在庫が上昇しています。綿の価格は下振れ圧力があります。

世界第二位の綿輸出國インドは先週、綿の輸出を禁止すると発表しましたが、アメリカ農業部は3月9日に発表した最新報告で、2011/12年度（2011年8月から2012年7月まで）と2012/13年度の世界綿生産量は依然として消費量を上回っています。

このニュースの影響を受けて、綿先物価格は9日で下げます。終値は、ニューヨークマーカンタイル取引所の綿先物は0.85%下落し、88.8セントで取引されました。

　　在庫の消費比は11年ぶりの高値になります。

この日発表された世界綿市場と貿易報告書の中で、アメリカ農業部は2011/12年度の世界綿生産量の予想値を1.2334億パックから1.2364億パック（480ポンド/バッグ）に引き上げ、全世界の消費量を1.0971億パックから1.0872億パックに引き下げ、全世界の在庫量を6077萬パックから6232萬パックに引き上げました。

2009/10年度から現在の2011/12年度にかけて、世界の綿花生産量は3年連続で上昇しており、年度の繰越在庫量も同様に3年連続で高くなっています。もし農業省が2011/12年度の繰越在庫量の予想が実現すれば、2010/11年度より32%増加します。

農業省はまた、2012/13年度の世界の綿花生産量は1.185億包に下がると予想しています。農業省は、世界の綿花生産量は減少し、消費量は上昇すると予想していますが、2012/13年度の綿生産量は引き続き3年目に消費量を上回っており、全世界の綿花在庫の消費率は11年ぶりの最高水準に上昇しています。

報告によると、2009/10年度の世界綿在庫の消費比は38%で、2010/11年度は41%に上昇した。農業省は2011/12年度の比率を57%に引き上げ、2012/13年度はさらに58%に引き上げる見通しです。農業省は「在庫の上昇は価格の下落圧力をもたらし、消費の増加を支える」と話しています。

　　インドは輸出禁止を見直します。

と思いつつも在庫量上昇は世界的な綿花価格の下落に圧力をかけるが、アメリカ農業省は、中國とインドの関連政策の進展が綿花価格の調整に影響を與える可能性があると指摘し、2011/12年度と2012/13年度の綿花価格の下落を制限した。

アメリカ農業省によると、一方、中國政府は2012/13年度の綿花の収蔵価格を引き上げると発表しました。これはより多くの綿花の在庫流入を誘致します。この備蓄在庫の規模は2011/12年度の全世界の繰越在庫量のうち、4分の1を超える可能性がある。一方、インド政府は最近、綿花の輸出を制限すると発表しました。

3月5日、インドの綿輸出禁止ニュースの影響で、ニューヨーク商品取引所の綿先物価格は同日、92.23米セントで4.53%上昇した。

しかし、ブルームバーグ9日の報道によると、インドは綿の輸出禁止令を実施するかどうかを見直すかもしれない。インドのパワ農相は輸出制限が農家の栽培意欲に影響すると表明しました。資料によると、インド國內の綿花価格は2011年3月に356キロ當たり6.17萬ルピーの記録的な高位に觸れていました。現在の綿花価格は356キロ當たり3.4萬ルピーで推移しています。

　　中國綿協會綿の國際価格を歪め、紡績企業と貿易商に生産経営のリスクと巨額の損失をもたらすとともに、インド國內の綿農業と輸出商の利益を損なったという。國際綿協會によると、インドの決定は世界綿貿易に深刻な影響を與えるという。

アメリカ農業部の予想によると、インド綿の供給量は2011/12年度の世界輸出量の17%を占めています。インドから輸出された綿花のうち、80%は中國市場に売られています。