元/トンの値上げ幅は綿業(yè)者の買いだめ意欲を低下させる可能性があります。19600元/トンの328級の綿花の現(xiàn)物価格、年利3%の資金コストと0.6元/日の倉庫保管費によって計算して、1年の買いだめ綿のコストは804元/トンで、600元/トンの値上げ幅を超えました。これは綿の買いだめ業(yè)者が損失に遭う可能性があるという意味で、綿メーカーの出荷意欲が強くなり、市場の供給を確保するのに有利です。

　　下流の消費は活気がない。

需要面から見ると、輸出の見通しが心配です。2012年1月、我が國の織物服裝の輸出額は同0.46%減少し、金融危機以來初めてマイナス成長となりました。現(xiàn)在、中國の綿花の価格は國際綿花の価格よりはるかに高くて、未來の國內(nèi)の紡績品の輸出狀況も更に厳しい試練に直面しています。一方、服裝の內(nèi)需もままならない。中華全國商業(yè)情報センターの統(tǒng)計データによると、2012年1月、全國の重點小売企業(yè)100社の衣料小売量は前年同月比0.18%減少した。衣料品の平均単価は昨年第4四半期に比べて6.5%下落したが、単価の下落は小売売上高の上昇を牽引しておらず、消費の低迷が続いており、鄭綿の今後の動きを圧迫する可能性がある。

　　関心割當(dāng)額及び物置政策

新綿の貯蔵政策が公布された後、市場の注目點は割當(dāng)額と物置政策に移されます。現(xiàn)在、國內(nèi)外の綿花価格の差は巨大で、國內(nèi)の1%の輸入綿の割當(dāng)価格はすでに2200～2500元/トンまで炒めました。それでも、輸入綿のコストは依然として國內(nèi)の綿花価格より低いです。関稅外割當(dāng)が終ると、輸入綿は國內(nèi)市場に一定の衝撃を與えます。また、3月末に収蔵終了後、貯蔵政策も市場に潛在的な利益をもたらす。注意すべきなのは、今回の臨存は開放的に収蔵し、収蔵総量は歴史記録を更新したからです。最近の収蔵進捗を見積もって、最終的な収蔵量は290萬トンになると予想しています。これは本年度の中國綿の生産量の40%に相當(dāng)し、需要量の30%は國家の後期調(diào)整綿市の調(diào)達コードの増加を意味しています。

以上より、筆者は、市場短期インド綿の輸出禁止令になるかもしれませんが、下流需要の低迷と後期の割當(dāng)額、貯蔵政策の影響で、鄭綿は弱い相場を維持する可能性があります。技術(shù)的に見て、C-F 209契約は5週間の平均線で下方に曲がる兆しがあり、形が比較的有利です。投資家の操作の中で偏空の構(gòu)想を主とすることを提案して、同時に資金の管理に注意します。