七問ファンドはなぜいつも上昇?下落を追うのか：短期ランキングを追求する圧力

司會者：私たちのところでは315特別番組が行われています。7問基金は基民の権利を守るために行われています。私たちはメールプラットフォームの視聴者の焦點を見て、ある視聴者は、基民たちは自分の血と汗の前で大物たちを養って、自分のお金はどこに行っても分からないと言って、寶くじを買うほうがましだと言った。また、ファンドマネージャはファンドマネージャの職務に就くためには、ファンドマネージャが資本金の30%を買わなければならないと考えている人もいます。そうすれば、責任感を持つことができます。また、株式所有者、基民に信頼感を持たせるためには、真の改革が必要だという。

張暁峰：ここには私も何人かの視聴者の発言があります。ある視聴者は自分のお金をしっかりコントロールして、基金の宣伝攻勢に振り回されてはいけないと言っています。また、ファンドマネージャーの多くは名門校の卒業生で、価値投資だらけで、操作手法は民間の操作の達人にははるかに及ばないという人もいる。一概には言えないが、あるのはお金を稼いだ、富國天匯や富國天銀などだ。もちろん、基金はこれを利用してより多くの利益を得たわけではありません。最終的に損害を受けたのは基民です。しばらくして、基金がなぜ上昇して下落したのかを3つの基金に聞いてみましょう。

解説：統計によると、大多數は200%以上で、一部は500%を超えている。これは米國ファンドの大盤振る舞いであり、最終的な結果は大多數のファンドがトップに埋もれている。08年の急落は別の極端だ。

司會者：基金上昇と下落を追う行為、三者格付けはどのように見ているのだろうか。モーニングスター基金評価業務責任者の王蕊氏に話をつないでみよう。基金マネージャーは業績の圧力に迫られ、飢えた人々は短期的な利益を追いかけ、基民は基金に対して盲目的に宣伝している。基金會社が操作上で上昇と下落を追いかける原因は一體何だと思いますか。

王蕊：ファンドはなぜこのような上昇と下落を追いかけるのか、ファンドマネージャーはこのような短期ランキングを追求する圧力を追求して、短期のこのようなランキング圧力と短期業績考課に迫られて、そうすればファンドマネージャーはこのような方式のようなファンドマネージャーに不利な安定性を追求して、また羊群効果を激化させます。ファンドをクビにするという心理を持っている人は多く、短期的にはファンドの業績や投資したファンドの業績を考課し、そうすればファンドマネージャーの上昇?下落につながることもある。

司會者：私たちは本當にこんなに多くの機関を押し出しているのを見て、ファンド投資家は後で市場はかえってこのような役割を果たしていないで、かえって上昇を助けて下落を助けて、一體どのような原因ですか？場內のゲストに聞いてみましょう。

林樹：學術研究界における基金機関の市場への上昇と下落を追う、基本的には2派に分かれており、1派は機関投資家が市場の変動を抑えることができると考えている。私は2つの部分に分けて見るかもしれないと思います。1つは投資手法を見ることです。一部のファンド會社のファンドマネージャーは短絡線を見ているだけで、もう1つはクラス出身のファンドマネージャーは長期的になりたいと思っているかもしれませんが、先ほどゲストが言ったように、短期ランキングの業績は比較的に短いので、私が1年2年すれば、私は半年でこの會社に降格されるかもしれません。彼はこの市場について行かなければならない、少しその理由がある。

司會者：陸さんは先ほどの林教授の言い方に同意しませんか。

陸震：この短期的な効果は、功を急いで利益に近づき、一夜にして報復し、すでに私たちの社會の主流の狀態になっています。私はファンドをする時間は長くありません。東京証券市場のように、もし短い線であなたが2歩に行ったら、すべてギャンブラーのように來て、証券は1歩、証券は2歩、1歩は投資で、ほとんど証券取引所に行かないと感じています。私は売り切れてから10年、20年かかります。

張暁峰：日本の経験のことですか。

陸震：東京証券、1991年の時私はとても興奮しているのを見て、私は1つの良い企業があると思って、みんなは心が穏やかで、投資が終わって毎日取引所に行ってここに座ってはいけなくて、どんなに疲れて、みんなは2歩の中に行って、あなたは投資投機をしたいあなたはやりたいです。

張暁峰：20年が過ぎて、あなたは1991年、20年が過ぎて、日本のいわゆる1歩と2歩は時間の試練に耐えられますか？

陸震：それはそうです。外に出るのは少ないです。200年の企業は世界中に5千社以上あり、日本は一気に3500社以上を占めています。私たちの國にも一部ありますが、數字が少し少ないです。もしそうなら、玉石が燃えて、経営陣のコントロールが難しいと感じています。長期投資や理性的な投資をしている人、一夜にして金持ちになった人とかき混ぜて、私たちのファンドマネージャーは上昇と下落を追いかけて、私たちが短期を探しているなら、ファンドマネージャーはきっと私たちについて行ってくれます。

張暁峰：ビジネスを成功させるには、獨自の考え方とモデルが必要です。もし私たちが同じ操作方法だとしたら、ファンドマネージャーに何をしてもらいますか。私も上昇して下落して彼も上昇して下落して、彼に何をしてもらいますか。

陸震：彼がだめなら私たちは足で投票します。彼は上昇したり下落したりしないで、私たちは彼のところに行きました。

張暁峰：私たちのファンドマネージャーは特に上昇や下落を追いかけることができるので、あなたたちは私たちのファンドを買いに來るべきで、そうではありません。

陸震：民のために奉仕するのではなく、後から多くの人が彼にお金を渡しに來た。

周増軍：お二人の意見にはあまり同意しませんが、ファンドマネージャーのマーケティングモデル、熊市の時にあなたのファンドが定投して、振動式の時、數量化製品が現れて、彼は市場で流行している製品を売っています。例として2007年8月27日に記事を書いたが、私はよく覚えている、A株は市場に戻って、萬科の市場収益率は93倍、中國船舶[36.19 0.44%株バー研報]の市場収益率は126倍、百倍のブルーチップ、これはブルーチップですか？これはバブルです。基金會社は私たちに買わせなければなりません。羊の群れ効果です。基金會社は基民のお金を手に入れた後、OK、しばらくの間ですぐに倉庫を建てて、何を買いますか。過大評価されていることを知っていても、まだ追いつかなければならないし、ファンドマネージャーも2年だ。

張暁峰：やはり基金のせいなのか、それとも仕組みの問題なのか。

周増軍：1つはこのリスク製品を基民に売ったことで、基民にはこのリスク意識がない。

張暁峰：私たちはさっきファンドを位置づけました。彼は価値投資を崇拝したり、誘導したりして、リーダーとしてあるいは舵取りとして価値投資を誘導して、そして私たちの市場を安定させて、市場を安定させる役割を果たして、これはファンドの成立に必要な要求ですか。お金を稼ぐための位置づけのようですが、この価値投資を誘導するのはそれではありません。

周増軍：私は少し補足します。公募基金という製品は、市場の変動が不可能だということではないと思います。その底牌はみんな知っていますから、あなたの手には200億人がいて、あなたは今銀行株を追加しなければなりません。